Классификация финансовых рисков по видам - Сущность финансового риска
Кроме перечисленных признаков классификация рисков по видам.
Основные виды финансовых рисков:
- - Инфляционный риск; - Налоговый риск - Кредитный риск - Депозитный риск - Валютный риск - Инвестиционный риск - Процентный риск - Бизнес-риск.
Инфляционный риск - вид финансовых рисков, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов фирмы), а также ожидаемых доходов и прибыли фирмы от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции.
Данный вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики.
Один из методов минимизации инфляционного риска - включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии.
В тех случаях, когда прогнозирование темпов инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.
Под налоговым риском следует понимать вероятность потерь, которые может понести предпринимательская фирма в результате конъюнктурного изменения налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных фирмой при исчислении налоговых платежей.
Таким образом, налоговый риск одновременно относится и к группе внешних финансовых рисков, и к группе внутренних рисков.
Налоговый риск включает в себя:
- - вероятность дополнительных выплат в бюджет в результате незапланированного повышения налоговых ставок; - вероятность потерь в результате принятия налоговой службой решений, снижающих налоговые преимущества, т. е. досрочная отмена предоставленных налоговых льгот; - значительный рост задолженности по платежам в бюджет, который влечет за собой не только штрафные санкции, но и угрозу остановки налоговой полицией деятельности фирмы, ареста ее счетов, изъятия документации, связанной с хозяйственной деятельностью фирмы, и т. д. Все это в конечном счете может привести к ликвидации предпринимательской организации; - вероятность возникновения потерь в результате налоговых ошибок, допущенных по вине работников бухгалтерии фирмы.
Ошибки в налоговых расчетах караются внушительными финансовыми санкциями. При этом достаточно часто закон наказывает одинаково строго и за преднамеренные искажения, и за случайные (технические) ошибки.
Кредитный риск - вероятность того, что партнеры - участники контракта - окажутся не в состоянии выполнить договоренные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям. Различают 2 вида кредитного риска: торговый кредитный риск и банковский кредитный риск. Торговый кредитный риск возникает в финансовой деятельности предприятия в случае предоставления ею товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям.
Для поставщика товаров (услуг) данный риск заключается в способности клиента оплатить их в соответствии с договоренными обязательствами; для клиента - в состоятельности поставщика поставить (предоставить) их.
Уровень кредитного риска повышается с увеличением суммы кредита и срока, на который он берется. Подверженность кредитному риску сохраняется весь период кредитования и измеряется протяженностью периода кредитования. Потенциальные убытки при любом кредитном риске - вся сумма долга, а фактически убытки могут оказаться меньше этой суммы.
Кредитный риск может быть вызван следующими причинами:
- - спадом отрасли, спадом спроса на продукцию, производимую фирмой; - невыполнением договорных отношений партнерами фирмы; - трансформацией активов фирмы; - форс-мажорными обстоятельствами.
Депозитный риск - вероятность возникновения потерь в результате невозврата депозитных вкладов фирмы в банках. Данный риск возникает относительно редко и связан, как правило, с неправильной оценкой и неудачным выбором банка для осуществления депозитных операций фирмы. Следует отметить, что депозитный риск имеет всеобщий характер. Он присущ как развивающейся, так и развитой рыночной экономике.
Валютные риски - риск получения убытков в результате неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках.
Подверженность данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте. Валютный риск может являться предметом управления для отдельных видов операций, основной или дополнительной целью которых является получение прибыли за счет благоприятного изменения валютных курсов (спекулятивные конверсионные операции с валютой).
Валютный риск включает в себя несколько основных подвидов, которые приведены на табл. 2.
Трансляционный валютный риск возникает при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми отчетами головных компаний многонациональных корпораций. Данный риск имеет бухгалтерскую природу и обусловлен необходимостью учета активов и пассивов фирмы в разной иностранной валюте.
Следует иметь ввиду, что трансляционный риск представляет собой бухгалтерский эффект, но мало или совсем не отражает валютного риска сделки. Поэтому с экономической точки зрения более пристальное внимание следует уделять операционному валютному риску, поскольку он отражает влияние изменений валютного курса на будущий поток платежей, те на будущую прибыльность деятельности фирмы.
Операционный валютный риск возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обуславливает проведение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время. Этот риск может привести к сокращению реальной суммы выручки по сравнению с первоначальными расчетами.
Экономический валютный риск - это вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов. Этот вид валютного риска для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться как в большую, так и в меньшую сторону из-за будущих изменений валютного риска.
Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что фирма производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой, в результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении фирмы.
Существует 2 подвида экономического валютного риска:
- - прямой экономический риск - уменьшение прибыли по будущим операциям; - косвенный экономический риск - потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями. Этот вид риска особенно опасен для фирм, представляющих страны со слабой национальной валютой.
Инвестиционный риск - вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы.
В соответствии с возможными видами этой деятельности выделяют 2 основных вида инвестиционного риска:
- - риск финансового инвестирования (риски на рынке ценных бумаг) - риск реального инвестирования (проектные риски)
Кроме того, инвестиционные риски можно классифицировать по уровню оценки, причинам возникновения, виду потерь.
Риск по уровню оценки подразделяется на:
- - общегосударственный; - отраслевой; - на уровне фирмы; - связанный с положением отдельного инвестора.
Общегосударственный, или общеэкономический, риск связан с политическим и экономическим положением в стране, где осуществляет свою деятельность компания-эмитент. Этот вид риска определяется предпринимательским климатом, созданным в государстве, регионе.
Отраслевой риск оценивается в ходе индустриального анализа.
По результатам анализа делаются выводы о риске, который несет инвестор, вкладывая свои средства к корпорации, занимающиеся данным видом деятельности. Риск на уровне фирмы оценивается при экспертном анализе финансового состояния компании - эмитента ценных бумаг следующим образом:
- - оценивается масштаб и характер деятельности фирмы; - определяется основное направление деятельности фирмы, направления диверсификации, объем производства, продаж, затрат и прибыли и тенденции изменения этих показателей во времени; - анализируется уровень производства и менеджмента в фирме, ее репутация; - рассчитываются основные финансовые коэффициенты и делается вывод о финансовом состоянии организации (компании)
Риск, связанный с индивидуальным положением инвестора в компании, анализируется в основном по двум позициям:
- - права, предоставляемые инвестору, - уровень дивидендов, периодичность выплат, право голоса при решении важнейших вопросов стратегии, приоритетность требований инвестора по сравнению с держателями других ценных бумаг данной компании; - рыночная позиция данной акции - ее популярность, объем выпуска, дополнительные и последующие выпуски, история обращения на рынке.
По результатам комплексного анализа делаются выводы об инвестиционной привлекательности данного вида вложений в сравнении с альтернативными вариантами вложений с позиции отраслевого, внутрифирменного риска и индивидуального риска инвестора. Поскольку подобный анализ требует значительных средств и времени, он производится не всегда, а лишь при решении стратегических задач инвестирования (например, при приобретении контроля над акционерным обществом, рейтинговой оценки). Риск по причинам возникновения по подразделяется на следующие виды:
Социально-правовой - возникает при нестабильности "правил игры" на фондовом рынке - налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т. п.
Инфляционный - риск того, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по инвестициям.
Рыночный риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования.
Операционный риск - риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники.
Функциональный риск связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг.
Селективный риск - риск неправильного выбора видов вложения капитала.
Риск ликвидности возникает при невозможности высвободить без потерь инвестиционные средства.
Кредитный инвестиционный риск существует там, где инвестиции производятся из заемных средств, он состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и (или) причитающиеся проценты из-за отсутствия ликвидных средств на счетах к моменту погашения долга или недостаточной эффективности проекта.
По виду потерь инвестиционные риски можно разделить на:
- - риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия; - риск снижения доходности - может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям; - риск прямых финансовых потерь представляет собой опасность полной или частичной потери инвестированного капитала в результате неправильного выбора вложения капитала.
Процентные риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением процентных ставок;
Данный вид риска возникает из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитный, так и кредитный). Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.
Причиной возникновения процентного риска является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием внешней предпринимательской среды, рост и снижение предложения свободных денежных ресурсов, государственное регулирование экономики и другие факторы.
В первую очередь с процентным риском сталкиваются банки и инвестиционные компании, однако данный финансовый риск соответствует фирмам, которые используют для финансирования своей деятельности банковские кредиты, а также вкладывают временно свободные денежные средства в активы, приносящие доходы в виде процентов (государственные ценные бумаги, облигации предприятий, депозитные сертификаты).
Значительный объем займов и капиталовложений предпринимательской фирмы осуществляют на условиях плавающей процентной ставки. В этом случае подлежащие уплате или получению проценты в течении действия договора периодически пересматриваются и приводят в соответствие с текущей рыночной ставкой.
В зависимости от характера изменения процентных ставок можно выделить следующие подтипы процентных рисков:
- - риск общего изменения процентных ставок - риск роста или падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах, вне зависимости от их срочности и кредитного рейтинга; - риск изменения структуры кривой процентных ставок - риск изменения ставок на более короткие вложения по сравнению с более длинными вложениями (или наоборот), возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок - риск изменения кредитных спрэдов - риск изменения ставок на вложения с определенными кредитными рейтингами по сравнению со ставкой на вложения с иными рейтингами, возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок. Бизнес-риск - один из видов финансовых рисков, характерных в первую очередь для акционерных обществ; заключается в невозможности для акционерного общества поддержать уровень дохода на акцию на не снижающимся уровне. Бизнес-риск возникает, как правило, в тех случаях, когда производственно-хозяйственная деятельность предпринимательской фирмы оказывается под воздействием определенных причин менее успешной, по сравнению с тем, что было запланировано.
Похожие статьи
-
Классификация финансовых рисков по видам. - Финансовые риски
Кроме перечисленных признаков классификация рисков по видам. Основные виды финансовых рисков: Ь Инфляционный риск; Ь Налоговый риск Ь Кредитный риск Ь...
-
Сущность финансовых рисков - Управление финансовыми рисками
Согласно рис.1.1. финансовые риски - это спекулятивные риски, для которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Финансовое...
-
Классификация и идентификация рисков необходима для их своевременной оценки, прогнозирования негативных факторов при осуществлении хозяйственной...
-
Способы снижения финансового риска. - Финансовые риски
После выявления возможных финансовых рисков, с которыми может столкнуться фирма в процессе осуществления финансовой деятельности, после определения...
-
Методические подходы к управлению финансовыми рисками в хозяйственной деятельности предприятия Каждый хозяйствующий субъект стремится получить...
-
Сущность финансового риска, его виды и причины возникновения Рассматривая сущность и содержание риска, сейчас нет необходимости доказывать, что успех...
-
Способы управления финансовыми рисками - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их...
-
Сущность финансового риска - Сущность финансового риска
Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной...
-
Сущность финансового риска - Финансовые риски
Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конку-рентной борьбы. Реализация указанной...
-
Сущность, виды критерии риска Целью является получение доходов при затратах капитала условиях конкурентной Реализация указанной требует соизмерения...
-
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития компании на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности....
-
Финансовый рынок обладает свойством эффективности, если он дает адекватную оценку обращающимся на нем активам. Т. е. эффективность рынка характеризуется...
-
Риск и его сущность - Принципы управления валютными рисками
Существует много различных определений риска. Мы употребляем термин "риск", когда неблагоприятное событие не наступило и не обязательно наступит, т. е....
-
Методы минимизации и нейтрализации финансовых рисков - Управление финансовыми рисками
В условиях рыночной экономики методы минимизации и нейтрализации финансового риска требуют пристального внимания с целью уменьшения финансовых потерь в...
-
Методы управления риском - Доходность и риск финансовых активов: принятие инвестиционных решений
Целью финансовым риском снижение потерь, с данным до минимума. могут быть в денежном оцениваются также по их Финансовый менеджер уравновесить эти оценки...
-
Основные понятия и определения рисков Особенность управления риска в рыночных условиях состоит в том, что субъект рынка должен осознанно идти на риск, а...
-
Объектами финансового рынка являются различные инструменты рынка (финансовые активы - денежные средства, ценные бумаги, ссудные соглашения, валютные...
-
ВВЕДЕНИЕ - Доходность и риск финансовых активов: принятие инвестиционных решений
Актуальность темы курсовой работы связана с нестабильным состоянием международных финансовых рынков, неполнотой исследований в данной области,...
-
Как уже было сказано ранее, риск является неотъемлемой частью любой хозяйственной деятельности по причине неопределенности, которая является неизбежным...
-
Риск как экономическая категория Развитие рыночных отношений в России привело к возникновению новых элементов в хозяйственной деятельности предприятий....
-
Сущность, значение и задачи финансового анализа гостиничного предприятия В современных условиях главная цель любого предприятия - получение максимальной...
-
Управление финансовыми результатами предприятия - это действия управления кредитно-денежными отношениями компании, которые осуществляются в определенном...
-
Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь весьма емким...
-
Практическая часть - Сущность и функции финансового менеджмента на предприятии
При размещении денежных средств на депозите компании банком были предложены два варианта: 1) компания вносит на депозит в банке 300 тыс. руб. каждые...
-
Финансовый планирование прогнозирование В условиях рыночных отношений, когда в полной мере реализуются принципы самостоятельности и ответственности...
-
Сущность и классификация валютных операций - Инструменты мирового валютного рынка
Банковская система и банковское обслуживание как составляющие финансовой системы любой страны играют решающую роль в ее современном экономическом...
-
Заключение - Экономический риск: сущность, виды, способы учета
Функционирование субъектов рыночной экономики осуществляется в условиях существенной неполноты информации, неопределенности протекания экономических...
-
Основные виды экономических рисков - Экономический риск: сущность, виды, способы учета
Проведя анализ и синтез подходов к определению сущности экономических рисков целесообразно рассмотрение их видов на перспективу различных...
-
Заключение - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Проведенные в данной дипломной работе теоретические исследования и практический анализ позволили сделать следующие выводы. Финансовый риск проявляется на...
-
Поскольку ни один из исходных параметров системы бюджетирования невозможно спрогнозировать со 100 % достоверностью, возникает необходимость анализа...
-
Классификация и характеристика финансовых рынков - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Анализ функционирования финансового рынка предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам...
-
Введение - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Рыночная экономика несет в себе риск хозяйственной деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики деятельность предприятий в Российской...
-
Денежный поток - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов деятельности и расходуемых на обеспечение...
-
Минимизация экономических рисков на предприятии - Экономический риск: сущность, виды, способы учета
Особенности обоснования и реализация минимизации рисков заключаются, в как можно тщательном их осуществлении; выбираемые мероприятия должны быть как...
-
Система управления рисками - Экономический риск: сущность, виды, способы учета
Каждое предприятие имеет свои преимущества и на основе этого обнаруживает риски, которым может быть подвергнуто. Решает, какой уровень риска для него...
-
Введение - Управление финансовыми рисками
Риск является неотъемлемым элементом всех рыночных отношений. В условиях несовершенств рынка доля риска в деятельности предприятия неизбежно возрастает....
-
Сущность и особенности кредитования реального сектора экономики В Республике Казахстан в течение последних лет достигнута макроэкономическая...
-
Заключение - Управление финансовыми рисками
В условиях рыночной экономики в хозяйственной деятельности предприятий всегда присутствует значительная доля неопределенности. Риск является неизбежным...
-
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и...
-
Средства разрешения рисков - Финансовое планирование и прогнозирование
Приемы риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска....
Классификация финансовых рисков по видам - Сущность финансового риска