Концепция эффективности финансового регулирования - Анализ механизмов функционирования и комплексная оценка эффективности модели регулирования Twin Peaks
Почему тема анализа комплексного измерения эффективности модели финансового регулирования малоизученна?
В современной научно-исследовательской литературе вопрос оценки эффективности модели финансового регулирования остается открытым. На мой взгляд, существует несколько причин, позволяющих объяснить существование данного "пробела" в экономической науке:
- - отсутствие единого мнения в определении комплексной оценки эффективности модели финансового регулирования; - отсутствие единых и индивидуальных подходов к методологии комплексного измерения эффективности моделей финансового регулирования; - изучаемая тематика стала актуальной среди исследователей (в т. ч. финансовых регуляторов) лишь после экономического кризиса 2008-2009 гг., когда в большинстве развитых стран произошел масштабный переход к новым моделям финансового регулирования; - существуют страны, где используемую модель финансового регулирования трудно отнести к одной из 3 классических моделей или к Twin Peaks-подходу по причине низкого финансового развития (finance development) финансовых институтов и фондового рынка, в частности данная ситуация характерна для небольшого количества стран с развивающейся экономикой и экономикой аграрного типа.
Исходя из вышеизложенного, можно утверждать о том, что данная научная работа, ставящая целью провести комплексное измерение эффективности финансового регулирования, является актуальной и будет полезной для исследователей в сфере финансового регулирования.
Проблематика определения эффективности финансового регулирования
Экономическая эффективность
В контексте банковского дела и корпоративных финансов под термином "эффективность" ("экономическая эффективность") Показатель Эффективности (efficiency) вносит вклад в оценку уровня финансового развития (finance development) финансовых институтов и фондового рынка (источник [24], с.6). Помимо экономической эффективности, ключевыми индикаторами уровня развития финансового рынка являются:
- - Глубина финансового рынка (depth) (оценивается отношением кредитов к частному сектору к ВВП (credit to private sector to GDP)); - Доступность финансовых услуг (access )(может оцениваться такими показателями, как количество банковских отделений на душу населения, количество открытых банковских счетов на душу населения и тд.);
Финансовая стабильность (financial stability) (измеряется с помощью показателя Z-score). традиционно понимается прибыльность (рентабельность) предприятия соотносится уровень чистой прибыли и затрат факторов производственного процесса анализируемого предприятия (финансового института).
Эффективность финансового регулирования
В то время как термин "экономическая эффективность" используется в рамках оценки финансового состояния конкретного предприятия (финансового института), понятие "эффективности финансового регулирования" применимо, прежде всего, к органу(ам) финансового регулирования и надзора.
Пожалуй, трудно дать точное и однозначное определение "эффективности финансового регулирования" также "эффективности модели финансового регулирования" научно-исследовательская литература не приводит подобного определения..
Наиболее ясное и комплексное представление о той или иной модели финансового регулирования можно получить, исследуя в рамках отдельно взятого финансового сектора величину и динамику количественных финансовых показателей, с одной стороны, и анализируя качественные финансовые показатели (например, анкетно-опросные данные), с другой стороны.
Следовательно, "эффективность финансового регулирования" может быть измерена Индуктивным способом Индуктивный метод процесс логического вывода на основе перехода от частного положения к общему (источник [48] ).: Проводя комплексный сопоставительный анализ на базе количественных и качественных финансовых показателей (являющихся универсальными детерминантами эффективности финансового регулирования), можно сделать вывод об уровне эффективности определенной модели регулирования.
Поскольку финансовому регулятору подконтрольны все сектора финансового рынка см. подробнее Этап C2 исследования (подгруппы количественных показателей) и все сферы финансового регулирования см. подробнее Этап C2 исследования (подгруппы качественных показателей), целесообразно проанализировать и количественные, и качественные финансовые показатели (отражающие специфику каждого финансового сектора и каждой сферы регулирования в отдельности). При этом для более детального исследования все финансовые показатели можно условно разделить на несколько подгрупп:
- 1) наиболее репрезентативные индикаторы в оценке эффективности регулирования; 2) индикаторы, косвенно отражающие эффективность регулирования; 3) индикаторы, в наименьшей степени отражающие эффективность финансового регулирования; 4) нейтральные индикаторы и индикаторы, демонстрирующие неоднозначное (спорное) влияние на эффективность финансового регулирования данные индикаторы были также проанализированы, однако не учитывались в рамках расчетной части.
Цель такой ранжировки классификация каждого показателя (количественного и качественного) по степени его "важности" как детерминанта эффективности финансового регулирования. Другими словами, данная градация позволит детализировать оценки в рамках измерения эффективности той или иной модели финансового регулирования для каждой исследуемой страны в отдельности.
Этап |
Описание этапа исследования | |
ЭТАП A |
v Классификация стран по моделям финансового регулирования | |
ЭТАП B |
v Категории используемых источников данных | |
ЭТАП C |
Этап C1 |
v Классификация финансовых показателей на две группы: количественные и качественные |
Этап C2 |
v Классификация финансовых показателей в рамках одной группы на подгруппы | |
ЭТАП D |
Обработка входных данных | |
Этап D1 |
v Ранжирование количественных показателей по категориям их "важности" (значимости) в оценке эффективности финансового регулирования |
v Учет анкетных данных (в форме ответов вида "да"/"нет") в рамках анализа качественных показателей |
Этап D2 |
v Анализ взятых из базы данных Значений количественных показателей | |
ЭТАП E |
Методология измерения эффективности моделей финансового регулирования в нескольких разрезах | |
Этап E1 |
- По подгруппам показателей (для количественных и качественных показателей); | |
Этап E2 |
- По категориям "важности" показателей (только для количественных показателей); | |
Этап E3 |
- Комплексная итоговая оценка эффективности финансового регулирования (в разрезе всех подгрупп показателей, с учетом категорий "важности" показателей, для количественных и качественных показателей суммарно) | |
ЭТАП F |
v Постановка гипотез на значимость моделей (по измерению эффективности финансового регулирования) "в целом" |
Реализация поставленных целей и проверка гипотез исследования будет происходить в несколько этапов. Презентация этапов исследования в рамках описания методологии моделирования оценки эффективности финансового регулирования представлена ниже.
Похожие статьи
-
Одним из последствий финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. стало то, что многие страны были вынуждены сменить существующую систему регулирования...
-
Классические модели финансового регулирования В исследовательской литературе принято выделять 4 классических модели финансового регулирования и надзора:...
-
Как уже отмечалось ранее, к настоящему времени (в целом) было проведено незначительное количество аналитических исследований (с применением...
-
В основе Модели Twin Peaks (модели двойного пика) (" Модели надзора за задачами ") дословный перевод с английского языка часто употребляемого в...
-
Микро - и макропруденциальная политика: терминология, задачи Макропруденциальная политика (macroprudential policy) - совокупность превентивных мер в...
-
Комплексная оценка финансовой деятельности - Финансовый анализ в коммерческих организациях
В системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности деятельности...
-
Исследование эффективности финансовой реструктуризации на выборке сделок слияний и поглощений включает в себя три этапа. Во-первых, оценивается...
-
Введение - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании
Влияние финансовой реструктуризации на эффективность деятельности компаний продолжает активно обсуждаться в академической финансово-экономической...
-
В данном разделе приводится анализ результатов исследований согласно наиболее распространенным методам оценки эффективности сделок слияний и поглощений....
-
В качестве бизнес-стратегии как инструмента антикризисного развития компании ООО "КонсалтЭксперт" было принято решение выбрать SWOT-анализ, позволяющий...
-
Заключение - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании
В ходе проведения исследования были проанализированы научные труды как отечественных, так и зарубежных авторов по данной тематике. Было выяснено, что...
-
Сущность, значение и задачи финансового анализа гостиничного предприятия В современных условиях главная цель любого предприятия - получение максимальной...
-
Популярные методы оценки эффективности сделок слияний и поглощений - метод событий (Event Study), основанный на коротких окнах анализа реакции рынка на...
-
В отличие от метода событий, где требуемая информация берется с фондового рынка, данный метод строится, как и следует из названия, на основе финансовой...
-
Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия Переход к рыночным отношениям вынудило хозяйствующие субъекты различных...
-
Для точной и полной характеристики эффективности финансового менеджмента компании и тенденций ее изменения достаточно сравнительно небольшого количества...
-
Построение и анализ регрессионных моделей Регрессии (1) и (2) являются обычными сквозными, а (3) и (4) регрессиями с фиксированными эффектами. Регрессии...
-
Обзор методов и критериев по оценке эффективности реструктуризации В научной литературе реструктуризация компаний рассматривается разнообразными...
-
Для изучения практики финансового планирования было выбрано предприятие -- ООО "Бриз ПП",-- основными видами деятельности которого являются изготовление...
-
Сущность финансового состояния организации, значение его улучшения в условиях инновационной экономики Одним из важнейших условий успешного Управления...
-
Практическая часть данной работы состоит в разработке и дальнейшем тестировании эконометрических моделей, которые отразят влияние на российский...
-
Оценка финансово-хозяйственной деятельности компании - Анализ финансового состояния компании
Анализ деятельности компаний всегда занимал исследователей. Решение подобной задачи Ричард Брейли и Стюарт Майерс описали следующим образом: "Понимание...
-
Рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми рисками Квадрат "SO" - Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования...
-
Анализ финансовой отчетности Финансовая отчетность предприятия -- это наиболее объективный источник информации о предприятии и эффективности его...
-
Сравнительный анализ методик финансового анализа В методике Донцовой - Никифоровой предлагается осуществлять анализ финансового состояния организации при...
-
Методы финансовой оценки инвестиционных проектов - Методы финансовой оценки инвестиционных проектов
Проблема привлечения со стороны инвестиций, способных создать мощный импульс для финансово-хозяйственного развития предприятий, волнует сегодня...
-
В условиях рыночной экономики предприятие может нормально и стабильно функционировать только при соответствующем финансовом состоянии, которое...
-
В первой главе были рассмотрены основные виды, формы и каналы оказания финансовой поддержки СО НКО в России, также были выделены определенные проблемы,...
-
Методы диагностики вероятности банкротства - Анализ финансового состояния предприятия
Подход к оценке вероятности банкротства, положивший начало кредит-скоринговым моделям, предложил Эдвард Альтман в 1968 году, разработав индекс...
-
Dasgupta and Sengupta (2007) анализировали японские компании и нашли, что чувствительность инвестиций к изменениям денежных потоков не является...
-
Заключение - Анализ эффективности слияний и поглощений
В ходе написания данной работы был проведен анализ, как теоретических аспектов темы эффективности слияний и поглощений, так и эмпирических зависимостей....
-
Оценка финансового состояния - одна из первоочередных задач финансовых менеджеров. Принятию решения должна предшествовать оценка финансового состояния...
-
Анализ возможных выходов из проекта - Оценка эффективности венчурного финансирования
Выход из финансируемого проекта является самой значимой частью для инвестора и заключительным этапом финансирования проекта. Инвестор заинтересован в...
-
Методики оценки финансового состояния организации - Анализ финансового эмитента
В ходе анализа (оценки) финансового состояния используются различные методы. Под методом анализа (оценки) финансового состояния подразумевается метод...
-
Понятие, цель и задачи оценки финансового состояния организации Финансовое состояние является комплексным понятием, которое характеризуется системой...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
Преимущество этой модели заключается в простоте расчетов и легкости интерпретации их результатов, а также учете фактора риска, что весьма важно для...
-
Профессор Э. И.Альтман применил прямой статистический метод, позволивший оценивать веса отдельных расчетных показателей; они были включены в модель как...
-
Формирование рыночных отношений потребовало разделения единого комплекса анализа хозяйственной деятельности на внутренний (управленческий) и внешний...
-
В настоящее время существует довольно много методик и методов для проведения финансово-экономического анализа. Как правило, все методики повторяют или...
Концепция эффективности финансового регулирования - Анализ механизмов функционирования и комплексная оценка эффективности модели регулирования Twin Peaks