Методология оценки информационной значимости рекомендаций аналитиков - Информационная значимость рекомендаций аналитиков
Наиболее популярным способом определения реакции котировок на пересмотры рекомендаций является метод Event study. Указанная методология была предложена в работе (Fama и др, 1969) [20] при исследовании влияния сплита обыкновенных акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, на капитализацию.
При помощи метода Event study может оцениваться реакция фондового рынка на те или иные события, будь то пересмотр рекомендаций аналитиков, объявление об изменении размера дивидендных выплат, публикация финансовой отчетности компании, объявление о слиянии или поглощении, сплит акций, размещение депозитарных расписок, решение компании о привлечении собственного или заемного капитала и т. д. При этом зачастую характеристикой реакции инвесторов является отклонение доходности от своего нормального уровня, возникающее в период до и после события.
Event study может применяться как для оценки влияния определенного типа событий на котировки акций нескольких компаний (cross-sectional), так и для влияния различных событий на стоимость акций одной компании (time-series).
Цель данной главы состоит в выявлении особенностей реализации указанной методологии для оценки влияния рекомендаций аналитиков на динамику цен акций. В рамках данной главы подробно описан алгоритм метода Event study, выявлены основные его достоинства, недостатки и проблемы, а также рассмотрен круг гипотез, тестируемых при помощи указанного метода в научных статьях.
Похожие статьи
-
В данной главе приводится обзор и систематизация работ, посвященных исследованию информационной значимости рекомендаций аналитиков на американском...
-
Введение - Информационная значимость рекомендаций аналитиков
Задача количественной оценки информационной значимости рекомендаций аналитиков для поведения цен акций представляется достаточно важной в современном...
-
Заключение по обзору литературы - Информационная значимость рекомендаций аналитиков
Рассмотренные выше исследования позволяют сделать вывод о том, что рынки развитых стран не являются эффективными, поскольку информация о пересмотре...
-
Влияние рекомендаций аналитиков на российский фондовый рынок слабо изучено. Непосредственно информационная значимость рекомендаций оценивается только в...
-
Общий принцип методологии оценки бизнеса - Практика оценки стоимости ценных бумаг
Оценка акции подразумевает под собой определение доли стоимости предприятия (бизнеса) приходящейся на эту акцию. Таким образом, совершенно правомерно...
-
МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ, РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ - Инвестиции
РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора...
-
Эмпирика российских аналитиков по проблеме - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций
Что касается российского рынка, отмечается низкий уровень использования событийного анализа для оценки событий. Возможно это связано с достаточно поздним...
-
Подходы к оцениванию Xt: вопрос наблюдаемости скрытых переменных Как было отмечено выше, динамика временной структуры процентных ставок зависит от...
-
Формирование информационной базы исследования инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли Российской Федерации Оценка инвестиционной...
-
Вывод из финансового анализа предприятия РУСАЛ Сделав расчеты коэффициентов можно сделать вывод о успешной работе предприятия, хотя это очевидно из...
-
Заключение - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании
В ходе проведения исследования были проанализированы научные труды как отечественных, так и зарубежных авторов по данной тематике. Было выяснено, что...
-
В данной работе мы оцениваем, насколько привлекательны для потенциального инвестора интернет-стартапы в России. Для начала следует определиться, что...
-
Методология расчета избыточной доходности после объявления о выкупе акций является довольно стандартной. Воспользуемся наиболее популярным подходом,...
-
Практика применения модели и рекомендации по ее внедрению - Анализ финансового состояния компании
Суть применения системы стандарт-костинга к учету затрат заключается в расчетах, основанных не на фактически произведенных услугах и ценах на них, а в...
-
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические...
-
Методология исследования Данное исследование состоит из двух частей. В первой его части считается величина синергетического эффекта, вторая часть...
-
На текущий момент существует большое количество исследований на тему реакций рынка на какие-либо ситуации. Было проанализировано немалое количество...
-
Эмпирические оценки модели детерминант вероятности осуществления дивидендных выплат На первом этапе проводилось исследование детерминант вероятности...
-
При формировании диверсифицированного ссудного портфеля недостаточно учитывать только структурные риски совокупных кредитных вложений. Необходим также...
-
Введение - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании
Влияние финансовой реструктуризации на эффективность деятельности компаний продолжает активно обсуждаться в академической финансово-экономической...
-
Доходный подход метод дисконтирования денежных потоков - Практика оценки стоимости ценных бумаг
В основе доходного подхода лежит прогнозирование дохода и риска, связанного с получением данного дохода. Чем выше риск, тем большую отдачу вправе ожидать...
-
Янковский К. П. предлагает для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта использовать метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли...
-
Для оценки VaR необходимо реализовать 5 основных шагов: 1. Произвести переоценку текущей позиции на основе рыночных котировок (MtM/Mark-to-Market); 2....
-
Анализ возможных выходов из проекта - Оценка эффективности венчурного финансирования
Выход из финансируемого проекта является самой значимой частью для инвестора и заключительным этапом финансирования проекта. Инвестор заинтересован в...
-
Перспективные способы оценки Существует множество моделей на оценки эффективности сделок слияний и поглощений, то есть синергетического эффекта. Можно...
-
Оценке эффективности венчурного проекта уделяется особое внимание. Только после этапа оценки проекта инвестор может окончательно понять, выгодным ли...
-
Популярные методы оценки эффективности сделок слияний и поглощений - метод событий (Event Study), основанный на коротких окнах анализа реакции рынка на...
-
Оценка финансового состояния предприятия представляется достаточно затруднительной эвристической процедурой и для эффективной корректировки отчетной...
-
Модель принятия решения о выкупе акций Для того чтобы определить, чем руководствуются компании при принятии положительного решения о выкупе акций, будем...
-
Особенности оценки стоимости инновационных проектов
Какова стоимость нашего инновационного проекта? Чаще всего данный вопрос задается, когда требуется оценить, способен ли проект окупить свои затраты. В...
-
Формулировка гипотез В рамках предыдущей главы, мы рассмотрели значительный перечень академических работ, подтверждающих наличие тех или иных мотивов...
-
На рынок акций компаний могут повлиять абсолютно разного рода события, такие как объявления о финансовом или инвестиционном решении, заявления об...
-
Финансовые отчеты содержат в себе фундаментальную информацию для многих участников финансовых отношений. Они полезны для государства, в лице налоговых...
-
Общий алгоритм расчета показателя - Оценка имущества и нематериальных активов
Глобальная безрисковая ставка - ставка по государственным облигациям США, Англии, Германии и Швейцарии. (Информацию по американским государственным...
-
Если ценовой коэффициент по какому-либо продукту имеет отрицательное значение, ситуация крайне негативная. Отрицательный ценовой коэффициент показывает,...
-
На втором этапе данного исследования с помощью модели №2 оценивалось влияние детерминант дивидендной политики на размер выплачиваемых дивидендов. При...
-
Как уже отмечалось, оценка финансовой устойчивости страховых организаций, в связи со значимостью страховой защиты в обществе приобретает особое значение....
-
Задание Определить рыночную стоимость собственного капитала предприятия методом рынка капитала. Исходные данные Стоимость собственного капитала...
-
Оценка бизнеса, Задание, Исходные данные - Оценка бизнеса
Задание Определить рыночную стоимость собственного капитала предприятия методом дисконтированных денежных потоков. Исходные данные Выручка от продаж за...
-
Особенности оценки стоимости заемного капитала - Финансовые показатели деятельности предприятия
Особенность оценки стоимости заемного капитала - наличие конкретного известного заранее денежного потока, генерируемого операций по привлечению заемных...
Методология оценки информационной значимости рекомендаций аналитиков - Информационная значимость рекомендаций аналитиков