Факторы для регрессионного анализа арбитражной прибыли, Ключевые события 2014 года, повлиявшие на российский финансовый рынок - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Ключевые события 2014 года, повлиявшие на российский финансовый рынок
Выбор факторов, влияющих на рост размера арбитражной прибыли в сделках с форвардом доллар/рубль осуществлялся с учетом логики происходящих событий в 2014 году. Прежде чем перейти к описанию факторов, стоит уделить внимание бэкграунду этого периода времени. Российский межбанковский рынок ощутил на себе в 2014 году достаточно большое влияние со стороны целого ряда факторов. Среди них: резкое снижение цен на нефть до рекордных минимумов, геополитическая напряженность, санкции в адрес России со стороны европейских стран, США и ряда других государств, ответные санкции России, решение Банка России перейти к плавающему курсу рубля, отказ от проведения интервенций на внутреннем валютном рынке, экстренное повышение ключевой ставки.
В частности, цены на нефть Brent, с которыми сильно коррелирует курс рубля, упали за 2014 год более чем на 50%. В 2015 году снижение цен на нефть продолжилось и баррель Brent подешевел еще на 35%. В начале 2016 года цена этой марки нефти упала еще на 25%, опустившись ниже отметки 30 долларов за баррель. При этом как в конце 2014 - начале 2015гг, так и на рубеже 2015-2016 гг. цены на нефть обновляли исторические минимумы, вызывая всплеск волатильности рубля. Кроме того, в условиях обвала цен на нефть рубль резко подешевел. Только за 2014 год курс доллара вырос к рублю на 140%, а в 2015 году вырос еще на 20%.
Геополитическая напряженность усиливала эффект давления на рубль. В частности, 1 марта комитеты Совета Федерации по обороне и международным делам единогласно одобрили просьбу президента и главнокомандующего РФ Владимира Путина о введении войск на территорию Украины. Несмотря на тот факт, что после этого решения Совета Федерации Россия не превысила утвержденное договором с Украиной число военнослужащих на российской базе в Крыму, рубль 1 марта все же отреагировал на такое решение ростом волатильности. В частности, историческая волатильность 3-месячных опционов пары доллар/рубль в понедельник 3 марта взлетела с 8,56% до 9,88%, что стало наибольшим скачком экого показателя с августа 2011 года. Курс доллара к рублю вырос на 2,92% до 36,9 рубля.
Затем последовали санкции со стороны США и ЕС, а также Канады, Швейцарии, Японии и Австралии. В частности, в июле и сентябре 2014 года США ввели санкции против российских банков. В частности, ограничения на займы сроком свыше 30 дней коснулись ВТБ, Сбербанка, Россельхозбанка, Газпромбанка, Внешэкономбанка и Банка Москвы. Кроме того, в сентябре ЕС ограничил доступ к займам у европейских банков ВТБ, Газпромбанку, Внешэкономбанку, Сбербанку и Россельхозбанку.
Однако ключевым фактором влияния на российскую валюту, который установил новый временной рубеж в рубле, стало решение Банка России от 10 ноября 201 года отказаться от прежнего механизма курсовой политики. В частности, был упразднен операционный интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины, а также прекращены регулярные интервенции на границах установленного диапазона и за его пределами. Рубль отреагировал на это решение резким снижением. Так, с 10 ноября по 16 декабря 2014 года курс доллара к рублю увеличился на 49%. Затем 16 декабря ЦБ РФ экстренно повысил ключевую ставку на 6,5 п. п. до 17% годовых, что стало самым резким повышением ставки с мая 1998 года.
Еще большего давления на рублевый рынок добавили международные рейтинговые агентства, которые отреагировали на события 2014 года понижением рейтинга РФ до неинвестиционного уровня в начале 2015 года. В частности, агентство S&;P 26 января 2015 года понизило рейтинг РФ до спекулятивного уровня "BB+", а агентство Moody's 21 февраля - до "Ba1".
Похожие статьи
-
Результаты поиска арбитражных возможностей - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Логика поиска арбитражной прибыли на реальных исторических котировках не отличается от логики арбитражных сделок, которые рассматривались в ряде...
-
Введение - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Арбитражные стратегии - подробно изученная тема, которая в то же время является достаточно широкой, для того, чтобы найти в ней новые интересные аспекты...
-
Понятие арбитражной прибыли Существует множество определений понятия "арбитраж". В основном арбитраж воспринимается как торговая операция, использующая...
-
Практическая часть, Данные - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Данные Для проведения практической части исследования требовались котировки четырех инструментов: поставочный форвард на валютную пару доллар/рубль, спот...
-
Причины инфляции в России - Анализ инфляционных процессов в Российской экономике
В списке грозящих России бед экономический кризис регулярно занимает почетные места - но впервые за последние пять лет его опасается почти половина...
-
Механика покрытого процентного паритета - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Логика покрытого процентного паритета заключается в том, что невозможно получить прибыль за счет заимствования средств в одной валюте и выдачи кредита в...
-
Анализ динамики инфляции в России Инфляция - сложный социально-экономический процесс, который в разные периоды развития российской экономики трактовался...
-
Вероятно, самой ранней исследовательской работой на тему покрытого процентного паритета стали рассуждения Джона Мейнарда Кейнса в статье, опубликованной...
-
Анализ форвардных контрактов, валютных свопов и опционов на валютном рынке Российской Федерации
Введение Валютный рынок является составной частью финансового рынка, а, следовательно, его развитие во многом определяет развитие экономики государства....
-
Чем более запущена инфляционная болезнь, тем труднее государству осуществлять меры антиинфляционного регулирования. Воздействовать приходится не только...
-
Анализ валютного рынка в Республике Беларусь Валютный рынок любой страны, в том числе и Республики Беларусь, условно можно разделить на несколько...
-
На текущий момент существует большое количество исследований на тему реакций рынка на какие-либо ситуации. Было проанализировано немалое количество...
-
Программа исследования Исследование факторов успешности корпоративных венчурных фондов применительно к практике в Российской федерации предполагает...
-
Мировой финансовый кризис наращивает обороты, все больше задевая экономику России. В последние несколько месяцев жители России живут с вопросом, на...
-
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и...
-
Текущее состояние российского рынка IPO и тенденции его развития Несмотря на текущую нестабильность рынков, российские компании, которые уже начали...
-
ФОНДОВЫЕ БИРЖИ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Биржа - регулярно функционирующий организационно оформленный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли-продажи крупных партий...
-
Введение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием...
-
Финансовый рынок России в условиях мирового финансового кризиса Финансовый кризис - представляет собой спад стабильности государственной финансовой...
-
Из существующего довольно большого числа методов прогнозирования финансовых рынков, как классический технический анализ, теория волн Элиота,...
-
Годом ранее в "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов" Банк России рассмотрел...
-
Для изучения проблемы эффективности сделок слияний и поглощений в Российской Федерации в данной главе будет проведена оценка взаимосвязей аномальной...
-
Как уже было сказано ранее, риск является неотъемлемой частью любой хозяйственной деятельности по причине неопределенности, которая является неизбежным...
-
Практическая часть данной работы состоит в разработке и дальнейшем тестировании эконометрических моделей, которые отразят влияние на российский...
-
Налогообложение законодательство зарубежный международный Выход любого российского предприятия на мировой уровень должен сопровождаться информационной...
-
В дискуссии о характере влияния курса национальной валюты на выпуск сторонники политики "слабого рубля" приводят следующую аргументацию. Слабый рубль...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Развитие финансового рынка в каждой стране представляет собой механизм распределения и перераспределения капиталов (долгосрочных доходов) между...
-
В современных условиях макроэкономической нестабильности и геополитических рисков наметилась тенденция к сокращению участия развивающихся стран мира в...
-
Ипотечное кредитование является одним из наиболее перспективных направлений деятельности российских банков. В 2014 году Россия переживала резкий подъем...
-
На рынок акций компаний могут повлиять абсолютно разного рода события, такие как объявления о финансовом или инвестиционном решении, заявления об...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
Корпоративные венчурные инвестиции как один из элементов корпоративного венчуринга являются важным инструментом инновационного развития компаний путем...
-
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг представляет...
-
Поскольку ни один из исходных параметров системы бюджетирования невозможно спрогнозировать со 100 % достоверностью, возникает необходимость анализа...
-
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ - Инвестиции
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ Со времени распада СССР для каждого из российских правительств словосочетание "рост инвестиций" было синонимом...
-
Употребление термина "финансовый рынок" можно увидеть во множественной форме. До настоящего момента она здесь сознательно не использовалась. Между тем,...
-
Инфляция в 2015 году в России может превысить 15%. По словам Алексея Улюкаева, министра экономического развития РФ, к концу 2015 года уровень инфляции...
-
После выхода России на Всемирную торговую площадку, поддержание конкурентоспособности является приоритетным направлением отечественной политики уже много...
-
Нестабильность налоговой системы России - Налоговые реформы Российской Федерации
В настоящее время налогоплательщики сетуют, и вполне обоснованно, на нестабильность российских налогов, постоянную смену их видов, ставок, порядка...
-
Становление системы валютного регулирования в РФ - Валюта и валютные отношения
Валютное регулирование - явление достаточно динамичное. Оно находится в непрерывном становлении, меняя свои основные характеристики в зависимости от...
Факторы для регрессионного анализа арбитражной прибыли, Ключевые события 2014 года, повлиявшие на российский финансовый рынок - Возможности для арбитража на российском валютном рынке