Изменения в масштабах и структуре участия России в международном движении капитала(МДК) - Движение капитала Россия в 2014

В прошлом году в масштабах и структуре участия России в МДК произошли существенные изменения, как видно из нижеследующей таблицы.

Таблица 9 Платежный баланс России: финансовый счет (без ЗВР), млрд долл.

2013 г

2014г.

I кв.

II кв.

III кв.

IV кв.

Год

Финансовый счет

-46,2

-47,2

-27,8

-6,0

-52,9

-133,8

Прямые инвестиции

-17,3

-1,5

-2,4

-12,2

-19,3

-35,5

Чистое приобретение финансовых активов

-86,5

-14,4

-14,6

-11,6

-15,8

-56,4

Чистое принятие обязательств

69,2

12,9

12 ,1

-0,6

-3,4

21,0

Портфельные инвестиции

-11,0

-17,6

-1,9

-10,9

-9,5

-39,9

Чистое приобретение финансовых активов

-11,8

-5,3

-1,6

-2,8

-7,1

-16,7

Чистое принятие обязательств

0,7

-12,4

-0,3

-8,1

-2,4

-23,1

Финансовые производные

-0,3

-0,6

0,4

-1,0

-3,5

-4,8

Чистое приобретение финансовых активов

8,5

3,2

3,5

2,4

7,5

16,6

Чистое принятие обязательств

-8,8

-3,8

-3,1

-3,4

-11,0

-21,4

Прочие инвестиции

-17,6

-27,4

-23,8

18,2

-20,7

-53,6

Чистое приобретение финансовых активов

-80,8

-33,3

-22,9

29,1

0,6

-26,5

Прочее участие в капитале

-0,7

-0,001

-0,001

-0,001

-0,01

-0,01

Наличная иностранная валюта

0,7

-19,4

1,7

-1,6

-22,5

-41,8

Текущие счета и депозиты

-17,1

-4,7

-6,2

31,7

-3,5

17,4

Ссуды и займы

-21,2

-7,7

-9,7

6,7

30,8

19,6

Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий

-0,6

-0,2

-1,1

-0,1

0,1

-1,3

Торговые кредиты и авансы

-7,6

2,0

0,6

-6,8

-3,0

-7,3

Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений

-1,1

0,7

-2,3

0,1

2,8

1,3

Сомнительные операции

-26,5

-2,8

-3,7

-1,6

-0,4

-8,6

Прочая дебиторская задолженность

-6,5

-1,3

-2,1

1,2

-3,6

-5,8

Чистое принятие обязательств

63,3

5,9

-0,9

-10,9

-21,2

-27,1

Прочее участие в капитале

-0,01

0

0,002

0

-0,004

-0,002

Наличная национальная валюта

1,8

-0,1

-0,1

-0,5

-0,4

-1,0

Текущие счета и депозиты

16,2

-0,2

-4,3

-6,8

-8,6

-20,0

Ссуды и займы

43,6

5,3

0,9

0,02

-13,3

-8,8

Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий

0,2

0,1

-0,004

0,10

0,1

0,3

Торговые кредиты и авансы

0,2

0,3

0,1

0,1

-0,2

0,4

Прочая кредиторская задолженность

1,3

0,4

4,3

-3,9

1,3

2,0

Специальные права заимствования

0

0

-0

-0,001

-0

-0,001

Чистый приток иностранных инвестиций в Россию, т. е. с учетом их оттока (в платежном балансе он идет как чистое принятие обязательств) был в первой половине 2014 года минимально положителен (10 млрд долл. по сравнению со 105 млрд за аналогичный период 2013 г.), но во второй половине года сменился на большие отрицательные величины (-61 млрд. долл. за полугодие). Это было связано с тем, что уменьшавшийся приток перекрывался возраставшим оттоком ранее вложенных средств. В свою очередь, это происходило из-за стагнации российской экономики с перспективой перерастания в рецессию прежде всего из-за падения мировых цен на нефть, а также из-за западных экономических санкций. Быстрее всего сокращались иностранные портфельные инвестиции. По данным международной инвестиционной позиции Российской Федерации, объем накопленных иностранных портфельных инвестиций за прошлый год сократился на 117 млрд. долл., но прежде всего за счет переоценки в долларах их стоимости вследствие девальвации рубля. Приток новых ссуд и займов в 2014 г. тормозился из-за введенных весной 2014 г. санкций против России. В результате доступ к зарубежным ссудам и займам резко уменьшился. Их чистый приток, составивший в прошлом году 63 млрд долл., оскудел уже в первой половине года, а во второй половине шел с отрицательной величиной за счет сокращения ранее накопленных долговых обязательств, которые погашались, но не пополнялись за счет новых ссуд и займов. Правда, сокращение чистого притока займов и ссуд отчасти компенсировалось сокращением объема предоставленных за рубеж ссуд и займов. Резко изменилась ситуация с наличной иностранной валютой и валютными депозитами. Накопленная величина этих активов выросла на 10 млрд долл., в основном за счет домашних хозяйств, в то время как запасы валюты у банков даже сократились. Тем не менее нужно отдавать себе отчет в том, что эта валюта находится в России, а не за рубежом. Радикально изменился ввоз прямых инвестиций. Их чистый приток упал с 69 млрд долл. в 2013 году до 21 млрд в 2014 и опять же в основном за счет второй половины года. Таким образом, произошло радикальное сокращение ввоза иностранных инвестиций в Россию (правильнее говорить об их оттоке), т. к. их позапрошлогодний чистый приток в размере 124 млрд долл. сменился их чистым оттоком в размере 51 млрд в прошлом году. Что касается вывоза капитала из России, то и здесь произошли существенные перемены, хотя и не столь радикальные, как во ввозе капитала. Размеры экспорта капитала в 2014г. оказались рекордно низкими для этого десятилетия - всего 81 млрд долл. по сравнению со 171 млрд в 2013г. При этом экспорт ПЗИ снизился в полтора раза, вывоз прочих инвестиций упал в три раза и лишь экспорт портфельных инвестиций продолжал расти. Тем не менее сильное сокращение ввоза иностранного капитала в Россию лишь частично компенсировалось снижением его вывоза. В результате в 2014г. финансовый счет (без учета резервных активов) был сведен c отрицательным сальдо в 134 млрд долл., что значительно выше, чем отрицательное сальдо предшествующих лет (в среднем 52 млрд долл. за 2009-2013 гг.) и близко к рекордно отрицательному сальдо 2008г., которое составило 140 млрд долл. По данным Банка России, чистый вывоз частного капитала (учитывает также чистые пропуски и ошибки, отождествляемые с нелегальным вывозом капитала) составил еще большую отрицательную величину - 154 млрд долларов. В тоже время сокращение притока ссудного капитала и погашение ранее взятых займов обернулось большим снижением внешнего долга России - с 729 млрд долл. на начало 2014 г. до 599 млрд на начало 2015 г. Причем это произошло по всем секторам - органам государственного управления, Банку России, коммерческим банкам, прочим секторам. Все показатели внешней долговой устойчивости России также улучшились. Улучшилась и такая заметная для вывоза российского капитала статья, как "Сомнительные операции". Если в 2014г. она, как и в предыдущие годы, составляла двузначную величину, то в 2014г. ее размеры сократились до рекордно малой величины в 8,6 млрд долл. Подобное сокращение нужно приписать не столько успехам России в ограничении этих операций, сколько ослаблению мотивов к вывозу капитала из страны и, вероятно, усилению мониторинга за подобного типа операциями в офшорах. Показатели I кв. 2015г. говорят о продолжении, хотя и в ослабленном виде, главных тенденций 2014г. Финансовый счет за указанный квартал сложился отрицательным, хотя и в заметно меньших размерах, чем в I кв. прошлого года (28 млрд долл. против 47 млрд). Это произошло как за счет сохранявшегося отрицательным чистого ввоза капитала (31 млрд долл.), так и за счет превышения на 3 млрд долл. оттока ранее вывезенных средств над их новым вывозом из России. Как в импорте, так и в экспорте капитала это происходило прежде всего за счет банков, которые не получали новых займов из-за рубежа, но и не предоставляли туда новых кредитов, а лишь погашали старые. Более того, на 4 млрд долл. снизились запасы наличной иностранной валюты на руках у физических и юридических лиц, а размеры внешнего долга продолжали сокращаться (559 млрд долл. к концу квартала), как, впрочем и размеры золотовалютного резерва (ЗВР) (до 356 млрд долл. в начале апреля против 385 млрд в начале года).

Похожие статьи




Изменения в масштабах и структуре участия России в международном движении капитала(МДК) - Движение капитала Россия в 2014

Предыдущая | Следующая