Оценка мер склонности - Исследование косвенных эффектов инфляционного таргетирования на динамику прямых иностранных инвестиций

Теперь перейдем к оценке методом мэтчинга, основанного на оценке мер склонности.

В Таблице 7 представлены результаты оценивания четырех логит - моделей, спецификации которых отобраны на основании теста отношения правдоподобия и теста Вальда.

Таблица 7. Оценка логит - моделей для четырех сочетаний классификаций.

Модель 1

Модель 2

Модель 3

Модель 4

ИТ - страны

Классификация 1 ("soft")

Классификация 2 ("fully - fledged")

Классификация 1 ("soft")

Классификация 2 ("fully - fledged")

Контрольная группа

1990 - 2008

1990 - 2008

1999

2001

Intercept

OPEN

SIZE

DEBT

FINOPEN

EXRATE
    -3.072 (1.59) . -0.019 (0.011) -0.0006 (0.0005) -0.0166 (0.0116) 0.528 (0.226) * 0.426 (0.116) ***
    -2.23 (1.55) -0.021 (0.012) . -0.00059 (0.0005) -0.021 (0.012) . 0.545 (0.223) * 0.38 (0.1) ***
    -2.39 (1.456) -0.015 (0.009) -0.001 (0.0008) -0.018 (0.012) 0.522 (0.247) * 0.373 (0.113) ***
    -2.01 (1.4) -0.013 (0.0099) -0.0004 (0.0006) -0.033 (0.012) ** 0.478 (0.234) * 0.392 (0.113) ***

Pseudo R^2

LR
    0.405 34.02
    0.397 34.05
    0.395 27.14
    0.443 34.92

Common support region

Число стран в CSR

[0.087; 0.913]

46

[0.031; 0.934]

66

[0.115; 0.926]

30

[0.045; 0.948]

50

Знаки коэффициентов во всех моделях оказались такими, какими мы их ожидали увидеть: положительными для финансовой открытости и режима обменного курса, отрицательными для торговой открытости, размера экономики и уровня государственного долга. Значимыми на любом уровне значимости оказываются только оценки коэффициентов для режима обменного курса, на уровне значимости один процент оценки коэффициентов для финансовой открытости. Во второй модели значимыми на уровне значимости 5 процентов оказываются оценки коэффициентов для торговой открытости и уровня государственного долга.

На Рисунке 11 построены плотности распределения мер склонности для стран, таргетирующих инфляцию, и стран из контрольной группы для четырех оцениваемых моделей. Внутри каждой из групп графики достаточно похожи, в то же время, для стран, которые не таргетируют инфляцию, они смещены влево, тогда как для стран, таргетирующих инфляцию они больше похожи на график нормального распределения. Это говорит о том, что, действительно, страны, таргетирующие инфляцию, обладают набором ковариат, "способствующим" введению нового монетарного режима.

плотности распределения мер склонности для разных классификаций стартовых дат

Рисунок 11. Плотности распределения мер склонности для разных классификаций стартовых дат.

После того, как мы оценили меры склонности, мы можем непосредственно перейти к получению мэтчинг - оценок и вычислению их стандартных ошибок с помощью бутсрепа.

Похожие статьи




Оценка мер склонности - Исследование косвенных эффектов инфляционного таргетирования на динамику прямых иностранных инвестиций

Предыдущая | Следующая