Классификация и характеристика финансовых рынков - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Анализ функционирования финансового рынка предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков.
В зависимости от того, с каких позиций рассматриваются финансовые сделки, финансовые рынки делятся по определенным признакам.
По принципу обратимости различают рынок долговых обязательств и рынок собственности. На рынке долговых обязательств (основными инструментами которого являются облигации) деньги покупаются в обмен на обязательства вернуть их в определенный срок с выплатой процентов.
На рынке собственности (основными инструментами которого являются акции) деньги покупаются в обмен на право участия в собственности эмитента. Покупатель, который получил это право, становится совладельцем предприятия, имеет право принимать участие в собрании акционеров и получать дивиденды от прибыли предприятий.
По характеру движения ценных бумаг финансовый рынок делится на первичный и вторичный. На первичном рынке продаются и покупаются ценные бумаги новых выпусков, на вторичном - обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.
Первичный рынок способствует увеличению капитала и рациональному распределению источников нового инвестирования. Вторичный рынок обеспечивает гибкость перемещения финансовых средств, постоянно поддерживает рациональную структуру сети инвесторов. Вторичный рынок ценных бумаг имеет особое значение для экономики. Он обеспечивает свободное переливания финансовых ресурсов между субъектами рынка.
По форме организации финансовые рынки делятся на организованные и распределительные (уличные). Примером первого являются биржи, где брокеры - члены биржи, встречаются в торговом зале и заключают сделки. На биржах обычно продаются ценные бумаги ограниченного круга крупных и финансово надежных предприятий, которые введены в биржевой список частности, акции из этого списка называют учетными. Быть внесенным в соответствующий список - великая честь для компаний, для этого они должны отвечать определенным требованиям относительно состава активов и биржевого поведения. Поэтому широкий круг компаний торгует через второй тип рынка - "уличный" Он распределен компьютеризованной сеткой брокеров и дилеров. Поиск клиентов и заключение соглашений осуществляется, как правило, телефоном. Финансовые посредники этого рынка специализируются на конкретном виде ценных бумаг.
По мимо данных классификаций, принято выделять несколько основных видов финансового рынка: кредитный рынок, валютный рынок и рынок ценных бумаг. Иногда выделяют рынок золота (в нашей стране неразвит) либо же объединяют рынок ценных бумаг с кредитным рынком в рынок капиталов.
Кратко охарактеризуем состав и предназначение каждого из этих рынков.
Рынок цепных бумаг представляет собой рынок, на котором обращаются различные виды фондовых инструментов, подавляющая часть которых - ценные бумаги. Он получил еще название фондового рынка. Ценные бумаги выпускают в обращение акционерные общества, предприятия, банки, государственные учреждения, различные финансовые организации. Ценные бумаги отличаются многообразием видов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Он представляет собой наиболее широко распространенную часть финансовых рынков. В экономически развитых странах его инструменты многообразны, инфраструктура способствует привлечению больших объемов временно свободных денежных средств и их высокоэффективному использованию.
Функционирование рынка ценных бумаг упорядочивает многие процессы в национальной экономике, способствует повышению эффективности процесса инвестирования. На рынке ценных бумаг действует отлаженный механизм быстрого проведения операций. Поэтому говорят о его высокой ликвидности. Кроме того, механизм ценообразования на фондовом рынке выстраивается таким образом, что цены фондового рынка используются не только для анализа при принятии инвестиционных решений, но и для расчетов специальных показателей - индексов, которые применяются при характеристике текущей макроэкономической ситуации, а их динамика является основой для прогнозирования.
На валютном рынке объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется на определенную дату. На валютном рынке покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспорт, имеющие выручку в валюте. Еще одним важным участником валютного рынка является государство, в лице центрального байка. Центральный банк реализует на валютном рынке денежно-кредитную политику государства, поддерживая заданные параметры курса национальной валюты.
На рынке драгоценных металлов объектом купли-продажи выступают драгоценные металлы, прежде всего золото; здесь покупают и продают сами металлы и финансовые инструменты, цены которых привязаны к ценам на драгоценные металлы. Другие виды драгоценных металлов, такие как серебро, платина и др., играют па этом рынке менее заметную роль. На рынке драгоценных металлов покупают золото те хозяйствующие субъекты, которые используют его в производственном процессе, кому золото необходимо для изготовления определенных видов продукции, например, ювелирных изделий, электроники и др. Другой целью покупки золота являются сбережение накопленных активов, обеспечение резервирования средств для приобретения валюты, осуществления спекулятивных сделок. Многофункциональность рынка золота связана, во-первых, с его незаменимостью в качестве сырья для отдельных видов производства и, во-вторых, с тем, что оно по-прежнему считается в долгосрочном плане наименее рискованным и высоколиквидным средством резервирования. Именно с этим его свойством связано понятие тезаврации (от греч. - сокровище) - накопления золота как сокровища частными лицами. Накопление государством золотых запасов для международных расчетов, образования стратегических резервов, укрепления денежного обращения и т. п. тезаврацией не является.
По периоду обращения финансовых инструментов выделяют рынок денег и рынок капитала.
К рынку денег относят те рынки, на которых продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех рассмотренных видов финансовых рынков со сроком обращения до одного года. Это рынок краткосрочных финансовых инструментов, обладающих высокой ликвидностью. Вложения в эти активы имеют невысокий уровень финансового риска, система ценообразования на них относительно проста. Этот рынок используется хозяйствующими субъектами для обеспечения текущей платежеспособности, путем краткосрочных заимствований, эффективного краткосрочного инвестирования временно свободных денежных средств. Свойства финансовых инструментов рынка денег позволяют предприятиям использовать их для формирования портфеля ценных бумаг.
На рынке капитала продаются и покупаются финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения свыше одного года. Финансовые активы, продающиеся па рынке капитала, менее ликвидны, обладают более высоким риском и должны обеспечивать более высокий уровень доходности.
Функционирование рынка капитала позволяет хозяйствующим субъектам использовать его для привлечения долгосрочных инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов с продолжительными сроками окупаемости и возвратности средств, а также осуществлять долгосрочные финансовые вложения в другие виды предпринимательства.
Следует отметить, что это классическое деление финансовых рынков по срокам обращения финансовых инструментов является в современных условиях несколько условным. В настоящее время рыночные технологии и условия эмиссии предусматривают преобразование отдельных видов финансовых инструментов из краткосрочных в долгосрочные и наоборот.
Сопоставляя классификацию финансовых рынков по видам финансовых инструментов и срокам их обращения, необходимо отметить, что все названные виды рынков: кредитный, фондовый, валютный и рынок золота одновременно являются составными частями как рынка денег, так и рынка капиталов.
Торговля финансовыми инструментами может быть организована различными способами. Встречи продавцов и покупателей могут проходить на различных торговых площадках. Сам порядок торговли может быть строго регламентирован или иметь только определенные ограничения. По способу организации торговли различают рынки биржевые и внебиржевые, организованные и неорганизованные. Организация финансового рынка прошла путь от дикого, неорганизованного рынка до его самой современной формы - биржевого рынка, применяющего современные электронные системы торгов.
Наименее регламентированная торговля ведется на неорганизованном рынке. Часто его называют "уличным" рынком. Следует оговориться, что понятия "уличный" и внебиржевой рынки - не являются тождественными, поскольку внебиржевой рынок может быть хорошо организован. В частности, рынок межбанковских кредитов, являясь частью финансового рынка, относится к кредитным рынкам и может быть охарактеризован как организованный внебиржевой рынок.
Неорганизованный ("уличный", дикий) рынок особенно расширяется, как правило, в периоды становления новых экономических отношений или при появлении новых видов финансовых инструментов, которые оказываются вне правил торговли на уже существующих площадках. Неорганизованный рынок обычно эволюционирует в направлении организованного и при благоприятных обстоятельствах становится биржевым.
Классификация финансовых рынков по способу организации торговли.
Дикий, неорганизованный рынок характеризуется более высоким уровнем финансового риска. Высокий уровень риска обусловлен тремя обстоятельствами. Во-первых, качеством финансовых инструментов. Не прошедшие специального отбора финансовые инструменты могут оказаться ненадежными из-за невыполнения эмитентами своих обязательств. Часто отсутствуют юридически оформленные гарантии прав инвесторов. Во-вторых, условия заключения сделок могут не содержать гарантий их исполнения. Это становится особенно рискованным при сделках с отложенным сроком исполнения. В-третьих, неорганизованные рынки не предоставляют участникам торгов достаточно полной информации о торгах, заключенных сделках, финансовом положении продавца, покупателя и т. п. Это обстоятельство также повышает рискованность неорганизованного рынка в "смутные времена".
Следует отметить, что даже и в периоды экономической стабильности и всеобщей организованности функционирует некоторая часть неорганизованного рынка. К неорганизованному рынку специалисты относят определенный сегмент, которому присущи следующие черты: этот сегмент рынка обеспечивает обращение определенного количества финансовых инструментов, в большей степени гарантируя тайну подготовки и осуществления отдельных, иногда довольно крупных сделок, удовлетворяет потребности отдельных инвесторов в финансовых активах и инструментах. На нем могут происходить слияния, поглощения, обмен активами и другие сделки крупных капиталов. Это в большой степени "оптовый" рынок, где действуют только "свои" игроки и посредники. Иногда этот сегмент рынка называют рынком прямых инвестиций.
Организованный внебиржевой рынок представляет собой рынок, на котором официально установлены правила торговли, порядок проведения сделок, определена торговая площадка, используется вполне определенная технология торговли. В мире все более решительно заявляют о себе новые формы организации внебиржевого оборота с использованием компьютерной техники и каналов связи.
Наибольшее развитие внебиржевой рынок получил в США. Преобладающее большинство торговых сделок с государственными ценными бумагами в этой стране производится через компьютерные средства связи без биржевых посредников. Торговлю организует Федеральная резервная система. Еще одной альтернативой биржевому рынку является Система автоматизированной котировки национальной ассоциации дилеров NASDAQ, которая организовалась как рынок зарегистрированных, но не котирующихся на бирже ценных бумаг. Этот рынок торгует акциями компаний высокотехнологичных отраслей. Надо отметить, что постепенно внебиржевой рынок становится все более регламентированным, что вызвано необходимостью его регулирования.
Отличительными признаками биржевого рынка являются:
- 1. определенное время и место проведения торговли; 2. конкретный круг участников - профессионалов рынка; 3. установленные правила торгов, соблюдение участниками этих правил; 4. организатор торгов - конкретная организация, имеющая соответствующую лицензию.
Биржевой рынок представлен системой фондовых и валютных бирж. Операции с отдельными финансовыми инструментами осуществляются также на товарных биржах. На биржевом рынке обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в едином месте; устанавливается объективный рыночный механизм ценообразования на отдельные виды инструментов и услуг; производится отбор инструментов по особым качественным критериям и допуск их к торгам; процесс торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключенных сделок.
Вместе с тем биржевой рынок имеет и некоторые недостатки:
- 1. строго ограниченный круг финансовых инструментов ограничивает возможности инвесторов при формировании диверсифицированных портфелей финансовых активов; 2. строгий контроль за этим рынком со стороны государства снижает его гибкость; 3. выполнение всех нормативно-правовых актов, регулирующих его функционирование, увеличивает затраты на осуществление операций купли-продажи; 4. крупные сделки, совершаемые отдельными участниками на бирже, практически невозможно сохранить в тайне.
В последнее время специалисты отмечают, что на мировом финансовом рынке наблюдается тенденция к стиранию различий между биржевой и внебиржевой формами организации торговли ценными бумагами, появлению различных переходных форм. Наблюдается тенденция слияния крупных бирж. Это вызвано глобализацией мировой финансовой системы.
По территориальному признаку выделяют следующие виды финансовых рынков: местные, региональные, национальные рынки и мировой финансовый рынок.
Местный финансовый рынок представлен в основном операциями коммерческих банков, неорганизованных торговцев финансовыми инструментами с их контрагентами - местными хозяйствующими субъектами и населением.
Региональный финансовый рынок функционирует в масштабах региона, например, субъекта федерации, и наряду с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.
Национальный финансовый рынок включает всю систему финансовых рынков страны, всех видов и организационных форм.
Мировой финансовый рынок является частью мировой финансовой системы. В мировой рынок интегрированы национальные финансовые рынки всех стран с открытой экономикой. Увеличение объема операций на мировом финансовом рынке характеризует процесс его глобализации, обеспечивающий процесс доступа продавцов и покупателей финансовых инструментов к операциям на рынках других стран. Мировой финансовый рынок, с одной стороны, предоставляет больше возможностей для участников, а с другой стороны, несет в себе опасности распространения кризисов па большей территории. Эти современные тенденции требуют регулирования финансовых рынков в новых, международных масштабах.
Деление финансовых рынков по территориальному признаку позволяет оценить потенциальные возможности по привлечению свободных инвестиционных ресурсов и в зависимости от масштабов реализуемого проекта сконструировать эмиссию финансового инструмента, сориентировав его на масштаб и конкретные условия финансового рынка. В то же время направленность инвестиционного проекта на решение задач определенного уровня (например, города или региона) должна нацеливать эмитента на учет интересов местных инвесторов, подготовку адресной эмиссии.
По срочности реализации сделок, заключенных на финансовом рынке, выделяют рынки с немедленной реализацией условий сделок и рынок с реализацией условий сделок в будущем.
Рынок с немедленной реализацией условий сделок получил название рынка "спот" или "кэш". Он представляет собой рынок финансовых инструментов, па котором заключенные сделки осуществляются в строго обусловленный короткий период времени.
Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде называется рынком "сделок на срок". Предметом обращения на этом рынке являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы.
Деривативы - это производные ценные бумаги, например, опционы и фьючерсы, в которых зафиксированы условия будущей сделки: товар, его количество, цена и срок поставки. Дериватив, таким образом, - это финансовый инструмент, стоимость которого является производной от стоимости и характеристик другой ценной бумаги или товарного базового актива. Базовым активом могут быть акции и другие ценные бумаги, а также валюта, золото и многое другое. Суть применения деривативов состоит в том, что с их помощью проводятся операции минимизации финансовых рисков неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка, т. е. хеджирование.
Следует добавить, что кроме операций хеджирования деривативы используются определенными игроками рынка исключительно для получения прибыли. Такое применение деривативов может иметь отрицательное влияние на стабильность рынков базового актива.
Разделение и организационное оформление этих видов финансовых рынков в странах с развитой экономикой произошло сравнительно недавно. Российские финансовые рынки пока несколько отстают по объему операций с дериватами, поэтому в нашей стране эти рынки обычно организационно не разграничены.
В отношении фондового рынка существует еще один классификационный признак - стадия обращения финансовых инструментов. По стадии обращения различают первичный и вторичный рынок.
На первичном рынке происходит размещение финансового инструмента, т. е. отчуждение его от эмитента и продажа первому инвестору. Этот процесс иначе называется первичным размещением. Размещение является достаточно трудоемкой процедурой, которую в состоянии реализовать только профессионал. Поэтому эмитенты прибегают к услугам посредников, специалистов по первичному размещению - андеррайтеров. Эмитент оплачивает услуги андеррайтера. Андеррайтер, один или вместе с другими андеррайтерами, покупает все эмитированные ценные бумаги. Эмитент сразу же получает полностью всю сумму денежных средств от размещения эмиссии. Затем андеррайтер самостоятельно распродает бумаги отдельными партиями, при этом берет риск не размещения на себя.
Вторичный рынок - это рынок, где происходит постоянный процесс обращения ценной бумаги, ранее проданной на первичном рынке. В процессе обращения ценные бумаги меняют собственника. Масштабы вторичного рынка во много раз превышают масштабы первичного. Вторичный рынок может быть биржевым и внебиржевым. Развитие вторичного рынка обеспечивает постоянную ликвидность ценных бумаг, делает возможным распределение финансовых рисков. Одна из наиболее важных функций вторичного рынка определение реальной цены ценной бумаги. Цены на ценные бумаги играют важную роль при проведении финансового анализа. Считается, что в ценах находит отражение вся имеющаяся информация о финансовом состоянии эмитента. Через цены вторичного рынка оценивается стоимость компаний. Показателем оценки стоимости компании может служить суммарная капитализация - сумма произведений рыночной цены одной акции каждого вида на количество соответствующих акций, находящихся в обращении.
Приведенная классификация финансовых рынков позволяет увидеть картину в целом. Для более детального изучения финансовых рынков и процессов, происходящих на них, необходимо выделять соответствующие сегменты каждого из видов этих рынков. Например, в кредитном рынке выделяют рынок краткосрочных кредитов, рынок долгосрочных кредитов, рынок межбанковских кредитов и т. п. Па рынке ценных бумаг отдельно функционируют рынки государственных цепных бумаг, рынки корпоративных ценных бумаг, которые в свою очередь можно разделить на рынки акций, рынки облигаций и других видов корпоративных ценных бумаг.
Углубление в частные особенности не должно подменять главного: все финансовые рынки являются частью единой системы, которая базируется на совокупном предложении временно свободных денежных средств. Процесс функционирования финансовых рынков сопровождается постоянным перетоком капитала из одних секторов в другие. Перетекание происходит под воздействием трех базовых рыночных факторов: доходности, риска, ликвидности и наличия в той или иной степени развитой инфраструктуры. Отдельные сегменты рынка, предложившие финансовые инструменты с наилучшим набором характеристик, могут рассчитывать на приток капитала. Аналогичные секторы рынка могут конкурировать на основе инфраструктурных элементов. Всегда действует правило: инвестор ищет наиболее доходное вложение капитала.
При выборе направления вложения средств инвесторы анализируют показатели, характеризующие отдельные секторы финансового рынка. Показатели отдельных секторов финансового рынка взаимосвязаны: когда один из секторов теряет свою привлекательность, происходит увеличение объема финансовых ресурсов, перетекающих в другой сектор. Например, при снижении курса доллара по отношению к рублю растет обменный курс евро по отношению к рублю. При снижении фондовых индексов, характеризующих цены на корпоративные цепные бумаги, растут индексы рынка государственных ценных бумаг. При снижении индексов всех сегментов фондовых рынков растут цены на золото и другие драгоценные металлы и т. п.
В последнее десятилетие в мировой экономике наблюдается процесс секьюритизации - тенденции перехода финансовых активов из своих традиционных форм в форму ценных бумаг. Этот процесс сопровождается усилением роли рынка ценных бумаг как ведущего звена мирового финансового рынка. Инструментарий фондового рынка проникает в другие сферы финансовых отношений, в частности в страхование. Это дает возможность в некотором смысле рассматривать страховой рынок как часть финансового рынка.
Наличие высокоразвитой инфраструктуры, различных видов и сегментов финансового рынка делает возможным выбор наиболее приемлемого, оптимального способа привлечения финансовых ресурсов для тех хозяйствующих субъектов, которые нуждаются в инвестициях, и для тех, которые стремятся вложить свои денежные средства с приемлемым соотношением доходности и риска. Следует отметить, что финансовый рынок является именно той частью финансовой системы, где сосредоточены наиболее рискованные операции. А учитывая тот факт, что финансовая система является единой, следует помнить, что состояние финансового рынка оказывает влияние на другие части финансовой системы.
Влияние государства на финансовых рынках определяется целями и инструментами его финансовой политики. Государство применяет административное и экономическое регулирование. Инструменты экономического государственного регулирования влияют, прежде всего, на стоимость денег через установление базовых процентных ставок. Важнейшая процентная ставка в российских условиях - ставка рефинансирования, устанавливаемая Банком России. В развитых зарубежных странах государство применяет инструменты регулирования для увеличения активности участников финансовых рынков, увеличивая или уменьшая спрос на финансовые инструменты. От базовой ставки зависит показатель межбанковской процентной ставки, который характеризует цену, по которой банки покупают и продают друг другу заемные денежные средства. Этот показатель является основой для установления требований инвестора к доходности инвестиций в различные финансовые инструменты.
Фондовый рынок применяет собственные специфические показатели для оценки текущего состояния рынка, так называемые индексы. Индексы фондового рынка отражают уровень цен на акции. Динамика индексов говорит о повышении (индексы растут) или снижении (индексы надают) интереса инвесторов к вложениям в ценные бумаги.
Участники рынка чутко следят за изменением параметров отдельных сегментов рынка, всегда готовые мгновенно перебросить ресурсы из одного сегмента в другой, для того чтобы получить более высокий доход на каждую вложенную единицу капитала. Каналы и инструменты финансового рынка всегда готовы к такому перемещению капитала.
Финансовый рынок дериватив ценный
Похожие статьи
-
В юридическом смысле вторичный рынок представляет собой бесконечную череду переходов прав собственности на ранее размещенные (эмитированные) ценные...
-
Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Рынок ценных бумаг -- это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг [2, c.65]. Существует...
-
Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по...
-
Задачи и функции фондовой биржи Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое выражает распределение и...
-
Инновация мотивационный лицензия портфель Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию. В зависимости от целей...
-
Объектами финансового рынка являются различные инструменты рынка (финансовые активы - денежные средства, ценные бумаги, ссудные соглашения, валютные...
-
Введение - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Целью исследования данной темы является более глубокое изучение аспектов системы фондового рынка. Для этого были рассмотрены такие понятия, как, объекты...
-
Структура финансового рынка - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок разделяется на: денежный рынок; рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года)....
-
Взаимодействие рынка товаров и услуг и рынка ресурсов определяет национальный экономический механизм России. Этот механизм имеет кредитный характер....
-
Виды вторичных рынков - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Каждая ценная бумага или группы однородных ценных бумаг имеют свой собственный вторичный рынок. Наиболее развитыми в мире видами вторичного рынка...
-
Введение - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок образуется при начальном размещении выпущенных ценных бумаг. Вторичный рынок...
-
Задача, Заключение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Уставный капитал в 1 млн. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одной номинальной стоимости в 1000 руб. По...
-
Современный этап (с 1997 г.) развития рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабильностью, бюджетным кризисом, проблемами со...
-
Заключение - Финансовые рынки их классификация и характеристика
Финансовый эмиссия акция покупатель В настоящее время рынок ценных бумаг РФ является еще довольно аморфным. Нет пока четкого разграничения между...
-
Понятие инфраструктуры - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Особую роль в системе управления рынком ценных бумаг играет инфраструктура. Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность...
-
Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это часть финансового рынка(наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются...
-
Заключение - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Из проделанной курсовой работы можно сделать вывод: Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - эмиссионными ценными...
-
Внебиржевые рынки - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Внебиржевая торговля В отличие от бирж, внебиржевые рынки никогда не были фактическими "местами". Они представляют собой менее формальные, хотя часто...
-
Сделки на фондовой бирже - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
В продаже ценных бумаг, как правило, принимают участие несколько человек. И хотя, в принципе, два лица, заинтересованных в этом, могут совершить сделку...
-
Организации, обеспечивающие функционирование финансовых рынков - Финансовые рынки и институты
Всех участников рынка можно разделить на две группы. В первую группу входят профессиональные участники рынка ценных бумаг (РЦБ), представленные главным...
-
Первичный и вторичный рынок ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Первичный рынок ценных бумаг - рынок, где происходит первичное размещение новых эмиссионных ценных бумаг крупными лотами, осуществляемое самим эмитентом...
-
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и...
-
Сущность и классификация валютных операций - Инструменты мирового валютного рынка
Банковская система и банковское обслуживание как составляющие финансовой системы любой страны играют решающую роль в ее современном экономическом...
-
Листинг и делистинг - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Биржа инвестиция фондовый Листинг представляет собой режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке на фондовой бирже. Под котировкой понимают...
-
Организационная структура фондовой биржи - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа - это...
-
Введение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием...
-
Классификация и идентификация рисков необходима для их своевременной оценки, прогнозирования негативных факторов при осуществлении хозяйственной...
-
ВВЕДЕНИЕ - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей...
-
Объекты рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Действующее законодательство в качестве объекта рынка ценных бумаг называет эмиссионную ценную бумагу, которая характеризуется одновременно следующими...
-
Введение - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Употребляя в повседневной речи сочетание "финансовый рынок", мы даже не догадываемся о его многозначности. Между тем, за чрезвычайной обобщенностью...
-
Заключение - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
В ходе выполнения работы сделаны следующие выводы, соответствующие поставленным задачам: Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой...
-
Как уже было сказано ранее, риск является неотъемлемой частью любой хозяйственной деятельности по причине неопределенности, которая является неизбежным...
-
Введение - Финансовые рынки их классификация и характеристика
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых...
-
Гармонизация бюджетно-налоговой системы и условий функционирования фондового рынка В ЕС важной характеристикой интеграционных процессов является их...
-
Классификация финансовых рисков по видам. - Финансовые риски
Кроме перечисленных признаков классификация рисков по видам. Основные виды финансовых рисков: Ь Инфляционный риск; Ь Налоговый риск Ь Кредитный риск Ь...
-
Сущность рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Это рынок, на...
-
Из существующего довольно большого числа методов прогнозирования финансовых рынков, как классический технический анализ, теория волн Элиота,...
-
Рынок ценных бумаг. - Дилерская деятельность
Понятие рынка ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения...
-
Размещение ценных бумаг Размещение ценных бумаг -- это отчуждение ценных бумаг на основании заключения гражданско-правовых сделок между эмитентом и...
-
Финансовые посредники - Финансовые рынки и институты
Кредитные организации депозитного типа Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают организации депозитного типа. В развитых странах их...
Классификация и характеристика финансовых рынков - Финансовые рынки: классификация и характеристика