Методы реализации финансовой реструктуризации бизнеса - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании
Реструктуризация структуры капитала, или финансовая реструктуризация подразумевает процесс изменения финансовой структуры компании, то есть изменение собственного и заемного капитала. Финансовая реструктуризация выполняется по принуждению либо как часть финансовой стратегии компании. В терминах бухгалтерского баланса реструктуризация может проводиться либо со стороны активов, либо пассивов. Изменение в одном из разделов ведет за собой корректировку в другом. Итак, рассмотрим компоненты реструктуризации долга и собственного капитала.
Реструктуризация долга
Реструктуризация долга включает операции по работе с заемным капиталом или со статьей долговых обязательств в пассиве бухгалтерского баланса. Финансовый менеджер компании в первую очередь обязан рассматривать множество вариантов минимизации стоимости капитала и повышения эффективности. В первую очередь такие цели достигаются за счет непрерывного наблюдения за уровнем долга и его корректировкой. Поэтому реструктуризация долга чаще используется в качестве финансового инструмента, по сравнению с реструктуризацией собственного капитала. Можно выделить 3 вида состояния компаний, в котором она прибегает к данному инструменту:
- 1) Благополучная компания осуществляет реструктуризацию долга, чтобы снизить текущую высокую его стоимость на более низкую за счет рыночных возможностей 2) Компания, которая сталкивается с проблемами ликвидности или испытывает затруднения с обслуживанием долга (низкий Debt Service Coverage Ratio, DSCR), осуществляет реструктуризацию долга, чтобы снизить стоимость заимствований и увеличить позицию оборотного капитала 3) Компания, которая не в состоянии обслуживать текущие обязательства с имеющимися ресурсами и активами в распоряжении, также осуществляет реструктуризацию долга, чтобы освободиться от долговых обязательств и привести себя в жизнеспособное состояние.
Компонентами реструктуризации долга являются:
- - Реструктуризация обеспеченных долгосрочных кредитов и займов. - Реструктуризация необеспеченных долгосрочных кредитов и займов. - Реструктуризация обеспеченных заимствований оборотного капитала. - Реструктуризация других кредитов и займов.
Реструктуризация собственного капитала
Реструктуризация собственного капитала включает операции по работе с акционерным капиталом и резервами в статьях бухгалтерского баланса. Обычно процессы изменения структуры собственного капитала, в частности привилегированного, находятся под жестким надзором регулятивных органов и требуют юридическое вмешательство. Как правило, данный финансовый инструмент применяется в целях уменьшения количества капитала. К основным причинам проведения реструктуризации собственного капитала относят:
- - Коррекция капитализации компании (случай over capitalization) - Увеличение/уменьшение доли собственника - Обеспечение держателей акций ликвидностью через обратные выкупы - Получение лучшей эффективности, доходности - Уничтожение накопленных убытков - Списание непризнанных расходов - Соблюдение соотношения долга к капиталу - Переоценка активов - Привлечение нового финансирования.
Финансовая реструктуризация собственного капитала включает следующие основные методы проведения:
- - Обратный выкуп - сокращает обязательства перед акционерами, изменяет доли собственников - Конвертация акций - например изменение собственного капитала в погашаемые привилегированные акции - Размытие акционерного капитала (уставного) на определенные бухгалтерские проводки - уменьшает долю задолженности компании своим акционерам без фактического перевода капитал в денежную форму. - Консолидация доли капитала - Выделение доли капитала.
Также финансовая реструктуризация предполагает проведение конкретных действий направленных на оптимизацию финансовых потоков в краткосрочном (оперативная финансовая реструктуризация) и долгосрочном (стратегическая финансовая реструктуризация) периодах. Оперативная реструктуризация предполагает реструктуризацию материальных активов и долговых обязательств (для восстановления платежеспособности компании в текущий момент времени), в результате которой предприятие переходит из зоны убытков в зону получения стабильных положительных денежных потоков. В результате проведения стратегической реструктуризации ожидается рост рыночной стоимости собственного капитала, что означает для инвестора получение устойчивого потока доходов в будущем.
Похожие статьи
-
Что касается непосредственно процессов слияний и поглощений, то в первую очередь необходимо понять, почему компании выбирают именно этот инструмент для...
-
Введение - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании
Влияние финансовой реструктуризации на эффективность деятельности компаний продолжает активно обсуждаться в академической финансово-экономической...
-
Для целей оценки эффективности финансового менеджмента в управления деятельностью предприятием наука и практика выработали специальные методы, называемые...
-
Сущность, цель и задачи реструктуризации предприятия Абсолютно все компании на рынке стремятся к постоянному развитию и ведут деятельность по поиску...
-
Оценка рыночной финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые...
-
Оценка деловой активности - Стоимостные методы оценки эффективности финансового менеджмента компании
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективности текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на...
-
Структура капитала ОАО "Мостоотряд-99" Первое, на что следует обратить внимание, оценивая финансовое положение организации - структура ее бухгалтерского...
-
Косвенный метод является менее распространенным чем прямой и основан на анализе статей бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Он...
-
Финансовое состояние предприятия - Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия
Под Финансовым состоянием предприятия Понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми...
-
Заключение - Анализ финансового состояния и эффективности деятельности ОАО "Мостоотряд-99"
Проанализировав финансовое состояние ОАО "Мостоотряд-99" можно сделать следующие выводы: Среди показателей, имеющих Исключительно хорошие значения, можно...
-
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше...
-
Изучение научной литературы по проблемам инвестиций и оценки эффективности инвестиций позволило сделать вывод о том, что в настоящее время существует ряд...
-
Движение денежных средств компании представляет собой непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление...
-
Бухгалтерский баланс ОАО "НОВАТЭК" представлен в Приложении 1. Агрегированный баланс, построенный согласно методике, подробно описанной в Главе 2 данной...
-
Анализ структуры и динамики финансовых результатов - Анализ финансового состояния компании
Проанализируем отчетность компании JTB и определим, есть ли стратегическая направленность в деятельности компании. Для анализа воспользуемся финансовой...
-
Обязательные нормативы ЦБ РФ - это ряд показателей деятельности банков, вычисляемых определенным способом, которые должно соблюдать каждое банковское...
-
Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации - Анализ финансового эмитента
Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношение различных видов оборотных средств к...
-
Любая наука, в том числе и финансовый анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Использование этого всеобщего метода в...
-
Оценка финансового состояния - одна из первоочередных задач финансовых менеджеров. Принятию решения должна предшествовать оценка финансового состояния...
-
Оценка финансовой устойчивости - Оценка финансового состояния предприятия
Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей...
-
Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "Консалтинговая группа "Агат" выполнен за период с 01.01.2013...
-
Представленный ниже анализ финансового состояния ОАО "Мостоотряд-99" выполнен за период с 01.01.2011 по 31.12.2012 г. (2 года). Качественная оценка...
-
Задание Определить рыночную стоимость собственного капитала предприятия методом рынка капитала. Исходные данные Стоимость собственного капитала...
-
Оценка эффективности - Учет и оценка финансовых результатов предприятия легкой промышленности
Выполним оценку эффективности предложенных мероприятий путем расчета соответствующих финансовых показателей и сопоставления их с уровнем на конец...
-
Разработка мероприятий Прежде чем приступить к поиску направлений укрепления финансовых результатов ООО Московская швейная фабрика "Леди" и разработке...
-
Для точной и полной характеристики эффективности финансового менеджмента компании и тенденций ее изменения достаточно сравнительно небольшого количества...
-
Выводы - Стоимостные методы оценки эффективности финансового менеджмента компании
Объем реализованной продукции в 2008 г. на 12,21% выше, чем в 2007г., а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и...
-
ВВЕДЕНИЕ - Стоимостные методы оценки эффективности финансового менеджмента компании
В настоящее время в условиях рыночной экономики конкурентоспособность предприятий и целесообразность их деятельности в будущем основывается, прежде...
-
Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности,...
-
Основные задачи анализа финансового положения предприятия: - определение меры влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты...
-
Операционный анализ финансового состояния заемщика Для характеристики активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их...
-
Оценка финансового состояния предприятия ООО "Альтернатива" - Антикризис
Таким образом, анализ финансового состояния ООО "Альтернатива" за периоды 2002, 2003 и 2004 годов позволил выявить некоторые особенности развития данного...
-
Доходность финансовых активов Увеличение богатства владельцев бизнеса проявляется в приросте собственного капитала. В финансово-экономической литературе...
-
При оценке уровня управления финансами на предприятии, производится оценка структуры источников средств. Оценка структуры источников средств производится...
-
Анализ актива баланса Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчетности и в...
-
Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения...
-
Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...
-
Оценка ликвидности и платежеспособности - Оценка финансового состояния предприятия
Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и Платежеспособность . В настоящее время...
-
Рентабельность предприятия и ее виды - Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия
Рассмотренные показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Относительной характеристикой...
-
Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "Навлинский автоагрегатный завод" Открытое акционерное общество "Навлинский автоагрегатный...
Методы реализации финансовой реструктуризации бизнеса - Оценка эффективности финансовой реструктуризации в развитых странах Азии и Океании