Формирование системной методологии с использованием обратного тестирования при валидации моделей, Базельские стандарты - Валидация целесообразности использования более продвинутых моделей описания процентного риска на развивающихся рынках

Обратное тестирование (backtesting) представляет собой процесс применения трейдинговой стратегии или аналитической методологии к историческим данным с целью проверки на сколько точно стратегия или методология предсказала бы реализовавшиеся наблюдения.

В рамках обратного тестирования, в работе предлагается рассмотреть наиболее часто встречаемые в научных публикациях подходы к валидированию VaR моделей. В данном разделе представлено теоретическое описание данных моделей.

Базельские стандарты

Базельские принципы обратного тестирования являются обязательными для стран Базельской конвенции, включающей 170 стран участниц, в том числе Российскую Федерацию. Таким образом, принципы, описанные в данном параграфе, являются или будут в скором времени, в зависимости от степени развития банковского регулирования в той или иной стране, введены на регуляторном уровне. Иными словами, данный подход к стресс тестированию и его результаты имеют повышенное значение с точки зрения финансовых институтов.

Базельский принцип стресс тестирования основан на идее теста светофора для безусловного тестирования числа пробоев. Тест светофора - это принцип, предложенный БКБН для отражения необходимости принятия мер относительно анализируемой модели, в зависимости от полученного результата. Тест светофора имеет три категории: зеленую, желтую и красную. Зеленая категория означает, что модель адекватно описывает данные, красная - соответственно, модель не соответствует данным и должна быть пересмотрена. В рамках теории вероятности, зеленая и красная категория отражают области принятия и отвержения гипотезы об адекватности модели применительно к наблюдаемым рыночным данным. Желтая категория, по большей части, отражает компромисс между ошибками 1-го и 2-рода (вероятность отклонить верную модель и вероятность не отклонить неверную модель, соответственно). В Табл. 2 приведена графическая интерпретация возможных проблем в результатах самого обратного тестирования. Желтая зона не предполагает однозначных выводов относительно модели, а пересчет достаточности капитала может быть скорректирован регулятором. "Безусловное тестирование числа пробоев" означает, что в рамках данного подхода анализируется непосредственное количество пробитий заданного VaR независимо от размера пробития или момента его наступления.

Табл. 2 Проверка гипотезы адекватности модели относительно имеющихся данных

Решение

Модель

Корректная

Некорректная

Не отклонять

ОК

Ошибка 1-го рода

Отклонить

Ошибка 2-го рода

ОК

Модель обратного тестирования интегрирована в систему расчета достаточности капитала по рыночному риску, сформулированной в уравнении (2.64).

(2.64)

Где

- 10-дневная оценка VaR на уровне значимости 99%,

- Параметр обратного тестирования, рассчитываемый как результат проведения обратного тестирования и заключенный в интервале [3;4],

С - надбавка к рыночному капиталу, определяемая исходя из структуры торгового портфеля банка.

Параметр рассчитывается исходя из числа пробоев 10-дневного VaR на 99% уровне значимости в течение 250 последних торговых дней. Исходя из полученного числа итоговый результат получают в соответствии с таблицей соответствия, приведенной ниже.

Табл. 3 Надбавка к рыночному капиталу по результатам обратного тестирования в соответствии с базельскими стандартами

Результирующая зона

Число пробоев

Зеленая зона

0-4

3

Желтая зона

5

3.40

6

3.50

7

3.65

8

3.75

9

3.85

Красная зона

10 и более

4

Базельский комитет подразделяет все причины пробоев на 4 категории:

    - Внутренняя ошибка в модели. Пробитие произошло в результате некорректно отраженных рыночных позиций в отчете или в результате ошибки в программном коде; - Точность модели может быть улучшена. Пробитие произошло в результате неточной оценки моделью риска; - Внутридневная торговля. Существенное изменение позиции в течение дня; - Неустойчивая среда. Рынок был высоко волатилен или структура корреляции рыночных продуктов изменилась в течение рассматриваемого периода времени.

В этом контексте, пробои, возникающие по первым двум причинам должны "штрафоваться". Относительно третьей категории, возможность "штрафования" должна быть рассмотрена. По последней категории БКБН не дает никаких рекомендаций.

Принципиальной проблемой данного подхода к обратному тестированию является высокий уровень значимости, который приводит, при прочих равных условиях, к меньшему числу пробоев, что ведет к меньшей точности получаемых оценок. Другая проблема заключается в том, что данный подход не учитывает коррелированности пробоев, а также их размера. Данные проблемы покрываются за счет использования ряда других методик обратного тестирования.

Похожие статьи




Формирование системной методологии с использованием обратного тестирования при валидации моделей, Базельские стандарты - Валидация целесообразности использования более продвинутых моделей описания процентного риска на развивающихся рынках

Предыдущая | Следующая