Россия в международном движении прямых инвестиций - Движение капитала Россия в 2014
Постепенное замедление темпов экономического роста в России, а также череда кардинальных политических изменений, последовавших за государственным переворотом на Украине в начале 2014 г., включая "войну санкций" между Россией и странами Запада, привели к значительному изменению положения нашей страны в международном движении прямых инвестиций. Экспорт прямых инвестиций в 2014 г. составил лишь 56,4 млрд долл. против 86,5 млрд в 2013 г., а импорт этих инвестиций сократился еще радикальнее - с 69,2 млрд долл. в 2013 г. до 21,0 млрд в 2014 г. В целом по миру объемы потоков прямых инвестиций в 2014 г. из-за неблагоприятной экономической конъюнктуры сократились, но лишь на 8%. В результате Россия в 2014 г. покинула пятерку лидеров как по притоку прямых иностранных инвестиций (в 2013 г. у нее было 4-е место после США, Китая и Виргинских Британских островов), так и по их экспорту (4-е место после США, Японии и Китая). В первом случае это безусловно негативный тренд и хотя пик 2013 г. был исключительным (за счет сделки "Роснефти" с "BP", когда после поглощения первой "ТНК-ВР" британская транснациональная корпораций получила 19,75% акций "Роснефти"), но в результате в 2014 г. Россия откатилась к уровню 2005 г. и более ранних лет. При сохранении данного тренда (как по причине экономической рецессии в нашей стране в 2015 г., так и вследствие продолжения санкций со стороны государств Запада) падение инвестиционной привлекательности России может существенно сказаться на процессах модернизации национальной экономики в среднесрочной перспективе. Во втором случае не стоит драматизировать ситуацию - масштабы экспорта прямых инвестиций в 2014 г., хотя и уступали уровню не только 2013 г., но и 2011 г., все же были выше объемов 2010 г. или 2012 г. При этом 4-е место России в мире в 2013 г. вряд ли соответствовало экономическому весу страны и уровню конкурентоспособности национальных корпораций, отражая лишь адаптацию страны к высокому положительному сальдо платежного баланса по текущим операциям. Иначе говоря, Россия благодаря большой экспортной выручке не только наращивает импорт товаров, причем часто потребительских (а не инвестиционных) или копит ЗВР, но и вывозит капитал для развития зарубежных производственно-сбытовых цепочек национальных корпораций. Особенно сильно сократились встречные потоки прямых инвестиций в форме участия в капитале за исключением реинвестированных доходов. Так, российский экспорт этой формы прямых инвестиций сократился с 79,5 млрд долл. в 2013 г. до 22,5 млрд в 2014 г., а импорт - с 10,7 млрд долл. до 2,9 млрд. В географической структуре экспорта российских прямых инвестиций наиболее заметным оказался перелом ситуации на Украине. Страна перестала быть важным получателем российского капитала после государственного переворота и начала гражданской войны в восточных областях - в 2014 г. Украина продемонстрировала нетто - отток российских прямых инвестиций. Однако общая негативная политическая ситуация вокруг Украины сказалась и на других странах СНГ. Например, за первые три квартала 2014 г. приток российских прямых инвестиций в Казахстан и Белоруссию уменьшился соответственно на 25% и 20% по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. Вместе с тем, по официальной статистике, в 2014 г. увеличились российские прямые инвестиции в США и несколько значимых стран ЕС. При этом не происходит ощутимая диверсификация российских прямых инвестиций за счет развивающихся стран. В географической структуре импорта российских прямых инвестиций многие тенденции схожие. На пространстве СНГ Украина перестала быть источником (пусть и не очень значимым) капиталовложений в России. По официальным данным за три квартала 2014 г., в числе лидеров Нидерланды и Кипр - по 28% прямых иностранных инвестиций в России. Примечателен рост притока капитала из Китая. Кроме того, интересно отметить максимальный за последние 5 лет приток прямых инвестиций из США и Финляндии. Произошли небольшие изменения в распределении прямых инвестиций по регионам России. Если в 2013 г. на Москву и Санкт-Петербург пришлось соответственно 56% и 9% нетто-притока этих капиталовложений, то за первые три квартала 2014 г. доля Москвы составила 53%, а Санкт-Петербург внес отрицательный вклад в общестрановой показатель. Нетто-отток за три квартала 2014 г. характерен и для Московской области, которая в 2013 г. была на 7-м месте среди субъектов РФ. Зато доля Тюменской области выросла с 15% до 29%, а Сахалинской - с 3,4% до 9,7%. В абсолютном выражении за три квартала 2014 г. по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. в Тюменской области падение показателя составило 12,6%, а в Сахалинской - лишь 2,1%. Это пока не может свидетельствовать в пользу выводов международных экспертов о падении инвестиционной привлекательности России за счет действия санкций Запада, нацеленных на нефтегазовую сферу. Этот вывод подтверждают и данные Банка России по отраслевой структуре прямых инвестиций в нашу страну за три квартала 2014 г. Доля добычи топливно-энергетических полезных ископаемых увеличилась по сравнению с 2013 г. с 10,1% до 21,4%. Большое падение прироста прямых инвестиций в российской нефтепереработке (хотя нетто-приток за три квартала 2014 г. по-прежнему превышает 1 млрд долл.) связано не с ухудшением инвестиционной привлекательности отрасли, а с необходимостью сравнивать данные 2014г. с пиковым показателем 1-го квартала 2013 г., когда была закрыта сделка "Роснефти" и "BP". В действительности проблемы с поступлением прямых инвестиций в Россию наблюдались только в IIIкв. 2014 г. - нетто-отток составил 1,1 млрд. долл. (в текущем десятилетии впервые сальдо оказалось отрицательным). Большой отток наблюдался в пищевой промышленности, сфере информации и связи, финансово-страховом секторе и вложениях в недвижимость (более 0,5 млрд. долл. в каждом виде экономической деятельности). Лишь отчасти этот нетто-отток удалось скомпенсировать существенным притоком новых инвестиций в металлургическое производство, нефтепереработку, добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, оптовую и розничную торговлю (причем 29%-й удельный вес последней почти не изменился по сравнению с 2013 г. на фоне уменьшения общих масштабов новых капиталовложений). В 2015 г. ожидается дальнейшее ухудшение ситуации с российской инвестиционной привлекательностью для зарубежных корпораций. Вместе с тем, как и в 2014 г., положение в отдельных отраслях и регионах страны будет заметно отличаться, поэтому говорить о полномасштабном ухудшении инвестиционного климата в стране или изоляции России от внешних источников капитала явно преждевременно.
Похожие статьи
-
В современных условиях макроэкономической нестабильности и геополитических рисков наметилась тенденция к сокращению участия развивающихся стран мира в...
-
В прошлом году в масштабах и структуре участия России в МДК произошли существенные изменения, как видно из нижеследующей таблицы. Таблица 9 Платежный...
-
Россия в международном движении прочих инвестиций - Движение капитала Россия в 2014
При характеристике изменений в участии России в международном движении капитала в 2014г. нельзя не принимать во внимание последствий введенных в марте...
-
Налоговое законодательство . До конца 2014г. отсутствие в российском налоговом законодательстве определений "иностранная компания", "контролируемая...
-
Добившись цели, поставленной нами в работе, исследовав и оценив текущее состояние инвестиционной ситуации в России, в заключение скажем немного и о том,...
-
Внешние источники инвестиций - Инвестиции
Иностранные инвестиции в России В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем: - создания предприятий с долевым участием иностранного...
-
Международный рынок ссудных капиталов - Ссудный капитал
Международный рынок ссудных капиталов сформировался в 50-х гг. XX века в результате интернационализации экономик различных стран. Сначала функционировал...
-
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ - Инвестиции
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ Со времени распада СССР для каждого из российских правительств словосочетание "рост инвестиций" было синонимом...
-
Реальная инвестиционная активность - Инвестиции
В 1998 году наряду с постоянным снижением объема отечественных инвестиций в основной капитал, впервые с начала реформ был отмечен одновременный спад...
-
На данный момент российская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной...
-
Стандарты, предложенные Базелем III, на сегодняшний день активно внедряются как в развитых, так и в развивающихся странах, поскольку регулирование...
-
Особенности инвестиционного климата в России Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных условиях во многом определяет...
-
Сущность реальных инвестиций - Инвестиционная деятельность предприятия
Определяющей доминантой экономической политики любой страны есть реальные инвестиции. Они составляют экономическую основу общества и влияют на достижение...
-
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах, они очень многообразны и многофакторны. В соответствии с...
-
Заключение - Оценка перспектив инвестиционной активности в России
Таким образом, в современных условиях одним из ключевых вопросов государственной политики России, направленной на достижение глобальной...
-
В настоящее время можно выделить несколько причин, сдерживающих приток инвестиций в Россию. Первая и наиболее важная - внутренняя нестабильность....
-
Мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. затронул практически все страны мира и нанес сильнейший удар по собственному капиталу коммерческих банков и...
-
Исходная выборка - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала
С целью исследования детерминант дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала была сформирована выборка компаний на основе базы данных...
-
Ссудный капитал - это денежный капитал, отдаваемый собственником денег, нуждающимся в них предпринимателям (бизнесменам) или просто гражданам под...
-
Сущность и классификация капитала Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных...
-
Заключение - Стоимость привлечения и средневзвешенная стоимость капитала на примере ОАО "Уралкалий"
В процессе написания курсовой работы была раскрыта сущность и классификация капитала; рассмотрены виды стоимости привлечения капитала; выполнена оценка...
-
ЗАДАЧА 2 Предприятие "В" рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет. Предполагается, что ежегодная выручка от его...
-
Финансовые и экономические циклы и их взаимосвязь с буферами капитала Рассматривая развитие мировой экономики, стоит сказать, что в экономика подвержена...
-
ФИНАНСОВАЯ БАЗА РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - Инвестиции
Инвестиционная деятельность банков. В настоящее время в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и...
-
Факторы, определяемые внешней средой - Структура капитала российских компаний
Рынки капитала. Характеристикой развивающихся рынков является неразвитость рынков капитала и кредитно-денежных институтов. Поэтому компании могут быть...
-
С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления...
-
Понятие и классификация инвестиционных фондов Неотъемлемой частью современной экономики является свободное движение капитала. Капитал - ресурсы...
-
Банковская система является важным экономическим институтом в каждой стране, поскольку благодаря устойчивости банковской системы происходит...
-
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ - Инвестиции
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОЛИТИКА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ Если основные принципы государственной инвестиционной политики сформулированы и получили правовое...
-
Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими - Финансовые инструменнты
Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной...
-
Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности предприятий является необходимым условием стабильного функционирования и развития...
-
Сущность и показатели коммерческой эффективности проектов - Экономическая оценка инвестиций
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в...
-
Определение оптимального объема капитала. - Инвестиционный спрос
1. При существующей технологии оптимальный объем капитала создает условия для получения наибольшей прибыли. 2. Прибыль максимальна, если г = d + i,...
-
В 2014 году наблюдалось замедление темпов роста экономики Кыргызской Республики. По предварительным данным Национального статистического комитета...
-
Заключение - Источники и методы привлечения капитала на примере МУП "Шумерлинское ПУ "Водоканал"
Из теоритической части данной курсовой работы можно сделать, что капитал является неотъемлемой частью финансовой стратегии любой организации, играет...
-
Банковская система и финансовый капитал
Банковская система и финансовый капитал В начале 20 века банковская система России имела следующую структуру: Госбанк России, акционерные коммерческие...
-
Понятие и формы финансовых инвестиций Значительным условием развития предприятия в соответствии с избранной экономической и финансовой стратегией...
-
Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва
О перспективах становления Москвы как международного финансового центра (МФЦ) говорилось уже давно, однако в настоящее время обсуждение этого вопроса...
-
Для определения системно значимых финансовых институтов используются различные методы, поэтому представляется важным сделать краткий обзор применяемых...
-
Следующим результирующим бюджетом является бюджет движения денежных средств, рассчитанный прямым методом. В данный бюджет заносится планируемый приход и...
Россия в международном движении прямых инвестиций - Движение капитала Россия в 2014