Оценка финансовой устойчивости предприятия - Анализ эффективности труда

Производственный труд себестоимость акция

Для обеспечения непрерывности процесса производства организация должна располагать определенной суммой оборотных средств. Они в отличии от основных фондов в процессе производства участвуют однократно, полностью переносят сою, стоимость на готовый продукт в течение одного производственного цикла и не сохраняют при этом натуральной формы.

Оборотные средства подразделяются на две группы: Оборотные производственные Фонды м фонды обращения.

    1. Оборотные производственные фонды неразрывно связаны с материально вещественным содержанием, потребительской стоимостью применяемых в процессе производства предметов труда. В их состав входят производственные заносы (основные материалы, детали и конструкции, вспомогательные материалы, топливо, МБП), которые вступая в процесс производства становятся средствами в процессе производства (не заверяемое производство, а также расходы будущих периодов). 2. Каждая организация осуществляет хозяйственную деятельность в сфере обращения, реализуя готовую продукцию, работы, услуги и покупая необходимые материально-технические ресурсы. Суммы от реализации готовой продукции к моменту окончания реализации -- называют фондами обращения и денежные средства (сумма наличных денежных средств в кассе, свободные денежные средства и т. д.)

Таблица 2.13. Оценка оборачиваемости оборотных средств.

Наименование показателя

1998

1999

2000

1

2

3

4
    1. Оборачиваемость средств в расчетах, обороты. 2. Период обращения дебиторской задолжности, дни. 3. Оборачиваемость запасов, обороты. 4. Период обращения запасов, дни. 5. Оборачиваемость кредиторской задолжности, обороты. 6. Период обращения кредиторской задолжности, дни. 7. Продолжительность операционного цикла. 8. Продолжительность финансового цикла. 9. Оборачиваемость оборотных активов. 10. Оборачиваемость собственных оборотных средств. 11. Оборачиваемость текущих активов. 12. Период оборота текущих активов, дни. 13. Оборачиваемость собственного капитала. 14. Оборачиваемость хозяйственных средств. 15. Коэффициент соотношений дебиторской задолжности и кредиторской.
    1,3 168,7 6 60,4 1,5 236,6 329,1 92,5 1,1 8 1,3 270,5 0,4 8 1,1
    1,4 260,7 6,6 52,5 1,7 210,8 313,2 102,4 1,1 2,5 1,4 264,9 0,7 11,8 1,2
    1,5 240 6,9 52,2 1,8 200 292,2 9,2 1,1 2,2 1,4 264,9 0,8 12,1 1,1

Что касается показателей оборачиваемости, то здесь можно заменить положительные тенденции. Так период обращения запасов уменьшился с 60,4 до 52,2 дня. Это свидетельствует об относительности уменьшения производственных запасов. Уменьшился с 268,7 до 240 дней период обращения дебиторской задолжности, следовательно, снизился средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию покупателями и заказчиками. В результате уменьшилась продолжительность операционного цикла на 37 дней, также уменьшился период обращения кредиторской задолженности с 236 до 200 дней.

Для улучшения показателей оборачиваемости предприятию можно посоветовать сократить сверхнормативные запасы готовой продукции и товаров отгруженных. Это позволяет включить в оборот дополнительные средства и решить такие глобальные проблемы, как реконструкция цехов, снижение цен на продукцию и увеличения заработной платы.

За период 1998-2000 гг. на предприятии уменьшился период оборота текущих активов с 270 до 264 дней. АООТ "Каустик" при этом получило возможность использовать высвобожденные средства в хозяйственной деятельности и тем самым повысить эффективность производства. Такие положительным фактором можно признать незначительное ускорение оборачиваемости, как собственного капитала, так и хозяйственных средств в целом.

Достаточно близким к нормативному значению 1/1 является коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолжности. В 1998 г. данный коэффициент составляет 1,1, в 1999 г. -- 1,2, а в 2000 г. -- 1,1.

Если характеризовать в целом показатели оборачиваемости, то предприятие имеет среднего оборачиваемость оборотных средств, а это может привести к ослаблению экономического потенциала предприятия и повышению издержек производства и обращения. Предприятию следует более полно использовать имеющиеся в его распоряжении ресурсы.

Таблица 2.14. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Наименование показателя

1998

1999

2000
    1. Коэффициент концентрации собственного капитала. 2. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных. 3. Коэффициент финансирования. 4. Коэффициент инвестирования. 5. Коэффициент соотношения краткосрочной и долгосрочной задолжности. 6. Коэффициент концентрации заемного капитала. 7. Коэффициент долгосрочной задолжности. 8. Коэффициент маневренности
    0,78 0,28 3,6 1,05 8,01 0,2 0,02 0,046
    0,21 0,47 2,1 1,07 0,2 0,99 0,1 0,057
    0,53 0,51 2,02 1,08 8,28 0,3 0,08 0,064

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. За прошедший период значение коэффициента уменьшилось с 0,78 до 0,53, что свидетельствует о нестабильности предприятия и его зависимости от внешних кредитов. С целью сокращения дефицита собственного капитала акционерное общество может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной банкротства.

Коэффициент соотношения Заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия его показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. За период с 1998 г. по 2000 г. произошел рост этого показателя с 0,28 до 0,51, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент инвестирования показывает, какая часть основного капитала покрывается за счет собственных средств. Нормативное значение этого показателя ? 1. В нашем случае значении данного коэффициента за 3 года находятся в пределах нормативного.

Коэффициент маневренности характеризует долю собственных средств, вовлеченных в хозяйственный оборот. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение ? 0,5. Из таблицы 2.14 видно, что за прошедший период произошло небольшое увеличение доли собственных оборотных средств с 0,046 до 0,064 и значение этого коэффициента ниже нормативного.

В целом финансовое положение предприятия можно признать в настоящий момент устойчивым, однако за прошедший период произошло небольшое увеличение практически по всем показателям и в недалеком будущем предприятие может начать испытывать подъем относительно своей финансовой устойчивости.

Таблица 2.15. Оценка ликвидности АООТ "Каустик".

Показатели

1998

1999

2000
    1. Величина собственных оборотных средств. 2. Коэффициент текущей ликвидности. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности. 4. Коэффициент покрытия

Доля оборотных средств в активах.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Доля запасов в оборотных активах.

Доля собственных оборотных средств покрытия запасов.

Коэффициент покрытия запасов.

Коэффициент отношения дебиторской задолжности к общему объему оборотных средств.

Коэффициент сомнительной дебиторской задолжности.

Коэффициент мобильных и немобильных активов.
    74860 1,18 0,003 0,94 0,23 0,18 0,2 0,77 3,36 0,79 0 0,31
    85875 1,14 0,007 0,93 0,32 0,047 0,17 0,72 3,36 0,82 0 0,51
    87493 1,15 0,009 0,91 0,4 0,06 0,16 0,7 3,38 0,84 0 0,54

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Значение этого показателя повысилось, это можно рассматривать, как положительную тенденцию.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. В нашем случае текущие активы превышают по величине текущие обязательства, следовательно, предприятие может рассматриваться, как успешно функционирующее. Однако за последний год произошло снижение этого показателя, к тому же его значение остается ниже нормативного, т. е. меньше 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет более ликвидных активов. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе -- 0,2. В нашем случае значение показателя значительно ниже нормативного, однако на отечественных предприятиях в настоящий момент это является естественным и средние показатели также значительно ниже нормативных. Произошел незначительный рост коэффициента и это можно считать положительной тенденцией.

Коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Его нормативное значение должно быть равно -- 0,8 или более. В нашем случае этот коэффициент составляет в 1998 г. -- 0,94, в 1999 -- 0,93, в 2000 -- 0,91, т. е. эти значения удовлетворяют нормативное.

Следует отметить, что произошло снижение Коэффициента обеспеченности Собственными средствами с 0,18 до 0,06, хотя по прежнему значение данного показателя остается в пределах ниже нормативного, т. е. < 1. Однако снижение свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Также недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что говорит о неустойчивости положения предприятия.

Для запасов в оборотных активах остается приемной и даже снизилось с 0,2 до 0,16. Коэффициент покрытия запасов в 2000 г. остался практически на уровне 1998 г. и составляет 3,38. Значение больше единицы, то текущее финансовое состояние можно рассматривать устойчивым. За период 1998-2000 гг. у предприятия не появилось ни одного сомнительного дебитора.

В целом платежная готовность предприятия остается достаточно низкой, но это, в частности указывают низкие значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Предприятию можно посоветовать увеличить собственные оборотные средства посредствам уменьшения запасов.

Таблица 2.16. Оценка рентабельности АООТ "Каустик".

Показатели

1998

1999

2000

1. Общая рентабельность.

0,0002

0,08

0,1

2. Рентабельность собственного капитала.

0,00008

0,05

0,08

3. Рентабельность основного вида деятельности.

0,007

0,03

0,06

4. Рентабельность активов.

0,00006

0,03

0,05

Как видно из таблицы 2.16 за прошедший период значительно повысились все значения рентабельности.

Общая рентабельность показывает, сколько нераспределенной прибыли приходится на единицу реализованной продукции, то есть характеризует, какой финансовый результат имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. В 1998 г. общая рентабельность составляла 0,02%, а в 2000 г. уже 10%, т. е. на каждый рубль реализованной продукции приходится 10 коп.

Уровень рентабельности можно увеличить за счет сокращения затрат или снижение цены. Однако при росте цен возможно снижение спроса на продукцию и как следствие замедления оборачиваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться снижением коэффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала не улучшится.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования вложенных средств в предприятие. За прошедший период значение этого показателя увеличилось с 0,00008 до 0,08. Это значит, что доля собственного капитала тоже увеличилось.

Значение рентабельности основного вида деятельности возросло с 0,007 до 0,06. Этот коэффициент можно повысить за счет снижения затрат на производстве и сбыт продукции.

Значение рентабельности активов увеличилось с 0,00006 до 0,05. В целом на основании анализа рентабельности можно сделать вывод о том, что причины низкой рентабельности производства продукции сводятся к следующему: неэффективная работа оборудования, низкий уровень маркетинговых исследований, направляемых на ускорение продвижения товара от производителя к потребителю.

Похожие статьи




Оценка финансовой устойчивости предприятия - Анализ эффективности труда

Предыдущая | Следующая