Международный опыт применения буферов капитала для регулирования финансовых институтов - Особенности применения контрциклического буфера капитала и буфера консервации капитала на примере системно значимых финансовых институтов России
Стандарты, предложенные Базелем III, на сегодняшний день активно внедряются как в развитых, так и в развивающихся странах, поскольку регулирование финансовых организаций, в частности системно значимых банков, на сегодняшний момент является актуальной задачей во всех странах, поскольку во время последнего кризиса правительствам потребовалось оказать существенную финансовую поддержку именно крупнейшим банкам, содержащие в себе большой системный риск.
Модели, оценивающие влияние буферов капитала, можно разделить на типы моделей:
- - доказывающих необходимость буферов и их размер; - оценивающих влияние буферов капитала на объем кредитования и экономический рост.
Например, в статье Repullo, R. and Saurina, J. (2011) представлен алгоритм расчета контрциклического буфера капитала. Для этого, в начале рассчитывается соотношение кредитов к ВВП, затем тренд данного соотношения и после разрыв между соотношением кредитов к ВВП и трендом (ГЭП).
Существенная часть эмпирических исследований посвящена изучению возможного влияния новых требований на тенденции экономического развития как каждой страны, так и мировой экономики. Как правило, для этих целей используются три типа моделей: динамические, стохастические модели общего равновесия, модели, определяющие спред процентных ставок (в частности темп роста ставок по кредитам) и модели, прогнозирующие вероятность наступления банковских кризисов. Рассматривая подробнее данные типы моделей, нужно отметить, что стохастические и динамические модели общего равновесия можно разделить на структурные и полуструктурные модели, а также векторные модели коррекции ошибок. Данные виды моделей учитывают временные аспекты принятия решений экономическими агентами (например, дилемма "потребление-сбережение"), фактор неопределенности, являющийся источником макроэкономической волатильности. Полуструктурные модели отличаются от структурных тем, что показатели баланса и отчета о прибылях и убытках банков в качестве объясняющих переменных полуструктурные модели учитывают непрямо, а основываются на спреде процентных ставок. Векторные модели коррекции ошибок в долгосрочном периоде оценивают зависимость между ограниченным набором банковских переменных (доходность капитала, уровень процентных ставок, объем кредитования, показатели ликвидности и достаточность капитала банков). Применяя логит-модели и пробит-модели, можно оценить вероятность возникновения банковских кризисов. В качестве зависимой переменной используется бинарная (1 - наличие кризиса, 0 - в противном случае). В качестве объясняющих переменных часто используются следующие: достаточность капитала, величина накопленных буферов капитала, показатели ликвидности, степень их взаимозависимости, макроэкономические параметры (темп роста реальных цен на недвижимость, соотношение сальдо счета текущих операций и номинального объема ВВП).
По мнению ведущего макроэкономиста Клаудио Борио из Банка международных расчетов, все модели, которые позволят прогнозировать кризисы и подбирать верную политику, должны обязательно включать в себя следующие аспекты:
- - Финансовые бумы не просто предшествуют кризису, они вызывают их. Кризис представляет собой "последствие уязвимостей системы, которые проявляются во время стадии бума"; - Кредитование и долговые обязательства в целом являются двигателем любого бума по той причине, что компании позволяют себе больше тратить, что приводит к неправильному размещению ресурсов. Как только цены на активы и потоки наличности начинают снижаться на стадии спада, долги превращаются в силу, сдерживающую восстановление: бизнес и правительства стремятся экономить, чтобы восстановить свои балансы; - Необходимо учитывать разницу между моделями потенциального выпуска:
- Ш согласно стандартной теории, потенциальный уровень выпуска - это выпуск, обеспечивающий полную занятость и неприводящий к ускорению инфляции. В случае, если экономика достигла своего потенциала, то она будет оставаться там бесконечно, пока внешний шок не выведет ее из данного положения. Инфляция в этой модели выступает индикатором определения, где находится выпуск - выше или ниже потенциала. Ш согласно теории финансовых циклов, инфляция может быть стабильной, но выпуск при этом будет изменяться в сторону уменьшения или увеличения, что связано с финансовыми дисбалансами. Инфляция при этом ничего не может сообщить о выпуске.
Данные типы эконометрических моделей, отличающихся друг от друга используемым инструментарием и объясняемыми переменными, позволяют оценить и спрогнозировать влияние буферов капитала на экономику.
Далее рассмотрим опыт разных стран мира, которые активно применяют стандарты регулирования банковской деятельности, предложенные Базелем III. В мире существует официально принятый Базельским Комитетом график внедрения стандартов Базеля III, который включает в себя период с 1 января 2013 по 2019 год и находится в публичном доступе. Все государства-участники Базельского соглашения стараются этот график соблюдать. Многие страны уже с 1 января 2013 года переходят на стандарты Базеля III и принимают меры для их соблюдения. К этим странам относятся - Китай, Индия, Канада, Гонконг, Япония, Австралия, Мексика, Сингапур, Швейцария, Южная Африка. Некоторые участники, такие как Россия, США, ЕС и Бразилия, от этого графика немного отстают. 2 июля 2013 года Совет управляющих ФРС США утвердил окончательную версию правил, установивших требования к банковскому капиталу в рамках внедрения международных стандартов финансовой устойчивости "Базель III" и норм пруденциального банковского надзора. Бразилия завершила принятие нового регулирования 17 февраля 2013 года и начинает применять требования по Базелю III уже с 1 октября 2014 г.
В Приложении 4 представлено влияние стандартов Базеля III на ВВП некоторых стран, то есть на экономический цикл в этих странах. Видно, что эффект внедрения положений Базель III отразится на ВВП России не так значительно, в отличии от других стран, как Великобритании, Индии, Китая. Объясняется это с тем, что для российской экономики характерна относительно низкая доля банковских кредитов в ВВП и относительно высокий текущий уровень достаточности капитала.
В Китае применяется контрциклический буфер капитала, привязанный к темпам роста кредитного предложения. Что касается Индии, то еще в июне 2012 г. Резервный Банк Индии выпустил руководство по формированию контрциклического буфера капитала, поскольку подход, предлагаемый Базелем III не подходит для индийских банков, учитывая особенности индийского банковского сектора, в котором представлены разные звенья (Центральный эмиссионный банк -- Резервный банк Индии, коммерческие банки, состоящие из трех различных по принадлежности капитала групп: государственного сектора, частного сектора, а также иностранных банков; специализированные кредитно-инвестиционные учреждения, занимающиеся как непосредственным аккумулированием сбережений на денежном рынке, так и перераспределением ранее мобилизованных фондов; система кооперативного кредита, состоящая из кооперативных и ипотечных банков, а также Корпорации рефинансирования сельского хозяйства). Исходя из этого, для определения контрциклического буфера используется такой показатель, как соотношение кредитов к депозитам, а не соотношение кредитов к ВВП.
Рассматривая опыт применения стандартов Базеля III в Великобритании, то нужно сказать, что согласно отчету по финансовой стабильности, выпущенным в декабре 2015г., Банк Англии требует от банков в течение двенадцати месяцев подготовиться к увеличению контрциклического буфера с 0,5% до 1% в 2016г. К данной мере прибегли с целью сдержать рост кредитования в стране, и тем самым, снизить системный риск для экономики Великобритании, что является актуальным, учитывая макроэкономическую ситуацию в Европе и мире. Согласно данным из таблицы 2, размер контрциклического буфера в Великобритании стал таким же, как в Норвегии и Швеции.
В таблице 3 приведен размер контрциклического буфера капитала в некоторых странах по состоянию на март 2016 г.
Таблица 3. Размер контрциклического буфера капитала в некоторых странах по состоянию на март 2016 г.
Страна |
Чехия |
Гонконг |
Норвегия |
Швеция |
Текущий размер контрциклического буфера капитала, % |
0 |
0,625 |
1 |
1 |
Дата введения |
- |
27 января 2016 |
3 октября 2015 |
3 октября 2015 |
Ожидаемый размер контрциклического буфера капитала, % |
0,5 |
1,25 |
1,5 |
1,5 |
Дата введения |
1 января 2017 |
1 января 2017 |
30 июня 2016 |
?27 июня 2016 |
Ожидаемый размер контрциклического буфера капитала, % |
- |
- |
- |
2 |
Дата введения |
- |
- |
- |
19 марта 2017 |
Рассмотрим применение надбавки за системную значимость в некоторых странах. Эта надбавка используется в качестве инструмента регулирования системообразующих банков в таких странах, как Китай, Индия, Филиппины, Сингапур, Гон Конг, Щвейцария, США и других странах. Если говорить о применении данного инструмента в США, то системно значимые банки в мировом масштабе (G-SIBs) подвержены большему регулированию. ФРС приняла в июле 2015 г. правила, в которых приведены два способа расчета надбавки. Первый способ основан на методике Базеля, которая включает в себя следующие компоненты: степень сложности организации, размер, международная деятельность, взаимозависимость, заменяемость. Второй способ дополнительно включает в себя показатель, основанный на уверенности банка привлечь краткосрочное фондирование в требуемом объеме. В настоящее время все банки кроме одного, относящиеся к глобальным системно значимым финансовым институтам, попадают под применение второго метода. Надбавка за системную значимость изменяется в диапазоне от 1% до 4,5% от взвешенных по риску активов. В отличие от США, такие европейские страны, как Норвегия и Швеция установили надбавку за системную значимость на уровне 5 % от взвешенных по риску активов для национальных системно значимых банков (D-SIBs), а также ввели буфер консервации в размере 2,5% от взвешенных по риску активов. Также, как отмечалось ранее, Норвегия и Швеция установит размер контрциклического буфера, равный 1,5% с середины 2016г. В Дании и Нидерландах надбавка за системную значимость составляет 1-3% от взвешенных по риску активов. Что касается Швейцарии, то в октябре 2015г. она объявила об увеличении требований к капиталу для национальных системно значимых банков, а контрциклический буфер составляет 2%. Требования к национальным системно значимым банкам в странах Европы растут с целью повышения устойчивости банковского сектора в период экономической турбулентности, и каждая страна пытается дополнительно защитить экономику своей страны. Если рассматривать азиатские страны, то в Гонконге и Сингапуре требование к надбавке за системную значимость варьируется от 1% -2.5% от взвешенных по риску активов и применяться в полном объеме будет к 2019 году.
Таким образом, рассмотрены основные аспекты, которые учитываются при разработке и применении эконометрических моделей для оценки воздействия буферов капитала на экономики разных стран, а также представлен международный опыт применения стандартов Базеля III.
Похожие статьи
-
На основе результатов, полученных в процессе написания данной работы, сделаем выводы относительно вопроса регулирования системно значимых финансовых...
-
Мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. затронул практически все страны мира и нанес сильнейший удар по собственному капиталу коммерческих банков и...
-
Финансовые и экономические циклы и их взаимосвязь с буферами капитала Рассматривая развитие мировой экономики, стоит сказать, что в экономика подвержена...
-
Банковская система является важным экономическим институтом в каждой стране, поскольку благодаря устойчивости банковской системы происходит...
-
Практическая часть данной работы состоит в разработке и дальнейшем тестировании эконометрических моделей, которые отразят влияние на российский...
-
Системная значимость финансового института: понятие и подходы к определению В литературе существует множество определений системно значимых финансовых...
-
Для определения системно значимых финансовых институтов используются различные методы, поэтому представляется важным сделать краткий обзор применяемых...
-
Говоря об отечественном подходе выявления системно значимых финансовых институтов, то его основой является Указание Банка России от 22.07.2015 № 3737-У...
-
Обладание ключевыми понятиями финансовой грамотности и умение пользоваться ими на практике позволяет человеку грамотно и рационально управлять своими...
-
В современных условиях макроэкономической нестабильности и геополитических рисков наметилась тенденция к сокращению участия развивающихся стран мира в...
-
Глобальный финансово-экономический кризис 2008-2009 гг. привел к осознанию необходимости реформы надзора и регулирования финансового сектора глобальном...
-
Инновация мотивационный лицензия портфель Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию. В зависимости от целей...
-
Финансовые посредники - Финансовые рынки и институты
Кредитные организации депозитного типа Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают организации депозитного типа. В развитых странах их...
-
Под долговым кризисом понимается массовое банкротство субъектов хозяйствования и дефолт по суверенным долгам государства. Валютный кризис пока определим...
-
ФИНАНСОВАЯ БАЗА РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - Инвестиции
Инвестиционная деятельность банков. В настоящее время в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и...
-
Практика повышения финансовой грамотности в зарубежных странах Тема повышения финансовой грамотности стала особенно актуальной в период глобального...
-
Потребность в разработке и систематическом проведении финансовой политики возникла с развитием капитализма. Непосредственный толчок к составлению и...
-
Банковская система и финансовый капитал
Банковская система и финансовый капитал В начале 20 века банковская система России имела следующую структуру: Госбанк России, акционерные коммерческие...
-
Особенности инвестиционного климата в России Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных условиях во многом определяет...
-
Сущность и классификация капитала Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных...
-
Управление капиталом (пассивом баланса) осуществляют с помощью оценки его стоимости. Стоимость капитала -- это цена, которую уплачивает корпорация за...
-
Преодоление инфляции было одним из первых шагов к оздоровлению хозяйственных процессов, однако этого оказалось недостаточно для формирования в России...
-
В 2014 году мировая экономика продолжала расширяться умеренными темпами, хотя характер роста оставался неравномерным и прерывистым. Процесс...
-
На данный момент для привлечения капитала предприятие использует как внутренние, так и внешние источники. К основным источникам внутреннего привлечения...
-
Причины инфляции в России - Анализ инфляционных процессов в Российской экономике
В списке грозящих России бед экономический кризис регулярно занимает почетные места - но впервые за последние пять лет его опасается почти половина...
-
Спрос и предложение ссудного капитала - Ссудный капитал
Предложение ссудного капитала - это та сумма денег, которая может быть в данный момент предоставлена в ссуду; спрос на ссудный капитал денежная сумма, в...
-
ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: СУЩНОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ - Основы организации проектного финансирования
Проектное финансирование -- предоставление целевого кредита на реализацию конкретного инвестиционного проекта с применением различных финансовых...
-
Факторинг - современное решение для сбытовой политики, Финансирование - Факторинг
Как уже было изложено выше, появление факторинга связано с возникновением множества проблем, основными из которых являются: нехватка оборотных средств...
-
Интересы государства в области финансового регулирования в первую очередь базируются на принципе достаточности налогообложения. Налоги должны...
-
Как отмечалось ранее, важную роль в процессе формирования в ЕС региональной финансовой системы играют различные международные финансовые институты,...
-
Объектами налогообложения в соответствии с п.1 ст.38 НК РФ являться операции по реализации товаров (работ, услуг), имущество, прибыль, доход, стоимость...
-
Налоговое законодательство . До конца 2014г. отсутствие в российском налоговом законодательстве определений "иностранная компания", "контролируемая...
-
В прошлом году в масштабах и структуре участия России в МДК произошли существенные изменения, как видно из нижеследующей таблицы. Таблица 9 Платежный...
-
Из существующего довольно большого числа методов прогнозирования финансовых рынков, как классический технический анализ, теория волн Элиота,...
-
Венчурный капитал существует в рамках определенной системы, где с одной стороны выступают быстрорастущие компании, а с другой источники венчурного...
-
В настоящее время широко обсуждаются перспективы реформы налога на доходы физических лиц с целью максимизации его фискальных функций и достижения...
-
Капитал предприятия: понятие и виды Капитал предприятия представляет собой совокупность средств, с помощью которых предприятие может распоряжаться для...
-
В различных странах для целей налогообложения малого бизнеса применяется множество методов, специально приспособленных с учетом особенностей отдельных...
-
Становление и формирование финансовой системы ЕС Для понимания функционирования современной финансовой системы ЕС, а также причин, повлиявших на...
-
Механизм разработки бюджета АО "БТА Банк" Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы,...
Международный опыт применения буферов капитала для регулирования финансовых институтов - Особенности применения контрциклического буфера капитала и буфера консервации капитала на примере системно значимых финансовых институтов России