Обзор методологии - Исследование косвенных эффектов инфляционного таргетирования на динамику прямых иностранных инвестиций

С точки зрения методологии, не важно, какая переменная рассматривается в качестве зависимой (прямые иностранные инвестиции, уровень инфляции и т. п.), поскольку при сходном наборе ковариат мы будем сталкиваться с одинаковыми проблемами. Благодаря этому, мы можем посмотреть, какие эконометрические методы использовались при анализе эффективности политики инфляционного таргетирования, а затем выбрать те, которые подойдут для решения наших исследовательских задач. Здесь стоит пояснить, почему мы ограничиваемся исследованиями в области политики инфляционного таргетирования, а не рассматриваем, например, обширный блок литературы, посвященной анализу эффективности вообще любых государственных программ. Во - первых, в настоящее время тема эффективности политики инфляционного таргетирования очень популярна в среде макроэкономистов. Количество статей в этой области таково, что в них представлены и используются все современные методы эконометрического анализа. Во - вторых, использование схожих наборов данных позволяет учесть те ограничения, которые накладываются при использовании того или иного метода. Не секрет, что от специфики данных в эконометрике зависит правомерность полученных результатов. Эндогенность регрессоров, ненаблюдаемые факторы, специфические временные эффекты - во всех работах, посвященных инфляционному таргетированию, примерно один и тот же круг проблем, причем эти проблемы связаны с похожими наборами данных. Это позволяет нам непосредственно использовать методы эконометрического анализа из этих работ.

В Таблице 1 представлены исследования, методы эконометрического анализа, применявшиеся в этих исследованиях, а также описание решавшихся проблем.

Таблица 1. Исследования политики инфляционного таргетирования и эконометрические методы.

Исследование

Рассматриваемая проблема

Метод оценивания

Ball и Sheridan (2003)

Влияние политики инфляционного таргетирования на инфляцию, выпуск и ставки процента, а также их волатильность и устойчивость.

МНК; пространственная выборка

Tapsoba (2012)

Влияние политики инфляционного таргетирования на прямые иностранные инвестиции.

Propensity score matching

Vega и Winkelried (2005)

Влияние политики инфляционного таргетирования на уровень инфляции.

Propensity score matching

Mollick et. al. (2008)

Влияние политики инфляционного таргетирования на темпы роста в развитых и развивающихся странах с учетом эффекта глобализации.

Панельные данные (статическая модель со случайными эффектами, динамическая модель, обобщенный метод моментов)

Valli и Masih (2014)

Существование каузальной связи между стабильным уровнем инфляции и притоком прямых иностранных инвестиций в ЮАР.

Временные ряды (VAR, VECM, VDC)

Gьrkaynak, Levin, Swanson (2006)

Влияние политики инфляционного таргетирования на долгосрочные ожидания экономических агентов относительно инфляции.

МНК

Brito и Bystedt (2010)

Влияние политики инфляционного таргетирования на уровень инфляции и выпуск в развивающихся странах.

Панельные данные (модель частичного приспособления)

Lin and Ye (2009)

Влияние политики инфляционного таргетирования на инфляцию и ее волатильность.

Propensity score matching

Hu (2003)

Влияние политики инфляционного таргетирования на темпы экономического роста.

Пространственная выборка, МНК

Abadie and Gardeazabal (2003)

Влияние политики инфляционного таргетирования на инфляцию.

Метод синтетического контроля

Walsh (2009)

Влияние политики инфляционного таргетирования на темпы экономического роста и уровень инфляции.

Propensity score matching, панельные данные

Wu (2004)

Влияние политики инфляционного таргетирования на уровень инфляции и ее волатильность в развитых странах.

Панельные данные (Difference - GMM) с учетом country - specific и fixed time эффектов

Biondi и Toneto (2008)

Влияние политики инфляционного таргетирования на уровень инфляции.

Панельные данные (D-GMM, S-GMM, FGLS)

Применение разных эконометрических методов приводит к разным выводам относительно эффективности политики инфляционного таргетирования. Также выводы существенно отличаются для развитых и развивающихся стран.

При оценке эффективности политики инфляционного таргетирования главная проблема - это построение вмененного значение для изучаемой характеристики, которое отражало бы исход в случае, если бы режим инфляционного таргетирования не был введен. Модели с фиксированными эффектами панельной регрессии в качестве такого вмененного значения используют исходы в странах, которые не вводили режим инфляционного таргетирования. В propensity score matching и методе синтетического контроля вмененное значение строится взвешиванием исходов в ряде стран, не вводивших режим инфляционного таргетирования. Выбор стран осуществляется с помощью скрининга - отбора стран, наиболее близких к странам, использующим политику, по какому - либо специальному критерию. Метод синтетического контроля в отличие от propensity score matching позволяет учитывать ненаблюдаемые изменяющиеся во времени факторы.

Похожие статьи




Обзор методологии - Исследование косвенных эффектов инфляционного таргетирования на динамику прямых иностранных инвестиций

Предыдущая | Следующая