ЛИКВИДНОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ - Основной и оборотный капитал предприятия

Под Платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами.

Поскольку внешним субъектам анализа приходится пользоваться опубликованной информацией, то определить платежеспособность только по абсолютным суммам баланса без дополнительной информации не всегда возможно. Поэтому используют показатели ликвидности. Известны две концепции ликвидности. По одной из них под краткосрочной (вплоть до 1 года) ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. По другой концепции ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить натри группы:

    1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги); 2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей); 3) ликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство).

В состав краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности.

Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент "критической" (быстрой) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. На исследуемом предприятии этот показатель недостаточен на обе даты.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т. е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средний продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На ГТС на анализируемые даты этот критерий также недостаточен, а на 1.01.99 г. становится еще меньше приближенным к норме.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - это главный показатель платежеспособности. Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только свое временных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности на исследуемом предприятии также менее нормы на обе даты. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия, на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

    1) коэффициента текущей ликвидности; 2) коэффициента обеспеченности собственными средствами; 3) коэффициентов восстановления (утраты)платежеспособности.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньшее чем нормативное, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев.

ВЫВОД по пункту 2.8:

То есть, показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Первой очевидной характеристикой такой возможности может служить разность между величиной оборотных средств и краткосрочных задолженностей, которая носит название "собственные оборотные средства", или "рабочий капитал" (как буквальный перевод английского термина "working capital"). Если величина собственных оборотных средств положительна, то это означает принципиальную возможность погашение текущих задолженностей предприятия его оборотными средствами. "Собственными" эти оборотные средства названы потому, что их финансирование осуществляется с помощью долгосрочных источников и, следовательно, не требуется их быстрого использования для погашения задолженностей.

Похожие статьи




ЛИКВИДНОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ - Основной и оборотный капитал предприятия

Предыдущая | Следующая