Рекомендации по обеспечению эффективного управления стоимостью компании и повышению ее инвестиционной привлекательности - Методы и модели оценки стоимости компании на примере ООО "Лайф"

На основании изученных результатов деятельности стоимости ООО "Лайф" произведем их сравнение с данными по аналогичным компаниям, а также разработаем комплекс рекомендаций организационно-управленческого характера, направленных на повышение роста стоимости компании в будущих периодах.

Для этого необходимо осуществить анализ воздействия на внутренние факторы стоимости предприятия ООО "Лайф".

По данным анализа финансово-хозяйственной деятельности, на предприятии ООО "Лайф" были выявлены следующие недостатки:

1. Уменьшалась численность персонала. 2. Прослеживается неэффективная система сбыта, т. к. объем оказанных услуг в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снижается.

Предложим конкретные рекомендации реструктурирования стоимости:

1. Как известно важное влияние на финансовое положение предприятия оказывают трудовые ресурсы предприятия.

Представим их изменение в таблице 18.

Таблица 18. Анализ использования трудовых ресурсов.

(тыс. руб., чел.)

№ п/п	Наименование показателя	2013 г.	2014 г.
1. Среднегодовая численность работников (чел.)	1317	1257
2. Объем продаж выставленных объектов в сопоставимых ценах ( т. р.)	920125	797114,01
3. Отработано часов одним работником за год в среднем	Колич. раб дней * продолж. смены	1965,4	2024
4. Среднегодовая выработка одного работника (т. р./чел.)	Пункт 2/пункт 1	698,65	634,14
5. Среднечасовая выработка одного работника (р./чел.)	Пункт1(пункт1*пункт3)	0,34	0,30
6. Трудоемкость одного пункт рубля продукции (час/р.)	Пункт1/пункт5	2,73	3,17
7. Экономия (перерасход) трудовых ресурсов( чел.)	Ср. числ.(пр. г.)-(Ср. числ.(пр. г.)*1,06)	-15,48

После проведения анализа по трудовым ресурсам видно, обеспеченность предприятия и его структурных подразделений трудовыми ресурсами снижается. Повышается текучесть кадров, так же не выявляется резерв трудовых ресурсов у предприятия, что не обеспечивает эффективное его использование.

Из приведенной выше таблицы так же можно увидеть, что снижается среднегодовая и среднечасовая выработка одного рабочего, увеличивается трудоемкость одного рубля. Происходит явный перерасход трудовых ресурсов.

Необходимая обеспеченность предприятия нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеет большое значение для увеличения объемов реализации услуг и повышении эффективности производства.

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами зависит, и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения работ, эффективность использования оборудования и как результат объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей.

Особое внимание в данном направлении следует уделить таким вопросам, как увеличение численности персонала для повышения эффективности работы предприятия. Для этого необходимо детально изучить причины увольнения работников (по собственному желанию, сокращению кадров и т. д.). Предположение о том, что была внедрена новая техника на предприятии, из-за которой произошло усовершенствование технологии и, как, следствие, увеличение производительности труда, после анализа состояния основных средств, не оправдалось. Одно из предложений для увеличения численности персонала - это совершенствование системы мотивации труда.

2. Второй недостаток во внутренних факторах - это неэффективная работа отдела сбыта. Для этого предлагается создать на предприятии отдел маркетинга, который бы непосредственно занимался продвижением компании и поиском новых клиентов.

Обострение конкурентной борьбы на рынке медицинских услуг объективно повышает востребованность маркетинга как основного инструмента исследования рынка. Операторы данного рынка в целом осознают полезность маркетинга как практического инструмента для успешного бизнеса.

Функции отдела маркетинга: изучение рынка, его проблем и перспектив; проведение мероприятия по стимулированию оказываемых услуг, (всевозможные рекламы, выставки). Отдел так же может выполнять следующую работу - устанавливать прейскурант цен на услуги, в зависимости от положения на рынке и предпочтения у заказчика. А это предполагает, применение на рынке в качестве конкурентоспособных факторов - качество услуг и их цена.

Численность персонала отдела маркетинга предполагается установить в размере 6 человек.

Так же отдел маркетинга на предприятии должен будет заниматься разработкой наименования строительных работ. Так как отдел сбыта ООО "Лайф" выполняет данную функцию не эффективно.

Возможными достоинствами отдела маркетинга на предприятии ООО "Лайф", должны быть:

Способность быстро реагировать на требования рынка;

Возможность координировать различные затраты на приобретение нового оборудования.

Недостаток данного направления реструктуризации: большие затраты на создание отдела маркетинга.

Количественные пропорции ее роста по данному фактору составляют 420000 тыс. руб., т. е. увеличиваются с 382162, 6 тыс. руб. на 37837,4 тыс. руб.

В конце можно предположить, что уменьшение численности персонала и снижение объемов оказываемых услуг, это результат целенаправленной стратегии предприятия ООО "Лайф", которая направлена на приобретение нового производственного подразделения (инновационного оборудования для более оперативного и качественного проведения медицинских анализов).

Если рассматривать рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности, то руководству предприятия необходимо провести работу по оценке и анализу инвестиций. Кроме этого существует ряд ключевых факторов, которые влияют на инвестиционную привлекательность предприятия. Эти факторы можно в три основных направления:

1. Производственное направление; 2. Организационное направление; 3. Финансовое направление.

Рассмотрим подробнее каждое из этих направлений.

- Производственные направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия - это ряд мероприятий, в случае выполнения которых экономический потенциал предприятия может существенно возрасти. Например, приобретение современного медицинского оборудования, его капитальный ремонт или замена. Данные мероприятия требуют крупных затрат, но после выполнения их предприятие становится более привлекательным для инвестора, так как использование новых технологий или модернизации, нового оборудования приводит к снижению затрат, качеству выполняемой работы и затрачиваемому времени. - Совершенствование организации производства. Данные мероприятия этой группы наиболее привлекательны для руководства предприятия, так как они требуют минимальных капитальных затрат, при этом приводят к снижению издержек, а также повышению конкурентоспособности за счет повышения качества работы, высвобождению оборотных средств, сокращению производственного цикла и сокращению численности персонала.

Применение данных мероприятий этой группы не всегда имеют место быть, например, на предприятиях с высокой степенью автоматизации. Эти направления могут касаться снабжения, информационного обеспечения, сбыта готовой продукции.

- Оптимизация численности персонала - следующая группа факторов. Как правило, это приводит к сокращению постоянных расходов и повышению рентабельности.

Крайней мерой для выведения ООО "Лайф" из нестабильной или кризисной ситуации является снижение стоимости оказываемых медицинских услуг, а также продажа запасов готовой продукции и излишков материалов. Если же рассматривать предприятие в период относительной балансировки, то есть в удовлетворительном состоянии, то речь может идти только об оптимизации и сокращении уровня за счет технологических и организационных мероприятий.

В условиях огромной конкуренции между производителями, жизненный цикл продукции стал короче, а разнообразие изделий и объем выпуска разовых партий больше. Поэтому современное предприятие должно обладать высокой гибкостью производства, позволяющей быстро менять ассортимент изделий.

Улучшить показатели большинства групп оценки инвестиционной привлекательности позволяет снижение издержек. Снижение издержек может быть результатом, как внедрения новых технологий, так и изменение конструкций изделий, замены материалов, изменения закупочной политики, изменения ассортимента услуг.

Если предприятие находится в кризисном состоянии, то необходима замена руководства. При привлечении стратегического инвестора, требуется включение в руководство его представителей.

Организационные направления повышения инвестиционной привлекательности включают такие мероприятия, как организация разработки бизнес-плана, реорганизация общества, оптимизация структуры в соответствии с принципами научного управления, формирование организационной культуры предприятия.

Рассмотрим некоторые из этих направлений:

1. Организация разработки бизнес-плана соответствующего требованиям инвесторов.

Анализ мировой реализации инвестиционных проектов показывает, что организация, которая стремится найти партнера или инвестора, должна иметь четкое представление о предполагаемом производстве, его масштабах и рыночном потенциале, ценах на продукцию или услуги, способах их продвижения на рынок и сбыта, будущих прибылях. Кроме того, необходимо доказать, что организация способна грамотно и эффективно наладить предполагаемый бизнес.

Потенциальные инвесторы не станут встречаться с разработчиками инвестиционного проекта до тех пор, пока не ознакомятся с бизнес-планом организации, претендующей на финансовую поддержку. Тщательное обоснование бизнес-плана создает у владельцев капитала уверенность в эффективности и безопасности вложений.

Существенное воздействие на инвестиционную привлекательность может оказать реорганизация общества.

Реорганизация общества - это санкция, которая применяется к предприятию-должнику, на основе решения арбитражного суда.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем определенных организационно-технических мероприятий, дается срок 18 месяцев. Также реорганизационные процедуры могут привести к установлению внешнего управляющего (арбитражного). Этот способ сочетает в себе как воздействие на финансовое состояние предприятия, так и на рыночные параметры его акций. Вследствие реорганизации меняются размер, специализация, рыночные возможности и многие другие важные характеристики компаний, что в конечном итоге влияет на ее финансовое состояние, риски, связанные с ней, количество и объемы сделок с ее бумагами на рынке, а, следовательно, на инвестиционную привлекательность ее ценных бумаг.

Одним из основных направлений повышения инвестиционной привлекательности является финансовое направление, которое включает в себя следующие мероприятия:

1. Улучшение финансового состояния. 2. Прозрачность бухгалтерского учета. 3. Разработка дивидендной политики. 4. Повышение рыночной стоимости акций (не применительно к ООО "Лайф").

Улучшение финансового состояния предприятия во многом зависит от работы по изысканию внутренних резервов предприятия.

Данная программа представляет собой комплекс работ по выявлению внутренних резервов - на первом этапе, с тем, чтобы, определив реальные потребности привлечения капитала со стороны, осуществить это на втором этапе.

Опыт показывает, что если после проведения комплекса работ по выявлению внутренних резервов предприятие нуждается в дополнительных источниках финансирования, оно уже увеличило свою продажную стоимость и может привлечь средства на гораздо более выгодных условиях, потому, что проведение подобной работы напрямую связано с повышением эффективности структуры управления и повышением эффективности системы финансового менеджмента.

Важное значение для улучшения финансового положения предприятия имеет сокращение запасов. Запасы являются иммобилизованными средствами, то есть средствами, отвлеченными из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естественно минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-либо альтернативный проект. Данные косвенные потери при определенных условиях могут стать прямыми. При вынужденной реализации активов многие оборотные средства попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них учетной стоимости. Очевидно, что уровень запасов на предприятии должен быть приведен к оптимальному значению.

Следующее направление - управление дебиторской задолженностью. Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др.

Огромную роль в улучшении финансового состояния предприятия играет совершенствование финансовой службы. На предприятии необходимо постоянно разрабатывать финансовые бюджеты, планировать движения наличности, разрабатывать прогнозные балансы.

Важна также финансовая прозрачность предприятия - никто не будет вкладывать средства в предприятие, которое не показывает в финансовой отчетности, насколько эффективно оно управляется. Привлечь потенциальных инвесторов возможно лишь путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в большей степени с помощью отчетности.

Если речь идет об иностранном инвесторе, то отчетность по российской системе бухучета, скорее всего, покажется ему достаточно неясной. Поэтому огромное значение в этом случае приобретает предоставление финансовой отчетности в удобном для инвестора формате - в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета, а именно в формате Generally Accepted Accounting Principles (GAAP).

Разработка приемлемой дивидендной политики также оказывает влияние на финансовое состояние предприятия.

Упрощенную схему распределения прибыли отчетного периода можно представить следующим образом: часть прибыли выплачивается в виде дивидендов, оставшаяся часть реинвестируется в активы компании. Реинвестированная часть прибыли является наиболее приемлемым внутренним источником финансирования деятельности компании. Поэтому необходимо оптимальное соотношение в распределении прибыли между акционерами и самой компанией.

Так, если обобщить в единое целое вышесказанное и обозначить рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности необходимо решить следующие основные задачи:

1. Определить реально возможные источники привлечения инвестиций и их формы; 2. Разработать план предъинвестиционной подготовки, в который включается постановка системы управления и планирования финансов, бюджетирования, прозрачности бухгалтерского учета с возможностью перехода на GAAP, внедрение системы управления себестоимостью и логистикой, а также аналитическую систему поддержки принятия управленческих решений на уровне инженеров, менеджеров и владельцев предприятий.

Таким образом, предложенные в дипломной работе мероприятия приведут к повышению эффективности управления стоимостью компании и повышению ее инвестиционной привлекательности.

Похожие статьи