Роль качества корпоративного управления компании для инвесторов - Исследование инвестиционной привлекательности предприятия на примере телекоммуникационной компании SmarTone
Исследования показывают, что корпоративное управление имеет большое значение для инвесторов, именно поэтому так важно обращать внимание на этот аспект деятельности предприятия. Для начала рассмотрим определение термина корпоративное управление.
Корпоративное управление - это система взаимодействий между управляющими компанией, владельцами (акционерами) и заинтересованными лицами (стейкхолдерами) по вопросам, касающимся обеспечения эффективности деятельности предприятия, а также соблюдения интересов акционеров и стейкхолдеров.
Корпоративное управление способствует достижению целей организации, оно охватывает практически каждую область менеджмента, начиная с плана действий и внутреннего контроля, заканчивая оценкой результата и раскрытием информации.
В каждой стране есть собственные нормы корпоративного управления, которых должны придерживаться компании. Сами предприятия также разрабатывают более детальные правила по данному аспекту, действующие конкретно в этой компании. Эти правила, и их исполнение представляют собой систему корпоративного управления на предприятии.
Для стандартизации основных принципов корпоративного управления Организацией Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР) был разработан ряд положений, которые сводятся к следующим пунктам:
- - Организация должна сохранять баланс интересов разных групп акционеров; - Деятельность исполнительных органов и совета директоров должна быть под контролем акционеров; - Органы управления акционерным обществом должны обладать различными компетенциями, это касается совета директоров, общего собрания акционеров и исполнительного органа; - Деятельность управляющих органов, а также их принятые решения должны быть прозрачны для акционеров общества; - Контрольные органы в акционерном обществе должны быть независимыми.
Как уже было отмечено, корпоративное управление также излагает права каждого из стейкхолдеров компании. В рамках нашей работы наиболее важно рассмотреть именно права акционеров, так как они будут рассмотрены в качестве инвесторов компании. Для того чтобы понимать, какие бывают группы акционеров, а также, какими правами они обладают, рассмотрим следующую классификацию:
- 1) Пакет, составляющий не менее 1% обыкновенных акций. 1) Акционер может подать иск на одного из члена совета директоров, генерального директора, а также члена правления с требованием о возмещении убытков; 2) Имеет доступ к списку лиц, участвующих в общем собрании акционеров; 3) Имеет доступ к именам или наименованиям владельцев ценных бумаг. 2) Пакет, составляющий не менее 2% голосующих акций. 1) Акционер может внести вопросы в повестку дня собрания акционеров; 2) Имеет право на выдвижение кандидата в совет директоров и прочие органы. 3) Пакет, составляющий не менее 10% голосующих акций. 1) Акционер вправе требовать проведение незапланированного собрания акционеров. 4) Пакет, составляющий не менее 25% голосующих акций. 1) Акционер получает доступ к бухгалтерской отчетности.
Важно отметить, что акционер, владеющий пакетом не менее 25% голосующих акций, имеет такие же права, что и все предыдущие акционеры с дополнительным преимуществом (доступ к бухгалтерским документам). То же самое касается и других акционеров в данном списке.
Поскольку данная работа будет изучать конкретную компанию, которая базируется в Гонконге, необходимо изучить систему корпоративного управления именно в этом регионе.
В первую очередь рассмотрим основные положения гонконгского кодекса корпоративного управления, касающиеся совета директоров:
- - Собрания совета директоров должны проводиться хотя бы четыре раза в год (приблизительно один раз в квартал). - Встречи должны быть согласованы так, чтобы каждый член совета директоров имел возможность внести какие-либо поправки или предложения касательно темы собрания или других, интересующих его вопросов. - Необходимо предупредить членов совета директоров как минимум за 14 дней, чтобы каждый имел возможность присутствовать. - Компания должна обновлять список директоров компании на своем веб-сайте, а также на веб-сайте гонконгской фондовой биржи в соответствии с изменениями в компании. - Члены совета директоров назначаются на определенный срок, далее могут быть переизбраны. - Если независимый член совета директоров находится на этой должности девять лет, то решение по продлению его срока на данном посту зависит от голосования среди акционеров. - Перед собраниями членов совета директоров, необходимо выслать вопросы и материалы, которые будут рассмотрены на самом собрании. - Управляющие лица обязаны предоставлять достоверную информацию совету директоров своевременно для того, чтобы они смогли принимать правильные решения. Информация должна быть полной и надежной. - Все члены совета директоров уполномочены в доступе ко всем документам компании, а также сопутствующим материалам.
В совете директоров должен быть баланс между исполнительными и неисполнительными директорами (включая независимых членов совета директоров). Каждый совет директоров организаций, чьи акции размещены на фондовом рынке, должен включать как минимум трех независимых членов совета директоров. Как минимум один из них должен быть квалифицированным специалистом в отрасли организации, бухгалтерском учете или финансах. Независимые члены совета директоров так же, как и исполнительные директора обладают достаточными навыками в данной отрасли, а также фидуциарными обязательствами. В компании должно быть четкое разделение обязанностей председателя совета директоров и менеджмента самой компании, соответственно, председатель совета директоров и генеральный директор компании должны быть разными людьми.
Компании, акции которых размещены на фондовом рынке, должны создать комитет по аудиту. Этот комитет должен состоять только из независимых членов совета директоров и минимум из трех человек. Один из членов комитета должен обладать достаточными знаниями и опытом в финансовой деятельности.
В целом, система корпоративного управления в Гонконге находится на высоком уровне. Так, в 2012 году, Гонконг был поставлен на третье место среди остальных стран и административных регионов по защите инвесторов. По критерию "защита миноритария" Гонконг получил наивысший балл (10 из 10). Также Гонконг находится на втором месте в Азии по нормам и практике корпоративного управления. Этот факт делает Гонконг привлекательным для инвесторов, как местных, так и иностранных. Ответственным за разработку и регулирование норм корпоративного управления является SEHK (Stock Exchange Hong Kong - гонконгская биржа). В ее обязанности входит донести до эмитентов эти нормы для защиты инвесторов. Как и другие биржевые площадки у SEHK есть требования по размещению акций на бирже. Эти требования включают обязательные и строгие правила в отношении корпоративного управления, именно поэтому у большинства эмитентов не возникает проблем с данным аспектом. Основной региональный документ по корпоративному управлению в Гонконге включает положения и рекомендации. Положения данного документа носят рекомендательный характер, но, если предприятие решает не следовать какому-то правилу, оно должно обязательно пояснить свое решение в отчете по корпоративному управлению. Расхождение с указанными в документе рекомендациями обосновывать не нужно.
В дополнение отметим, последние изменения, которые способствовали улучшению системы корпоративного управления в Гонконге:
- - Повышение прозрачности путем ужесточения требований по раскрытию информации и взаимодействию с акционерами; - Повышение квалификации директоров и секретарей компании с помощью определенных тренингов; - Требование большей вовлеченности независимых членов совета директоров на заседании совета директоров; - Признание вклада в корпоративное управление секретарей компании, а также определение их ролей и функций; - Подчеркивание значимости председателя совета директоров в вопросах корпоративного управления.
Эти тезисы позволили понять вклад отдельных участников жизнедеятельности эмитента и их роль в системе корпоративного управления в компании. Таким образом, в этом отношении Гонконг является стабильным экономических пространством и заботится об интересах инвесторов.
Похожие статьи
-
Понятие инвестиционной привлекательности компании Инвестиционная привлекательность компании является финансово-экономическим показателем, который...
-
Инвестиции всегда были и остаются важной частью бизнеса, так как они помогают компаниям развиваться и удерживать позицию на рынке. Для того чтобы...
-
Поскольку данная работа нацелена на повышение привлекательности предприятия для инвестора, то необходимо разобраться, кто такой инвестор? Рассмотрим...
-
Значимость эффективности системы корпоративною управления далеко выходит за рамки интересов отдельно взятой корпорации. Прежде всего, корпоративное...
-
Управление в ЗАО - Характеристика закрытого акционерного общества как организационно-правовой формы
Под управлением акционерным обществом понимается механизм или система взаимодействия участников и способы, с помощью которых они представляют свои...
-
Инвестиционную привлекательность страны можно оценить по нескольким макроэкономическим показателям, которые характеризуют экономическую ситуацию страны в...
-
Венчурный капитал существует в рамках определенной системы, где с одной стороны выступают быстрорастущие компании, а с другой источники венчурного...
-
УПРАВЛЕНИЕ ОБЩЕСТВОМ - Акционерное общество, понятия, характеристика, функции
1. Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров (годовое общее...
-
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах...
-
Одним из важнейших факторов, оказывающих прямое влияние на состояние экономики в реальном секторе, является инвестиционная активность. Изменения, которые...
-
Понятие и классификация инвестиционных фондов Неотъемлемой частью современной экономики является свободное движение капитала. Капитал - ресурсы...
-
Организационно-экономическая характеристика объекта исследования Общество с ограниченной ответственностью "Механо Литейный Завод" занимается...
-
Слиянием признается возникновения нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних....
-
Активное управление портфелем Активное управление акциями. Этот метод можно назвать классическим для управления инвестициями. Он опирается на следующие...
-
Установление правильного финансового менеджмента в больших компаниях нашей страны обычно требует коренные перемены в системе всей организации. Во первых,...
-
Заключение - Управление инвестиционным портфелем
Таким образом, подводя итог работы, можно сказать, что внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям,...
-
Способы защиты от недружественных поглощений. - Корпоративная реструктуризация компаний
Специалисты в области российских слияний и поглощений сходятся в том, что лучший способ защиты от захвата - это его недопущение. Рейдеры всегда действуют...
-
Институциональные трансформации, характерные для переходных экономик, сформировали специфические типы модели российской корпорации. Потребность в их...
-
УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ - Основной и оборотный капитал предприятия
Когда имеется система прогнозирования денежных потоков, то можно определить, что в ближайшее время ожидаются трудности с деньгами, и предпринять шаги с...
-
Управление финансовыми результатами предприятия - это действия управления кредитно-денежными отношениями компании, которые осуществляются в определенном...
-
Преодоление инфляции было одним из первых шагов к оздоровлению хозяйственных процессов, однако этого оказалось недостаточно для формирования в России...
-
Заключение - Анализ публичного размещения акций (на примере ОАО "Аптечная сеть 36,6")
В число важнейших проблем российской практики управления компаниями входит проблема управления стоимостью компании, опирающаяся на современную концепцию...
-
Формулировка гипотез В рамках предыдущей главы, мы рассмотрели значительный перечень академических работ, подтверждающих наличие тех или иных мотивов...
-
Коммерческая деятельность - широкое и сложное понятие, которое за-ключает в себе комплекс приемов и методов, обеспечивающих максималь-ную выгодность...
-
Организационно - экономическая сущность задачи Задача относится к подсистеме "Складской учет" и решается в комплексе задач оптового приобретения товаров....
-
Сначала проведем предварительный анализ данных. Для начала необходимо проверить данные по каждому из показателей на наличие выбросов, то есть наличие...
-
Формирование финансовых результатов деятельности предприятия и роль прибыли Формирование финансовых результатов деятельности имеет огромное и можно...
-
Организационная структура фондовой биржи - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа - это...
-
Общая характеристика и структура управления предприятия ООО "НИКА" Предприятие "НИКА" в форме ООО было создано в 1999 году сначала как станция...
-
Управление затратами является одной из основных задач высшего менеджмента любой компании: необходимо не только корректно рассчитать себестоимость...
-
ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ Существует множество причин, по которым большинству правительств, корпораций, международных организаций, банков, финансовых...
-
Для изучения проблемы эффективности сделок слияний и поглощений в Российской Федерации в данной главе будет проведена оценка взаимосвязей аномальной...
-
В данной работе мы оцениваем, насколько привлекательны для потенциального инвестора интернет-стартапы в России. Для начала следует определиться, что...
-
Методы управления риском - Доходность и риск финансовых активов: принятие инвестиционных решений
Целью финансовым риском снижение потерь, с данным до минимума. могут быть в денежном оцениваются также по их Финансовый менеджер уравновесить эти оценки...
-
Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние...
-
В современных условиях наметились две тенденции в оценке эффективности результатов деятельности компании и их управлении. Первая тенденция связана с...
-
Роль финансов в корпорации - Дивидендная политика предприятия
Разработка мероприятий по совершенствованию организации финансов крупных организационных структур - корпораций требует, чтобы были научно обоснованно...
-
Объектом анализа финансовых результатов в курсовой работе является промышленное предприятие ООО "ЛУКОЙЛ". По итогам анализа можно сделать вывод о работе...
-
Общая характеристика ООО "ЛУКОЙЛ" Краткая историческая справка Главным видом деятельности ООО "ЛУКОЙЛ" является поиск, разведка, разработка нефтяных,...
-
Классическая теория портфеля (модель Марковица-Шарпа). Классическая теория портфеля берет свое начало с 1952 г., когда Гарри Марковиц показал, что выбор...
Роль качества корпоративного управления компании для инвесторов - Исследование инвестиционной привлекательности предприятия на примере телекоммуникационной компании SmarTone