Анализ интенсивности и эффективности использования активов - Анализ финансового состояния

Интенсивность использования средств предприятия характеризуется при помощи показателей деловой активности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

Источником информации является отчет о прибылях и убытках форма 2 (Приложение Б). От скорости оборота средств зависит размер годового оборота. С размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов. Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (совокупного капитала) (Кова) за 2003 и 2004 годы рассчитаем формуле (1.13).

Кова1=5814/1743,6=3,33

Кова2=5032/2111,5=2,38

Длительность одного оборота в днях рассчитывается как отношение количества дней в анализируемом периоде на коэффициент оборачиваемости (формула 2.4).

До=366/Кова (2.4)

До1=366/3,33=109,91

До1=366/2,38=153,78

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Кота) рассчитаем по формуле (1.14).

Кота1=5814/1621=3,59

Кота2=5032/1971=2,55

Период оборачиваемости оборотных активов составит соответственно 366/3,59=101,95 дней и 366/2,55= 143,53 дней.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (Комоа) рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к средним остаткам материальных оборотных активов (запасы и затраты, готовая продукция) (формула 2.5).

Комоа=Срп/Смоа (2.5)

Кмоа1=4475/995,67=4,49

Кмоа2=4288/1349,5=3,17

Оборачиваемость материальных оборотных активов в днях будут соответственно составлять 366/4,49=81,51 и 366/3,17=115,46 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средним остаткам дебиторской задолженности (формула 2.6).

Кодз= Врп/ДЗ (2.6)

Кодз1=5814/230=25,28

Кодз2=5032/324=15,53

Период оборота дебиторской задолженности в днях составит 366/25,28=14,48 и 366/15,53=23,57 соответственно.

Таблица 2.7 - Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости) НПФ "Диполь", за 2003 и 2004 года

Показатели деловой активности

2003г.

2004г.

Изменение

Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (совокупного капитала)

3,33

2,38

-0,95

Период оборачиваемости всех активов (совокупного капитала), дней

109,91

153,78

+43,87

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

3,59

2,55

-1,04

Период оборачиваемости оборотных активов, дней

101,95

143,53

+41,58

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов

4,49

3,17

-1,32

Период оборачиваемости материальных оборотных активов, дней

81,51

115,46

+33,95

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

25,28

15,53

-9,75

Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней

14,48

23,57

+9,09

Из приведенных в таблице 2.7 данных видно, что по всем показателям деловой активности в 2004 году по сравнению с 2003 годом наблюдается снижение.

Оборачиваемость всех активов на предприятии имеет отрицательную динамику: 3,33 раза в 2003 году и 2,38 в 2004 году, что в днях составляет 109,91 и 153,78 соответственно.

Наблюдается замедление (в 1,04 раза) оборачиваемость текущих активов за 2004 год, она составила 2,55 или 143,53 дня. Период оборачиваемости материальных оборотных активов увеличился в 1,32 раза и составил 115,46 дней.

Среднее количество дней, необходимых для возврата дебиторской задолженности увеличилось на 9,09 дней и составило 23,57 дней

Используя ресурсы на производство и реализацию продукции, предприятие получает доход. Именно прибыль и рентабельность являются основными показателями успешной деятельности субъектов хозяйствования, создают возможность для наращивания капитала, увеличения объема производства, обеспечивают возможность выхода на новые рынки сбыта, увеличение налоговых поступлений в бюджет. Широко используемый показатель эффективности использования средств предприятия и является рентабельность.

Рентабельность продаж (Рп) рассчитаем по формуле (1.15).

Рп1=1339/5814*100=23,03

Рп2=744/5032*100=14,79

Рентабельность всех активов (совокупного капитала) (Рва) рассчитаем по формуле (1.16).

Рва1=650/1743,6*100=37,28

Рва2=205/2111,5*100=9,71

Рентабельность собственного капитала (Рск) рассчитаем по формуле (1.17).

Рск1=650/1312,3*100=49,53

Рск2=205/1726*100=11,88

Рентабельность затрат (Рз) рассчитывается как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции (формула 2.7).

Рз=Пр/Срп*100 (2.7)

Рз1=1339/4475*100=29,92

Рз2=744/4288*100=17,35

Рентабельность оборотных средств (Рос) рассчитывается как отношение прибыли от реализации к средней величине оборотных средств (формула 2.8).

Рос=Пр/Ос*100 (2.8)

Рос1=1339/1621*100=82,60

Рос2= 744/1971*100=37,75

Рентабельность материальных оборотных активов (Рмоа) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции к средним остаткам материальных оборотных активов (формула 2.9).

Рмоа=Пр/Моа*100 (2.9)

Рмоа1=1339/995,67*100=134,48

Рмоа2=744/1349,50*100=55,13

По приведенным данным таблицы 2.8 можно увидеть, что рентабельность продаж снизилась за 2004 год на 8,24 п. п. и составила 14,79%, а рентабельность всех активов - на 27,57 п. п. и составила 9,71%. На предприятии рентабельность собственного капитала (11,88%) ниже действующей ставки рефинансирования (15%), что говорит о неэффективном использовании вложенных собственником средств. Рентабельность затрат в 2004 году по сравнению с 2003 годом снизилась на 12,57 п. п. и означает, что 17,35 копеек прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.

Таблица 2.8 - Анализ показателей рентабельности НПФ "Диполь", за 2003 и 2004 года

Показатель

2003г.

2004г.

Изменение

Рентабельность продаж, %

23,03

14,79

-8,24

Рентабельность всех активов (совокупного капитала), %

37,28

9,71

-27,57

Рентабельность собственного капитала, %

49,53

11,88

-37,65

Рентабельность затрат, %

29,92

17,35

-12,57

Рентабельность оборотных средств, %

82,60

37,75

-24,85

Рентабельность материальных оборотных активов, %

134,48

55,13

-79,35

Снижение рентабельности материальных оборотных активов составило 79,35%. Для выяснения причин данной ситуации проведем факторный анализ показателей оборачиваемости материальных оборотных активов (способом цепной подстановки) используя данные таблиц 2.9, 2.10, 2.11, т. к. они занимают большой удельный вес в составе оборотных активов.

Данные графы 3 таблицы 2.9 раскрывают причины замедления оборачиваемости материальных оборотных активов. Наиболее весомыми причинами этого увеличения послужили: рост остатков сырья и материалов (увеличение продолжительности по этому фактору составило 10 дней), увеличение остатков нереализованной готовой продукции (увеличение продолжительности составило 17 дней). Эти факторы можно рассматривать как резервы сокращения длительности нахождения средств предприятия в материальных оборотных активах. Балансовая увязка: 28,94+5,01=33,95.

По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что снижение количества оборотов материальных оборотных активов произошло в основном за счет опережения темпов роста средних остатков материальных оборотных активов над темпами роста объема реализации.

Таблица 2.9 - Факторный анализ оборачиваемости за 2003 и 2004 годы. В днях

Причина(фактор), повлиявший на изменение оборачиваемости материальных оборотных активов в днях за 2003-2004 годы

Расчет влияния

Величина влияния

Изменение оборачиваемости материальных оборотных активов в днях, всего:

115,46-81,51

33,95

1.1 В том числе за счет изменения стоимости остатков материальных оборотных активов из них за счет изменения средней стоимости:

(+353,8*366)/4475

28,94

1.1.1 сырья и материалов

(+128,3*366)/4475

10,49

1.1.2 готовой продукции

(+205,5*366)/4475

16,81

1.1.3 незавершенного производства

(+20*366)/4475

1,64

1.2 За счет себестоимости реализованной продукции

115,46-((1349,5*366)/4475)

5,01

Результаты проведенного анализа позволяют оценить процесс оборачиваемости оборотных активов с точки зрения рублевой отдачи в виде объема реализованной продукции, полученной предприятием с одного рубля средств, вложенных в материальные оборотные активы. Это позволяет использовать итоги факторного анализа коэффициента оборачиваемости (таблица 2.10) и для измерения полученной предприятием отдачи с рубля материальных оборотных активов в виде прибыли, т. е. рентабельности материальных оборотных активов (таблица 2.11).

Таблица 2.10 - Факторный анализ коэффициента оборачиваемости за 2003 и 2004 годы

Причина (фактор), повлиявший на изменение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных активов

Величина влияния, млн. руб.

Изменение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных активов, всего: 3,17-4,49

-1,32

1.1 В том числе за счет изменения средней стоимости остатков материальных оборотных активов (4475/1349,5)-4,49=3,32-4,49

-1,17

Из них за счет изменения средней стоимости:

1.1.1 сырья и материалов (4475/1118,5+1+4,5))-4,49=3,98-4,49

-0,51

1.1.2 готовой продукции (4475/1118,5+210+1)-3,98=3,37-3,98

-0,61

1.1.3 незавершенного производства (4475/1118,5+210+21)-3,37=3,32-3,37

-0,05

1.2 За счет себестоимости 3,17-(4475/1349,5)=3,17-3,32

-0,15

Используя данные графы 2 таблицы 2.10, определим влияние факторов на изменение рентабельности материальных оборотных активов. Результаты факторного анализа представим по форме таблицы 2.11.

В графе 3 таблицы 2.11 можно увидеть размеры влияния рентабельности материальных оборотных активов основных групп факторов. Результаты факторного анализа позволяют сделать вывод о том, что снижение рентабельности материальных оборотных активов произошло за счет уменьшения коэффициента оборачиваемости на 39,49%, рентабельности затрат на 39,86%.

Таблица 2.11 - Факторный анализ рентабельности материальных оборотных активов за 2003 и 2004 годы

Причина (фактор), повлиявший на изменение величины рентабельности материальных оборотных активов

Расчет влияния

Величина влияния, млн. руб.

1

2

3

1. Изменение рентабельности затрат

3,17х(-12,57)

-39,86

2. Изменение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных активов, всего

(-1,32)х29,92

-39,49

2.1 В том числе за счет изменения средней стоимости материальных оборотных активов, всего из них за счет изменения средней стоимости:

(-1,17)х29,92

-35,01

2.1.1 сырья и материалов

(-0,51)х29,92

-15,26

2.1.2 готовой продукции

(-0,61)х29,92

-18,25

2.1.3 незавершенного производства

(-0,05)х29,92

-1,50

2.2 Себестоимости реализованной продукции

(-0,15)х29,92

-4,48

Всего отклонение рентабельности материальных оборотных активов

55,13-134,48

-79,35

Исходя из результатов выше проведенного анализа, предприятие можно охарактеризовать как имеющее невысокие показатели интенсивности и эффективности использования капитала, обусловленные замедлением оборота и снижением рентабельности. Таким образом, в данной ситуации нужно разработать мероприятия по снижению остатков сырья и материалов (снижением неликвидных запасов, сверхнормативных материальных ценностей), готовой продукции (за счет повышения конкурентоспособности и расширения рынков сбыта), увеличить объем реализации готовой продукции.

На основе анализов, проведенных в данном главе дипломной работы, можно сделать вывод о том, что на НПФ "Диполь", несмотря на снижение показателей эффективности функционирования предприятия в 2004 году по сравнению с 2003 годом, финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как стабильное, о чем свидетельствует высокий уровень платежеспособности.

Все выявленные резервы улучшения деятельности предприятия требуют тщательного рассмотрения и разработки рекомендаций по повышению эффективности использования производственных и финансовых ресурсов.

Похожие статьи




Анализ интенсивности и эффективности использования активов - Анализ финансового состояния

Предыдущая | Следующая