(-18.5)=-17, Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации - Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается снижение рентабельности активовна 14 процентных пункта. Что произошло под влиянием снижении рентабельности продаж, которая понизила рентабельность активов на 17 процентных пунктов. Замедление оборачиваемости активов положительно сказалось на рентабельности активов, увеличив ее на 31 процентный пункт. Таким образом, можно говорить о том, что большее влияние на увеличение рентабельности активов оказалаоборачиваемость активов.

Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации

Использование финансовых коэффициентов, разделенных на отдельные группы, дает возможность представить информацию отчетности в наиболее удобном для ее понимания виде. Тот факт, что финансовые коэффициенты являются относительными показателями, позволяет проводить оценку динамики, а также заниматься отраслевыми сравнениями.

Финансовые коэффициенты находят наиболее широкое применение:

    * при анализе динамики показателей, характеризующих финансовое состояние организации; * при оценке тенденций поведения показателей в процессе прогнозных расчетов; * при отраслевых сравнениях.

На практике нет необходимости рассчитывать большое число показателей каждой группы. Обычно аналитик выбирает несколько наибо лее значимых и при необходимости дополняет их другими инструментами анализа.

Финансовые коэффициенты служат основой анализа финансового состояния и являются показателями, определяемыми по данным финансовой отчетности, в основном, по данным Бухгалтерского баланса, Отчета о Прибылях и Убытках, Отчета о Движении Денежных Средств. Считается, что должно наблюдаться некоторое соотношение между отдельными статьями данных отчетов. Оптимальными значения данных показателей варьируются от характера деятельности предприятия, а также от отраслевой специфики деятельности.

Данные коэффициенты рассчитываются на основании баланса реформированного и агрегированных показателей отчета о прибылях и убытках и позволяют дать объективную информацию о состоянии бизнеса а также о тенденциях в изменении данного состояния. Коэффициенты помогают выявить отношения и зависимости между различными финансовыми показателями, а также их динамику. Такая информация зачастую интересует собственников, управленцев и контрагентов (в основном кредиторов). Анализ ликвидности баланса предполагает оценку степени покрытия обязательств предприятия средствами его платежа и основан на сравнении активов и пассивов. При этом активы группируются по степени убывания ликвидности, а пассивы - по степени срочности уплаты обязательств.

Группировка активов:

А1 - абсолютно ликвидные средства в немедленной готовности к реализации (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро ликвидные (быстро реализуемые) активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);

А3 - менее ликвидные (медленно реализуемые) активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Группировка пассивов:

П1 - наиболее срочные обязательства, подлежащие погашению в течение трех месяцев (кредиторская задолженность);

П2 - обязательства, подлежащие погашению в течение года (краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства);

П3 - долгосрочные обязательства, подлежащие погашению в срок более года (долгосрочные кредиты и займы, прочие обязательства);

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал).

Основные принципы оценки ликвидности баланса:

    1. Привлекаемые в пассив источники финансирования определяют возможности предприятия по формированию активов. При этом долгосрочные пассивы являются источником финансирования активов с длительным сроком использования, а краткосрочные пассивы - ликвидных активов с небольшим сроком использования. 2. Сроки привлечения источников финансирования должны превышать сроки размещения средств в активы, что обеспечивает возможность погашения обязательств по мере преобразования активов в денежную форму.

Анализ ликвидности баланса осуществляется с двух позиций:

    1. Имущественный подход (с позиций кредиторов) показывает взаимосвязь между активами и пассивами в зависимости от сроков и способности предприятия погашать свои обязательства. 2. Функциональный подход (с позиций управления предприятием) показывает взаимосвязь между источниками финансирования и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (операционном, денежном, инвестиционном).

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым и платежеспособным, если:

При имущественном подходе при функциональном подходе

А1 >П1 А2 +А1 >П2

А2 >П2 А3 > П1

А3 >П3 А4 < П4 + П3

А4 < П4

Коэффицент абсалютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса.

Коэффицент быстрой ликвидности является промежуточны мкоэффицентом покрытия и показывает какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов.

Коэффицент текущей ликвидности показывает общую ликвидность и позволяет оценить в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Анализ финансовой устойчивости организации состоит в сопоставлении структуры величины активов и пассивов баланса. Его цель определить насколько структура статей баланса соответствует задачам фнансово хозяйственной деяельности организации. Коэффицент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Характеризует величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.

Таблица 5 Анализ финансовых коэффицентов ОАО " Дагэнергосеть" за 2011-2012 года

Показатель

Критерий

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение (+.-)

Абсолютное

Относительное

Нормируемые показатели

1. К. текущей ликвидности

От 1 до 2

0.3

0.2

- 0.1

66.6

2. К. срочной ликвидности

1 и выше

0.36

0.21

-0.15

58.3

3. К. ликвидности при мобилизации средств

0,5 - 0,7

0.07

0.05

-0.02

71.4

4. Соотношение заемных и собственных средств

Меньше 0.7

1.9

1.7

-0.2

89.4

5. К. обеспеченности собственными средствами

0,1-0,5

1.1

1.8

0.7

163.6

6. К. маневренности собственного капитала

0,2-0,5

0.73

0.74

0.01

100.3

7. К. восстановления платежеспособности

Более 1

0.09

Ненормируемые показатели

1. Рентабельность чистых активов, %

80.5

69.7

-10.8

86.6

2. Рентабельность продаж, %

71.6

66.6

-5

93

3. К. оборачиваемости оборотного капитала

1.85

1.47

-0.38

79.5

4. К. оборачиваемости собственного капитала

1.21

0.62

-0.59

51.2

Проанализировав нормируемые и ненормируемые ключевые финансовые коэффициенты ОАО "Дагэнергосеть" видно, что коэффициент текущей ликвидности у организации на 2011-2012 года меньше единицы. Во первых - это говорит, что предприятие не платежеспособно, о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета т. е недостаток текущих ликвидных средств необходимых для погашения кредиторской задолженности. Коэффициент срочной ликвидности у организации на конец 2011 года равен 0.36 что меньше нормы (<1), а вот на конец 20112года 0.21, он тоже является меньше нормы, что свидетельствует о том что краткосрочные обязательства в 2012 году также не обеспечены быстроликвидными средствами организации. За отчетный период коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 0.15, что отрицательно оценивается с точки зрения платежеспособности организации.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств снизился на 0.02 процентных пункта, не удовлетворяет критерию, что является негативной тенденцией и говорит о том, что предприятие не может полагаться только на свои материально-производственные запасы для расчетов со своими кредиторами. Соотношение заемных и собственных средств так же достаточно сильно не удовлетворяет критерию, хотя он и снизился за отчетный период на 0.2 процентных пункта и составил 1.7, что говорит о зависимости деятельность предприятия от заемного капитала, нехватке собственного.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами как в предыдущем, так и в отчетном периоде превышает нормативное значение и составляет 1.8 процентных пункта, что говорит о достаточности у предприятия собственных средств для обеспечения финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала который показывает сколько собственного оборотного капитала в структуре собственного капитала. В 2011 году у организации весь собственный капитал был ориентирован на оборотный актив и таким образом коэффициент маневренности равен 0,73. Коэффициент восстановления платежеспособности равный 0.09 (<1) свидетельствует о том что за последующие 6 месяцев организация не сумеет восстановить платежеспособность.

Рентабельность чистых активов снизилась на 10.8 процентных пункта, что говорит о снижении рациональности управления капиталом, о меньшей способности к наращиванию капитала.

Рентабельность продаж на конец 2011 года у ОАО "Дагдизель" не низкая 2.98%, которая говорит о не совсем эффективной работы организации за отчетный период, в отличие от 2010 года где она составляла 5,9, это свидетельствует о том что организация работала эффективнее. Рентабельность продаж общества на конец 2011 года свидетельствует о том что на сто рублей выручки приходится 2,98 рублей прибыли от продаж.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала на конец 2012 года показывает что оборотный капитал за отчетный период сделал 1.85оборота т. е. На один рубль оборотного капитала пришлось 1.85 рублей выручки от выполненных работ. А на конец 2011 года этот коэффициент был равен 1.47, что говорит о не эффективности работы общества за 2011 год.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2012 году уменьшился на 0.59 и составид 0.62, что является отрицательной тенденцией и говорит о снижении активности собственного капитала.

Похожие статьи




(-18.5)=-17, Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации - Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

Предыдущая | Следующая