Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия
Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.
Оценка финансовой устойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на основании этого его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности. Финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.
На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние следующие факторы:
- - положение предприятия на товарном рынке; - производство качественной продукции; - зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов; - наличие неплатежеспособных кредиторов; - эффективность хозяйственных и финансовых операций.
Финансовая стабильность является отображением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и благодаря эффективному их использованию содействует непрерывному процессу производства и реализации продукции.
Для определения типа финансовой ситуации, величину затрат организации сравнивают с тремя источниками финансирования:
1 Собственный оборотный капитал (средства) - СОК (СОС)
Этот показатель определяет, какая часть собственного капитала находится в оборотной, т. е. в мобильной форме.
СОК = Собственный капитал - Внеоборотные активы
СОКнач = 6759 - 42 = 6717 тыс. руб.
СОКкон= 6875 - 225 = 6650 тыс. руб.
2 Собственные и долгосрочные заемные средства (СД)
СД = СОК + Долгосрочные заемные средства
СДнач = 6717 + 4500 = 11217 тыс. руб.
СДкон = 6650 + 4500 = 11150 тыс. руб.
3 Общая величина капитала (ОК)
ОК = СД + Краткосрочные кредиты и займы
ОКнач = 11217 + 386 = 11603
ОКкон = 11150 + 3664 = 14814
Для определения типа финансовой устойчивости каждый из трех источников финансирования сравниваются с величиной запасов (раздел 2 баланса, статьи запасы и НДС).
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1 Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуется:
Ес 0; Ет 0; Ео 0
Т. е. трех компонентный показатель имеет вид {1;1;1}. Все три источника финансирования положительные. Для этого типа характерно, что финансирование текущей деятельности осуществляется за счет собственного капитала.
2 Нормальная финансовая устойчивость:
Ес < 0; Ет 0; Ео 0
Т. е. трех компонентный показатель имеет вид {0;1;1}. Хотя мы имеем дифицит собственных оборотных средств, но мы их перекрываем за счет долгосрочных заемных средств и краткосрочных кредитов и займов.
3 Не устойчивое финансовое состояние:
Ес < 0; Ет < 0; Ео 0
Т. е. трех компонентный показатель имеет вид {0;0;1}. Финансовая текущая деятельность компенсируется за счет краткосрочных кредитов и займов. Основная проблема в данной ситуации - успеть загасить кредит, чтобы вовремя получить следующий займ.
4 Кризисное финансовое состояние:
Ес < 0; Ет < 0; Ео < 0
Т. е. трех компонентный показатель имеет вид {0;0;0}. Характерно для коммерческого предприятия, оборот товара которого очень быстрый.
Исследовав основные критерии абсолютных показателей финансового состояния, мы можем применить их к изучаемому предприятию и сделать вывод о его финансовом состоянии.
Таблица 5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель |
2008 |
2009 |
Абсолют. Откл. |
Величина собственного капитала |
6759 |
6875 |
116 |
Внеоборотные активы |
42 |
225 |
183 |
Наличие соб. оборотного капитала |
6717 |
6650 |
-67 |
Долгосрочные кредиты и займы |
4500 |
4500 |
0 |
Соб. и долгосроч. заемные источники Формирования запасов |
11217 |
11150 |
-67 |
Краткосрочные кредиты и займы |
386 |
3664 |
3278 |
Общая величина источников Формирования запасов |
11603 |
14814 |
3211 |
Общая величина запасов |
11283 |
13106 |
1823 |
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (Ес = п.3 - п.8) |
-4566 |
-6456 |
-1890 |
Излишек (недостаток)собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (Ет = п.5 - п.8) |
-66 |
-1956 |
-1890 |
Излишек (недостаток) общих источников финансирования запасов (Ео = п.7 - п.8) |
320 |
1708 |
1388 |
Тип финансовой устойчивости |
{0;0;1} |
{0;0;1} |
По данным таблицы видно по трех компонентному показателю, имеющему вид {0;1;1}., что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении на протяжении всего года. На это указывает недостаток собственных оборотных средств в начале периода на 4566 тыс. руб. и в конце периода на 6456 тыс. руб., т. е. с начала года сумма недостатка увеличилась на 1890 тыс. руб. А так же недостаток собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов. Это могло произойти в результате попадания организации в сложную ситуацию, как например, в результате убытков отчетного года в связи с безвозвратной потерей товара, а так же убытка в результате его переоценки, снижения спроса на вид продукции, следствием чего стало изменение цены. В связи с этим предприятию пришлось увеличить свои краткосрочные обязательства на 3278 тыс. руб. Финансовая текущая деятельность компенсируется за счет краткосрочных кредитов и займов. По моему мнению было принято такое решение чтобы не прибегая к долгосрочным обязательствам в скором времени стабилизировать ситуацию. Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют следующие относительные показатели:
Коэф. автономии = Соб. капитал / Валюта баланса
Коэф. авт. нач. = 6759/11645 = 0,58
Коэф. авт. кон. = 6875/15039 = 0,46
Коэф. фин. риска Левериджа = Заемный кап. / Соб. кап.
Коэф. риска Л. нач. = 4886/6759 = 0,72
Коэф. риска Л. кон. = 8164/6875 = 1,19
Коэф. Маневренности = Соб. оборот. кап./ (соб. кап.+Долгосроч. з.к.)
Коэф. м. нач. = 6717/(6759+4500) = 0,59
Коэф. м. кон. = 6650/(6875+4500) = 0,58
Коэф. обеспеченности текущих активов = Соб. оборот. кап. / текущие активы
Коэф. ота нач. = 6717/11603 = 0,58
Коэф. ота кон. = 6650/14814 = 0,45
Коэф. обеспеченности мат. запасами = Соб. оборот. кап. / Величина мат. запасов
Коэф. обесп з. нач. = 6717/11283 = 0,59
Коэф. обесп з. кон. = 6650/13106 = 0,51
Коэф. фин. зависимости = Валюта баланса / Соб. кап.
Коэф. фин. завис. нач. = 11645/6759 = 1,72
Коэф. фин. завис. кон. = 15039/6875 = 2,19
Коэф. привлечения долгосрочных. кредитов и займов = Долгосрочные обязат. / (Соб. кап. + Долгосрочные обязательства)
Коэф. привл. д. к.и з. нач. = 4500/ (6759+ 4500)= 0,399
Коэф. привл. д. к.и з. кон. = 4500/11375 = 0,395
Коэф. независимости капитализированных источников = Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Соб. капитал)
Кнезав. к. и. нач. = 6759 / (4500+6759) = 0,6
Кнезав. к. и. кон. = 6875/ (4500+6875) = 0,604
Коэф. соотношения необоротных активов и собственного капитала = Необоротные активы / Собственный капитала
Кна/ск нач. = 42 / 6759 Ч100 = 0,62%
Кна/ск кон. = 225 / 6875Ч100 = 3,27%
Коэф. структуры привлеченного капитала = Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства)
Кстр. привл кап нач. = 4500/386 = 11,66
Кстр. привл кап кон. = 4500/3664 = 1,23
Таблица 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель |
2008 |
2009 |
Абсолют. Откл. |
Оптмал. Уровень Показателя |
Коэф. автономии |
0,58 |
0,46 |
-0,12 |
Не < 0,6 |
Коэф. фин. риска Левериджа |
0,72 |
1,19 |
0,47 |
<1 |
Коэф. маневренности |
0,59 |
0,58 |
-0,01 |
0,4-0,6 |
Коэф. обеспеченности текущих активов |
0,58 |
0,45 |
-0,13 |
Не < 0,1 |
Коэф. обеспеченности мат. запасами |
0,59 |
0,51 |
-0,8 |
Не < 0,5 |
Коэф. фин. зависимости |
1,72 |
2,19 |
0,47 |
1,9 |
Коэф. привлечения долгосрочных. кредитов и займов |
0,399 |
0,395 |
-0,004 |
0,4 |
Коэф. независимости Капитализированных источников |
0,6 |
0,604 |
0,004 |
0,6 |
Коэф. соотношения необоротных активов и собственного капитала, % |
0,62 |
3,27 |
2,65 |
0,5-,08 |
Коэф. структуры привлеченного капитала |
11,66 |
1,23 |
-10,43 |
- |
По результатам, представленным в таблице Относительные показатели финансовой устойчивости, сделаем выводы.
Значение коэффициента автономии в начале года 0,58 приблизительно равен норме, что говорит нам о том, что предприятие почти не зависит от внешних кредиторов. Однако на конец периода значение данного показателя снизилось до 0,46 (на 0,12), а это указывает на снижение уровня финансовой независимости.
Рост коэффициента финансовой зависимости на 0,47 по сравнению с предыдущим говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.
Коэффициент финансового риска в начале года находится в допустимых значениях и составляет 0,72, т. е. на каждый рубль собственных средств приходится 72 копейки заемных, в то время как на начало отчетного периода составило 1 рубль 19 копеек. Это означает, что предприятие работает полностью на заемных средствах, показатель риска на конец периода находится в недопустимых значениях.
Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала (0,59 на начало периода; 0,58 на конец периода) можно сказать что количество оборотных средств в норме, коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,01). Данный показатель говорит о том, что собственный капитал предприятия можно увеличить, либо увеличить собственные источники финансирования.
Наметился спад коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов на 0,004. У предприятия на начало отчетного периода были долгосрочные финансовые обязательства (0,399). Отсутствие данного коэффициента могло говорить о непродуманной финансовой стратегии предприятия. На данный момент показатель находится в пределах нормы, что является положительным.
Коэффициент независимости капитализированных источников на конец года составил 0,604 (снизился по сравнению с началом года на 0,004 пункта). В целом, такая динамика показателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данном случае является положительной тенденцией, т. к. свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии.
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало года составлял 0,59, а на конец года 0, 51. Т. к. оптимальное его значение - не < 5, то можно говорить об удовлетворительном обеспечении материальных запасов и достаточном количестве собственных средств.
Коэффициент обеспечения текущих активов собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами. Т. к. показатель имеет значение более 0,1 и на начало и на конец отчетного периода (соответственно 0,58 и 0,45), то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных. Однако в течение года наметилась отрицательная тенденция, и предприятие понизило данный показатель на 0,13 пункта. Это говорит о некотором ухудшении финансового состояния.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т. к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей.
Похожие статьи
-
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния...
-
Анализ финансовой устойчивости начинается с расчета относительных показателей (коэффициентов) финансовой устойчивости за 2010-2012 г. г. по ОАО...
-
Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния предприятия
Финансовая устойчивость предприятия -- это финансовое состояние предприятия и его ресурсов, при помощи которого обеспечивается развитие фирмы на...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Финансовая устойчивость...
-
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая...
-
Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности,...
-
Любая наука, в том числе и финансовый анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Использование этого всеобщего метода в...
-
Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники...
-
ООО "ЛЮМ - систем". 1)Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства (тыс. руб.): где: D - Денежные средства (стр.260) +...
-
Деловая активность характеризуется в первую очередь скоростью оборота средств. Анализ деловой активности заключается в определении уровней и динамики...
-
В условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную...
-
В рамках оценки финансового состояния компании "Ваш Дом" проведем расчет показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Для оценки финансовой...
-
Динамику основных технико-экономических показателей за последний период существования фирмы можно представить в виде таблицы (Приложение 3). Как мы...
-
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса - Анализ финансового состояния предприятия
Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и...
-
Оценка финансовой устойчивости ООО "Легион-Пак" Анализ финансового состояния организации целесообразно проводить по этапам. На первом этапе нам...
-
Проведем анализ ликвидности баланса ОАО "Совхоз Тепличный" за 2005-2007 годы. Таблица 3 Анализ ликвидности баланса 2005 год, тыс. руб. Платежный излишек...
-
Для анализа финансового состояния ООО "Хлебсервис" будем использовать данные из финансовой отчетности: 1) отчет о прибылях и убытках (приложение 1); 2)...
-
На основе методик анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, рассмотренных в параграфе 1.2 проведем оценку. Согласно данным...
-
Анализ структуры и ликвидности баланса Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным...
-
В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая...
-
Открытое акционерное общество "Нефтекамскшина" - крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность - производство шин для...
-
Анализ актива баланса Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчетности и в...
-
Оценка ключевых показателей Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ОАО...
-
Баланс на 2014 и 2015 год смотреть в приложениях Подсчитанные коэффициенты 2015 год 2014 год Автономии 0,9 0,84 Маневренности СК 0,6 0,6 Отношение...
-
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ...
-
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости - Анализ финансового состояния
Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим обязательствам и определяется с помощью...
-
Источником анализа являются отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия Таблица 12 Расчет коэффициентов рентабельности, % Показатели 2005 г 2006 г...
-
Структура капитала ОАО "Мостоотряд-99" Первое, на что следует обратить внимание, оценивая финансовое положение организации - структура ее бухгалтерского...
-
Финансовое состояние и характеризующие его показатели - Анализ финансового состояния
Финансовое состояние предприятия характеризуется показателями наличия у него финансовых ресурсов, обеспечением денежными средствами, необходимыми для...
-
Основные задачи анализа финансового положения предприятия: - определение меры влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты...
-
Оценка финансового состояния предприятия ООО "Альтернатива" - Антикризис
Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Альтернатива" за периоды 2002, 2003 и 2004 годов позволил выявить некоторые особенности развития данного...
-
Анализ финансовой устойчивости ООО "Альтернатива" - Антикризис
Финансовое состояние обществ необходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и в долгосрочной...
-
Анализ финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"
Цель проектного задания - продемонстрировать умение использовать методику проведения анализа финансовой устойчивости ПАО "Мегафон" по абсолютным...
-
П?л?ате?жеспособ?ност?ь с?в?яз?а?н?а к?а?к с ?а?кт?и?в?а?м?и, т?а?к и...
-
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ - Оборотные средства в сфере деятельности предприятия НГДУ
Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому вопросам рационального их использования...
-
В пассиве баланса отражаются источники, за счет которых приобретены активы предприятия. Для анализа пассива все его статьи также группируются по двум...
-
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании значений...
-
Важнейшим показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять...
-
Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "Навлинский автоагрегатный завод" Открытое акционерное общество "Навлинский автоагрегатный...
Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия