Оценка эффективности - Учет и оценка финансовых результатов предприятия легкой промышленности

Выполним оценку эффективности предложенных мероприятий путем расчета соответствующих финансовых показателей и сопоставления их с уровнем на конец отчетного периода.

Как ожидается, мероприятия по совершенствованию управления товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью позволят высвободить из оборота средства на сумму 12002,32 тыс. руб. (в том числе 11161,8 тыс. руб. за счет ускорения инкассации дебиторской задолженности и 840,52 тыс. руб. за счет реализации сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции).

Из высвобожденных средств предлагается погасить первоочередную кредиторскую задолженность в сумме 8000 тыс. руб. (в том числе задолженность по расчетам за товары, работы и услуги в сумме 3200 тыс. руб.), осуществить долгосрочные финансовые вложения на сумму 2004 тыс. руб., а также создать резерв краткосрочных финансовых вложений на сумму 5000 тыс. руб., повысив тем самым долю абсолютно ликвидных активов и обеспечив рентабельное использование денежных средств.

Решение о дополнительных долгосрочных финансовых вложениях объясняется рядом факторов:

- во-первых, в настоящее время производственные мощности предприятия используются не полностью, поэтому нет необходимости в приобретении дополнительного технологического оборудования; - во-вторых, уровень доходности по долгосрочным финансовым вложениям достаточно высок и превышает уровень рентабельности предприятия, следовательно, дополнительные финансовые инвестиции будут способствовать увеличению прибыли.

Для оценки влияния предложенных мероприятий необходимо составить прогнозный баланс предприятия, на его основе рассчитать ключевые показатели финансовых результатов и сопоставить их плановые значения с уровнем на конец отчетного года.

Плановый баланс ООО Московская швейная фабрика "Леди" представим в таблице 3.4.

Таблица 3.4 Плановый баланс ООО Московская швейная фабрика "Леди"

Показатель	2013 г.	Уд. вес., %	По плану	Уд. вес., %	Отклон. уд. веса
Актив
1 Внеоборотные активы	5151	22,52	5151	34,62	12,11
2 Оборотные активы	17726	77,48	9527	64,04	-13,45
2.1 Материальные оборотные средства	2288	10,00	840,52	5,65	-4,35
2.2 Дебиторская задолженность	12402	54,21	1240,2	8,34	-45,88
2.3 Денежные средства и их эквиваленты	221	0,97	7097,28	47,71	46,74
2.4 Прочие оборотные активы	349	1,53	349	2,35	0,82
3 Расходы будущих периодов	1199	5,24	199	1,34	-3,90
Баланс	22877	100,00	14877	100,00	0,00
Пассив	0,00
1 Собственный капитал	2095	9,16	2095	14,08	4,92
2 Заемные средства	20782	90,84	12782	85,92	-4,92
2.1 Долгосрочные обязательства	880	3,85	80	0,54	-3,31
2.2 Краткосрочные кредиты	386	1,69	386	2,59	0,91
2.3 Кредиторская задолженность	19516	21,80	11516	21,80	0,00
Баланс	22877	100,00	14877	100,00

Как видно из таблицы 3.3, меры по реализации сверхнормативных товарно-материальных запасов и ускорению оборота дебиторской задолженности привели к значительным изменениям в структуре баланса. Как положительное явление, которое будет способствовать росту ликвидности, оборачиваемости и рентабельности следует рассматривать увеличение как суммы, так и удельного веса денежных средств и их эквивалентов, а также сокращение доли запасов и дебиторской задолженности.

Также изменилось соотношение внеоборотных и оборотных активов в сторону увеличения доли внеоборотных активов. Это объясняется как сокращением стоимости запасов и дебиторской задолженности, так и приростом внеоборотных активов вследствие приобретения долгосрочных финансовых вложений. Такое изменение в структуре совокупных активов в сложившейся ситуации должно быть расценено как позитивное.

Во-первых, сокращение стоимости оборотных активов привело к высвобождению средств из оборота, во-вторых, сделанные финансовые вложения позволят предприятию получить дополнительный доход от финансовой деятельности, а также послужат в качестве резерва ликвидных активов.

Рассмотрим изменения в пассиве баланса. Планируется увеличение доли собственного капитала с 9,16% до 14,08%, что будет способствовать укреплению финансовой устойчивости предприятия. Сокращение суммы и удельного веса заемных средств вызвано уменьшением кредиторской задолженности. В результате доля заемных средств сократилась с 90,84% до 85,92%, что также положительно отразится на уровне финансовой устойчивости, т. к. финансовая структура капитала предприятия в данном случае будет более стабильной.

Проанализируем влияние мероприятий по финансовому оздоровлению организации на показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Для оценки ликвидности выполним анализ ликвидности планируемого баланса и рассчитаем основные коэффициенты.

Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 Анализ ликвидности планового баланса

Актив	2013	По плану	Пассив	2013	По плану	Платежный излишек или недостаток
На 2013 год	По плану
А1	221	7097,28	П1	19516	11516	19295	4418,7
А2	12402	1240,2	П2	386	386	-12016	-854,2
А3	2288	840,52	П3	880	880	-1408	39,48
А4	5151	5151	П4	2095	2095	-3056	-3056
Баланс	22877	14877	Баланс	22877	14877	0	0

Основным положительным результатом предложенных мероприятий стало значительное сокращение платежного недостатка по первой группе, т. е. улучшение соотношения абсолютно ликвидных активов и наиболее срочных обязательств. Вследствие увеличения денежных средств и их эквивалентов, а также погашения кредиторской задолженности, сумма платежного недостатка сократилась на 14876,3 тыс. руб. (на 22,9%). Если на конец анализируемого года предприятие имело возможность незамедлительно оплатить 0,1% наиболее срочных обязательств, то после осуществления мероприятий этот показатель планируется на уровне 0,96%, что является высоким значением.

Сопоставление активов и обязательств по второй и третьей группам дает возможность утверждать о наличии достаточно высоких платежных излишков. Это позволяет сделать достаточно благоприятный прогноз ликвидности в краткосрочном и среднесрочном периоде.

Общий показатель ликвидности планируемого баланса составит:

На конец 2013 года данный показатель составлял 0,4. Его увеличение на 57,14% свидетельствует о повышении уровня ликвидности баланса. Более того, ожидается превышение стоимости активов, скорректированной с учетом уровня их ликвидности, над суммой обязательств, скорректированной в зависимости от степени срочности их погашения. Такая ситуация говорит о высоком уровне ликвидности предприятия.

Углубленный анализ ликвидности выполним с помощью соответствующих коэффициентов.

Таблица 3.6 Углубленный анализ ликвидности

Показатель	Период, %	Изменение 2013 к 2011, +/-
2013	План
Общий показатель платежеспособности	0.4	0,7	0,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.01	0,6	0,09
Коэффициент срочной ликвидности	0.62	0,7	-0,06
Коэффициент текущей ликвидности	0.89	0,8	0,05
Коэффициент маневренности	-2.47	-0,31	-1,49
Доля оборотных средств в активах	0.78	0,62	0,59
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0.17	-1,12	5,02

Существенное увеличение коэффициента абсолютной ликвидности вызвано ростом денежных активов и сокращением текущих обязательств. После мероприятий значение коэффициента абсолютной ликвидности полностью соответствует рекомендуемому уровню. Вследствие увеличения суммы денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций и сокращения текущих обязательств показатель вырос на 0,08 пункта. Его планируемое значение соответствует оптимальному.

На конец отчетного года коэффициент текущей ликвидности составлял 0,89. В ходе мероприятий по укреплению финансовых результатов планируется сокращение как стоимости текущих активов вследствие реализации сверхнормативных запасов и ускорения расчетов с дебиторами, так и погашение наиболее срочных обязательств за счет высвобожденных из оборота средств. Однако поскольку темпы сокращения текущих обязательств превысят темпы сокращения текущих активов, ожидается сокращение коэффициента текущей ликвидности на 0,09 пункта. Полученный уровень данного показателя можно считать достаточным для анализируемого предприятия.

Вследствие увеличения суммы денежных активов (в основном - краткосрочных финансовых инвестиций) и снижения суммы собственных оборотных средств, коэффициент маневренности СОС увеличился.

На конец года доля запасов в текущих активах составляла 78%. Ее сокращение до 62% за счет реализации сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции необходимо рассматривать как положительное явление, которое будет способствовать росту ликвидности, оборачиваемости и рентабельности предприятия.

На конец года сумма коэффициент обеспеченности собственными средствами составлял -0,17%. Его сокращение на 0,95% объясняется увеличением долгосрочных финансовых вложений на эту сумму. С одной стороны, сокращение собственных оборотных средств может быть расценено как негативное явление, снижающее финансовую устойчивость предприятия.

С другой стороны, уровень финансовой устойчивости существенно не пострадает, т. к. все внеоборотные активы и значительная часть оборотных активов по-прежнему финансируются из наиболее надежного источника - собственного капитала. Кроме того, долгосрочные финансовые инвестиции позволят предприятию получить дополнительный доход, поэтому их приобретение в сложившихся условиях является вполне оправданным.

Проведенный анализ показал, что предлагаемые мероприятия по совершенствованию управления финансовыми результатами ООО Московская швейная фабрика "Леди" окажут благоприятное на уровень ликвидности, т. к. наблюдается положительная динамика основных показателей.

Проанализируем изменения уровня финансовой устойчивости. Для всестороннего анализа необходимо оценить структуру капитала предприятия с помощью коэффициента автономии, достаточность собственных оборотных средств с помощью коэффициента маневренности, а также степень обеспеченности запасов нормальными (экономически обоснованными) источниками финансирования.

В таблице 3.7 выполним анализ соответствия стоимости товарно-материальных запасов и суммы экономически обоснованных источников их формирования.

Таблица 3.7 Анализ соответствия стоимости запасов сумме экономически обоснованных источников их формирования

Показатели	На конец 2013 года	По плану
1 Собственный капитал	2095	2095
2 Внеоборотные активы	5151	5151
3 Собственные оборотные средства	3056	3056
4 Долгосрочные кредиты	880	880
5 Краткосрочные кредиты	386	386
6 Кредиторская задолженность по товарным операциям	19516	11516
7 Источники формирования запасов	19902	11902
8 Стоимость запасов	17726	9527
9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов	-14670	-6471
10 Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов	2176	2375
11 Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Нормальная финансовая устойчивость

Реализация сверхнормативных товарно-материальных запасов привело к сокращению потребности в финансовых ресурсах. Поэтому, несмотря на ожидаемое уменьшение суммы нормальных источников формирования запасов вследствие сокращения собственных оборотных средств и погашения первоочередной кредиторской задолженности по товарным операциям, сумма ИФЗ на 2375 тыс. руб. превысила стоимость запасов. Таким образом, с позиции обеспеченности запасов источниками финансирования уровень финансовой устойчивости предприятия следует оценить, как нормальный.

Проанализируем изменения коэффициентов автономии и маневренности.

Коэффициент автономии:

Вследствие сокращения суммы текущих обязательств при неизменном уровне собственного капитала коэффициент маневренности вырос с 0,09 до 0,14. Доля собственного капитала, равная 14%, представляется достаточной для обеспечения высокого уровня устойчивости финансового состояния ООО Московская швейная фабрика "Леди".

Коэффициент маневренности собственных средств:

По причине увеличения внеоборотных активов за счет долгосрочных финансовых инвестиций сумма собственных оборотных средств и значение коэффициента маневренности сократились. Таким образом, мобильность собственного капитала предприятия остается на недостаточно высоком уровне.

В целом, несмотря на недостаточный уровень коэффициента маневренности, можно говорить об улучшении финансовой устойчивости организации. К положительным явлениям следует отнести рост доли собственного капитала и достигнутое в результате предлагаемых мероприятий превышение суммы нормальных источников формирования запасов над стоимостью запасов.

Исходя из приведенных выше расчетов, можно утверждать, что проведенные мероприятия оказали положительное влияние на финансовые результаты организации. В качестве основных результатов можно отметить:

1) Улучшение ликвидности активов организации, что выразилось в увеличении удельного веса и суммы денежных средств и их эквивалентов и сокращении стоимости и удельного веса товарно-материальных запасов. В результате значения коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности удалось привести в соответствие с оптимальным уровнем. 2) Повышение уровня финансовой устойчивости. В частности, наблюдается увеличение доли собственного капитала и долгосрочных источников средств в целом, что вызвано значительным сокращением суммы кредиторской задолженности. Такие изменения позволяют утверждать о формировании более стабильной структуры капитала. Также важным результатом является достигнутое превышение суммы экономически обоснованных источников формирования запасов материальных оборотных средств над их стоимостью.

Если на конец отчетного года финансовое состояние ООО Московская швейная фабрика "Леди" с этой позиции можно было охарактеризовать как неустойчивое, то после осуществления мероприятий по финансовой стабилизации предприятие достигнет нормального уровня финансовой устойчивости. Более того, произошли положительные изменения в структуре нормальных источников формирования запасов - доля собственных оборотных средств в финансировании запасов выросла.

Единственной проблемой остается недостаточный уровень мобильности собственного капитала, который выражается в недостаточном значении коэффициента маневренности. Однако, сокращение суммы собственных оборотных средств связано не с сокращением собственного капитала, а с осуществлением долгосрочных финансовых инвестиций, что, как ожидается, в будущем периоде принесет дополнительную прибыль, а значит, будет способствовать росту суммы собственных оборотных средств и улучшению маневренности собственного капитала.

3) Предложенные меры по сокращению стоимости запасов и ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности позволят существенно улучшить показатели оборачиваемости средств организации.

Анализ прогнозных показателей рентабельности дает основание заключить, что при условии внедрения разработанных мероприятий уровень эффективности деятельности и отдача на вложенный капитал организации ООО Московская швейная фабрика "Леди" повысится. Следовательно, реализация указанных мероприятий является целесообразной.

Оценка эффективности - Учет и оценка финансовых результатов предприятия легкой промышленности

Похожие статьи