Проблемные вопросы и пути совершенствования управления инвестиционной активностью - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
Одним из важнейших факторов, оказывающих прямое влияние на состояние экономики в реальном секторе, является инвестиционная активность. Изменения, которые наблюдаются в инвестиционном комплексе, обуславливают актуальность изучения эффективности организации управления инвестиционной активностью.
Уровень инвестиционной активности предприятия является результатом сложного динамичного взаимодействия внешних и внутренних факторов, представляющих собой объективные характеристики окружающей среды предприятия. Под внешними факторами в данном случае понимается инвестиционный климат, характеризующий инвестиционные риски и инвестиционный потенциал региона. Под внутренними факторами подразумеваются инвестиционные возможности самого предприятия. На рисунке 3 представлены факторы, которые заставляют субъектов экономики поддерживать инвестиционную активность на высоком уровне.
Рисунок - 3 Причины инвестиционной активности субъектов экономики
Примечание - Источник: [22]
Хозяйствующий субъект любого уровня имеет определенный инвестиционный потенциал, который он использует в процессе своей деятельности. При этом, являясь открытыми системами, организации находятся под воздействием внешней среды. При нестабильной экономической ситуации в стране организации не могут в полной мере реализовать свой инвестиционный потенциал для достижения желаемых результатов.
Также немаловажным является и тот факт, что при высоком кредитном проценте практически отсутствует потенциал для возобновления инвестиционной активности, так как прибыль от вложенных средств начинает поступать только на эксплуатационном этапе, а большие ставки процента "съедают" прибыль в первые годы положительного ЧДД, тем самым создавая большие риски как для инвестора, так и для банка.
Такая ситуация определяется как инвестиционный кризис, когда у организаций не достаточно собственных средств для расширения производства, а кредитные ресурсы слишком дорогие.
В регионах, где инвестиционный кризис достигает своего пика, предприятия, входящие в инвестиционный комплекс, находятся на грани банкротства. Резкое уменьшение объема работ, незначительная загрузка основных фондов и ряд других негативных факторов приводят к тому, что предприятия вынуждены продавать свою продукцию по цене меньшей, чем ее себестоимость, а это "замкнутый круг", который вводит организации уже в затяжной кризис. В связи с этим, возникает необходимость разработки общей концепции управления инвестиционной активностью экономических систем реального сектора, проработки теоретических и методологических основ организации управления ею. [23]
Для достижения основной цели инвестирования и повышения инвестиционной активности в рамках процедур антикризисного управления на предприятии необходимо обеспечить:
- 1. Выбор наиболее эффективных и перспективных направлений деятельности в зависимости от фазы протекания кризиса. Переход к практике сокращения средневзвешенного инвестиционного периода по мере приближения к пику кризиса и переход к практике увеличения инвестиционного периода по мере удаления от него. 2. Выявление и отсечение взаимоисключающих инвестиционных направлений. 3. Выбор направлений долгосрочного, реального инвестирования как возможных направлений в рамках диверсификации деятельности предприятия. 4. Выбор направлений долгосрочного, реального инвестирования как следствия стремления к максимизации прибыли. 5. Выбор инструментов для финансового инвестирования. Если не существует специальной цели изменения направления деятельности предприятия, то этот выбор необходимо осуществлять в качестве действий по обеспечению цели максимизации прибыли. 6. Формирование внутренне сбалансированного инвестиционного портфеля, который существовал бы на основе предельно возможного применения внутри портфельного самофинансирования с учетом реальных возможностей притока внешних (по отношению к портфелю) средств предприятия. 7. Формирование инвестиционных портфелей финансовых инструментов таким образом, чтобы обеспечить генерацию внутри портфельных защитных конгломератов при стремлении к максимально возможному сокращению транзакционных издержек дополнительных финансовых операций. 8. Стремление к минимизации суммарных собственных рисков инвестиционного портфеля. 9. Вовлечение новых заинтересованных групп либо отдельных организаций в процедуры финансирования инвестиционной деятельности. 10. Обеспечение приоритетного направления внешних ресурсов в инвестиционные направления, обладающие более высокой внутренней нормой доходности по сравнению с нормой платежей за пользование ресурсами с учетом необходимости соблюдения сроков возврата ресурсов. 11. Переход к политике долгосрочного инвестирования при использовании финансовых инструментов, если направление бизнеса лица, эмитировавшего их, перспективно, прибыльно и связано с низким риском, а имеющегося объема ресурсов предприятия недостаточно для перехода к этому направлению бизнеса. [23]
Однако на уровень инвестиционной активности предприятия оказывают влияние не только объективные факторы, но и субъективные, в числе которых личность руководителя как главного лица, принимающего решение о проведении инвестиционных действий. В современной экономике психологическим и мотивационным аспектам инвестирования уделяется мало внимания. Однако, возможно именно эти факторы одни из решающих при поиске решения вопросов о повышении инвестиционной активности.
Среди психологических факторов, оказывающих влияние на уровень инвестиционной активности, можно выделить:
- - личность руководителя (группы руководителей, ответственных за принятие инвестиционных решений), его инвестиционный профиль (учитывающий как склонность к риску, так и склонность к инвестированию); - тип корпоративной культуры (определяющий внутренний инвестиционный климат организации).
Наиболее значимым фактором является инвестиционный профиль руководителя. Инвестиционный профиль представляет собой комплексную оценку готовности руководителя к риску и инвестированию. В психологии есть понятие "психологической установки", или "аттитюда", определяемое как "осознание, оценка, готовность действовать", что может максимально точно соответствовать сути понятия инвестиционного профиля. Еще в 1942 году М. Смитом была определена трехкомпонентная структура аттитюда, в которой выделяются:
- А) когнитивный компонент (осознание объекта социальной установки); Б) аффективный компонент (эмоциональная оценка объекта, выявление чувства симпатии или антипатии к нему); В) поведенческий (конативный) компонент (последовательное поведение по отношению к объекту).
Поэтому предлагается оценивать инвестиционный профиль руководителя (готовность к риску и инвестированию) на 3 уровнях: когнитивном, эмоциональном и поведенческом, что позволит выявить ведущие мотивационные факторы руководителя в инвестиционном процессе.
Для роста инвестиционной активности необходимо снизить негативное влияние субъективного фактора, все этапы инвестиционного процесса должны быть согласованы с инвестиционным профилем предприятия-организатора. В случае реализации инвестиционной программы, полностью соответствующей инвестиционному профилю, ожидается снижение количества неверных, неэффективных решений, повышение уровня мотивации руководителей к инвестированию вследствие баланса личных целей, целей организации и целей инвестирования. Предприятие сможет выбирать и реализовывать именно те проекты, которые в большей степени соответствуют его инвестиционным особенностям, и отсеивать те проекты, которые заведомо будут для предприятия тяжело реализуемы и соответственно менее эффективны.
В дальнейшем предполагается детальная разработка данной модели, включающая в себя:
- - подбор адекватных методов диагностики объективных (инвестиционные возможности и инвестиционный климат) и субъективных (инвестиционный профиль руководителя) факторов инвестиционной активности; - анализ типов инвестиционных профилей руководителей и особенностей их влияния на уровень инвестиционной активности предприятия; - разработку конкретных методов учета выявленных особенностей в инвестиционной деятельности предприятия и оценка эффективности проводимых мероприятий. [1]
Учитывая особенности инвестиционной деятельности сложных экономических систем в реальном секторе, управление ею должно быть построено не только на использовании регулирующих мер, но и на основе экономических моделей обоснования определенных мероприятий, которые направлены на получение того или иного результата.
Методологические подходы, в соответствии с которыми инвестиционную деятельность рассматривают как линейную, закрытую и равновесную систему, отличаются узостью и бесперспективностью. Они не соответствуют действительному состоянию экономики, которое характеризуется высокой нестабильностью, присутствием кризисных явлений, неравновесностью. Решение проблем эффективного управления инвестиционной деятельностью экономических систем в реальном секторе зависит от выбора принципиально новых (инновационных) методов формирования систем управления, основанных на новых информационно-аналитических технологиях, позволяющих оптимизировать организацию деятельности в нестабильных внешних условиях.
Похожие статьи
-
Интенсивность инвестиционных операций требует соответствующей адаптации инструментария управления и экономического анализа. Механизм управления...
-
Сущность инвестиционной активности и принципы ее обеспечения Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе,...
-
Заключение - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
В результате изучения сущности понятия инвестиционная активность, методов и показателей ее оценки, а так же показателей деятельности предприятий...
-
Инвестиционную привлекательность страны можно оценить по нескольким макроэкономическим показателям, которые характеризуют экономическую ситуацию страны в...
-
Для того чтобы определить уровень инвестиционной активности предприятия, его финансовую устойчивость, понять динамику развития предприятия и...
-
Анализ статистических данных об инвестиционной активности предприятий за 2012-2015 годы Для того чтобы изучить уровень инвестиционной активности...
-
Введение - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
Современная экономика предполагает динамичное и непрерывное развитие, поэтому чтобы выжить в высоко конкурентной среде, предприятиям необходимо постоянно...
-
Методические подходы к управлению финансовыми рисками в хозяйственной деятельности предприятия Каждый хозяйствующий субъект стремится получить...
-
Как уже было сказано ранее, риск является неотъемлемой частью любой хозяйственной деятельности по причине неопределенности, которая является неизбежным...
-
Для более точного формирования БДДС на краткосрочный период следует разработать методику формирования бюджета на основе утвержденных заявок и договоров....
-
Основные формы реального инвестирования 1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных...
-
Важным принципом организации финансов предприятий является сочетание финансового планирования и коммерческого расчета. Финансовый план - основной...
-
На современном этапе инвестиционное законодательство в Республике Беларусь претерпевает значительные изменения. Это связано с отменой инвестиционного...
-
Для постановки бюджетирования необходимо создать проектную группу, которая бы состояла из сотрудников Планово-Экономического управления. Проектная группа...
-
В условиях рыночной экономики очень высока степень конкурентной борьбы. По этой причине предприятие является условной единицей -- самым маленьким звеном...
-
Методы управления риском - Доходность и риск финансовых активов: принятие инвестиционных решений
Целью финансовым риском снижение потерь, с данным до минимума. могут быть в денежном оцениваются также по их Финансовый менеджер уравновесить эти оценки...
-
Установление правильного финансового менеджмента в больших компаниях нашей страны обычно требует коренные перемены в системе всей организации. Во первых,...
-
Риск как экономическая категория Развитие рыночных отношений в России привело к возникновению новых элементов в хозяйственной деятельности предприятий....
-
Управление финансовыми результатами предприятия - это действия управления кредитно-денежными отношениями компании, которые осуществляются в определенном...
-
Инструменты финансового менеджмента - Совершенствование финансового менеджмента на предприятии
Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование,...
-
Системная значимость финансового института: понятие и подходы к определению В литературе существует множество определений системно значимых финансовых...
-
Способы управления финансовыми рисками - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их...
-
Сущность финансовых рисков - Управление финансовыми рисками
Согласно рис.1.1. финансовые риски - это спекулятивные риски, для которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Финансовое...
-
Объектом анализа финансовых результатов в курсовой работе является промышленное предприятие ООО "ЛУКОЙЛ". По итогам анализа можно сделать вывод о работе...
-
Произошедшие в последние годы структурные, имущественные и правовые изменения в отечественной промышленности неизбежно вызывают необходимость...
-
В течение последних лет наблюдается существенный рост промышленного производства, роста экономики в целом и подъема его на определенный уровень,...
-
Целью данной главы является разработка механизма совершенствования организации финансового планирования на предприятии с учетом взаимосвязи с другими...
-
Преодоление инфляции было одним из первых шагов к оздоровлению хозяйственных процессов, однако этого оказалось недостаточно для формирования в России...
-
Структура производства и управления - Финансовое планирование на предприятии на примере ООО "ЛУКОЙЛ"
На ООО "ЛУКОЙЛ" линейно - функциональная структура управления, которая является синтезом линейной и функциональной структур управления, основывающимся на...
-
Понятие и формы финансовых инвестиций Значительным условием развития предприятия в соответствии с избранной экономической и финансовой стратегией...
-
Автоматизация имеет большое значение для процесса финансового планирования. Управляющим и экономистам компаний, формирующим финансовые планы и отвечающим...
-
Рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми рисками Квадрат "SO" - Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования...
-
Планирование является важнейшей функцией управления, связанной с предвидением целей фирмы, результатов ее деятельности, путей и ресурсов, необходимых для...
-
В рамках планируемого объема финансовых средств, выделяемых на эти цели, определяются конкретные формы этого инвестирования, рассмотренные выше. Оценка...
-
Разработка мероприятий финансового контроля Финансовая неустойчивость - это подтвержденная документально неспособность предприятия платить по своим...
-
Результаты анализа ликвидности ТОО "Жулдыз", проведенный в пункте 2.2, указывают на необходимость проведения расчетов коэффициент восстановления...
-
Проблемы финансового планирования ООО "Бриз ПП" можно условно разделить на две группы: 1. Проблемы эффективности и точности. 2. Организационные проблемы,...
-
Для изучения практики финансового планирования было выбрано предприятие -- ООО "Бриз ПП",-- основными видами деятельности которого являются изготовление...
-
Понятие и сущность малого бизнеса Современная экономика России характеризуется появлением огромного числа предприятий различных форм собственности и...
-
Сущность и особенности кредитования реального сектора экономики В Республике Казахстан в течение последних лет достигнута макроэкономическая...
Проблемные вопросы и пути совершенствования управления инвестиционной активностью - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения