Метод синтетического контроля - Исследование косвенных эффектов инфляционного таргетирования на динамику прямых иностранных инвестиций

Abadie and Gardeazabal (2003) использовали метод синтетического контроля, чтобы оценить последствия введения режима инфляционного таргетирования. Суть метода основана на анализе отдельных кейсов, поскольку стандартные эконометрические инструменты не применимы из - за малого числа объектов, подвергшихся воздействию программы (Miller S. et. al., 2012). Затем, как и в мэтчинге, строится вмененное значение для каждого объекта из выборки подвергшихся воздействию стран. В отличие от мэтчинга и методов анализа панельных данных, метод синтетического контроля позволяет учесть непостоянные временные эффекты.

Рассмотрим J+1 страну и предположим, что только одна страна из этого набора будет подвергнута воздействию политики инфляционного таргетирования через период времени t. Пусть - это наблюдаемый исход для страны i (i = 1, ..., J+1) и момента времени t (t = 1, ..., T) в случае отсутствия интервенции (введения режима инфляционного таргетирования). Пусть - это количество периодов времени, прошедших до интервенции: 1 ? < T. Пусть - это исход в j-ой стране после интервенции в период с до T. Таким образом, очевидно, интервенция никак не сказывается на исходах в периоде до, т. е., если t < , то = .

Тогда эффект интервенции можно выразить следующим образом:

(С1)

Тогда наблюдаемый исход для страны подвергшейся воздействию можно записать как

,

Где равно одному, если страна i в период времени t подверглась воздействию политики, и нулю, иначе.

Предположим, что из нашей выборки 1+J стран страна под номером один подвергается воздействию политики. Такое предположение не приводит к потере общности, поэтому

(С3)

Чтобы оценить (нам нужно каким - то образом измерить ненаблюдаемые для того же временного отрезка. В то же время мы наблюдаем для и для и. Таким образом, нам надо построить модель, которая из наблюдаемых значений и других объясняющих переменных строит нам вмененное значение.

Abadie et al. (2003) предположили, что вмененное значение объясняется следующей моделью

,

Где отражает неизвестный непостоянный во времени фактор с постоянной факторной нагрузкой, - набор наблюдаемых ковариат, - непостоянный во времени набор параметров, - набор непостоянных во времени ненаблюдаемых факторов с вектором неизвестных факторных нагрузок, - ненаблюдаемые шоки перехода к новой политики с нулевым математическим ожиданием. Рассмотрим вектор весов, где сумма этих весов равна единице. Каждый возможный вектор весов W - это потенциальный синтетический контроль. Веса должны удовлетворять следующему соотношению

(C5)

Если оптимальные веса существуют, то получаются следующие исходы:

Где ) - вектор оптимальных весов. Abadie et al. (2003) показали, что правомерен следующий результат

Что позволяет нам посчитать вмененный исход для первой страны просто как средневзвешенный исход для стран из контрольной группы с оптимальными весами. Следовательно, эффект от интервенции можно аппроксимировать следующим образом

Метод синтетического контроля позволяет учесть ненаблюдаемые факторы вмешательства, однако, является очень трудоемким и требует выполнения ряда специфических условий. Поэтому его можно применять только, анализируя несколько стран. Для нашей выборки такой метод не подходит. Как видно из приведенного обзора, каждый из методов имеет свои преимущества, свои недостатки и свои ограничения. Наиболее подходящими для нашего исследования являются propensity score matching и оценка панельных регрессий обобщенным методом моментов (в частности, двухшаговой процедурой). Если сравнивать эти методы между собой, то мэтчинг не позволяет в полной мере учесть временные тренды и ненаблюдаемые страновые характеристики, однако, в то же время, удобен тем, что в результате анализа получается только одна оценка, которая отражает эффективность политики. Следует отметить, что поскольку мы можем использовать мэтчинг наряду с методом разность разностей, влияние временных трендов мы сможем учесть. В этом исследовании мы будем использовать именно мэтчинг, основанный на оценке мер склонности, в то же время, панельный анализ может быть проведен в дальнейших исследованиях. В следующем разделе подробно описана методология анализа методом мэтчинга.

Похожие статьи




Метод синтетического контроля - Исследование косвенных эффектов инфляционного таргетирования на динамику прямых иностранных инвестиций

Предыдущая | Следующая