Оценка платежеспособности ООО "АЕМ-Авто" - Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Оценка вероятности банкротства важна с целью определения удовлетворительности структуры баланса, а также для оценки возможности восстановления платежеспособности за определенный период.

Оценка будет проведена на основе годовой отчетности ООО "АЕМ-Авто" за 2012-2014 гг., представленной в приложениях и с использованием методов прогнозирования, являющихся наиболее популярными и простыми в применение в настоящее время, так как помогают количественно определить вероятность банкротства.

Рассмотрим двухфакторную модель:

Для этого необходимо рассчитать коэффициент текущей ликвидности и показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия, после чего рассчитывается коэффициент С1.

Таблица 2.9 - Двухфакторная модель определения вероятности банкротства ООО "АЕМ-Авто"

Показатели

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

2013- 2012

2014 - 2013

Текущие активы, тыс. руб.

389

36186

126669

35797

90483

Текущие обязательства (заемные средства), тыс. руб.

569

35922

125497

35353

89575

Пассив предприятия, тыс. руб.

389

36205

126679

35816

90474

Коэффициент текущей ликвидности

0,688

1,047

1,035

0,359

-0,012

Показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия

1,46

0,99

0,99

-0,47

0,00

С1

-0,28

-0,94

-0,93

-0,66

0,01

В результате анализа видно, что вероятность банкротства рассматриваемого предприятия невелика, так как коэффициент С1 отрицательный. В 2012 году вероятность банкротства была выше, чем в 2013 и 2014 годах, т. к. в 2012 г. был самый низкий коэффициент текущей ликвидности и самый высокий показатель удельного веса заемных средств в пассивах предприятия. В 2013 г. наблюдается увеличение текущих активов и снижение текущих обязательств. Это повлияло на увеличение коэффициента текущей ликвидности. Текущие активы в 2013 г. возросли по сравнению с 2012 г. в основном за счет увеличения запасов, денежных средств и дебиторской задолженности. а снижение текущих обязательств произошло за счет снижения кредиторской задолженности. В 2014 г. наблюдается рост текущих активов, текущих обязательств и, следовательно, валюты баланса предприятия. Рост текущих активов произошел за счет роста прочих оборотных активов. Рост текущих обязательств и пассива произошел за счет роста кредиторской задолженности. Данные изменения привели к увеличению коэффициент текущей ликвидности и снижению показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия, что в свою очередь привело к снижению коэффициента С1.

Рассмотрим следующий метод определения вероятности банкротства по коэффициенту Альтмана (таблица 2.10).

Таблица 2.10 - Определения вероятности банкротства по коэффициенту Альтмана ООО "АЕМ-Авто"

Показатели

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

2013- 2012

2014- 2013

Операционная прибыль (валовая, тыс. руб.)

14145

15328

33879

1183,00

18551,00

Сумма активов, тыс. руб.

389

36205

126679

35816,00

90474,00

Выручка, тыс. руб.

98261

314407

686477

216146,00

372070,00

Реальный собственный капитал, тыс. руб.

-176

283

1182

459,00

899,00

Заемные средства (скорректированные), тыс. руб.

565

35922

125497

35357,00

89575,00

Нераспределенная прибыль, тыс. руб.

200

459

899

259,00

440,00

Оборотные активы, тыс. руб.

389

36186

126669

35797,00

90483,00

Валовая экономическая рентабельность, тыс. руб.

3636,25

42,34

26,74

-3593,91

-15,59

Коэффициент оборачиваемости активов

252,60

8,68

5,42

-243,91

-3,27

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

-0,31

0,01

0,01

0,32

0,00

Уровень доходности

0,0020

0,0015

0,0013

0,00

0,00

Доля собственных оборотных активов в общей сумме активов

1,000

0,999

1,000

0,00

0,00

Z

4717,11

63,99

40,71

-4653,12

-23,28

Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что за исследуемый период вероятность банкротства является незначительной.

Рассмотрим следующий метод определения вероятности банкротства - четырехфакторную прогнозную модель Таффлера. Для этого необходимо рассчитать коэффициенты Х1, Х2, Х3, Х4, после чего рассчитывается коэффициент Z.

Таблица 2.11 - Определения вероятности банкротства ООО "АЕМ-Авто" по модели Таффлера

Показатели

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

2013- 2012

2014- 2013

Текущие активы, тыс. руб.

389

36186

126669

35797,00

90483,00

Текущие обязательства, тыс. руб.

565

35922

125497

35357,00

89575,00

Общая сумма обязательств, тыс. руб.

389

36205

126679

35816,00

90474,00

Оборотные активы, тыс. руб.

389

36186

126669

35797,00

90483,00

Выручка, тыс. руб.

98261

314407

686477

216146,00

372070,00

Прибыль, тыс. руб.

251

593

1129

342,00

536,00

Х1

0,444

0,017

0,009

-0,43

-0,01

Х2

1,00

1,00

1,00

0,00

0,00

Х3

1,45

0,99

0,99

-0,46

0,00

Х4

252,60

8,68

5,42

-243,91

-3,27

Z

41,04

1,71

1,18

-39,34

-0,53

Величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.

Следующий метод - методика правительства РФ (таблицы 2.12)

Таблица 2.12 - Расчеты для определения вероятности банкротства ООО "АЕМ-Авто" по методике правительства РФ

Показатели

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Изменение

2013- 2012

2014- 2013

Коэффициент текущей ликвидности

0,688

1,047

1,035

0,359

-0,012

Коэффициент обеспеченности собственными ОС

-0,478

0,007

0,009

0,485

0,002

Так как коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу (Кт. л. ? 2), то структура баланса должна быть признана неудовлетворительной и следует рассчитать коэффициент возможного восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.

На конец 2014 года коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то в рассматриваемые периоды восстановление платежеспособности невозможно, но положение в 2014 г. по сравнению с 2013 г. улучшилось. Улучшение произошло за счет значительного увеличения коэффициента текущей ликвидности на конец 2014 г. по сравнению с началом года, но все таки на данный момент ООО "АЕМ-Авто" потенциальный банкрот.

Определения вероятности банкротства по модели В. Х Спрингейта (Z) ООО "АЕМ-Авто" представлено на рисунке 2.2.

определения вероятности банкротства по модели в.х спрингейта (z) ооо

Рисунок 2.2 - Определения вероятности банкротства по модели В. Х Спрингейта (Z) ООО "АЕМ-Авто" в 2012-2014 гг.

Согласно данным, представленным на рисунке 2.2 коэффициент Z > 0,862 в течение всего рассматриваемого периода. Следовательно, банкротства предприятия не ожидается.

Следующая модель, которую следует рассмотреть - модель Лиса, представленную на рисунке 2.3.

определения вероятности банкротства по модели лиса ооо

Рисунок 2.3 - Определения вероятности банкротства по модели Лиса ООО "АЕМ-Авто" в 2012-2014 гг.

В 2012 г коэффициент Z = 0,231, следовательно предприятие имело высокую вероятность банкротства. Это произошло за счет высокой доли заемного капитала. Увеличение коэффициента Z свидетельствует о том, что предприятие вышло из кризисного состояния.

Для экспресс-анализа финансового состояния ООО "АЕМ-Авто" в 2012-2014 гг. используем методику Р. С Сайфулина и Г. Г Кадыкова, представленную на рисунке 2.4.

определения вероятности банкротства ооо

Рисунок 2.4 - Определения вероятности банкротства ООО "АЕМ-Авто" в 2012-2014 гг. по модели Р. С Сайфулина и Г. Г Кадыковым

Финансовое состояние предприятия в соответствии с коэффициентом R - удовлетворительное. Но с каждым годом наблюдается его снижение. Это происходит за счет снижения валовой рентабельности собственного капитала в 2013 г. и 2014 г. и рентабельности продаж в 2014 г.

Последняя модель - математическая модель О. П. Зайцевой, представленная на рисунке 2.5.

определения вероятности банкротства ооо

Рисунок 2.5 - Определения вероятности банкротства ООО "АЕМ-Авто" в 2012-2014 гг. по математической модели О. П. Зайцевой

Исходя из данных, представленных на рисунке 2.5, фактический комплексный коэффициент меньше нормативного. Следовательно, вероятность банкротства очень мала.

В результате проведенного анализа оценки финансового состояния организации можно выделить положительные моменты: увеличение валюты баланса, что свидетельствует о повышении активности предприятия, расширения его деятельности и рынков сбыта; рост объемов продаж и деловой активности организации.

А также отрицательные моменты, влияющие на деятельность организации: низкая ликвидность; зависимость от внешних кредиторов; снижение показателей рентабельности.

Похожие статьи




Оценка платежеспособности ООО "АЕМ-Авто" - Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Предыдущая | Следующая