Применение моделей оценки качества роста компаний, Описание выборки и переменных - Интегрированная модель оценки роста компании
Описание выборки и переменных
Что касается набора компаний, который представлен как развитыми, так и развивающимися странами, а также странами с переходной экономикой, то стоит отметить, что такой выбор обусловлен следующим аспектом:
Россия - это страна контрастов. С одной стороны ей присущи признаки развитой страны, такие как: высокоразвитость космической, военной и атомной промышленности, а также высокий уровень образования населения. С другой стороны такие признаки, как сравнительно невысокий уровень жизни населения, высокая зависимость экономики от импорта и ее сырьевой характер не дают возможности считать Россию развитой страной.
Исходя из этого, для того, чтобы провести сравнительный анализ компаний и сопоставить российские компании, как с развитыми, так и развивающимися, а также со странами с переходной экономикой совокупная выборка компаний разделена на три кластера:
- - Развитые стран западной Европы представлены 206 компаниями из Германии, Франции и Италии, которые образуют 1-ый кластер компаний; - Страны-члены БРИКС, в данной выборке представлены 72 компаниями, помимо России это также компании из Китая и Индии, которые представлены во 2-ом кластере компаний; - Восточная Европа как страны с переходной экономикой представлены 70 компаниями из Польши, Чехия, Словакия, Словения, Эстония, которые входят в 3-ий кластер компаний.
Совокупная выборка по трем кластерам составляет 348 компаний. В выборку включены только компании нефинансового сектора, имеющие отчетность по МСФО, акции которых котируются на фондовых биржах и капитализация которых не менее 10 млн. долларов. Сравнительный анализ компаний дает возможность получить наиболее расширенный срез за счет включения компаний из стран как с развитой, так развивающийся и переходной экономикой. На рисунке 3.1 представлена региональная структура выборки компаний.
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг. Рис. 3.1. Региональная структура выборки компаний.
Принцип разделения состоял в том, чтобы в отдельные кластеры разделить компании с развитых рынков (кластер 1), компании из стран-членов БРИКС (кластер 2) и компании из стран с переходной экономикой (кластер 3). На рисунке 3.2 представлено распределение компаний по кластерам.
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг. Рис. 3.2. Кластерное разделение выборки.
Как можно видеть из данного рисунка, наибольшая доля выборки представлена в первом кластере и составляет 59 %. Доли второго и третьего кластера примерно равны и составляют, соответственно, 21 % и 20 %. Также в таблицах 3.1 - 3.3 представлен состав компаний по странам в каждом кластере.
Таблица 3.1. Страновая структура компаний в кластере 1.
Страна |
Количество компаний |
Доля в общей выборки (%) |
Франция |
65 |
18,6 |
Германия |
49 |
14,1 |
Япония |
58 |
16,7 |
Южная Корея |
19 |
5,5 |
Италия |
15 |
4,3 |
Итого |
206 |
59,2 |
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг.
Доля компаний из Франции, Японии и Германии распределена практически равномерно в интервале от 14,1 % до 18,6 %. При этом доля компаний из Южной Кореи и Италии несколько меньше и составляет, соответственно, 5,5 % и 4,3%.
Таблица 3.2. Страновая структура компаний в кластере 2.
Страна |
Количество компаний |
Доля в общей выборки (%) |
Россия |
45 |
12,9 |
Китай |
20 |
5,8 |
Индия |
7 |
2 |
Итого |
72 |
20,7 |
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг.
Второй кластер представлен компаниями из стран-членов БРИКС: Россия, Индия, Китай. Доля российских компаний наибольшая и составляет 12,9 %, доля китайских компаний составляет 5,8% и порядка 2 % принадлежит индийским компаниям.
Таблица 3.3. Страновая структура компаний в кластере 3.
Страна |
Количество компаний |
Доля в общей выборки (%) |
Польша |
47 |
13,4 |
Словения |
14 |
4 |
Чехия |
3 |
0,9 |
Словакия |
3 |
0,9 |
Эстония |
3 |
0,9 |
Итого |
70 |
20,1 |
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг.
Наибольшая доля в 3-ем кластере принадлежит польским компаниям и составляет 13,4 %. Доля компаний из Словении составляет около 4%, а представительство остальных стран (Чехия, Словакия, Эстония) в выборке по 0,9 %.
Также рассмотрим отраслевую структуру компаний в соответствии с глобальным классификатором отраслей (GICS). Все компании по классификатору разделены на 9 отраслей. Наибольшая доля принадлежит компаниям из потребительского сектора выборочного спроса, куда входят компании автомобильного производства, товаров длительного пользования и легкой промышленности, СМИ, а также потребительских услуг. Доля данного сектора составляет 21,1 % и в нее входит 78 компаний. При этом в наименьшем количестве представлены компаниями из сферы здравоохранения и коммунальных услуг. Сфера здравоохранения представлена 14-ью компаниями, что составляет около 4,0 % от общей выборке компаний. Сфера коммунальных услуг представлена 19 компаниями, что, в свою очередь, составляет 5,5 % от общей выборки компаний. Сфера связи представлена 27-ью компаниями и составляет 7,8 % от выборки.
Данная информация представлена в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Отраслевая структура компаний.
Сектор |
Количество компаний |
Доля отрасли в выборке (%) |
Энергетика |
35 |
10,1 |
Материалы |
52 |
14,9 |
Промышленность |
70 |
20,1 |
Потребительские товары выборочного спроса |
78 |
22,4 |
Потребительские товары повседневного спроса |
31 |
8,9 |
Здравоохранение |
14 |
4,0 |
Информационные технологии |
22 |
6,3 |
Услуги связи |
27 |
7,8 |
Коммунальные услуги |
19 |
5,5 |
Итого |
348 |
100 |
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг.
Включение в выборку компаний из девяти отраслей приводит к тому, что в совокупной выборке рассматривается не частный случай, когда большинство компаний принадлежат только лишь к одной из отраслей, а более общий случай, где каждая из отраслей представлена примерно в одинаковом количестве компаний, что дает возможность получить цельную картину по выборке.
Также данное разделение компаний изображено на рисунке 3.3.
Источник: Авторские расчеты по данным аналитического агентства Bloomberg за период 2009-2013гг.
Рис. 3.3. Отраслевая структура компаний по классификатору GICS.
Похожие статьи
-
Для определения стадии ЖЦО из отчета о движении денежных средств (ДДС) взята информация по потокам от трех видов деятельности: операционной, финансовой и...
-
Для проверки гипотезы о том, что устойчивые компании на долгосрочном интервале времени демонстрируют более высокую совокупную доходность акционеров,...
-
Элементы финансовой архитектуры - Интегрированная модель оценки роста компании
В этой части работы рассматриваются три основные элемента финансовой архитектуры компании, такие как: структура собственности, структура капитали и...
-
Заключение - Интегрированная модель оценки роста компании
Исследования, сделанные в области оценки качества роста компаний продолжают оставаться немногочисленными и данная тематика до сих пор не получила...
-
Для того, чтобы проверить гипотезы H4 - H6 о том, что показатели роста компании зависят от ее финансовых показателей и определить детерминанты роста...
-
Вначале 2000-х вопрос устойчивого роста компаний приобрел еще больший интерес, когда консалтинговой компанией Boston Consulting Group (BCG) [40] на...
-
Теоретические подходы к оценке роста компаний - Интегрированная модель оценки роста компании
Еще с начала 1960-х специалистами консалтинговых компаний делались попытки разработать модели оценки роста компаний, которые давали бы возможность...
-
В данной части рассмотрено влияние стадий ЖЦО организации на показатель ее совокупной акционерной доходности. Для того, чтобы это сопоставить определены...
-
Базовые теории роста - Интегрированная модель оценки роста компании
В первую очередь хотелось бы понять, с чего же начинались первые исследования, связанные с тематикой оценки роста компании, ее размером, а также стадией...
-
В данной главе описаны основные эконометрические исследования, связанные с оценкой роста компании, выявлением стадии ЖЦО, а также выделяются основные...
-
Введение - Интегрированная модель оценки роста компании
Вопрос оценки роста компании был и остается одним из ключевых при принятии решений о стратегическом развитии компаний. Собственнику компании необходимо...
-
Постановка гипотез, формирование модели исследования - Интегрированная модель оценки роста компании
На основе проанализированных теорий и исследований в данной работе сформировались 6 гипотез, которые проверяются в ходе эмпирического исследования....
-
Описание выборки В рамках настоящей работы мы используем информацию о публичных российских компаниях, котирующихся как на отечественных, так и зарубежных...
-
Модель экономической прибыли - Интегрированная модель оценки роста компании
Концепция стоимостного инвестирования в управлении компанией была разработана для того, чтобы решить проблему учета инвестиционного риска, ликвидности и...
-
Общие понятия документооборота компании Прежде всего, необходимо определиться с понятием документооборота компании. Документооборот - движение документов...
-
Краткая характеристика предприятия В 2015 году компании ЗАО "Тандер" исполнилось 21 лет, а первому магазину "МАГНИТ" - 16 лет. За этот период компания...
-
Поскольку преддипломная практика проходила в московском офисе, то такие данные как: структура отделов, их количество, а также предлагаемые услуги и...
-
Беллераж Аутсорсинг и Консалтинг - компания с российскими корнями, которая начала операции в СНГ в 1999 году. Компания предлагает своим клиентам...
-
Итак, еще раз уточним, что эффективность инновационной системы в данной работе будет рассчитываться как сумма эффективностей инновационных проектов. Как...
-
Враждебные поглощения и их влияние на эффективность деятельности компании Анализ враждебных поглощений в академической литературе обыкновенно сводится к...
-
Как было описано в главе 1, большинство ранее проведенных исследовании базируется на анализе накопленной избыточной доходности. Event study является...
-
История Российской модели управления Российскому менеджменту как определенному типу ления, свойсс ственны как общие, так и специфические черты, которые...
-
Описание деятельности ООО "Комплекс" Гостиница "Вертолетная площадка" открыта не так давно (в 2003 году), но имеет хорошую репутацию благонадежной и...
-
Качество как экономическая категория и объект управления Под качеством понимается совокупность свойств продукции (конструктивных, эстетических,...
-
Методы оценки системы управления рисками в страховой компании республики Беларусь
Методы оценки системы управления рисками в страховой компании республики Беларусь Выполнила: Курбан Елена Александровна Страховые компании, являются с...
-
В процессе осуществления антикризисной деятельности, а так же непосредственным управлением компанией независимо от ее формы собственности и сферы...
-
На основании введенных и вышеописанных гипотез в главе 3 будет проведен регрессионный анализ влияния корпоративного управления на эффективность сделок...
-
Отечественный рынок страхования жизни представлен 8 компаниями по страхованию жизни, в конце 2014 года была создана компания по страхованию жизни "Азия...
-
В качестве инструмента для установления конкурентоспособной заработной платы может быть использован метод рыночного ценообразования (market pricing). Он...
-
Грейдинг - классификация, сортировка, упорядочивание. Грейдирование - распределение должностей по иерархии, их позиционирование в соответствии с...
-
В данной выпускной квалификационной работе мы будем рассматривать эффективность инновационной системы через призму эффективности инновационных проектов,...
-
Характеристика инновационного потенциала ООО "Пивоваренная компания "Балтика" ООО "Пивоваренная компания "Балтика" была основана в 1990 г. На протяжении...
-
Оценка качества работы лидера в организации - Власть и управление в деятельности организации
Оперативное управление деятельностью ООО "Нептун" осуществляет генеральный директор. Особое значение в формировании имиджа организации имеет имидж...
-
Для того чтобы дать рекомендации по функционированию и оценке эффективности функционирования инновационной системы ООО "Пивоваренная компания "Балтика",...
-
Оценка эффективности системы управления - Исследование систем управления
Оценку эффективности системы управления целесообразно проводить с использованием методики суммарно-индексной оценки и балльной оценки. Исходные данные...
-
Оценка персонала - одна из важнейших специальных функций управления персоналом современной организации, для выполнения которых создана служба по...
-
Присутствие женщин в совете директоров относится к наиболее неоднозначным с точки зрения оценки его влияния на результативность деятельности компании....
-
Общая характеристика организации Туристическая фирма "Вояж" предоставляет туристическое и экскурсионное обслуживание. Фирма уделяет особое внимание тому,...
-
Две альтернативные финансовые системы и концепции финансовой менеджмента на протяжении ряда последних лет борются за первенство обеспечении...
-
Организационно-экономическая характеристика деятельности организации ООО Строительно-монтажная компания (СМК)" Морион" Общество с ограниченной...
Применение моделей оценки качества роста компаний, Описание выборки и переменных - Интегрированная модель оценки роста компании