ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности российских интернет-стартапов
На сегодняшний момент публикации, посвященные интернет-экономике и стартапам интернет-компаний принадлежат в большинстве зарубежным авторам. В российской научной литературе данная тематика практически не изучается, информация по теме представлена в основном в формате новостей, блогов инвесторов, на форумах по инвестициям.
Вместе с тем, интернет-экономика в России - одна из самых молодых и перспективных отраслей, требующая поддержки и научного изучения. Темп роста российского интернет-бизнеса составляет порядка 30% в год. Появляется все больше стартапов, планирующих свою деятельность на просторах интернет-экономики. В связи с этим важно грамотно оценивать инвестиционную привлекательность молодых компаний, основываясь на мировом опыте, но также принимая во внимание условия российского развивающегося рынка. Корректная оценка стартапов позволит уменьшить процент "невыживания" проектов, а также увеличить эффективность инвестиций. Именно оценка инвестиционной привлекательности интернет-стартапов в России стала целью данной исследовательской работы.
В начале работы было поставлено пять задач, которые были выполнены в процессе исследования. Во-первых, была изучена научная литература, посвященная интернет-экономике, и определено понятие данного явления, также структура интернет-экономики, ее составляющие, изучены особенности интернет-компаний. Затем рассмотрена теория интернет-стартапов: понятие, жизненный цикл, основные характеристики, типы интернет-стартапов, факторы успеха. Последней частью теоретического анализа стало рассмотрение существующих методов оценки стартапов, а именно их инвестиционной привлекательности. В результате анализа данных методов, было решено рассчитать инвестиционную привлекательность на основе метода дисконтированных денежных доходов с определенными модификациями, сделанными для максимального учета особенностей оцениваемых объектов.
В практической части работы собраны данные по стартапам, участвующим в пятом конкурсе предпринимательских проектов по программе "Фонд поддержки инновационного предпринимательства" НИУ ВШЭ в 2014 году. В процессе отбора по двум критериям: принадлежность интернет-бизнесу и наличие финансовой модели, было решено оценить привлекательность 10 стартапов. Критерием привлекательности выступило соответствие внутренней нормы доходности проектов (IRR) стоимости используемого капитала (WACC). Если показатель IRR превышал WACC, то проект считался инвестиционно-привлекательным.
В результате расчетов, привлекательными для потенциального инвестора на рассматриваемом отрезке времени (3 года) оказались 7 из 9 стартапов (десятый стартап был расценен как выброс). При этом у 4 проектов IRR превышает отметку в 100%, из них у 2-х проектов - 200%, что говорит о сверх доходности инвестиций. Затем была проанализирована корректность расчетов по сверхдоходным проектам на основе качественных показателей, представленных в заявке в "Фонд развития...". Явных несоответствий и ошибок выявлено не было. Тем не менее, стоит заметить, что математически точно оценить привлекательность стартапа невозможно. При принятии инвестиционных решений обязательно присутствует фактор экспертного мнения или "чутья инвестора", которое является определяющим. Так, результаты данного исследования стоит рассматривать как "базовый" критерий, т. е. критерий первого порядка, построенный исключительно на финансовом анализе. В заключение были предложены меры по увеличению практической значимости результатов, среди которых расширение исследуемой базы и внедрение методики учета интеллектуальной собственности стартапов и прочих нематериальных активов.
Похожие статьи
-
В данной работе мы оцениваем, насколько привлекательны для потенциального инвестора интернет-стартапы в России. Для начала следует определиться, что...
-
Формирование информационной базы исследования инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли Российской Федерации Оценка инвестиционной...
-
По сути, процесс анализа инвестиционной привлекательности отраслей реального сектора экономики является комплексным, однако единой методики оценки не...
-
ВВЕДЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ
Непрерывный рост величины инвестиций, необходимых для разработки и выведения на рынок современного инновационного лекарственного средства (ЛС), ведет к...
-
Представленная модель оценки инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли Российской Федерации свелась к построению регрессионной модели с...
-
ВВЕДЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности российских интернет-стартапов
С того дня, как был зарегистрирован первый домен в 1985 году, влияние сети Интернет на мировую экономику непрерывно растет. Интернет прочно внедряется в...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ
Анализ развития фармацевтической отрасли во всем мире показал, что интерес инвесторов в данной отрасли ежегодно растет в следствие ежегодного роста...
-
Промышленность является важнейшей отраслью реального сектора экономики, создающего материальные блага для удовлетворения запросов общества. Основные...
-
В первой главе нами было рассмотрено шесть методов оценки стоимости стартапов. Экспертные методы оценки недоступны в рамках данной работы ввиду...
-
Обзор научных подходов к управлению инвестиционной привлекательности отрасли промышленного производства Степень развития российской отрасли промышленного...
-
Изучение научной литературы по проблемам инвестиций и оценки эффективности инвестиций позволило сделать вывод о том, что в настоящее время существует ряд...
-
Методы финансовой оценки инвестиционных проектов - Методы финансовой оценки инвестиционных проектов
Проблема привлечения со стороны инвестиций, способных создать мощный импульс для финансово-хозяйственного развития предприятий, волнует сегодня...
-
Оценка рисков инвестиционных проектов - Инвестиционная деятельность предприятия
Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения финансовых и экономических ресурсов с целью получения доходов в будущем. Инвестиции являются...
-
Введение - Оценка перспектив инвестиционной активности в России
Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем...
-
Обзор интернет-экономики РФ Впервые термин интернет-экономика появился в Соединенных Штатах в 1990-х, а в 2000 году компаний, разместивших бизнес в Сети,...
-
Заключение - Оценка перспектив инвестиционной активности в России
Таким образом, в современных условиях одним из ключевых вопросов государственной политики России, направленной на достижение глобальной...
-
Заключение - Основы инвестиционного проектировании
Инвестиционная деятельность в настоящее время представляет большой интерес для любого современного коммерческого предприятия, руководство которой...
-
Критерии оценки инвестиционного климата - Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Международные и национальные рейтинговые компании, агентства, крупные банки, а также международные финансовые и экономические организации проводят...
-
Методы оценки эффективности инвестиций При оценке инвестиций возможны расхождения между проектными и фактическими показателями эффективности...
-
Заключение - Оценка эффективности венчурного финансирования
В современных условиях рыночной экономики России со свободной конкуренцией расширение и развитие успешной инновационной среды требует создания новых...
-
На фоне глобализации мировой экономики, связанной с интеграцией экономических ресурсов, управление промышленным производством становится невозможным без...
-
Согласно проведенному исследованию фармацевтического рынка России за 2012 год, составленному консалтинговой компанией "Ernst&;Young", участники рынка (в...
-
Интернет-стартап представляет собой начинающую компанию, поставляющую услуги или продукты посредством сети Интернет, находящуюся в процессе входа на...
-
Понятие интернет-компаний Понятие "интернет-компания" или "дотком" возникло впервые в 1990-х годах в Соединенных Штатах Америки. Это время стало началом...
-
Оценка эффективности инвестиционных проектов: методологические проблемы и направления их решения
На основе анализа существующих рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов выявлен ряд методологических проблем, на решение одной из...
-
Заключение - Построение и оценка стратегии макроинвестрования
Инвестиционный диверсификация портфель тайминг Целью данной работы было построение инвестиционной стратегии, которая бы существенно улучшала...
-
Заключение - Управление инвестиционным портфелем
Таким образом, подводя итог работы, можно сказать, что внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям,...
-
Инвестиционную привлекательность страны можно оценить по нескольким макроэкономическим показателям, которые характеризуют экономическую ситуацию страны в...
-
Для того чтобы определить уровень инвестиционной активности предприятия, его финансовую устойчивость, понять динамику развития предприятия и...
-
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ - Инвестиции
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ Со времени распада СССР для каждого из российских правительств словосочетание "рост инвестиций" было синонимом...
-
Особенности инвестиционного климата в России Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных условиях во многом определяет...
-
Введение - Инвестиционная активность предприятия и финансовые инструменты ее обеспечения
Современная экономика предполагает динамичное и непрерывное развитие, поэтому чтобы выжить в высоко конкурентной среде, предприятиям необходимо постоянно...
-
При формировании диверсифицированного ссудного портфеля недостаточно учитывать только структурные риски совокупных кредитных вложений. Необходим также...
-
Оценке эффективности венчурного проекта уделяется особое внимание. Только после этапа оценки проекта инвестор может окончательно понять, выгодным ли...
-
2.1 Анализ развития современной фармацевтической отрасли Современная фармацевтическая отрасль является объективным показателем социально-экономического...
-
Далее в работе использованы материалы, опубликованные в сборнике докладов XIII межвузовской научно-практической конференции "Теория и практика финансов и...
-
Собрать данные о российских интернет-стартапах оказалось непростой задачей. Поскольку интернет-экономика находится еще на начальной стадии развития,...
-
В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию. Первая и наиболее важная - внутренняя нестабильность....
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Инвестиционная деятельность Республики Беларусь
В заключение нужно отметить, что инвестиционная деятельность -- это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по...
-
Заключение - Инвестиционный имидж региона на примере Республики Татарстан
На начало 2016 года и с несомненной перспективой сохранения тенденции, наиболее привлекательными отраслями для иностранных инвесторов в регионе являются:...
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности российских интернет-стартапов