Введение - Интегрированная модель оценки роста компании

Вопрос оценки роста компании был и остается одним из ключевых при принятии решений о стратегическом развитии компаний. Собственнику компании необходимо четко понимать, в какой позиции находится компания на рынке, и каковы ее перспективы развития.

В этом контексте на первый план выходит вопрос о детерминантах роста компаний, а также, в условиях стремительного роста компаний на развивающихся рынках, о необходимости оценки качества роста, для чего в данной работе использован индекс устойчивости роста. Также в виде индикатора оценки эффективности компании использован показатель совокупной доходности акционеров.

С точки зрения Актуальности Работы стоит отметить, что:

    - Понимание менеджментом компании основных детерминант устойчивого роста является залогом достижения сбалансированной траектории развития компании; - Как в отечественных, так и зарубежных исследованиях существует крайне небольшое количество работ, посвященных сравнительной оценке устойчивости роста компании через совокупную доходность акционеров и индекс устойчивости роста, как на развитых, так и на развивающихся рынках.

Цель данной работы заключается в оценке качества роста компаний на основе показателей, отражающих ее рыночную и фундаментальную стоимость на развитых и развивающихся рынках капитала. Говоря о том, какими методами достигается эта цель необходимо определить основные Задачи исследования:

    - Провести сравнительный анализ и систематизировать результаты теоретических и эмпирических исследований по оценке роста компаний; - Выявить основные детерминанты темпов роста компаний; - Определить влияние устойчивости роста компании на показатель совокупной акционерной доходности по каждому из кластеров выборки; - Установить стадии ЖЦО, используя денежные потоки по трем видам деятельности; - Оценить влияние стадии ЖЦО на показатель совокупной акционерной доходности по компаниям из стран с развитой, развивающейся и переходной экономикой.

Объект исследования - публичные компании нефинансового сектора, котирующиеся на фондовых рынках, публикующие отчетность по МСФО, предмет исследования - методы и модели оценки темпов и устойчивости роста компаний.

Новизна работы:

Научная новизна работы состоит в использовании интегрированной модели оценки роста компании. Результаты, которые характеризуют новизну:

    - Построена модель зависимости совокупной акционерной доходности (TSR) от устойчивости роста компании; - Разработана модель оценки детерминант и выявлены показатели, оказывающее влияние на темп роста выручки компании; - Построена модель оценки денежных потоков, которая определяет влияние стадии ЖЦО на совокупную доходность акционеров (TSR); - Модели протестированы на данных развитых, развивающихся и переходных экономик стран Европы и Азии.

Информационная база представлена данными, полученными из следующих аналитических агентств:

- Блумберг (Bloomberg).

Для оценки качества роста компаний на ее рыночную и фундаментальную стоимость необходимо изучить исследования, сделанные в данной области, на основании этого сформировать методологию работы, выработать гипотезы для оценки качества и темпов роста компаний и провести эмпирическое исследование, для проверки гипотез, позволяющее сделать вывод о влиянии показателей на устойчивость и темпы роста компаний.

Структура работы имеет следующий вид:

    - Введение; - Три главы:

Глава 1: Теоретические подходы к оценке роста компаний;

Глава 2: Основные методологические особенности оценки роста компаний;

Глава 3: Применение моделей оценки качества роста компаний;

    - Заключение; - Список основных источников использованной литературы.

Во введении затрагивается актуальность данной темы, цели и задачи исследования.

В первой главе работы проводится сравнительный анализ источников литературы, рассматриваются базовые модели роста компаний, модель экономической прибыли, а также элементы финансовой архитектуры, которые в дальнейшем используются при оценке детерминант роста компаний. В обзоре литературы данной работы использованы труды как отечественных, так и иностранных авторов, касаемо проблематики оценки роста компаний.

Во второй главе представлено описание методологии исследования оценки темпов и качества роста компании. Рассмотрены модели влияния качества роста компаний и стадии ЖЦО на совокупную доходность акционеров.

В третьей главе проводится эмпирическое исследование, также рассматривается модель выявления детерминант роста компании и тестируются основные гипотезы модели.

В заключении подводится итог всему вышеизложенному, а также делаются основные выводы работы.

Диссертационная работа представлена на 85 страницах, содержит 21 таблицу, 10 рисунков и 30 формул.

Список литературы включает 41 наименование, 26 из которых на английском языке.

Похожие статьи




Введение - Интегрированная модель оценки роста компании

Предыдущая | Следующая