Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ТОО "Жулдыз" - Совершенствование финансового менеджмента на предприятии

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.

Одним из основных критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия рассчитывать по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса [13, 54].

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.

В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных степеней срочности.

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов активов и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства предприятия, срок оплаты которых наступает в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другое.

Проведем анализ изменений в составе имущества и источников его формирования ТОО "Жулдыз". Данные поместим в таблице 4.

Таблица 4 - Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО "Жулдыз" и источники его формирования за период 2008 - 2009 года

Наименование статей баланса

2008г.

2009г.

Прирост

Прирост%

Статьи актива

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

287,6

1837,1

+ 1549,5

В 5 раз

Дебиторская задолженность

50243,3

31950,7

-18292,6

- 36,4

Товарно-материальные запасы

30287,4

28632,4

-1655

- 5

Долгосрочные активы

18637

60734,6

+42097,6

В 2,3 раза

Баланс

99455,6

123155

+23699,4

+23,8

Статьи пассива

Текущие обязательства

49241,7

86746

+ 37504

+ 76

Долгосрочные обязательства

43920

23768,5

-20151,5

- 45,8

Собственный капитал

6293,9

12640,3

+6346,4

+100

Баланс

99455,6

123155

+23699,4

+ 23,8

*источник: Бухгалтерский баланс ТОО "Жулдыз" за 2008-2009гг.

По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО "Жулдыз" оказались покрытыми активами с относительно невысокой оборачиваемостью, такие как дебиторская задолженность покупателей, товарно-материальными запасами.

При этом обращает на себя внимание тенденция к повышению текущих обязательств на 37504 тысяч тенге или на 76%, что объясняется ростом обязательств перед подрядными организациями, а также получение значительных сумм в виде авансов от покупателей и заказчиков. Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или пока оно ликвидно. Оборотный капитал определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

По данным таблицы 4 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:

    - на начало 2009 года: оборотный капитал = 80818,5- 49241,67 = 31576,83 тыс. тенге, - на конец 2009 года: оборотный капитал = 62420,3 - 86746 = -24325,7 тыс. тенге.

За анализируемый период, если в 2008 году предприятие было ликвидно, то в 2009 году наблюдается дефицит оборотного капитала.

В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности, рассмотренных в первой главе. Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО "Жулдыз". Для расчета используем данные таблицы 4. Рассчитанные показатели ликвидности ТОО "Жулдыз" отобразим в таблице 5.

Таблица 5 - Показатели ликвидности ТОО "Жулдыз" за период с 2008 по 2009г.

Показатели

2008г.

2009г.

Отклонения

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,006

0,02

+0,014

Коэффициент быстрой ликвидности

1

0,4

-0,6

Коэффициент текущей ликвидности

1,6

0,72

-0,88

*источник: составлено автором на основе Отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009гг.

На основе таблицы 5, можно увидеть, что по данным ТОО "Жулдыз" коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,006 на начало года, а на конец года 0,02. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Даже учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его неликвидным по составлению, как на начало, так и на конец 2008 года.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО "Жулдыз". Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года соответствует указанному теоретическому значению - 1, а к концу года значительно ниже - 0,4, что свидетельствует о том, что ликвидность предприятия понижается.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех.

Как видно, данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года понизился до 0,72, что является результатом уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3%.

Определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.

Коэффициент маневренности капитала ТОО "Жулдыз" на начало года составляет 31576,8/6293,9= 5, то на конец года наблюдается дефицит оборотных средств. Это говорит о недостаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду уменьшение текущих активов при увеличении текущих обязательств.

В условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и качества активов, то есть состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств.

Показатели ликвидности и платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на 2009 год не удовлетворительное.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

Похожие статьи




Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ТОО "Жулдыз" - Совершенствование финансового менеджмента на предприятии

Предыдущая | Следующая