Анализ финансового состояния предприятия, Анализ структуры и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия

Анализ структуры и ликвидности баланса

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса.

Анализ непосредственно по балансу является довольно трудоемким и неэффективным, т. к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Для более эффективного исследования структуры и динамики финансового состояния предприятия составляется сравнительный аналитический баланс на основе исходного баланса, приведенного в приложении.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает в себя показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

В основе вертикального анализа лежит представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые искажают абсолютные показатели финансовой отчетности, затрудняют анализ.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса.

Непосредственно из сравнительного баланса можно получить следующие важнейшие характеристики финансового состояние организации и их изменения за анализируемый период:

Общая стоимость имущества (строка 300);

Стоимость недвижимого имущества (строка 120);

Стоимость оборотных средств (строка 290);

Величина собственного капитала (строка 490);

Заемного капитала (строки 590 и 690).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельных весов собственного и заемного капитала, внеоборотных и оборотных активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала и дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у предприятия должна увеличиваться доля собственного оборотного капитала, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

В таблице 1 представим данные для анализа состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования.

Таблица 1

Анализ состава и структуры имущества и его источников предприятия

Размещение имущества

На начало периода

На конец периода

Изменение за период (+,-)

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к началу периода

1

2

3

4

5

6

7

1. Внеоборотные активы, всего, в том числе:

128260

40,25

129520

40,10

1260

0,9

1.3. Нематериальные активы

603

0,19

644

0,20

41

6,8

1.2. Основные средства

87731

27,53

97532

30,20

9801

11,2

1.3. Незавершенное строительство

28527

8,95

19830

6,14

-8697

-30,5

1.4. Долгосрочные финансовые вложения

11399

3,58

11514

3,56

115

1,0

2. Оборотные активы, всего, в том числе:

190409

59,75

193479

59,90

3070

1,6

2.1. Запасы

115134

36,13

121277

37,55

6143

5,3

2.2. НДС

4042

1,27

789

0,24

-3253

-80,5

2.3. Дебиторская задолженность

61352

19,25

63174

19,56

1822

2,9

2.4. Краткосрочные финансовые вложения

2516

0,79

1334

0,41

-1182

-46,9

2.5. Денежные средства

7365

2,31

6905

2,14

-460

-6,2

Баланс

318669

100,00

322999

100,00

4330

1,4

1. Источники средств, всего, из них:

318669

100,00

322999

100,00

4330

1,4

1.1. Собственный капитал

201798

63,33

206190

63,84

4392

2,2

1.1.1. Уставный капитал

65000

20,40

65000

20,12

-

-

1.1.2. Добавочный капитал

23600

7,41

23600

7,31

-

-

1.1.3. Резервный капитал

13869

4,35

14081

4,36

212

1,5

1.1.4. Нераспределенная прибыль

99329

31,17

103509

32,05

4180

4,2

1.2. Заемный капитал, в том числе:

116871

36,67

116809

36,16

-62

-0,05

1.2.1. Долгосрочные обязательства

7822

2,45

7455

2,31

-367

-4,7

1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы

79462

24,94

59277

18,35

-20185

-25,4

1.2.3. Кредиторская задолженность

25664

8,05

47210

14,62

21546

84,0

1.2.4. Доходы будущих периодов

3923

1,23

2867

0,89

-1056

-26,9

Анализируя данные таблицы 1, можно сделать следующие выводы о состоянии актива баланса предприятия. Наблюдается в отчетном году увеличение суммы по строке "Основные средства" на 9801 тыс. руб., или на 11,2%. Это может быть связано с поступлением основных фондов. Сумма нематериальных активов возросла в отчетном периоде на 41 тыс. руб., или на 6,8%, что может быть связано с приобретением новых прав, лицензированием. При этом снизилась стоимость незавершенного строительства на 8697 тыс. руб., или на 30,5%, что может говорить о введении некоторых завершенных объектов в эксплуатацию, т. е. в состав основных средств. Также можно говорить о повышении долгосрочных финансовых вложений в размере 115 тыс. руб., или на 1%. Это означает, что предприятие вкладывало больше средств на долгий срок в ценные бумаги или займы другим предприятиям. В целом по итогу внеоборотных активов произошло увеличение на 1260 тыс. руб., или на 0,9%.

В целом по итогу оборотных активов в течение анализируемого периода произошло увеличение суммы на 3070 тыс. руб., или на 1,6%. Прирост оборотных (мобильных) активов по сравнению с меньшим приростом внеоборотных (иммобилизованных) активов говорит о том, что больше средств предприятие стало вкладывать в работающие (оборотные) активы, что делает баланс более мобильным. На это повлиял рост стоимости в отчетном периоде дебиторской задолженности в размере 1822 тыс. руб., или 2,9%. Это не очень положительно характеризует изменения в структуре оборотных активов, так как эта статья является наименее ликвидной, при том. что с 201 тыс. руб. до 443 тыс. руб. возросла только долгосрочная дебиторская задолженность. Однако по самым медленно оборачивающимся активам - запасам - произошло увеличение в отчетном периоде в большем размере - на 6143 тыс. руб., или на 5,3%. По абсолютно ликвидным активам - денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям - произошло снижение в анализируемом периоде на 1642 тыс. руб. (1182+460), что говорит об ухудшении платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Исходя из данных таблицы 1, можно сделать следующие выводы о структуре актива. Доля внеоборотных активов снизилась в отчетном периоде на 0,15% (40,1-40,25), что свидетельствует о больших вложениях предприятия в работающие, мобильные активы. В структуре внеоборотных активов наибольшее снижение заметно по удельному весу незавершенному строительству в размере 2,81% (6,14-8,95), их доля на конец года составила 6,14%.

В рассматриваемом периоде отвлечена часть текущих активов в дебиторскую задолженность, ее удельный вес равен на конец года 19,56%, что больше предыдущего показателя на 0,31% (19,56-19,25). Доля дебиторской задолженности высока. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из оборота. Увеличение доли запасов на 1,42% (37,55-36,13) оценивается отрицательно. Также отрицательно характеризует ликвидность баланса уменьшение доли краткосрочных финансовых вложений и денежных средств соответственно на 0,32% (0,41-0,79) и 0,17% (2,14-2,31). В целом, оборотные активы на конец года занимают в структуре баланса 59,9%, что больше показателя на начало года на 0,15%. Это говорит об улучшении структуры баланса.

Сумма источников средств повысилась в отчетном периоде на 4330 тыс. руб., или на 1,4%. Основное увеличение источников произошло из-за повышения суммы собственного капитала на 4392 тыс. руб., или на 2,2%, чему в большей степени в размере 4180 тыс. руб., или 4,2%, способствовало увеличение суммы нераспределенной прибыли. Краткосрочные обязательства, представленные кредитами и займами, кредиторской задолженностью и доходами будущих периодов, также повысились в общей сумме в размере 305 тыс. руб. Положительной оценки заслуживает снижение в отчетном периоде суммы краткосрочных кредитов и займов предприятия на 20185 тыс. руб., или на 25,4%. Однако отрицательно оценивается повышение суммы кредиторской задолженности на 21546 тыс. руб., или на 84%. Рассмотрим структуру источников средств.

Сумма собственного капитала занимает в структуре источников на конец периода 63,84%, что больше начального показателя на 0,51% (63,84-63,33). При этом доля заемного капитала снизилась на конец периода на 0,51%. Повышение доли собственного капитала говорит о росте финансовой независимости предприятия от кредиторов, что положительно характеризует структуру источников формирования имущества.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = стр. 250 + стр. 260. (2)

А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):

А2 = стр. 240. (3)

А3 - медленно реализуемые активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270. (4)

А4 - трудно реализуемые активы: статьи I-го раздела активов - внеоборотные активы: А4 = стр. 190.

Пассивы группируются по степени срочности платежа и делятся на 4 группы:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность:

Актив

Начало года

Конец года

Пассив

Начало года

Конец года

Излишек (недостаток) средств

Начало года

Конец года

1

2

3

4

5

6

7 = 2-5

8 = 3-6

А1 (наиболее ликвидные активы)

9881

8239

П1 (наиболее срочные обязательства)

25664

47210

-15783

-38971

А2 (быстро реализуемые активы)

61151

62731

П2 (краткосрочные пассивы)

83385

62144

-22234

587

А3 (медленно реализуемые активы)

119377

241886

П3 (долгосрочные пассивы)

7822

7455

111555

234431

А4 (трудно реализуемые активы)

128260

129520

П4 (постоянные/устойчивые пассивы)

201798

206190

73538

76670

П1 = стр. 620.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, задолженность учредителям по выплате дохода и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660. (5)

П3 - долгосрочные пассивы - статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам и включающие долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650. (6)

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы - капитал и резервы:

П4 = стр. 490.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

    - на начало года {А1 < п1; а2 < п2; а3 > п3; а4 < п4}; - на конец года {а1 < п1; а2 > п2; а3 > п3; а4 < п4}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Оценка первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удается поправить свою платежеспособность.

В начале года предприятие могло оплатить 38,5% своих краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных активов (9881*100/25664), а в конце года - лишь 17,45% (8239*100/47210). Это свидетельствует об ухудшении финансового положения, то есть способности погасить свои долги. Причиной снижения ликвидности явилось то, что наиболее ликвидные активы снизились при росте кредиторской задолженности. Для улучшения финансового положения предприятия необходимо проводить оперативный контроль за состоянием расчетов с дебиторами и кредиторами, наращивать сумму собственного капитала за счет нераспределенной прибыли.

Проанализируем показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Похожие статьи




Анализ финансового состояния предприятия, Анализ структуры и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия

Предыдущая | Следующая