Изменения в масштабах и структуре участия России в международном движении капитала(МДК) - Движение капитала Россия в 2014
В прошлом году в масштабах и структуре участия России в МДК произошли существенные изменения, как видно из нижеследующей таблицы.
Таблица 9 Платежный баланс России: финансовый счет (без ЗВР), млрд долл.
2013 г |
2014г. | |||||
I кв. |
II кв. |
III кв. |
IV кв. |
Год | ||
Финансовый счет |
-46,2 |
-47,2 |
-27,8 |
-6,0 |
-52,9 |
-133,8 |
Прямые инвестиции |
-17,3 |
-1,5 |
-2,4 |
-12,2 |
-19,3 |
-35,5 |
Чистое приобретение финансовых активов |
-86,5 |
-14,4 |
-14,6 |
-11,6 |
-15,8 |
-56,4 |
Чистое принятие обязательств |
69,2 |
12,9 |
12 ,1 |
-0,6 |
-3,4 |
21,0 |
Портфельные инвестиции |
-11,0 |
-17,6 |
-1,9 |
-10,9 |
-9,5 |
-39,9 |
Чистое приобретение финансовых активов |
-11,8 |
-5,3 |
-1,6 |
-2,8 |
-7,1 |
-16,7 |
Чистое принятие обязательств |
0,7 |
-12,4 |
-0,3 |
-8,1 |
-2,4 |
-23,1 |
Финансовые производные |
-0,3 |
-0,6 |
0,4 |
-1,0 |
-3,5 |
-4,8 |
Чистое приобретение финансовых активов |
8,5 |
3,2 |
3,5 |
2,4 |
7,5 |
16,6 |
Чистое принятие обязательств |
-8,8 |
-3,8 |
-3,1 |
-3,4 |
-11,0 |
-21,4 |
Прочие инвестиции |
-17,6 |
-27,4 |
-23,8 |
18,2 |
-20,7 |
-53,6 |
Чистое приобретение финансовых активов |
-80,8 |
-33,3 |
-22,9 |
29,1 |
0,6 |
-26,5 |
Прочее участие в капитале |
-0,7 |
-0,001 |
-0,001 |
-0,001 |
-0,01 |
-0,01 |
Наличная иностранная валюта |
0,7 |
-19,4 |
1,7 |
-1,6 |
-22,5 |
-41,8 |
Текущие счета и депозиты |
-17,1 |
-4,7 |
-6,2 |
31,7 |
-3,5 |
17,4 |
Ссуды и займы |
-21,2 |
-7,7 |
-9,7 |
6,7 |
30,8 |
19,6 |
Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий |
-0,6 |
-0,2 |
-1,1 |
-0,1 |
0,1 |
-1,3 |
Торговые кредиты и авансы |
-7,6 |
2,0 |
0,6 |
-6,8 |
-3,0 |
-7,3 |
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений |
-1,1 |
0,7 |
-2,3 |
0,1 |
2,8 |
1,3 |
Сомнительные операции |
-26,5 |
-2,8 |
-3,7 |
-1,6 |
-0,4 |
-8,6 |
Прочая дебиторская задолженность |
-6,5 |
-1,3 |
-2,1 |
1,2 |
-3,6 |
-5,8 |
Чистое принятие обязательств |
63,3 |
5,9 |
-0,9 |
-10,9 |
-21,2 |
-27,1 |
Прочее участие в капитале |
-0,01 |
0 |
0,002 |
0 |
-0,004 |
-0,002 |
Наличная национальная валюта |
1,8 |
-0,1 |
-0,1 |
-0,5 |
-0,4 |
-1,0 |
Текущие счета и депозиты |
16,2 |
-0,2 |
-4,3 |
-6,8 |
-8,6 |
-20,0 |
Ссуды и займы |
43,6 |
5,3 |
0,9 |
0,02 |
-13,3 |
-8,8 |
Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий |
0,2 |
0,1 |
-0,004 |
0,10 |
0,1 |
0,3 |
Торговые кредиты и авансы |
0,2 |
0,3 |
0,1 |
0,1 |
-0,2 |
0,4 |
Прочая кредиторская задолженность |
1,3 |
0,4 |
4,3 |
-3,9 |
1,3 |
2,0 |
Специальные права заимствования |
0 |
0 |
-0 |
-0,001 |
-0 |
-0,001 |
Чистый приток иностранных инвестиций в Россию, т. е. с учетом их оттока (в платежном балансе он идет как чистое принятие обязательств) был в первой половине 2014 года минимально положителен (10 млрд долл. по сравнению со 105 млрд за аналогичный период 2013 г.), но во второй половине года сменился на большие отрицательные величины (-61 млрд. долл. за полугодие). Это было связано с тем, что уменьшавшийся приток перекрывался возраставшим оттоком ранее вложенных средств. В свою очередь, это происходило из-за стагнации российской экономики с перспективой перерастания в рецессию прежде всего из-за падения мировых цен на нефть, а также из-за западных экономических санкций. Быстрее всего сокращались иностранные портфельные инвестиции. По данным международной инвестиционной позиции Российской Федерации, объем накопленных иностранных портфельных инвестиций за прошлый год сократился на 117 млрд. долл., но прежде всего за счет переоценки в долларах их стоимости вследствие девальвации рубля. Приток новых ссуд и займов в 2014 г. тормозился из-за введенных весной 2014 г. санкций против России. В результате доступ к зарубежным ссудам и займам резко уменьшился. Их чистый приток, составивший в прошлом году 63 млрд долл., оскудел уже в первой половине года, а во второй половине шел с отрицательной величиной за счет сокращения ранее накопленных долговых обязательств, которые погашались, но не пополнялись за счет новых ссуд и займов. Правда, сокращение чистого притока займов и ссуд отчасти компенсировалось сокращением объема предоставленных за рубеж ссуд и займов. Резко изменилась ситуация с наличной иностранной валютой и валютными депозитами. Накопленная величина этих активов выросла на 10 млрд долл., в основном за счет домашних хозяйств, в то время как запасы валюты у банков даже сократились. Тем не менее нужно отдавать себе отчет в том, что эта валюта находится в России, а не за рубежом. Радикально изменился ввоз прямых инвестиций. Их чистый приток упал с 69 млрд долл. в 2013 году до 21 млрд в 2014 и опять же в основном за счет второй половины года. Таким образом, произошло радикальное сокращение ввоза иностранных инвестиций в Россию (правильнее говорить об их оттоке), т. к. их позапрошлогодний чистый приток в размере 124 млрд долл. сменился их чистым оттоком в размере 51 млрд в прошлом году. Что касается вывоза капитала из России, то и здесь произошли существенные перемены, хотя и не столь радикальные, как во ввозе капитала. Размеры экспорта капитала в 2014г. оказались рекордно низкими для этого десятилетия - всего 81 млрд долл. по сравнению со 171 млрд в 2013г. При этом экспорт ПЗИ снизился в полтора раза, вывоз прочих инвестиций упал в три раза и лишь экспорт портфельных инвестиций продолжал расти. Тем не менее сильное сокращение ввоза иностранного капитала в Россию лишь частично компенсировалось снижением его вывоза. В результате в 2014г. финансовый счет (без учета резервных активов) был сведен c отрицательным сальдо в 134 млрд долл., что значительно выше, чем отрицательное сальдо предшествующих лет (в среднем 52 млрд долл. за 2009-2013 гг.) и близко к рекордно отрицательному сальдо 2008г., которое составило 140 млрд долл. По данным Банка России, чистый вывоз частного капитала (учитывает также чистые пропуски и ошибки, отождествляемые с нелегальным вывозом капитала) составил еще большую отрицательную величину - 154 млрд долларов. В тоже время сокращение притока ссудного капитала и погашение ранее взятых займов обернулось большим снижением внешнего долга России - с 729 млрд долл. на начало 2014 г. до 599 млрд на начало 2015 г. Причем это произошло по всем секторам - органам государственного управления, Банку России, коммерческим банкам, прочим секторам. Все показатели внешней долговой устойчивости России также улучшились. Улучшилась и такая заметная для вывоза российского капитала статья, как "Сомнительные операции". Если в 2014г. она, как и в предыдущие годы, составляла двузначную величину, то в 2014г. ее размеры сократились до рекордно малой величины в 8,6 млрд долл. Подобное сокращение нужно приписать не столько успехам России в ограничении этих операций, сколько ослаблению мотивов к вывозу капитала из страны и, вероятно, усилению мониторинга за подобного типа операциями в офшорах. Показатели I кв. 2015г. говорят о продолжении, хотя и в ослабленном виде, главных тенденций 2014г. Финансовый счет за указанный квартал сложился отрицательным, хотя и в заметно меньших размерах, чем в I кв. прошлого года (28 млрд долл. против 47 млрд). Это произошло как за счет сохранявшегося отрицательным чистого ввоза капитала (31 млрд долл.), так и за счет превышения на 3 млрд долл. оттока ранее вывезенных средств над их новым вывозом из России. Как в импорте, так и в экспорте капитала это происходило прежде всего за счет банков, которые не получали новых займов из-за рубежа, но и не предоставляли туда новых кредитов, а лишь погашали старые. Более того, на 4 млрд долл. снизились запасы наличной иностранной валюты на руках у физических и юридических лиц, а размеры внешнего долга продолжали сокращаться (559 млрд долл. к концу квартала), как, впрочем и размеры золотовалютного резерва (ЗВР) (до 356 млрд долл. в начале апреля против 385 млрд в начале года).
Похожие статьи
-
Россия в международном движении прочих инвестиций - Движение капитала Россия в 2014
При характеристике изменений в участии России в международном движении капитала в 2014г. нельзя не принимать во внимание последствий введенных в марте...
-
Россия в международном движении прямых инвестиций - Движение капитала Россия в 2014
Постепенное замедление темпов экономического роста в России, а также череда кардинальных политических изменений, последовавших за государственным...
-
В современных условиях макроэкономической нестабильности и геополитических рисков наметилась тенденция к сокращению участия развивающихся стран мира в...
-
Налоговое законодательство . До конца 2014г. отсутствие в российском налоговом законодательстве определений "иностранная компания", "контролируемая...
-
Стандарты, предложенные Базелем III, на сегодняшний день активно внедряются как в развитых, так и в развивающихся странах, поскольку регулирование...
-
Применимость теории иерархии в России - Структура капитала российских компаний
Поведение менеджеров в соответствии с теорией иерархии является наиболее распространенным в России. Если проанализировать характеристики теории иерархии,...
-
Анализ движения, структуры и динамики денежных потоков ОАО "ЕВРАЗ ЗСМК" проведем на основе данных отчетов о движении денежных средств предприятия за...
-
Мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. затронул практически все страны мира и нанес сильнейший удар по собственному капиталу коммерческих банков и...
-
Для определения системно значимых финансовых институтов используются различные методы, поэтому представляется важным сделать краткий обзор применяемых...
-
Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется...
-
Банковская система является важным экономическим институтом в каждой стране, поскольку благодаря устойчивости банковской системы происходит...
-
На основе результатов, полученных в процессе написания данной работы, сделаем выводы относительно вопроса регулирования системно значимых финансовых...
-
Практическая часть данной работы состоит в разработке и дальнейшем тестировании эконометрических моделей, которые отразят влияние на российский...
-
В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию. Первая и наиболее важная - внутренняя нестабильность....
-
Пути совершенствования системы финансовой безопасности России: - установление пределов иностранного участия в капитале отечественных организаций; -...
-
Банковская система и финансовый капитал
Банковская система и финансовый капитал В начале 20 века банковская система России имела следующую структуру: Госбанк России, акционерные коммерческие...
-
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах, они очень многообразны и многофакторны. В соответствии с...
-
Одной из важнейших предпосылок эффективного управления капиталом предприятия является оценка его стоимости. Стоимость капитала представляет собой цену,...
-
ВВЕДЕНИЕ - Структура капитала российских компаний
Существующие условия нестабильности экономики ставят задачу найти адекватные внешней среде подходы и приоритеты в управлении финансами организаций и...
-
Международный рынок ссудных капиталов - Ссудный капитал
Международный рынок ссудных капиталов сформировался в 50-х гг. XX века в результате интернационализации экономик различных стран. Сначала функционировал...
-
Поскольку в условиях рыночной экономики существует большое многообразие финансовых инструментов, у финансового менеджера всегда есть возможность выбора...
-
Роль капитала предприятия, а так же эффективное его использование при различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным...
-
Финансовые и экономические циклы и их взаимосвязь с буферами капитала Рассматривая развитие мировой экономики, стоит сказать, что в экономика подвержена...
-
Говоря об отечественном подходе выявления системно значимых финансовых институтов, то его основой является Указание Банка России от 22.07.2015 № 3737-У...
-
Анализ структуры и динамики финансовых результатов - Анализ финансового состояния компании
Проанализируем отчетность компании JTB и определим, есть ли стратегическая направленность в деятельности компании. Для анализа воспользуемся финансовой...
-
Состав, структура и источники формирования оборотного капитала Любая организация, ведущая предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли,...
-
Особенности инвестиционного климата в России Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных условиях во многом определяет...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Структура капитала российских компаний
В основе финансовой политики компании должно лежать четкое понимание ключевых факторов, влияющих на структуру капитала фирмы. В результате проведенного...
-
АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ООО "ЛЮМ - систем" - Основной и оборотный капитал предприятия
Основные показатели деятельности, предприятия ООО "ЛЮМ - систем" представлены в таблице 1. Таблица 1 Анализ бухгалтерского баланса, тыс. руб. АКТИВ Код...
-
Венчурный капитал существует в рамках определенной системы, где с одной стороны выступают быстрорастущие компании, а с другой источники венчурного...
-
ПОСТАНОВКА ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ ПРОБЛЕМЫ - Структура капитала российских компаний
Очевидно, поведенческие особенности фирм в отношении финансового рычага компании возникают под влиянием различных факторов. В таком случае встает...
-
Финансы представляют собой систему экономических отношений, выражающих процессы формирования, распределения и использования денежных средств,...
-
В соответствии с постановлением ЦИК и СНК СССР от 2 сентября 1930 г. в СССР была проведена кардинальная налоговая реформа. В ходе этой реформы была...
-
Доходность финансовых активов Увеличение богатства владельцев бизнеса проявляется в приросте собственного капитала. В финансово-экономической литературе...
-
Проанализировать состав и структуру краткосрочных обязательств - Финансовая система России
Таблица 4.1- Анализ доли краткосрочных обязательств в пассивах предприятия за 2011 - 2012 год Показатели 2011 2012 Абсолютное отклонение 1. Долгосрочные...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
Исходная выборка - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала
С целью исследования детерминант дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала была сформирована выборка компаний на основе базы данных...
-
Любые социальные выплаты, реконструкции учреждений неприбыльного характера и многие другие мероприятия государственного значения в большей степени...
-
Структура финансовой системы Франции - Финансовая система Франции
В отличие от США и Германии Франция является унитарным государством и ее бюджетная система включает только два звена: - государственный бюджет - местные...
-
Для грамотного управления оборотными активами необходимо знать: - величину оборотных активов; - величину чистого (собственного) оборотного капитала; -...
Изменения в масштабах и структуре участия России в международном движении капитала(МДК) - Движение капитала Россия в 2014