Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации - Анализ финансового эмитента

Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношение различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств (см. табл. 2.7).

Таблица 2.7. Показатели ликвидности ООО "УСГК"

Показатели

2013 год

2014 год

2015 год

Коэффициент текущей (общей) ликвидности

1,03

1,05

1,08

Коэффициент быстрой ликвидности

0,21

0,11

0,12

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,10

0,02

0,03

Общий показатель ликвидности баланса предприятия

0,40

0,35

0,36

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,03

0,05

0,07

Коэффициент маневренности функционального капитала

29,55

17,92

12,64

Согласно таблице 2.7 значение коэффициента текущей ликвидности на протяжении рассматриваемого периода находилось на уровне допустимого значения (в диапазоне от 1-2): в 2013 году - 1,03, в 2014 году - 1,05, в 2015 году - 1,08. Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т. е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Вероятность погашения всех текущих обязательств за счет всех оборотных средств - низкая.

Коэффициент быстрой ликвидности равен 0,21 в 2013 году, 0,11 в 2014 году, 0,12 в 2015 году, что находится на уровне ниже рекомендуемого значения (?0,8) и показывает, что текущие обязательства не могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 году равен 0,10, в 2014 году - 0,02, в 2015 году - 0,03. Так как теоретически необходимым для коэффициента абсолютной ликвидности является значение (?2), то коэффициент рассматриваемого предприятия находится ниже пределов нормативных значений. Предприятие имеет не достаточную мгновенную ликвидность.

Значения коэффициента быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности не имеют постоянной тенденции. На конец 2015 года значения показателей возросло.

Значение коэффициента текущей ликвидности находится на самом высоком уровне. За анализируемый период значение коэффициента имеет тенденцию к росту, что было связано с увеличением суммы оборотных активов (запасы, дебиторская задолженность), краткосрочных обязательств.

Значения коэффициента быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности не имеют постоянной тенденции. На конец 2015 года значения показателей возросло.

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что предприятие на 31.12.2015 г. находится в неустойчивом финансовом состоянии.

В таблице 2.8 представим данные для анализа показателей финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент капитализации показывает долю собственного капитала компании в его активах. За анализируемый период значение данного коэффициента соответствовало рекомендуемому значению: в 2013 году - 0,03, в 2014 году - 0,05, в 2015 году - 0,07. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации.

Коэффициент финансовой напряженности - это отношение заемных средств к валюте баланса. Значение коэффициента снизилось с 0,97 в 2013 году до 0,93 в 2015 году. Если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. Однако, рассчитанные значения коэффициента не соответствуют нормативу, поскольку нормативное значение коэффициента меньше или равно 0,5.

Таблица 2.8. Показатели анализа финансовой устойчивости ООО "УСГК"

Показатель

Рекомендуемый критерий

2013 год

2014 год

2015 год

1. Коэффициент финансовой активности (капитализации)

?1

0,03

0,05

0,07

2. Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности)

<0,5

0,97

0,95

0,93

3. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

?0,5

0,03

0,05

0,07

4. Коэффициент финансовой устойчивости

0,8-0,9

0,03

0,05

0,07

5. Индекс постоянного актива

?1

0

0

0

6. Коэффициент маневренности собственного капитала

0,2-0,5

1,00

1,00

1,00

7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками

?0,1

0,03

0,05

0,07

8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

0,6-0,8

0,04

0,06

0,08

9. Плечо финансового рычага

?1

0

0

0

Коэффициент финансовой независимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. За 2013 год значение данного показателя также находилось на уровне ниже рекомендуемого, однако в 2014-2015 годах значение показателя соответствовало нормативному: 0,05 в 2014 году, 0,07 в 2015 году. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности.

Коэффициент финансовой устойчивости в течение анализируемого периода имеет значения ниже рекомендуемого, что свидетельствует о большей зависимости предприятия от краткосрочных источников финансирования: 0,03 в 2013 году, 0,05 в 2014 году, 0,07 в 2015 году.

Индекс постоянного актива - показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т. е. основной части производственного потенциала предприятия. Он характеризует удельный вес иммобилизованных средств в собственном капитале. Для нашего предприятия индекс постоянного актива нулевой, так как у предприятия нет основных средств и внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия. Значение данного коэффициента на протяжении 2013-2015 годов выше нормативного и равно 1, что связано с отсутствием долгосрочных обязательств, внеоборотных активов и доходов будущих периодов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. На анализируемом предприятии значение данного коэффициента ниже 0,1, что связано с отсутствием долгосрочных обязательств, внеоборотных активов, доходов будущих периодов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами - показатель финансовой устойчивости предприятия, определяющий состояние оборотного капитала и отражающий долю запасов и затрат покрытых собственными средствами. Нормативное значение показателя должно находиться в диапазоне 0,6-0,8. Другими словами, 60-80% запасов предприятия должны создаваться с помощью собственного капитала. Чем больше значение данного показателя, тем в меньшем объеме предприятие (бизнес) формирует свои запасы и другие затраты с помощью заемного капитала и, следовательно, выше ее финансовая устойчивость. На анализируемом предприятии значение данного коэффициента ниже нормативного, что связано с отсутствием долгосрочных обязательств, внеоборотных активов, доходов будущих периодов.

Плечо финансового рычага или, как его чаще называют, коэффициент финансового рычага показывает, какую долю в общей структуре капитала предприятия занимают заемные средства (кредиты, ссуды и др. обязательства). Значение данного показателя равно нулю, что связано с отсутствием заемных средств на предприятии.

Таким образом, финансовое состояние предприятия кризисное, о чем свидетельствуют большинство коэффициентов. Значения некоторых рассчитанных коэффициентов ликвидности находятся вне пределов рекомендуемых значений, что указывает на низкий уровень платежеспособности предприятия, структура баланса предприятия не является оптимальной.

Похожие статьи




Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации - Анализ финансового эмитента

Предыдущая | Следующая