Заключение - Управление финансовыми рисками

В условиях рыночной экономики в хозяйственной деятельности предприятий всегда присутствует значительная доля неопределенности. Риск является неизбежным ее спутником во всех направлениях, в том числе - в финансовой сфере. В современной России высокая степень неустойчивости и неопределенности обусловлена диспропорциями в структуре национальной экономики, разрывом традиционных хозяйственных связей, высокими темпами инфляции, неразвитостью информационной инфраструктуры.

Уменьшить негативное воздействие данных факторов можно за счет управления финансовыми рисками, которое в значительной мере позволяет прогнозировать и уменьшать возможные негативные результаты в хозяйственной деятельности, а также создавать благоприятные условия для достижения финансовой устойчивости предприятия.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления рисками и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Он сочетает в себе стратегию и тактику. Стратегия - искусство планирования и руководства, основанного на качественных прогнозах, а тактика - это методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.

Анализ рисков требует оценки общей экономико-политической ситуации в стране, применения комплексного подхода, предусматривающего на основе конкретной сложившейся ситуации выявление рисков, их всестороннюю оценку, а также выработку мер по минимизации их возможных последствий.

Методы оценки риска подразделяют на качественные и количественные. Качественные включают выявление и классификацию рисков; исследование факторов, влияющих на уровень каждого риска; описание и расчет стоимостной оценки всех возможных последствий выявленных рисков; разработки мер по снижению или компенсации рисков; расчет стоимости предложенных мер.

Количественные методы основаны на учете неопределенности. В условиях полной неопределенности используют правила Вальда, Сэвиджа, Гурвица, которые применяют к матрицам последствий и рисков.

При частичной неопределенности, когда известны вероятности наступления событий, применяют правила максимизации среднего ожидаемого дохода и минимизации среднего ожидаемого риска. Оптимальность по Парето позволяет одновременно учесть оба правила.

Вероятностные подходы основаны на использовании нормального распределения и функция Лапласа для оценки вероятности ожидаемого результата. Также применяют лемму Маркова и неравенство Чебышева.

Для оценки финансового состояния организаций используют методы Альтмана и Недосекина.

Методы минимизации и нейтрализации предназначены для уменьшения финансовых потерь от неблагоприятных последствий рисков в условиях рыночной экономики. Основными из них являются: уход или отказ от рисков; принятия рисков на себя; предотвращения убытков; уменьшения размера убытков; страхование; самострахование.

С целью уменьшения степени риска применяют как лимитирование (установление систем ограничений), так и диверсификацию - расширение профиля деятельности или инвестиционного портфеля.

Наиболее распространенным способом снижения степени риска является страхование. Основные его виды: сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование. По финансовым рискам применяют: страхование активов, кредитных, депозитных и инвестиционных рисков, страхование косвенных финансовых рисков, а также финансовых гарантий. Важнейшие виды страховых контрактов - исключения, пределы, франшиза и совместный платеж.

Для устранения ценового риска используют хеджирование - фиксацию цен приобретения или продажи. Практически оно реализуется через форвардные и фьючерсные контракты, опционы или свопы.

Передачу рисков производят через заключение контрактов - аренды, строительных, хранение и перевозку грузов, продажи, обслуживания, снабжения, факторинга, hold-harmless.

Похожие статьи




Заключение - Управление финансовыми рисками

Предыдущая | Следующая