Анализ форвардных контрактов, валютных свопов и опционов на валютном рынке Российской Федерации
Введение
Валютный рынок является составной частью финансового рынка, а, следовательно, его развитие во многом определяет развитие экономики государства. Увеличение количества коммерческих банков в стране и стремительное развитие банковской системы стимулируют развитие межбанковского и биржевого внутреннего валютного рынка.
Актуальность
Значение валютного рынка очень велико для развития экономики любого государства. Валютный рынок помогает объединить на внутреннем и международном рынке рынки товаров и услуг, рынка капиталов и кредитных ресурсов.
Целью данной статьи является анализ форвардных контрактов и валютных свопов и опционов в валюте USD и EUR за период 2011-2015 гг.
В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:
- 1. Проанализирована динамика торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором за 2011-2015 гг. 2. Проанализирована динамика депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации и наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за 2011-2015 гг. 3. Рассмотрена динамика форвардных контрактов и валютных свопов и опционов в валюте USD и EUR за период 2011-2015 гг.
Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.
В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:
Абстракции и конкретизации (при проведении анализа динамики торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором, депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации и наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за период 2011-2015 гг.).
1. Методы анализа и синтеза (при проведении анализа форвардных контрактов и валютных свопов и опционов в валюте USD и EUR за период 2011-2015 гг.)
За период 2011-2015 гг. наблюдалось повышения курсов иностранных валют доллара США и евро по отношению к рублю на 126,52% и 91,11% соответственно. Причем наибольший рост курсов иностранных валют доллара США и евро наблюдался в 2014 г. по сравнению с предыдущим годом на 72,26% и 51,74%, что составило 23,5997 руб. и 23,3122 руб. соответственно, а также в 2015 г. по сравнению с предыдущим годом на 29,63% и 16,49%, что составило 16,6715 руб. и 11,2714 руб. соответственно.
Причем стоит отметить, что наибольшими темпами рос курс доллара США по отношению к рублю по сравнению с евро. Такая тенденция наблюдалась вследствие подъема экономики США и проблемами в экономике Европейского Союза, вызванными, в том числе, и санкционной политикой против Российской Федерации.
Тенденция резкого роста курса доллара США по отношению к рублю объясняется рядом внешних и внутренних причин. К внешним причинам относятся:
- 1) осуществление покупки долгосрочных долговых обязательств взамен краткосрочных долговых обязательств вследствие политики США, включающей ряд мер, которые направлены на поддержание экономики США; 2) политика США, направленная на поддержание экономики США, обусловила рост спроса на ценные бумаги США и рост инвестиционной активности на рынке США, что, в свою очередь, обусловило рост финансовых инвестиций в активы в долларах США; 3) снижение объема инвестиционных ресурсов в экономику Европейского Союза, что вызвано кризисом и нестабильностью ситуации на европейском рынке ценных бумаг; 4) отсутствие дополнительного укрепления ликвидностью доллара США на финансовом рынке; 5) падение цен на нефть марки Brent на мировых рынках энергоносителей; 6) санкционная политика стран Европейского Союза и США относительно Российской Федерации.
К внутренним причинам роста курса доллара США по отношению к рублю относятся:
- 1) падение цен на нефть на мировых рынка, санкционная политика стран Европейского Союза и США вызвали панику на валютном рынке страны, что привело к резким колебаниям валютного курса и отсутствию стабильности на валютном рынке; 2) отсутствие долгосрочных дешевых кредитных ресурсов у коммерческих банков Российской Федерации вследствие закрытия им доступа к мировым рынкам финансовых кредитных ресурсов, а также снижение доли совместных финансовых проектов по причине санкционной политики Европейского Союза и США; 3) возможно намеренное завышение курса доллара США Центральным банком Российской Федерации с целью компенсации бюджетного дефицита Российской Федерации. С целью выявления динамики развития валютного рынка Российской Федерации целесообразно рассмотреть движение иностранной валюты из Российской Федерации. Динамика торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором за 2011-2015 гг. представлена в таблице 1.
Таблица 1. Динамика торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором за 2011-2015 гг.
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
Торговый баланс, млрд. дол. США |
196,9 |
191,7 |
181,9 |
189,7 |
116,1 |
Абсолютное отклонение, млрд. дол. США |
-5,2 |
-9,8 |
7,8 |
-73,6 | |
Темп роста торгового баланса к показателю 2012 года |
100% |
97,36% |
92,38% |
96,34% |
58,96% |
Темп роста торгового баланса к показателю предыдущего года |
100% |
97,36% |
94,89% |
104,29% |
61,20% |
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором, млрд. дол. США |
81,4 |
53,9 |
61,6 |
153,0 |
56,9 |
Абсолютное отклонение, млрд. дол. США |
-27,5 |
7,7 |
91,4 |
-96,1 | |
Темп роста чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором к показателю к 2012 года |
100% |
66,22% |
75,68% |
187,96% |
69,90% |
Темп роста чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором к показателю предыдущего года |
100% |
66,22% |
114,29% |
248,38% |
37,19% |
За период 2011-2015 гг. наблюдалось снижение торгового баланса в платежном балансе на 41,04% или на 80,8 млрд. дол. США. За аналогичный период наблюдалось снижение чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором на 30,10% или на 24,5 млрд. дол. США в 2015 г. Наибольший отток капитала из Российской Федерации наблюдался в 2014 г. и составил 153,0 млрд. дол. США.
Увеличение чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором негативно влияет на ситуацию на валютном рынке Российской Федерации, повышает курс иностранной валюты, дестабилизирует ситуацию на валютном рынке страны, увеличивает волатильность рубля. Торговое эмбарго и запрет на импорт и экспорт многих товаров привело также к негативным процессам на валютном рынке Российской Федерации. В связи с этим наблюдался отток иностранной валюты из Российской Федерации и снижение поступления валютного капитала в страну. С целью выявления динамики развития валютного рынка Российской Федерации целесообразно рассмотреть динамику депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации и динамику наличной валюты вне банковской системы. Динамика депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации за 2011-2015 гг. представлена в таблице 2.
Таблица 2. Динамика депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации за 2011-2015 гг.
Показатели |
01.01.2012 |
01.01.2013 |
01.01.2014 |
01.01.2015 |
01.01.2016 |
Депозиты юридических лиц в иностранной валюте, млн. руб. |
1 937 589 |
1 896 185 |
2 298 816 |
4 586 078 |
6 293 696 |
Абсолютное отклонение, млн. руб. |
-41404 |
402 631 |
2 287 262 |
1 707 618 | |
Темп роста депозитов юридических лиц в иностранной валюте к показателю 01.01.2012 года |
100% |
97,86% |
118,64% |
236,69% |
324,82% |
Темп роста депозитов юридических лиц в иностранной валюте к предыдущему году |
100% |
97,86% |
121,23% |
199,50% |
137,23% |
Депозиты физических лиц в иностранной валюте, млн. руб. |
2 162 849 |
2 479 405 |
2 953 123 |
4 983 991 |
6 912 395 |
Абсолютное отклонение, млн. руб. |
316 556 |
473 718 |
2 030 868 |
1 928 404 | |
Темп роста депозитов физических лиц в иностранной валюте к показателю 01.01.2012 года |
100% |
114,64% |
136,54% |
230,44% |
319,60% |
Темп роста депозитов физических лиц в иностранной валюте к предыдущему году |
100% |
114,64% |
119,11% |
168,77% |
138,69% |
За период 2011-2015 гг. депозиты юридических лиц в коммерческих банках в иностранной валюте показали рост на 4 356 107 млн. руб., что составляет 324,82%. Наибольший рост наблюдался за период с 01.01.2014 г. до 01.01.2015 г. на 99,50%. Это было связано с проводимой политикой Центрального банка Российской Федерации, направленной на стабилизацию валютного курса и предотвращению его волатильности на валютном рынке Российской Федерации.
За период 2011-2015 гг. депозиты физических лиц в коммерческих банках в иностранной валюте показали рост на 4 749 546 млн. руб., что составляет 319,60%. Наибольший рост депозитов физических лиц в коммерческих банках в иностранной валюте наблюдался за период с 01.01.2014 г. до 01.01.2015 г. на 68,77%. Это было связано со стабилизацией ситуации на валютном рынке Российской Федерации, а также проводимой валютной политикой Центрального банка Российской Федерации.
Увеличение депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации оказывает благоприятное воздействие на ситуацию на валютном рынке страны. Несмотря на повышения курса иностранной валюты, тем не менее, сохраняется доверие к коммерческим банкам Российской Федерации, что предотвращает отток депозитов из банковской системы страны.
Динамика наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за 2011-2015 гг. представлена в таблице 3.
Таблица 3. Динамика наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за 2011-2015 гг.
Показатель |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
Наличная валюта вне банковской системы, млрд. руб. |
5475,18 |
5975,35 |
6564,08 |
6920,02 |
6786,60 |
Абсолютное отклонение, млрд. руб. |
500,17 |
588,73 |
355,94 |
-133,42 | |
Темп роста наличной валюты вне банков-ской системы к показателю 2011 года |
100% |
109,14% |
119,89% |
126,39% |
123,95% |
Темп роста наличной валюты вне банковской системы к показателю предыдущего года |
100% |
109,14% |
109,85% |
105,42% |
98,07% |
За период 2011-2015 гг. наблюдалось повышение объема наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации на 23,95% с 5475,18 млрд. руб. в 2011 г. до 6786,6 млрд. руб. в 2015 г. Причем наибольший рост объема наличной валюты вне банковской системы наблюдался в 2014 году и составил 6920,02 млрд. руб. Это было связано с повышением рисков на валютном рынке страны, увеличением колебаний курса иностранной валюты, а повышением валютного курса, что заставляло населения переводить свои рублевые накопления в иностранную валюту.
Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте USD представлены в таблице 4.
Таблица 4. Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте USD за 2011-2015 гг.
Показатель |
01.01.2012 |
01.01.2013 |
01.01.2014 |
01.01.2015 |
01.01.2016 |
Форвардные контракты и валютные свопы в USD, млн. дол. США |
128840 |
106520 |
117454 |
101023 |
57153 |
Абсолютное отклонение, млн. дол. США |
-22320 |
10934 |
-16431 |
-43870 | |
Темп роста форвардных контрактов и валютных свопов в USD к показателю 01.01.2011 года |
100% |
82,68% |
91,16% |
78,41% |
44,36% |
Темп роста форвардных контрактов и валютных свопов в USD к показателю предыдущего года |
100% |
82,68% |
110,26% |
86,01% |
56,57% |
Опционы в USD, млн. дол. США |
9 594 |
45 498 |
42 627 |
105330 |
6 307 |
Абсолютное отклонение, млн. дол. США |
35904 |
-2871 |
62703 |
-99023 | |
Темп роста опционов в USD к показателю 01.01.2011 года |
100% |
474,23% |
444,31% |
1097,87% |
65,74% |
Темп роста опционов в USD к показателю предыдущего года |
100% |
474,23% |
93,69% |
247,10% |
5,99% |
Всего валютных контрактов в USD, млн. дол. США |
138433 |
152018 |
160081 |
206353 |
74452 |
Абсолютное отклонение, млн. дол. США |
13585 |
8063 |
46272 |
-131901 | |
Темп роста валютных контрактов в USD к показателю 01.01.2011 года |
100% |
109,81% |
115,64% |
149,06% |
53,78% |
Темп роста валютных контрактов в USD к показателю предыдущего года |
100% |
109,81% |
105,30% |
128,91% |
36,08% |
За период 2011-2015 гг. наблюдалось уменьшение форвардных контрактов и валютных свопов в USD на 55,64% с 128 840 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 57153 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Также наблюдалось уменьшение опционов в USD на 34,26% с 9 594 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 6 307 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Это связано с ситуацией на валютной рынке страны, валютной политикой, проводимой Центральным банком Российской Федерации и повышением валютного курса.
Наибольшую долю в структуре операций внутреннего валютного рынка Российской Федерации в валюте USD за 2011-2015 гг. занимали форвардные контракты и валютные свопы. Наибольшую долю в структуре операций внутреннего валютного рынка Российской Федерации в валюте USD за 2011-2015 гг. занимали форвардные контракты и валютные свопы.
За период 2011-2015 гг. наблюдалось уменьшение форвардных контрактов и валютных свопов в валюте EUR на 29,31% с 22 889 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 16 252 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Также наблюдалось увеличение опционов в валюте EUR на 7,61% с 3 785 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 4 073 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Это связано с валютной политикой, проводимой Центральным банком Российской Федерации и повышением валютного курса.
Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте EUR представлены в таблице 5.
Таблица 5. Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте EUR за 2011-2015 гг.
Показатель |
01.01.2012 |
01.01.2013 |
01.01.2014 |
01.01.2015 |
01.01.2016 |
Форвардные контракты и валютные свопы в EUR, млн. дол. США |
22 989 |
21 185 |
14 611 |
18 177 |
16 252 |
Абсолютное отклонение, млн. дол. США |
-1804 |
-6574 |
3566 |
-1925 | |
Темп роста форвардных контрактов и валютные свопы в EUR к показателю 01.01.2011 года |
100% |
92,15% |
63,56% |
79,07% |
70,69% |
Темп роста форвардных контрактов и валютные свопы в EUR к показателю предыдущего года |
100% |
92,15% |
68,97% |
124,41% |
89,41% |
Опционы в EUR, млн. дол. США |
3 785 |
16 847 |
17 627 |
10 973 |
4 073 |
Абсолютное отклонение, млн. дол. США |
13062 |
780 |
-6654 |
-6900 | |
Темп роста опционов в EUR к показателю 01.01.2011 года |
100% |
445,10% |
465,71% |
289,91% |
107,61% |
Темп роста опционов в EUR к показателю предыдущего года |
100% |
445,10% |
104,63% |
62,25% |
37,12% |
Всего валютных контрактов в EUR, млн. дол. США |
26 774 |
38 032 |
32 238 |
29 150 |
20 324 |
Абсолютное отклонение, млн. дол. США |
11258 |
-5794 |
-3088 |
-8826 | |
Темп роста валютных контрактов к показателю 01.01.2011 года |
100% |
142,05% |
120,41% |
108,87% |
75,91% |
Темп роста валютных контрактов к показателю предыдущего года |
100% |
142,05% |
84,77% |
90,42% |
69,72% |
Наибольшую долю в структуре операций внутреннего валютного рынка Российской Федерации в валюте EUR за 2011-2015 гг. занимали форвардные контракты и валютные свопы. Стоит отметить, что в структуре опционов на 01.01.2011 г. преобладали купленные опционы, а на 01.01.2015 г. преобладали проданные опционы.
Таким образом, из всего вышеизложенного, можно сделать вывод, что, несмотря на секторальные санкции Европейского Союза и США против Российской Федерации и нагнетания экономической напряженности между странами экономика Российской Федерации начинает показывать положительные тенденции.
Заключение
Валютный финансовый депозит коммерческий
Валютный рынок Российской Федерации значительно развивается в последнее время, благодаря переходу к плавающему валютному курсу, импортозамещению и поворотом политики Российской Федерации в сторону Китая и стран БРИКС.
Библиографический список
1. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www. cbr. ru/
Похожие статьи
-
Более 90% от стоимости всех национальных и международных инвестиционных продуктов составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную...
-
Чем более запущена инфляционная болезнь, тем труднее государству осуществлять меры антиинфляционного регулирования. Воздействовать приходится не только...
-
Проанализируем следующие основные показатели рынка государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) по Российской Федерации (на конец года), млрд. руб. Таблица 2....
-
Анализ валютного рынка в Республике Беларусь Валютный рынок любой страны, в том числе и Республики Беларусь, условно можно разделить на несколько...
-
Произведем следующие расчеты: Темп роста: Цепной:Базисный: Средний темп роста: Темп прироста: Цепной: Базисный: Средний темп прироста: Абсолютный...
-
Произведем следующие расчеты: Темп роста: Цепной: Базисный Средний темп роста: Темп прироста: Цепной: Базисный Средний темп прироста: Абсолютный прирост:...
-
Текущее состояние российского рынка IPO и тенденции его развития Несмотря на текущую нестабильность рынков, российские компании, которые уже начали...
-
Сберегательный банк Российской Федерации является одним из крупнейших банков страны и по ряду экономических показателей занимает ведущие позиции в...
-
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и...
-
Необходимые меры преобразования системы государственного управления для перехода к новой системе бюджетного планирования: 1. Инвентаризация бюджетных...
-
Показатели бюджетной стратегии Расчет основных индексов и показателей социально-экономического развития Российской Федерации, использованный при...
-
Первым нормативно-правовым актом, принятым в Российской Федерации, касающимся интересов стратегического планирования, является №115-ФЗ от 20.07.1995 "О...
-
На основании проделанной работы можно сделать следующие выводы. Процесс реформирования бюджетной системы ежегодно набирает свои обороты и государство все...
-
Оценивать эффективность бюджетного планирования необходимо, оценивая динамику эффективности управления государственными финансами: достижение целей,...
-
Концепция валютного регулирования и валютного контроля производна от функций, определенных подпунктами 10-13 Статьи 4 Федерального Закона "О Центральном...
-
Введение - Инструменты мирового валютного рынка
В последние годы в нашей стране сложилась новая экономическая ситуация, что привело к увеличению коммерческих банков и прочих услуг. Вложение валюты в...
-
Нормативные правовые акты 1. "Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31 июля 1998 г. №145-ФЗ (ред. от 28.12.2013, с изм. от 03.02.2014) (с изм. и...
-
Рынок валютных опционов - Валюта и валютные отношения
Валютный опцион - Контракт, который устанавливает право, но не обязательство одному из участников сделки купить или продать определенное количество...
-
Поиск путей и вариантов эффективного решения выявленных проблем, выдвижение предложений и практических рекомендаций по улучшению результатов деятельности...
-
Таким образом, ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,...
-
Влияние программы повышения эффективности управления общественными (государственными и муниципальными) финансами на период до 2018 года Данная программа...
-
Организация перспективного бюджетного планирования в Российской Федерации До 2006 года планирование основных параметров федерального бюджета Российской...
-
Правовая основа проведения валютных операций - Инструменты мирового валютного рынка
Операции с иностранной валютой являются объектом валютного контроля. Они совершаются согласно Закону "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10...
-
Обзор рынка слияний и поглощений России - Анализ эффективности слияний и поглощений
Российский рынок слияний и поглощений начал развиваться в 90-е гг. прошлого века, однако стабильных показателей на текущий момент рынок не показывает....
-
Динамика валютных курсов - Валюта и валютные отношения
Валюта денежный конвертируемость биржевой Валютный курс - параметр валютного рынка, находящийся в непрерывном изменении, поэтому он всегда...
-
Бюджетное планирование Долгосрочное бюджетное планирование является одним из основных направлений современной финансово-бюджетной политики Российской...
-
Система доходов бюджетов. Классификация и структура доходов бюджетов Статья 20. Классификация доходов бюджетов (в ред. Федерального закона от 26.04.2007...
-
Экономическая сущность расходов бюджета проявляется во множестве видов расходов. Каждый вид расходов обладает качественной и количественной...
-
Для изучения проблемы эффективности сделок слияний и поглощений в Российской Федерации в данной главе будет проведена оценка взаимосвязей аномальной...
-
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ - Инвестиции
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ В ЦЕЛОМ Со времени распада СССР для каждого из российских правительств словосочетание "рост инвестиций" было синонимом...
-
Заключение - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
В заключение хотелось бы отметить, что все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. Так как этот вопрос является наиболее актуальным...
-
Представленная модель оценки инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли Российской Федерации свелась к построению регрессионной модели с...
-
Динамика основных параметров бюджетной системы Российской Федерации на 2012 год и на плановый период 2013 и 2014 годов характеризуется некоторой...
-
Структура финансового рынка - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок разделяется на: денежный рынок; рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года)....
-
Проблемы развития рынка ценных бумаг - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Стабилизация экономики, а затем и переход к фазе подъема невозможен без оживления инвестиционной сферы. Ключевым условием экономического подъема является...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
В соответствии со статьей 14 Бюджетного Кодекса РФ каждый субъект Российской Федерации имеет собственный бюджет и бюджет территориального...
-
Организационно-экономическая характеристика государственного учреждения Забайкальского регионального Фонда социального страхования Российской Федерации...
-
Экономическая сущность регионального бюджета Российской Федерации Современная бюджетная система РФ является трехуровневой и представляет собой основанную...
-
Особенность бюджетной системы Российской Федерации в том, что финансовые органы являются элементами двух самостоятельных сложных систем: системы...
Анализ форвардных контрактов, валютных свопов и опционов на валютном рынке Российской Федерации