Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Альтернатива" - Антикризис
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для их превращения в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе является более емким. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа по активу (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения; вторая группа (А2) включает быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и так далее. Третья группа (А3) включает в себя производственные запасы и незавершенное производство, что обуславливается большим сроком превращения данных активов в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Четвертая группа (А4) - это неликвидные активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство и другие.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банков, сроки возврата которых наступили); П2 - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); П3 - долгосрочные пассивы; П4 - постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов).
Баланс при этом считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее соотношение:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Изучим соотношение этих групп активов и пассивов за анализируемые периоды 2002 - 2004 годов, что позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность. Для анализа используем таблицу 2.3.
Рассматривая таблицу 2.3, можно сделать вывод о том, что баланс ООО "Альтернатива" за 2002 г., 2003 г. и 2004 г. является абсолютно неликвидным, так как оптимальный баланс не соблюдается.
За отчетный год платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов снизился на 4550 тыс. руб., так на 01.01.03 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покрыли наиболее срочные обязательства на 15674,0 тыс. руб., на 01.01.04 на 14803 тыс. руб., на 01.01.05. на 10253 тыс. руб. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия недостаточна.
Таблица 2.3 - Оценка ликвидности баланса ООО "Альтернатива" (тыс. руб.)
Активы |
2002 год |
2003 год |
2004 год |
Отклонения 2003 - 2002 год |
Отклонения 2004 - 2003 год |
1. Наиболее ликвидные активы А1 (стр. 250+260) |
37,0 |
739,0 |
623,0 |
+702 |
-116,0 |
2. Быстро реализуемые активы А2 (стр. 240+270) |
2634,0 |
626 |
1474 |
-2008,0 |
+848 |
3. Медленно реализуемые активы А3 (стр. 210-217+220+230) |
16280,0 |
12111 |
11151 |
-4169,0 |
-960 |
4. Трудно реализуемые активы А4 (стр. 190) |
17163,0 |
18773 |
20454 |
+1610,0 |
+1681 |
Баланс |
36114,0 |
32249 |
33702 |
-3865,0 |
1453 |
Пассивы | |||||
1. Наиболее срочные обязательства П1 (стр. 620+630) |
15711,0 |
15542 |
10876 |
-169,0 |
-4669 |
2. Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610+660) |
- |
- |
1512 |
- |
+1512 |
3. Долгосрочные пассивы П3 (стр. 590) |
- |
- |
- |
- |
- |
4. Постоянные пассивы П4 (стр. 490+640+650) |
21037,0 |
16707 |
21314 |
-4330,0 |
+4607 |
Баланс |
36114,0 |
32249 |
33702 |
-3865,0 |
1453 |
Сопоставление быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов на 01.01.03 г., 01.01.04г. и на 01.01.05.г. выявило тенденции к ухудшению финансового положения предприятия, т. к. платежный излишек в 2004 году составил 38 тыс. руб.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной) ликвидности ООО "Альтенатива". Платежеспособный излишек по этой группе активов составил в 2002 году - 16280 тыс. руб., в 2003 году - 12111 тыс. руб., в 2004 году - 11151 тыс. руб. Однако, в данном случае, необходимо обратить внимание на то, что даже излишек по этой группе в связи с недостаточной ликвидностью запасов не может полностью и в краткие сроки покрыть краткосрочные обязательства предприятия.
Составление и оценка платежных балансов позволяет выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности.
В целях обеспечения единого методического подхода, при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены "Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса" (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. № 31-р).
В соответствии с Методическими положениями анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей:
Коэффициент текущей ликвидности;
Коэффициент обеспечения собственными средствами;
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализа показатели платежеспособности и ликвидности.
Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношение оборотных активов общества к долго и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги за счет текущих активов не прибегая к распродаже имущества.
Кп =Оборотные активы
Долго и краткосрочные обязательства
В данном случае коэффициент платежеспособности равен:
На 01.01.04.Кп =32249= 2,073
15553
На 01.01.05Кп =33702= 2,718
12398
Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособности ООО "Альтенатива". В случае одновременного требования платежей со стороны кредиторов не будет необходимости прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов достаточно для погашения вей задолженности.
Однако, показатель платежеспособности организации выражает ее способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не дает представления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому, для оценки способности ООО "Альтенатива" выполнить свои краткосрочные обязательства рассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса.
Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса), к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей, прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).
Кт. л. =оборотные активы (2), тыс. руб.
Краткоср. пассивы (6)-(стр.640+650+660), тыс. руб.
Для ООО "Альтенатива" коэффициент текущей ликвидности равен:
На 01.01.04.Кт. л. = 13476= 0,8671
15542
На 01.01.05Кт. л. = 13248 = 1,0694
12388
Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.
Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.
Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемый объективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.
Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (К б. л.). Он характеризует способность общества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов - товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.
Кб. л. = оборотные активы - запасы, тыс. руб.
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:
На 01.01.04. 13476 - 11710 = 0,11354
15553
На 01.01.05. 13248 - 10778 = 0,2003
12348
Рост данного коэффициента является положительной тенденцией, однако, его значение является неудовлетворительным по сравнению с нормативными значениями. Рекомендуемое значение показателей - от 0,5 до 1,0.
Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка. л.). Он характеризует способность общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.
Ка. л. = денежные средства и краткосрочные фин. вложения, тыс. руб.
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности 2003 года и 2004 года равен:
- 2003 год = 739 = 0,0475 15553 2004 год = 623= 0,05025 12398
Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ООО "Альтенатива" испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.
Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.
Кв.(у) пл. = Кт. л.ф. + Пв(у)/Т * (Кт. л.ф. - Кт. л.н.),где
Кт. л.норм.
Кт. л.ф. - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
Пв.(у) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах;
Кт. л.н. - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кт. л.норм. - нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 норм. = 2).
Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ООО "Альтенатива" за 6 месяцев:
Кв.(у)пл. = 1,0694+6/12 * (1,0694 - 0,8671) = 0,5853
2
Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности ? 1, то у предприятия возникает реальная возможность в следующие 6 месяцев утратить платежеспособность.
Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о неудовлетворительности структуры баланса, ООО "Альтенатива" и низкой ликвидности предприятия.
Заключительным этапом анализа платежеспособности является оценка движения денежных средств предприятия, отражающая контроль за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами. Для анализа сравним платежные календари предприятия за 2002 - 2004 года. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков (приложение Е).
Анализ таблицы показывает, что оптимальное соотношение платежных средств и платежных обязательств, в идеале составляющей единицу, в 2002 и 2003 годах в целом выполняется и составляет соответственно 1,01 и 1,02. В 2004 году платежеспособность предприятия ухудшается и составляет 0,997. Снижение уровня платежеспособности может носить временный характер, что связано с невыполнением плана по производству и реализации продукции, повышением ее себестоимости, неправильным использованием оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Для выявления причин ухудшения платежеспособности проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятие оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Для анализа используем данные баланса, приложения к балансу, а также материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Рассмотрим дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия по срокам задолженности и по ее видам (приложение Е).
Доминирующую долю в общей сумме задолженности дебиторов составляет краткосрочная задолженность, ее доля незначительно снижается в 2003 году по сравнению с 2002 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2008 тыс. руб.) и значительно возрастает в 2004 году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2003 году до 23,51% в 2004 году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс. руб. в 2002 году до 321 тыс. руб. в 2004 году. Доля долгосрочной задолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.
Оценивая характеристику портфеля дебиторской задолженности предприятия необходимо определить период ее оборачиваемости исходя из следующей формулы:
П д. з. = Средние остатки ДЗ * Дни периода ;
Сумма погашенной задолженности
П д. з. (2002) = 4090,0 * 360 / 2345 = 627,89 (дней)
П д. з. (2003) = 994 * 360 / 2784 = 128,53 (дней)
П д. з. (2004) = 1795 * 360 / 39975 = 16,17 (дней)
Таким образом, расчетные показатели оборачиваемости дебиторской задолженности отражают эффективную систему расчетов, опровергая ранее сделанные выводы, показывают отсутствие финансовых затруднений у покупателей продукции, короткий цикл банковского документооборота.
Анализ кредиторской задолженности показывает неравномерную динамику прироста и снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Так, краткосрочная кредиторская задолженность в 2002 году составляла 15680 тыс. руб (60,76%), в 2003 году - 7921 тыс. руб (51,03%), в 2004 году - 5768 тыс. руб. (53,09%). Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.
Анализ долгосрочной кредиторской задолженности показывает отсутствие платежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствует рост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочной задолженности составляет в 2004 году 100%.
По формуле оценим период оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия:
П к. з. = Средние остатки КЗ * Дни периода ;
Сумма погашенной задолженности
П к. з. (2002) = 25805 * 360 / 4648 = 2001,67 (дней)
П к. з. (2003) = 15522 * 360 / 16173 = 345,5 (дней)
П к. з. (2004) = 10864 * 360 / 74818 = 52,27 (дней).
Таким образом анализ показал, что на предприятии наблюдается снижение показателей долгосрочной кредиторской задолженности за ряд лет в абсолютном выражении (с 25805 тыс. руб. до 10864 тыс. руб); относительном выражении наблюдается рост долгосрочной задолженности с 39,2% до 41,6%. .
Похожие статьи
-
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из...
-
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия
Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и...
-
Анализ и оценка имущества ООО "Альтернатива" Наибольшая полнота и высокая точность анализа могут быть достигнуты в случае комплексного подхода, а именно...
-
Для того, что бы понять является ли бухгалтерский баланс ООО "Кристалл" ликвидным построим вспомогательную таблицу (таблица 2.1), в которую включим...
-
Анализ ликвидности и платежеспособности - Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму, соответствует...
-
Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность - это наличие у предприятия ликвидных активов и их способность обращаться в денежные средства (желательно без убытка и в кратчайшие сроки)....
-
Для определения эффективности работы предприятия необходимо провести анализ его экономических показателей. Исходные данные для анализа отражены в балансе...
-
Оценку состояния с любой позиции, будь то оценка ликвидности, кредитоспособности или платежеспособности компаний следует начинать с построения...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим обязательствам и определяется с помощью...
-
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ...
-
Заключение - Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно...
-
На основе методик анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, рассмотренных в параграфе 1.2 проведем оценку. Согласно данным...
-
Анализ ликвидности ОАО "Мостоотряд-99" начинается с расчета основных финансовых коэффициентов, характеризующих способность предприятия рассчитываться по...
-
Проведем анализ ликвидности баланса ОАО "Совхоз Тепличный" за 2005-2007 годы. Таблица 3 Анализ ликвидности баланса 2005 год, тыс. руб. Платежный излишек...
-
Оценка финансового состояния предприятия ООО "Альтернатива" - Антикризис
Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Альтернатива" за периоды 2002, 2003 и 2004 годов позволил выявить некоторые особенности развития данного...
-
Анализ финансовой устойчивости ООО "Альтернатива" - Антикризис
Финансовое состояние обществ необходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и в долгосрочной...
-
АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА - Оборотные средства в сфере деятельности предприятия НГДУ
Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т....
-
Анализ структуры и ликвидности баланса Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным...
-
L1 = L1 = L1 =0,09 L1 = Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее...
-
Актив / Пассив Код строки На начало отчетного периода На конец отчетного периода Запасы 210 115134 121277 Налог на добавленную стоимость по приобретенным...
-
Понятие платежеспособности и ликвидности Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность...
-
Платежеспособность предприятия - его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Ликвидность - это готовность и...
-
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Консалт-эксперт" Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих...
-
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния...
-
Результаты анализа ликвидности ТОО "Жулдыз", проведенный в пункте 2.2, указывают на необходимость проведения расчетов коэффициент восстановления...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Финансовая устойчивость...
-
Динамику основных технико-экономических показателей за последний период существования фирмы можно представить в виде таблицы (Приложение 3). Как мы...
-
Введение - Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
В настоящее время, в связи с переходом на рыночную экономику, особенно актуально стоит вопрос профессионального управления финансами. В свою очередь,...
-
Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники...
-
Открытое акционерное общество "Нефтекамскшина" - крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность - производство шин для...
-
ООО "Альтернатива" осуществляет коммерческую деятельность; проведение лизинговых операций; инвестирование проектов и программ сотрудничества с...
-
Анализ деловой активности ООО "Альтенатива" - Антикризис
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловую активность организации и эффективность использования...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
Основной целью проведения финансового анализа ООО "ГК Промоборудование" является оценка состояния организации, с точки зрения его ликвидности,...
-
Бухгалтерский баланс ОАО "НОВАТЭК" представлен в Приложении 1. Агрегированный баланс, построенный согласно методике, подробно описанной в Главе 2 данной...
-
В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятий. В курсовой работе была использована...
-
ЛИКВИДНОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ - Основной и оборотный капитал предприятия
Под Платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. В процессе анализа...
-
Структура капитала ОАО "Мостоотряд-99" Первое, на что следует обратить внимание, оценивая финансовое положение организации - структура ее бухгалтерского...
-
Методика финансового анализа - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние...
-
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей...
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Альтернатива" - Антикризис