Методики оценки финансового состояния организации - Анализ финансового эмитента

В ходе анализа (оценки) финансового состояния используются различные методы.

Под методом анализа (оценки) финансового состояния подразумевается метод подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К отличительным чертам метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

На современном этапе не существует единого мнения относительно методики анализа финансового состояния коммерческих предприятий, так как каждый автор имеет индивидуальный подход в определении сущности финансового состояния и взаимоувязки последнего с другими экономическими категориями.

Методики взаимодополняют друг друга, могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Объединив различные авторские подходы к проведению анализа финансового состояния предприятия, можно сформулировать основные его этапы, определив их как традиционную методику:

    - анализ и оценка имущественного положения предприятия; - анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия; - анализ и оценка текущей платежеспособности предприятия и ликвидности ее бухгалтерского баланса; - анализ и оценка деловой активности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия может проводиться с различной степенью детализации, определяемой аналитиком, то есть экспресс-анализ финансового состояния и углубленный анализ, а в соответствии с целями и задачами пользователей результатов анализа, он делится на внутренний и внешний.

Анализ финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) является одной из главных составляющих финансового анализа, как начального этапа обработки информации об объекте оценки. Удобство его применения обусловлено, главным образом, наличием необходимой исходной информации и информативностью получаемых в результате значений коэффициентов. Вместе с тем при его использовании работа финансового аналитика осложняется необходимостью расчета и детального анализа достаточно большого количества коэффициентов. Основными преимуществами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

В общем виде последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия может быть следующей:

    1) оценка имущественного положения и структуры капитала; 2) анализ ликвидности и финансовой устойчивости; 3) анализ оборачиваемости; 4) анализ эффективности финансовых инвестиций.

Анализ имущественного положения целесообразно начинать с выяснения, каким капиталом располагает предприятие. С этой целью следует рассмотреть показатели пассива баланса: итог, собственный и заемный капитал. Затем проверяется правильность вложения средств в активы предприятия. При функционировании предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Выявить имевшие место изменения в структуре средств и их источников призваны методы вертикального и горизонтального анализа.

Задачей анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка кредитоспособности, то есть способности предприятия к выполнению своих обязательств. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозит, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).

Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, используя коэффициенты ликвидности.

В таблице Приложения 2 представим основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать ее независимость от внешних источников финансирования.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Является важным, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рыночных условий отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

В Приложении 3 представлены основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться: скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие; периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

В Приложении 4 представлен алгоритм расчета показателей деловой активности.

В Приложении 5 представлен алгоритм расчета показателей рентабельности предприятия.

Таким образом, существуют различные классификации методов анализа финансового состояния. Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.

Похожие статьи




Методики оценки финансового состояния организации - Анализ финансового эмитента

Предыдущая | Следующая