Анализ платежеспособности и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия

Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) предприятия осуществляется путем расчета таких показателей на основе данных предприятия, представленных в приложениях 2-5:

    - коэффициента платежеспособности (автономии), - коэффициента финансирования, - коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, - коэффициента маневренности собственного капитала, - коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент платежеспособности (автономии) (смотри формулу 1.1) рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к итогу баланса предприятия и показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

(1.1)

Нормативное значение коэффициента платежеспособности >0,5, и имеет тенденцию к увеличению.

Динамика показателей представлена на рис.2.

коэффициент платежеспособности

Рис..2. Коэффициент платежеспособности

Коэффициент платежеспособности ниже нормативного значения. В 2007 году коэффициент составил 0,35, а в 2006 - 0,37. Коэффициент имеет тенденцию к понижению.

Коэффициент финансирования (смотри формулу 1.2) рассчитывается как соотношение привлеченных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств.

(1.2)

Нормативное значение коэффициента финансирования <0,5, и имеет тенденцию к уменьшению.

Динамика показателей представлена на рис. 1.3.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (смотри формулу 3) рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия.

коэффициент финансирования

Рис. 3. Коэффициент финансирования

(1.3)

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами >0,1, и имеет тенденцию к увеличению.

Динамика показателей представлена на рис. 4.

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Рис. 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент маневренности собственного капитала (смотри формулу 1.4) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложенная в оборотные средства, а какая - капитализированная. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу.

(1.4)

Нормативное значение коэффициента маневренности собственного капитала >0,1, и имеет тенденцию к увеличению.

Динамика показателей представлена на рис. 5.

Коэффициент текущей ликвидности (КТл) определяется по формуле 1.5:

(1.5)

Нормативное значение не менее 2.

коэффицинт маневренности

Рис. 5. Коэффицинт маневренности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы всей кредиторской ее задолженности включая краткосрочные займы.

Динамика показателей представлена на рис. 6.

коэффициент текущей ликвидности

Рис. 6. Коэффициент текущей ликвидности

Общая динамика коэффициентов приведена на рис. 7.

По результатам проведенного анализа платежеспособности ООО "Агломерат-Пром", удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность превышает нормативное значение платежеспособности, коэффициент финансирования выше нормативного значения и имеет тенденцию к увеличению, что показывает зависимость ООО "Агломерат-Пром" от привлеченных средств. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами ниже нормы. Часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложенная в оборотные средства. Степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы всей кредиторской ее задолженности включая краткосрочные займы соответствует нормативным значениям.

Ликвидность баланса -- это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в де - нежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (А1) -- денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

динамика коэффициентов

Рис. 7. Динамика коэффициентов

2) быстрореализуемые активы (А2) -- дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев

А2 = стр. 240:

2006

2007

А2

7493169

7610079

3) медленно реализуемые активы (A3) -- статьи раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавленную стоимость,

Дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

2006

2007

А3

5977532+1067921+82479=7127932

5896204+855232+128182=6879618

4) трудно реализуемые активы (А4) -- статьи раздела I (внеоборотные активы)

А4 = стр. 190.

2006

2007

А4

30363317

35725184

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) наиболее срочные обязательства (Ш) -- кредиторская задолженность

П1 = стр. 620,

2006

2007

П1

6857386

6821239

2) краткосрочные пассивы (?12) -- краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам но выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660;

2006

2007

П2

523288+146545+120004=789837

2772173+678325+241722=3692220

3) долгосрочные пассивы (ПЗ) -- долгосрочные кредиты к заемные средства из IV раздела "Долгосрочные пассивы", а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей

ПЗ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

2006

2007

П3

13092233+42424=13134657

39136+11779419=11818555

4) постоянные пассивы--статьи III раздела пассива баланса "Капитал и резервы"

П4 = стр. 490.

2006

2007

П4

25141245

28239960

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Для определения баланса составим табл. 9 и рассчитаем следующие показатели:

Таблица 9. Анализ ликвидности баланса

АКТИВ

На начало года

На конец года

ПАССИВ

На начало года

На конец года

Платежный недостаток

На начало года

На конец года

1. Наиболее ликвидные активы А1

938707

357093

1. Наиболее срочное обязательство П1

6857386

6821239

-5918679

-6464146

2. Быстро-реализуемые активы А2

7493169

7610079

2. Краткосрочные пассивы П2

789837

3692220

6703332

3917859

3. Медленно реализуемые активы А3

7127932

6879618

3. Долго - и среднесрочные пассивы П3

13134657

11818555

-6006725

-4938937

4. Трудно-реализуемые активы А4

30363317

35725184

4. Постоянные пассивы П4

25141245

28239960

5222072

7485224

БАЛАНС

45923125

50571974

БАЛАНС

45923125

50571974

0

0

Как видно из баланса, в отчетном году наблюдались следующая картина:

Данные табл. 1.2 показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (AI) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 6464146 тыс. руб.

Рассчитаем коэффициенты абсолютной, промежуточной и общей ликвидности (табл. 10):

Таблица 10. Показатели ликвидности ООО "Агломерат-Пром"

Показатели

Формула расчета

Оптимальное значение

Значение показателя

На начало года

На конец года

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

А1 / (П1+П2)

0,2-0,25

0,122

0,047

2. Промежуточный коэффициент покрытия

(А1+А2) / (П1+П2)

0,7-0,8

1,103

1,042

3. Общий коэф-фициент ликвид-ности

(А1+А2+А3) / (П1+П2)

2

2,035

1,941

Динамика показателей, характеризующих ликвидность ООО "Агломерат-Пром", за 5 последних завершенных финансовых лет и первый квартал текущего финансового года (табл. 11):

Таблица 11. Динамика показателей, характеризующих ликвидность ООО "Агломерат-Пром"

Наименование показателя

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007г.

I кв

2008 г.

I кв

2007 г.

Собственные оборотные средства, тыс. руб.

3 027 300

4 621 103

10 945 897

7 253 134

3 542 413

3 222 056

5 586 210

Индекс постоянного актива

1,19

1,15

1,19

1,2

1,3

1,2

1,2

Текущий коэффициент ликвидности

1,93

1,70

2,37

2,0

1,4

1,4

1,8

Быстрый коэффициент ликвидности

0,86

1,08

1,62

1,1

0,8

0,7

1,0

Коэффициент автономии собственных средств

0,63

0,57

0,47

0,5

0,6

0,6

0,6

Собственные оборотные средства рассчитаны в соответствии с учебным материалом: А. И. Ковалев, В. П. Привалов "Анализ финансового состояния предприятия", г. Москва, 2000 год. "Собственные оборотные средства" = "Текущие активы" - "Краткосрочные обязательства".

Показатели ликвидности характеризуют платежеспособность ООО "Агломерат-Пром" по краткосрочным долгам. Размер собственных оборотных средств за год стал меньше на 2 364 млн. руб., то есть сократилась доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных средств. На конец I квартала 2008 г. собственные оборотные средства составили 3 222 млн. руб.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена при критическом положении эмитента. В I квартале 2008 года его величина составила 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,4 и составил 1,4. Этот показатель характеризует общую обеспеченность краткосрочной задолженности ООО "Агломерат-Пром" оборотными средствами. Норматив этого показателя от 1 до 2, однако, на большинстве российских предприятий он не превышает 1,5.

Индекс постоянного актива также не изменился и остался на уровне 1,2. Превышение его над рекомендуемым значением 0,9 объясняется тем, что ООО "Агломерат-Пром" в течение нескольких лет осуществляет значительные инвестиции в собственное производство.

Коэффициент автономии собственных средств в I квартале 2008 года равен 0,6, что означает достаточную степень финансовой независимости от кредиторов.

В целом показатели ликвидности и финансовой устойчивости позволяют сделать вывод, что ООО "Агломерат-Пром" является устойчивым в финансовом плане и способен своевременно расплатиться по своим долгам.

Похожие статьи




Анализ платежеспособности и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия

Предыдущая | Следующая