Результаты применения методик, Сравнительный анализ методик финансового анализа - Особенности анализа финансового состояния предприятий в сфере розничной торговли на примере "Корпорации Центр"

Сравнительный анализ методик финансового анализа

В методике Донцовой - Никифоровой предлагается осуществлять анализ финансового состояния организации при помощи сравнительно-аналитического баланса, так как он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих как в статике, так и в динамике и финансовое состояние организации. В целом методика Донцовой - Никифоровой является наименее сложной для проведения анализа финансовой отчетности и выработки определенных управленческих решений.

По сравнению с другими методиками представляется целесообразным применять методику Донцовой - Никифоровой для анализа результатов деятельности предприятий малого бизнеса. Данная методика не трудоемка, основывается 100% на бухгалтерской отчетности, однако она не учитывает специфику отрасли, она является более универсальной. [8]

Недостатком методики является наличие разрыва между границами классов, хотя он стал меньше по сравнению с предыдущей методикой. На предприятиях показатели могут относиться к разным классам, и поэтому общий результат может иметь значение между границами классов, например, 36 баллов. Следовательно, переход от одного класса к другому должен быть более мягкий. Например, границы первого класса 97,6-100 баллов, второго 67,6-97,5 баллов, третьего 37-67,5, четвертого 10,8-36,9, пятого 0-10,7 баллов.

Тем не менее, данная методика является довольно несложной в применении и позволяет дать общую оценку финансового состояния предприятия.

М. С. Абрютина и А. В. Грачев предлагают оценивать финансовую устойчивость предприятия по методике соотношения финансовых и нефинансовых активов [ ]. Согласно этой методике, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы (внеоборотные активы, кроме инвестиций, и запасы) покрываются собственным капиталом, а финансовые (оборотные активы, кроме запасов, и долгосрочные финансовые вложения) - заемным. В этом случае запас финансовой устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

Согласно данной методике, граница между допустимым и рискованным вариантами заимствования средств проходит по критической черте (собственный капитал равен сумме долгосрочных нефинансовых активов). В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами положительная. Напротив, в состоянии риска эта разность будет отрицательной.

По мнению экспертов, такой способ оценки отличается оригинальным инструментарием, привлечением внимания аналитика к факторам, оставшимся незамеченными при использовании других способов.

Методика экспресс-анализа позволяет сравнивать разноотраслевые предприятия. Результаты экспресс-анализа являются более обоснованными и приближенными к действительности.

Матрица финансовых стратегий разработана французскими учеными Ж. Франшоном и И. Романе и в настоящее время, как показывает анализ литературы по финансовому менеджменту, является одной из самых известных стратегических моделей. Популярность данной финансовой модели объясняется ее достаточной эффективностью, о чем свидетельствует практика применения матрицы в зарубежных фирмах и на отечественных предприятиях. Матрица способствует генерированию достаточного объективного и информативного заключения о финансовом состоянии компании и перспективах ее развития.

Матрица финансовых стратегий представляет стратегическую модель, использующую три основополагающих категории финансового менеджмента:

    - результат хозяйственной деятельности (РХД); - результат финансовой деятельности (РФД); - результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД) [2].

После расчета аналитических показателей предприятие условно относится к одному из квадрантов матрицы, каждый из которых имеет свой номер, характеризует определенное финансовое положение предприятия и возможные сценарии дальнейшего развития.

К достоинствам указанного методологического подхода можно отнести достаточно широкий потенциальный круг пользователей. Организации разных организационно-правовых форм могут использовать методику для комплексного управления активами и пассивами, создания эффективной финансовой стратегии; аудиторские компании - для анализа в динамике финансового состояния и перспектив платежеспособности предприятия-заказчика.

К недостаткам данной модели необходимо отнести следующие трудности в построении и анализе матрицы:

    -возникновение сложностей при определении месторасположения предприятия в квадрантах матрицы в тот или иной период, поскольку используется достаточно грубая шкала оценки аналитических показателей РХД и РФД: значительно больше нуля; значительно меньше нуля, примерно равен нулю. Присвоение РХД и РФД значений "больше нуля" или "меньше нуля" по данной методологии невозможно; -оценка аналитических показателей матрицы достаточно субъективна, т. к. параметры абсолютных значений в данной модели не заданы. На основании абсолютных значений показателей иногда трудно сделать вывод о том, приравнять показатели к нулю или оценить как значительно большие нуля; -субъективный характер результатов анализа, т. к. присвоение номера квадранта на этапе построения матрицы определяется индивидуальным мнением аналитика о финансовой ситуации в каждом конкретном периоде; -необходимость использования дополнительных методов финансового анализа. Методика матрицы не учитывает отраслевой специфики и этапа жизненного цикла предприятия, что снижает достоверность и информативность результатов, получаемых в ходе реализации модели. Результаты данного методологического подхода к формированию финансовой стратегии предприятия можно считать корректными только при условии проведения предварительного финансового анализа предприятия на базе расчета основных финансовых показателей, в первую очередь, ликвидности и рентабельности.

В связи с противоречиями и недоработками методологии Франшона и Романе возникает необходимость оговорок о возможном несоответствии результатов оценки и реальной действительности.

Похожие статьи




Результаты применения методик, Сравнительный анализ методик финансового анализа - Особенности анализа финансового состояния предприятий в сфере розничной торговли на примере "Корпорации Центр"

Предыдущая | Следующая