Концепция эффективности финансового регулирования - Анализ механизмов функционирования и комплексная оценка эффективности модели регулирования Twin Peaks

Почему тема анализа комплексного измерения эффективности модели финансового регулирования малоизученна?

В современной научно-исследовательской литературе вопрос оценки эффективности модели финансового регулирования остается открытым. На мой взгляд, существует несколько причин, позволяющих объяснить существование данного "пробела" в экономической науке:

    - отсутствие единого мнения в определении комплексной оценки эффективности модели финансового регулирования; - отсутствие единых и индивидуальных подходов к методологии комплексного измерения эффективности моделей финансового регулирования; - изучаемая тематика стала актуальной среди исследователей (в т. ч. финансовых регуляторов) лишь после экономического кризиса 2008-2009 гг., когда в большинстве развитых стран произошел масштабный переход к новым моделям финансового регулирования; - существуют страны, где используемую модель финансового регулирования трудно отнести к одной из 3 классических моделей или к Twin Peaks-подходу по причине низкого финансового развития (finance development) финансовых институтов и фондового рынка, в частности данная ситуация характерна для небольшого количества стран с развивающейся экономикой и экономикой аграрного типа.

Исходя из вышеизложенного, можно утверждать о том, что данная научная работа, ставящая целью провести комплексное измерение эффективности финансового регулирования, является актуальной и будет полезной для исследователей в сфере финансового регулирования.

Проблематика определения эффективности финансового регулирования

Экономическая эффективность

В контексте банковского дела и корпоративных финансов под термином "эффективность" ("экономическая эффективность") Показатель Эффективности (efficiency) вносит вклад в оценку уровня финансового развития (finance development) финансовых институтов и фондового рынка (источник [24], с.6). Помимо экономической эффективности, ключевыми индикаторами уровня развития финансового рынка являются:

    - Глубина финансового рынка (depth) (оценивается отношением кредитов к частному сектору к ВВП (credit to private sector to GDP)); - Доступность финансовых услуг (access )(может оцениваться такими показателями, как количество банковских отделений на душу населения, количество открытых банковских счетов на душу населения и тд.);

Финансовая стабильность (financial stability) (измеряется с помощью показателя Z-score). традиционно понимается прибыльность (рентабельность) предприятия соотносится уровень чистой прибыли и затрат факторов производственного процесса анализируемого предприятия (финансового института).

Эффективность финансового регулирования

В то время как термин "экономическая эффективность" используется в рамках оценки финансового состояния конкретного предприятия (финансового института), понятие "эффективности финансового регулирования" применимо, прежде всего, к органу(ам) финансового регулирования и надзора.

Пожалуй, трудно дать точное и однозначное определение "эффективности финансового регулирования" также "эффективности модели финансового регулирования" научно-исследовательская литература не приводит подобного определения..

Наиболее ясное и комплексное представление о той или иной модели финансового регулирования можно получить, исследуя в рамках отдельно взятого финансового сектора величину и динамику количественных финансовых показателей, с одной стороны, и анализируя качественные финансовые показатели (например, анкетно-опросные данные), с другой стороны.

Следовательно, "эффективность финансового регулирования" может быть измерена Индуктивным способом Индуктивный метод процесс логического вывода на основе перехода от частного положения к общему (источник [48] ).: Проводя комплексный сопоставительный анализ на базе количественных и качественных финансовых показателей (являющихся универсальными детерминантами эффективности финансового регулирования), можно сделать вывод об уровне эффективности определенной модели регулирования.

Поскольку финансовому регулятору подконтрольны все сектора финансового рынка см. подробнее Этап C2 исследования (подгруппы количественных показателей) и все сферы финансового регулирования см. подробнее Этап C2 исследования (подгруппы качественных показателей), целесообразно проанализировать и количественные, и качественные финансовые показатели (отражающие специфику каждого финансового сектора и каждой сферы регулирования в отдельности). При этом для более детального исследования все финансовые показатели можно условно разделить на несколько подгрупп:

    1) наиболее репрезентативные индикаторы в оценке эффективности регулирования; 2) индикаторы, косвенно отражающие эффективность регулирования; 3) индикаторы, в наименьшей степени отражающие эффективность финансового регулирования; 4) нейтральные индикаторы и индикаторы, демонстрирующие неоднозначное (спорное) влияние на эффективность финансового регулирования данные индикаторы были также проанализированы, однако не учитывались в рамках расчетной части.

Цель такой ранжировки классификация каждого показателя (количественного и качественного) по степени его "важности" как детерминанта эффективности финансового регулирования. Другими словами, данная градация позволит детализировать оценки в рамках измерения эффективности той или иной модели финансового регулирования для каждой исследуемой страны в отдельности.

Этап

Описание этапа исследования

ЭТАП A

v Классификация стран по моделям финансового регулирования

ЭТАП B

v Категории используемых источников данных

ЭТАП C

Этап

C1

v Классификация финансовых показателей на две группы: количественные и качественные

Этап

C2

v Классификация финансовых показателей в рамках одной группы на подгруппы

ЭТАП D

Обработка входных данных

Этап

D1

v Ранжирование количественных показателей по категориям их "важности" (значимости) в оценке эффективности финансового регулирования

v Учет анкетных данных (в форме ответов вида "да"/"нет") в рамках анализа качественных показателей

Этап

D2

v Анализ взятых из базы данных Значений количественных показателей

ЭТАП E

Методология измерения эффективности моделей финансового регулирования в нескольких разрезах

Этап

E1

- По подгруппам показателей (для количественных и качественных показателей);

Этап

E2

- По категориям "важности" показателей (только для количественных показателей);

Этап

E3

- Комплексная итоговая оценка эффективности финансового регулирования (в разрезе всех подгрупп показателей, с учетом категорий "важности" показателей, для количественных и качественных показателей суммарно)

ЭТАП F

v Постановка гипотез на значимость моделей (по измерению эффективности финансового регулирования) "в целом"

Реализация поставленных целей и проверка гипотез исследования будет происходить в несколько этапов. Презентация этапов исследования в рамках описания методологии моделирования оценки эффективности финансового регулирования представлена ниже.

Похожие статьи




Концепция эффективности финансового регулирования - Анализ механизмов функционирования и комплексная оценка эффективности модели регулирования Twin Peaks

Предыдущая | Следующая