Базовые теории роста - Интегрированная модель оценки роста компании
В первую очередь хотелось бы понять, с чего же начинались первые исследования, связанные с тематикой оценки роста компании, ее размером, а также стадией жизненного цикла. И здесь хотелось бы выделить ряд работ, связанных, с так называемым, законом Гибрата. В 1931 Робертом Гибратом была написана статья в которой автор высказал предположение о стохастическом (случайном) характере темпов роста компании. Так, по его мнению, размер компании ни имеет никакого влияния на ее темпы роста, то есть как большие, так и малые компании имеют возможность расти одинаковыми темпами. Отметим, что после написания этой статьи она не была должным образом воспринята современниками Гибрата, поэтому к этой идеи вернулись только лишь в середине 1950-х годов. С тех пор, было сделано большое количество работ, которые ставили перед собой цель проверить гипотезу о том, что темпы роста компании не изменяются при уменьшении или увеличении размеров компании (Пирогов Н. К., Поповидченко М. Г., 2010) [14].
Во многих рассмотренных случаях данный закон не подтвердился, потому что в результате данных работ темп роста компании зависел от финансовых характеристик фирмы, таких как: финансовый рычаг, рентабельность и т. д. В частности, это происходило в тех случаях, когда в анализируемую выборку попадали все компании, функционирующие в отрасли, то есть не было установлено какого-либо порогового значения по размерам компании.
При этом стоит заметить, что в тех случаях, когда в исследовании делалось ограничение по размерам компании, которые попадают в выборку, то есть в выборку включались компании, которые уже достигли определенного масштаба деятельности, результаты исследований менялись, и в некоторых из них было отмечено подтверждение закона Гибрата. Стоит также заметить, что такие различия в результатах работ авторы связывают со значительной дифференциацией в выборках, ее периодах и методиках проведения исследования.
Также стоит отметить, что многими авторами предпринимались попытки к некоторой модификации закона Гибрата. Так, в 1987 году в своей статье D. S. Evans (1987) [24] добавил в модель возраст компании. То есть уже исследовалось влияние размера и возраста компании на ее темп роста. Результаты данного исследования также опровергают закон Гибрата, но был сделан еще один значимый вывод: чем выше размер компаний, принимаемых в выборку, тем меньше становится отклонение между темпами роста и размером компании.
Также необходимо выделить направление исследований, связанных с изменением темпов роста компании и ее стадиями ЖЦ. Так в своей известной теории Adizes I. (1999) [16] автор приходит к выводу, что темп роста компании изменяется по мере ее прохождения через разные стадии жизненного цикла, которые вызваны ростом бизнеса, конкуренции и окружающей среды.
Так автором выделяются 10 основных стадий ЖЦО от стадии "выхаживания" до стадии "смерти", которые представлены на рисунке 1.1. Согласно идеи, компании в процессе своего функционирования на рынке проходят через эти стадии, каждая из которых обладает своими уникальными характеристиками, влияющими на развитие компании.
Рис. 1.1. Изменение стадий ЖЦО по Адизесу.
Стоит заметить, что проблема роста компаний была и остается одной из самых значимых при оценке эффективности деятельности компании. Большое количество работ было посвящено тому, чтобы определить какие же из показателей деятельности компании в наибольшей степени определяют возможности роста компании. Так, по мнению автора Hall B. H. (1987) [30] показателем роста компании является показатель изменения численности персонала компании. Стоит отметить, что эта идея была выдвинута автором в середине 1980-х, но и сейчас она не теряет своей актуальности, встречается также в современных работах (Ивашковская И. В., Пирогов Н. К., 2008) [9].
Анализируя другие работы, стоит также отметить, что по мнению некоторых авторов в роли показателей оценки роста компании могут также выступать следующие показатели: чистая прибыль (Varaia N. et al., 1987) [38], балансовая стоимость чистых активов (Singh A. et al., 1975) [37], а также балансовая стоимость совокупных активов (Berry C. H., 1971) [19] и изменение балансовой стоимости чистых активов (Dunne P. et al., 1994) [23]. При этом все-таки стоит отметить, что количество работ, в которых выделяются такие показатели невелико в сравнении с теми работами, где в виде показателей роста компании выступает выручка от продаж (Geroski P. A. et al., 1997) [28], (Brush T. H. et al., 2006) [20]. Одна из причин, которая это определяет, заключается в том, что выручка компании определяет ее рыночную долю, то есть степень охвата рынка.
Также существуют работы, в которых рост компании сравнивается с ее размером, выраженным показателем совокупных активов Evans D. S. (1987) [24].
Если в общем говорить о понятии роста, то необходимо принимать во внимание три основные характеристики:
- - Темп роста, выраженный в виде повышения основных операционных показателей компании. Как уже говорилось выше, в большинстве источников таким показателем принято считать выручку от продаж компании. - Сбалансированность роста: необходимо учитывать, чтобы рост компании не происходил скачкообразно, а носил более сглаженный характер. - Качество роста: показатель, отвечающий за целевую направленность роста.
В этой связи хотелось бы отметить работу Damodaran A. (2010) [21] в которой автор на примере 6502-ух американских компаний показал, что, несмотря на рост более половины компаний, это приводит к снижению общей стоимости бизнеса из-за нерационального использования ресурсов компании. Автор вводит термин деструктивного роста, как роста, связанного со снижением стоимости бизнеса по причине ошибок менеджмента и его непониманием целей стратегического развития.
Ведь достижение долгосрочного сбалансированного роста компании является одной из приоритетных задач функционирования менеджмента.
Похожие статьи
-
Заключение - Интегрированная модель оценки роста компании
Исследования, сделанные в области оценки качества роста компаний продолжают оставаться немногочисленными и данная тематика до сих пор не получила...
-
Для проверки гипотезы о том, что устойчивые компании на долгосрочном интервале времени демонстрируют более высокую совокупную доходность акционеров,...
-
Элементы финансовой архитектуры - Интегрированная модель оценки роста компании
В этой части работы рассматриваются три основные элемента финансовой архитектуры компании, такие как: структура собственности, структура капитали и...
-
Постановка гипотез, формирование модели исследования - Интегрированная модель оценки роста компании
На основе проанализированных теорий и исследований в данной работе сформировались 6 гипотез, которые проверяются в ходе эмпирического исследования....
-
Для того, чтобы проверить гипотезы H4 - H6 о том, что показатели роста компании зависят от ее финансовых показателей и определить детерминанты роста...
-
Введение - Интегрированная модель оценки роста компании
Вопрос оценки роста компании был и остается одним из ключевых при принятии решений о стратегическом развитии компаний. Собственнику компании необходимо...
-
Вначале 2000-х вопрос устойчивого роста компаний приобрел еще больший интерес, когда консалтинговой компанией Boston Consulting Group (BCG) [40] на...
-
Для определения стадии ЖЦО из отчета о движении денежных средств (ДДС) взята информация по потокам от трех видов деятельности: операционной, финансовой и...
-
В данной главе описаны основные эконометрические исследования, связанные с оценкой роста компании, выявлением стадии ЖЦО, а также выделяются основные...
-
В данной части рассмотрено влияние стадий ЖЦО организации на показатель ее совокупной акционерной доходности. Для того, чтобы это сопоставить определены...
-
Модель экономической прибыли - Интегрированная модель оценки роста компании
Концепция стоимостного инвестирования в управлении компанией была разработана для того, чтобы решить проблему учета инвестиционного риска, ликвидности и...
-
Описание выборки и переменных Что касается набора компаний, который представлен как развитыми, так и развивающимися странами, а также странами с...
-
Теоретические подходы к оценке роста компаний - Интегрированная модель оценки роста компании
Еще с начала 1960-х специалистами консалтинговых компаний делались попытки разработать модели оценки роста компаний, которые давали бы возможность...
-
Методы определения и управления факторами стоимости компании - Методы оценки стоимости компаний
Эффективность управления стоимостью достигается при правильном построении процесса управления, где все стремления предприятия, приемы и методы направлены...
-
Теория управления на основе максимизации стоимости фирмы - Методы оценки стоимости компаний
Опыт развитых стран показывает, что единственной целью, обеспечивающей устойчивое и долгосрочное процветание компании, является Максимизация стоимости...
-
Итак, еще раз уточним, что эффективность инновационной системы в данной работе будет рассчитываться как сумма эффективностей инновационных проектов. Как...
-
Цель нашего исследования заключается в выявлении психологических перспектив карьерного роста у молодых специалистов - менеджеров. Объект исследования:...
-
Характеристика инновационного потенциала ООО "Пивоваренная компания "Балтика" ООО "Пивоваренная компания "Балтика" была основана в 1990 г. На протяжении...
-
Предложено большое число различных определений основных понятий теории риска (см. обзоры [1 - 3]). Не вдаваясь в их обсуждение, выделим два базовых...
-
Описание выборки В рамках настоящей работы мы используем информацию о публичных российских компаниях, котирующихся как на отечественных, так и зарубежных...
-
Базовая схема процесса моделирования ОП выглядит следующим образом: 1-й этап - исследование этапа развития организации - этап зрелости. Состояние...
-
Цель исследования - выявление влияния внутрикорпоративного обучения на эффективность труда в страховой компании. Задачи: 1. Определить в процессе...
-
Присутствие женщин в совете директоров относится к наиболее неоднозначным с точки зрения оценки его влияния на результативность деятельности компании....
-
ОАО "РЖД" ОАО "РЖД" - железнодорожная компания, начавшая свою деятельность 1 октября 2003 года. "Российские железные дороги" играют особую роль в...
-
Разнообразие моделей менеджмента - История развития теории и практики менеджмента
В каждой стране бизнес, а следовательно, и менеджмент, имеет свое "национальное лицо", свои отличительные особенности, во многом продиктованные...
-
С помощью модели пяти конкурентных сил Портера можно оценить степень конкуренции на рынке сбыта, и определить возможности снижения прибыльности....
-
Методы оценки системы управления рисками в страховой компании республики Беларусь
Методы оценки системы управления рисками в страховой компании республики Беларусь Выполнила: Курбан Елена Александровна Страховые компании, являются с...
-
Структура компании устанавливается исходя из объема и содержания задач, решаемых компанией, направленности и интенсивности, сложившихся информационных и...
-
Обучение - это целенаправленный процесс, характерной чертой которого является двусторонняя деятельность педагога и учащегося, цель которого заключается в...
-
Анализ основных черт русского характера позволяет заметить их двойственность. Так, Прохоров А. П. отмечает: "Все русские, от грузчика до генерального...
-
История Российской модели управления Российскому менеджменту как определенному типу ления, свойсс ственны как общие, так и специфические черты, которые...
-
В условиях рыночной экономики, когда все сделки совершаются "на страх и риск" их участников, и продавец, и покупатель (а все сделки, в конечном итоге,...
-
Теории лидерства, власти и авторитета в системе менеджмента Различные подходы к изучению понятия лидер, могут быть условно разделены на следующие...
-
Обычно под инновационным проектом в вузе понимают проект, который опирается на ранее проведенные научно-технические разработки, приведшие к перспективным...
-
Аннотация: Проводится анализ существующей системы управления персоналом территориальных генерирующих компаний Ростовской области, на примере ООО...
-
Индивидуальное планирование карьеры (ИПК) в отеле является составной частью: Личного планирования, которое кроме карьеры включает отношения с друзьями,...
-
Следует уделить внимание и современным исследованиям мотивации стартап-команды. Компания Techstars в 2013 году провела исследование феномена синхронности...
-
Критерии оценки деятельности персонала - Аудит персонала организации (на примере ООО "Гранд Тур")
При разработке системы оценки работника необходимо решить, на основании каких критериев будет производиться оценка, иными словами, что именно в...
-
Понятие мотивации и виды теорий мотивации В научной литературе предложено множество определений понятию мотивации. Впервые слово "мотивация" употребил А....
-
Построение системы мотивации к трудовой деятельности в России и на Западе отличается. В зарубежных компаниях проблема мотивации персонала понимается...
Базовые теории роста - Интегрированная модель оценки роста компании