Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность - это наличие у предприятия ликвидных активов и их способность обращаться в денежные средства (желательно без убытка и в кратчайшие сроки). По степени быстроты оборачиваемости в деньги активы делятся на высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные и неликвидные. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Платежеспособность - подразумевает что организация может рассчитываться по обязательствам за счет имеющихся денежных средств. Финансисты считают, что если уровень платежеспособности организации высок, то она является финансово устойчивой и вероятность банкротства низкая.
Понятия тождественны, но не одинаковы. Организация может быть не платежеспособной по денежному потоку, но при этом быть ликвидной по балансу, т. к. имеет в большей доли низколиквидные активы.
Ликвидность баланса Выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
При анализе Ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировки осуществляют по отношению к балансу.
Предварительная оценка структуры и динамики статей баланса осуществляется посредством Агрегирования Статей актива по степени убывания ликвидности, а статей пассива по степени убывания срочности обязательств и расчета абсолютных приростов.
Порядок агрегирования статей актива и пассива баланса
Группа актива или пассива |
Обозначение |
Состав группы |
АКТИВ | ||
1. Наиболее ликвидные активы |
А1 |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) 1250+1240 |
2. Быстро реализуемые активы |
А2 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 1230 (см аналитику по дебеторке) |
3. Медленно реализуемые активы |
А3 |
Статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы 1210 + 1220 + 1230 + 1260 |
4. Трудно реализуемые активы |
А4 |
Статьи раздела I баланса - внеоборотные активы 1100 |
Итого: актив Баланса (Б) |
1600 | |
1. Наиболее срочные обязательства |
П1 |
Кредиторская задолженность 1520 - 15207 |
2 Краткосрочные пассивы |
П2 |
Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы 1510 + 15207+ 1550 |
3. Долгосрочные пассивы |
П3 |
Статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (оценочные обязательства) 1400 + 1530 + 1540 |
4. Постоянные пассивы |
П4 |
Статьи III раздела баланса "Капитал и резервы" 1300 |
Итого: пассив Баланса (Б) |
1700 |
В целом, Предприятие считается платежеспособным, если оборотные активы ( 2 раздел баланса) >= краткосрочным обязательствам (5 раздел баланса).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Для определения того, абсолютная ликвидность у баланса данного предприятия или же нет, необходимо попарно сравнить полученные группы. Из величины активов каждой группы необходимо вычесть величину соответствующей группы пассивов. Условия абсолютной ликвидности баланса - наличие платежного излишка (активы больше пассивов) по первым трем парам групп и платежного недостатка (пассивы больше активов) по последней.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
Условия абсолютной ликвидности:
А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4
Соблюдение последнего условия особенно важно по причине того, что оно свидетельствует о том, что в распоряжении предприятия наличествуют собственные оборотные средства. Это, в свою очередь, является необходимым условием финансовой устойчивости. Необходимо отметить, что абсолютная ликвидность может достигаться достаточно трудно, но стремиться к ней определенно стоит. Дело в том, что недостаток более ликвидных активов компенсируется менее ликвидными только арифметически, но на практике использовать их для погашения срочных обязательств будет невозможно.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ= (А1+А2) -- (П1+П2)
- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ= А3 - П3
На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
Оценка платежеспособности организации производится на основе ликвидности оборотных активов. Чем выше доля высоко и среднеликвидных активов, тем выше платежеспособность. Уровень платежеспособности характеризуется показателями ликвидности.
Соответственно:
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств средствами.
Коэффициент быстрой ликвидности - это более жесткая оценка Ликвидности предприятия. Этот коэффициент также называется "кислотным тестом", и он рассчитывается с использованием только части текущих активов - Денежных средств, легко реализуемых Ценных бумаг и Дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:
Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а Дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.
Коэффициенты ликидности представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:
- - коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов; - Коэффициент быстрой ликвидности - для банков; - коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.
Ликвидность платежеспособность пассив баланс
Коэффициент |
Что показывает |
Формула расчета |
Рекомендуемое значение |
1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
КП = (А1+А2 + А3)/ (П1+П2) Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) |
От 1 до 2,5 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном Вложении средств и неэффективном их использовании |
2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам |
Ккл = (А1+А2)/(П 1 + + П2) Отношение денежных средств и КФВ плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам |
Ккл>= 0,8-1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить Возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов |
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса |
Кал = А 1 / ( П 1 + П 2 ) Отношение денежных средств и КФВ к текущим пассивам |
Кал >= 0,2-0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия |
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности |
Коб = (1300 -1100)/ 1200 |
?0,1 отношение разности Между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов К фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия Оборотных средств |
Рассмотрим на примере упрощенного баланса.
Актив |
Пассив | ||
Внеоборотные активы |
Капитал и резервы | ||
Основные средства |
300 |
Уставный капитал |
200 |
Прибыль |
150 | ||
Оборотные активы |
Краткосрочные обязательства | ||
Товары |
200 |
Расчеты с поставщиками |
300 |
Расчеты с покупателями |
150 |
Расчеты по налогам и сборам |
100 |
Денежные средства |
150 |
Расчеты с работниками |
50 |
Баланс |
800 |
Баланс |
800 |
Коэффициент текущей платежеспособности Кп дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности.
Этот коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными акти - вами.
Так, в нашем примере
Кп = 500 / 450 = 1,1
Таким образом, значение коэффициента Кп существенно ниже его стандартного показателя. Это свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств (товары еще надо продать, и еще неизвестно по какой цене он продастся).
При расчете коэффициента быстрой ликвидности Ккл, из числителя исключается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и товары.
Логика исключения из числителя суммы оценки запасов состоит не только в значительно меньшей в сравнении с дебиторской задолженностью и денежными средствами степенью их ликвидности, но и (что гораздо более важно) то, что деньги, которые можно выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению.
В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой платежеспособности - 1, однако эта оценка носит также весьма условный характер.
По данным нашего примера значение коэффициента быстрой платежеспособности составит:
Ккл = 300 / 450 = 0,6
Такое значение Ккл также значительно ниже его ориентировочного нижнего значения. Это подтверждает те выводы, которые мы сделали на основании анализа значения коэффициента Кп.
Коэффициент абсолютной платежеспособности Кал является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.
Кал = 150 / 450 = 0,3
Таким образом, 30 % имеющихся у организации краткосрочных обязательств может быть погашено немедленно.
Обычно приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25.
Следовательно, у нашей организации значение коэффициента Кал выгодно отличается от показателей Кп и Ккл. Это говорит о том, что у нашей организации имеется избыток свободных денежных средств, которые могли бы быть пущены в оборот. При этом увеличение объемов товарооборота смогло бы улучшить общую картину платежеспособности организации.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах
Похожие статьи
-
АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА - Оборотные средства в сфере деятельности предприятия НГДУ
Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т....
-
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия
Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и...
-
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Альтернатива" - Антикризис
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными...
-
Заключение - Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно...
-
Для того, что бы понять является ли бухгалтерский баланс ООО "Кристалл" ликвидным построим вспомогательную таблицу (таблица 2.1), в которую включим...
-
Анализ ликвидности и платежеспособности - Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму, соответствует...
-
Понятие платежеспособности и ликвидности Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность...
-
Проведем анализ ликвидности баланса ОАО "Совхоз Тепличный" за 2005-2007 годы. Таблица 3 Анализ ликвидности баланса 2005 год, тыс. руб. Платежный излишек...
-
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ...
-
L1 = L1 = L1 =0,09 L1 = Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее...
-
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из...
-
Анализ ликвидности ОАО "Мостоотряд-99" начинается с расчета основных финансовых коэффициентов, характеризующих способность предприятия рассчитываться по...
-
На основе методик анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, рассмотренных в параграфе 1.2 проведем оценку. Согласно данным...
-
Оценку состояния с любой позиции, будь то оценка ликвидности, кредитоспособности или платежеспособности компаний следует начинать с построения...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим обязательствам и определяется с помощью...
-
Платежеспособность предприятия - его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Ликвидность - это готовность и...
-
Анализ структуры и ликвидности баланса Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным...
-
Актив / Пассив Код строки На начало отчетного периода На конец отчетного периода Запасы 210 115134 121277 Налог на добавленную стоимость по приобретенным...
-
Для определения эффективности работы предприятия необходимо провести анализ его экономических показателей. Исходные данные для анализа отражены в балансе...
-
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния...
-
Важнейшим показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Финансовая устойчивость...
-
Абсолютные показатели ликвидности - Финансовые показатели деятельности предприятия
Коэффициент общей платежеспособности: Коп = (НМА+ОС+ПЗ+НЗП+ГП)/ЗС Где НМА - нематериальные активы; ОС - основные средства; ПЗ - производственные запасы;...
-
Ликвидность: понятие, относительные показатели - Финансовые показатели деятельности предприятия
Ликвидность -- это способность фирмы быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж и...
-
Оценка платежеспособности предприятия - Финансовое оздоровление предприятия
Задание: Оцените платежеспособность предприятия на начало и конец года по данным, представленным в таблице № 3 "Агрегированный баланс предприятия". Если...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
Для анализа финансового состояния ООО "Хлебсервис" будем использовать данные из финансовой отчетности: 1) отчет о прибылях и убытках (приложение 1); 2)...
-
ЛИКВИДНОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ - Основной и оборотный капитал предприятия
Под Платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. В процессе анализа...
-
Методика финансового анализа - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние...
-
Структура капитала ОАО "Мостоотряд-99" Первое, на что следует обратить внимание, оценивая финансовое положение организации - структура ее бухгалтерского...
-
В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается снижение рентабельности активовна 14 процентных пункта. Что произошло под влиянием снижении...
-
Финансовый оборачиваемость платежеспособность ликвидность Предмет, содержание и задачи финансового анализа Под финансовым состоянием понимается...
-
Результаты анализа ликвидности ТОО "Жулдыз", проведенный в пункте 2.2, указывают на необходимость проведения расчетов коэффициент восстановления...
-
Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние...
-
Бухгалтерский баланс ОАО "НОВАТЭК" представлен в Приложении 1. Агрегированный баланс, построенный согласно методике, подробно описанной в Главе 2 данной...
-
Основной целью проведения финансового анализа ООО "ГК Промоборудование" является оценка состояния организации, с точки зрения его ликвидности,...
-
Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники...
-
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая...
-
Открытое акционерное общество "Нефтекамскшина" - крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность - производство шин для...
-
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей...
Анализ ликвидности и платежеспособности