ФОНДОВЫЕ БИРЖИ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Биржа - регулярно функционирующий организационно оформленный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли-продажи крупных партий товаров; учреждение, в котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, валюты или товаров, продающихся по стандартам или образцам. Биржа играет роль посредника в процессе организации горизонтальных хозяйственных связей и способствует формированию оптовых рыночных цен посредством биржевых торгов. Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время (биржевой сеанс или биржевая сессия) и по четко установленным правилам, обязательным для всех участников. В соответствии со статьей 9 Закона о рынке ценных бумаг Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗдеятельностью по организации торговли на данном рынке признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке, называется организатором торговли.
Как элемент в системе фондового рынка биржа позволяет систематизировать работу его участников, обеспечить эффективное взаимодействие профессиональных участников на рынке, продавцов и покупателей особого вида товаров - ценных бумаг.
Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.
Задачи фондовой биржи:
- 1. Биржи заключается в том, чтобы предоставить место для рынка, т. е. централизовать место, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная перепродажа; 2. Выявление равновесной биржевой цены; 3. Аккумулировать временно свободные денежные средства и способствовать передаче права собственности. Привлекая покупателей ценных бумаг, биржа дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций; 4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Биржа не гарантирует, что вложенные в ценные бумаги средства обязательно принесут доход. Биржа отвечает за централизованное распространение биржевой информации. Она должна получать и комментировать любые решения правительства, которые могут повлиять на курсы котируемых на ней ценных бумаг; 5. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней; 6. Обеспечение арбитража, под которым следует понимать механизм для беспрепятственного разрешения споров. Многие биржи для решения задачи арбитража создают специальные арбитражные комиссии, в их состав включают независимых лиц, имеющих опыт, как ведения биржевой торговли, так и разрешения споров; 7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли. Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае несоблюдения указанных стандартов и кодексов.
Основные функции фондовой биржи:
- - создание постоянно действующего рынка; - определение цен; - распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения; - выработка правил регулирования купли-продажи ценных бумаг; - поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников; - мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством купли-продажи ценных бумаг; - обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги, гарантий использования сделок; - индикация состояния экономики, сегментов фондового рынка.
В России в 1990-х гг. фондовые биржи могли функционировать как закрытые акционерные общества. В таком статусе фондовая биржа была узаконена Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утв. Постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. N 78 ,а с апреля 1996 г. - в форме некоммерческого партнерства.
Фондовая биржа относится к числу закрытых, т. е. осуществлять торговлю на ней имеют право только ее члены. К ним относятся ее акционеры, профессиональные участники рынка ценных бумаг, государственные органы, коммерческие банки.
Фондовая биржа осуществляет торговлю исключительно между участниками биржевых торгов - посетителями и членами биржи. Все посетители могут заключать сделки на бирже только при посредничестве ее членов - профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Членами биржи могут быть только специализированные на операциях с ценными бумагами биржевые (брокерские) фирмы. Ключевые позиции на крупнейших фондовых биржах обычно занимают 10 - 15 ведущих брокеров, каждый из которых обладает огромным собственным капиталом.
Таким образом, у биржи (организатора торговли) ограниченная, специальная правоспособность. Вся деятельность биржи заключается только в организации самой биржевой торговли, но не в их участии. В связи с этим справедливо отметить, что биржевые сделки нельзя совершать от имени и за счет биржи.
Список ведущих фондовых бирж мира:
- - Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE Euronext (США); - Фондовая биржа NASDAQ OMX (США); - Японская фондовая биржа; - Фондовая биржа NYSE Euronext (Европа); - Гонконгская фондовая биржа; - Шанхайская фондовая биржа (Китай); - Фондовая биржа TMX Group (Канада, США); - Фондовая биржа Deutsche Borse (Германия); - Швейцарская фондовая биржа SIX Swiss Exchange; - Шэньчжэньская фондовая биржа (Китай); - Австралийская фондовая биржа; - Фондовая биржа NASDAQ OMX Nordic Exchange (Швеция, Финляндия, Норвегия, Эстония, Латвия, Литва, Дания, Исландия); - Южнокорейская фондовая биржа; - Бомбейская фондовая биржа (Индия); - Фондовая биржа BME Spanish Exchanges (Испания); - Индийская национальная фондовая биржа; - Фондовая биржа BM&;FBOVESPA (Бразилия); - Йоханнесбургская фондовая биржа (ЮАР); - Тайваньская фондовая биржа; - Сингапурская фондовая биржа.
Число фондовых бирж постоянно увеличивается, но главные из них по-прежнему расположены в центрах, где сосредоточен финансовый капитал.
Размеры рынка ценных бумаг отражают его роль в движении капиталов. Эта роль столь значительна, что не будет преувеличением сказать: без понимания механизмов обращения ценных бумаг невозможно проникнуть в сущность и многие процессы современного капиталистического воспроизводства.
Что касается Российской Федерации, то на данный момент фондовый рынок Росси все еще находится в процессе развития и формирования. Тем не менее, крупные фондовые биржи России в 2014 году показывают достаточно стабильную работу, и работать на них ничуть не сложнее, чем на ведущих мировых биржах.
Специалисты насчитывают в России 11 фондовых бирж, но реального внимания заслуживают только 5 самых крупных из них:
- - Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ); - Российская Торговая Система (РТС); - Фондовая биржа "Санкт-Петербург"; - Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ); - Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ).
Характеристика 5 крупнейших фондовых бирж России (2014):
- - Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) -- одна из самых крупных бирж не только в Росси, но и в Европе. Занимает основную долю в биржевой торговле Российской Федерации. В торгах участвуют более 700 российских эмитентов и около 600 брокеров, представляющих интересы 650 тыс. частных инвесторов. Общая капитализация -- около 300 млрд долл; - Российская Торговая Система (РТС) -- основная, на данный момент, срочная биржа России. Разделена на секции, в каждой из которых торгуют определенными видами ценных бумаг; - Фондовая биржа "Санкт-Петербург" торгует преимущественно акциями ОАО "Газпром" и облигациями г. Санкт-Петербурга; - Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ) занимается субфедеральными облигациями Санкт-Петербурга и отдельными ликвидными акциями некоторых крупных российских компаний; - Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ) работает на фондовом, валютном, товарном и даже срочном рынках.
Правила работы любой биржи: Участие в торгах могут только брокеры, дилеры и управляющие. Фондовые биржи России -- не исключение. Порядок допуска определяется правилами, устанавливаемыми каждой биржей индивидуально. Все остальные люди, если хотят купить на бирже несколько ценных бумаг и, например, продать их через некоторое время по более высокой цене, должны обращаться за помощью к тем самым брокерам. Разумеется, за услуги придется заплатить.
Часть таких посредников работает через интернет, давая возможность всем желающим торговать на фондовых биржах России онлайн, что не только очень удобно, но еще и содержит в себе изрядную долю азарта. Исследовательская Группа BusinessForecast. by, Рейтинг ведущих фондовых бирж мира http://businessforecast. by
Организатор торговли обязан иметь следующие документы:
- - правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; - правила допуска к торгам ценных бумаг; - правила заключения и сверки сделок; - правила регистрации сделок; - порядок исполнения сделок; - правила, ограничивающие манипулирование ценами; - расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг; - регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции; - список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Каждая страна законодательно устанавливает свои собственные виды ценных бумаг, допускаемых к обращению на фондовом рынке. Но в своей основе видовой состав ценных бумаг в разных странах во многом идентичен тем, которые разрешены в России. Иначе говоря, состав ценных бумаг интернационален.
Правила допуска ценных бумаг к торгам (правила листинга) разрабатываются каждой биржей самостоятельно. В России такие правила должны соответствовать законодательству Российской Федерации и требованиям нормативных правовых актов ФСФР - Федеральной службы по финансовым рынкам России, в частности, Положению о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утв. Приказом ФСФР России от 28 декабря 2010 г. N 10-78/пз-н.
К числу ценных бумаг, предлагаемых компаниями-эмитентами взамен инвестиционных средств на бирже РТС, Правила относят акции, облигации, российские депозитарные расписки, инвестиционные паи ПИФов и ипотечные сертификаты участия. Однако к числу эмиссионных ценных бумаг Закон о рынке ценных бумаг относит лишь акции, облигации, опционы эмитента и депозитарные расписки. Рынок ценных бумаг представляет собой систему, обладающую достаточно сложной, разветвленной структурой. Классификация этого рынка может быть осуществлена по различным признакам. Прежде всего, следует выделить сегменты рынка в соответствии с конкретными видами ценных бумаг, находящихся в обращении. В этом отношении выделяются рынки облигаций, акций, а также ряда новых специальных видов ценных бумаг, к которым относятся конвертируемые акции, варранты, фьючерсы и опционы. Финансовые фьючерсы представляют собой стандартные срочные контракты, заключаемые между продавцом (эмитентом) и покупателем, на осуществление купли-продажи определенного финансового инструмента по заранее зафиксированным ценам в будущем. Поскольку сделки заключаются на бирже, то она дает гарантию их исполнения. Далее более подробно рассмотрим виды операций на рынке ценных бумаг в следующей главе.
Похожие статьи
-
В юридическом смысле вторичный рынок представляет собой бесконечную череду переходов прав собственности на ранее размещенные (эмитированные) ценные...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Рынок ценных бумаг -- это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг [2, c.65]. Существует...
-
Задачи и функции фондовой биржи Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое выражает распределение и...
-
Рынок ценных бумаг. - Дилерская деятельность
Понятие рынка ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения...
-
Содержание и структура рынка ценных бумаг В настоящей главе рассматривается общая характеристика рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это составная...
-
Сделки на фондовой бирже - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
В продаже ценных бумаг, как правило, принимают участие несколько человек. И хотя, в принципе, два лица, заинтересованных в этом, могут совершить сделку...
-
Введение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием...
-
Заключение - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Из проделанной курсовой работы можно сделать вывод: Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - эмиссионными ценными...
-
ВВЕДЕНИЕ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Финансовые рынки, фондовые биржи, ценные бумаги, все эти элементы представляет собой сферу взаимодействия продавцов и покупателей. На финансовых рынках...
-
ВВЕДЕНИЕ - Изучение функций рынка ценных бумаг
В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. 400...
-
Внебиржевые рынки - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Внебиржевая торговля В отличие от бирж, внебиржевые рынки никогда не были фактическими "местами". Они представляют собой менее формальные, хотя часто...
-
Современный этап (с 1997 г.) развития рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабильностью, бюджетным кризисом, проблемами со...
-
Организационная структура фондовой биржи - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа - это...
-
Введение - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Целью исследования данной темы является более глубокое изучение аспектов системы фондового рынка. Для этого были рассмотрены такие понятия, как, объекты...
-
Специфика биржевого договорного процесса - Вторичный рынок ценных бумаг - его роль в экономике
Специфика договорного процесса на фондовой бирже заключается в том, что договоры между покупателем и продавцом обрабатываются не обособленно, как...
-
Классификация и характеристика финансовых рынков - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Анализ функционирования финансового рынка предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам...
-
Виды вторичных рынков - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Каждая ценная бумага или группы однородных ценных бумаг имеют свой собственный вторичный рынок. Наиболее развитыми в мире видами вторичного рынка...
-
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ЕГО СТРУКТУРА - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Следка биржа финансовый рынок Мировой финансовый рынок -- это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и...
-
Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это часть финансового рынка(наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются...
-
Заключение - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
В заключение хотелось бы отметить, что все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. Так как этот вопрос является наиболее актуальным...
-
Проблемы развития рынка ценных бумаг - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Стабилизация экономики, а затем и переход к фазе подъема невозможен без оживления инвестиционной сферы. Ключевым условием экономического подъема является...
-
Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по...
-
Для характеристики рынка ценных бумаг применяется определенная система показателей, которые дают понятие о том, в каком состоянии в текущий момент...
-
История развития рынка ценных бумаг
История развития рынка ценных бумаг История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков, так 420 лет назад, в 1592 г., в Антверпене был впервые...
-
Сущность рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Это рынок, на...
-
Взаимодействие рынка товаров и услуг и рынка ресурсов определяет национальный экономический механизм России. Этот механизм имеет кредитный характер....
-
Организации, обеспечивающие функционирование финансовых рынков - Финансовые рынки и институты
Всех участников рынка можно разделить на две группы. В первую группу входят профессиональные участники рынка ценных бумаг (РЦБ), представленные главным...
-
Понятие инфраструктуры - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Особую роль в системе управления рынком ценных бумаг играет инфраструктура. Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность...
-
Объекты рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Действующее законодательство в качестве объекта рынка ценных бумаг называет эмиссионную ценную бумагу, которая характеризуется одновременно следующими...
-
Первичный и вторичный рынок ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Первичный рынок ценных бумаг - рынок, где происходит первичное размещение новых эмиссионных ценных бумаг крупными лотами, осуществляемое самим эмитентом...
-
Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг - Оценка финансового состояния предприятия
Показатели оценки положения предприятия на Рынке ценных бумаг , или показатели рыночной активности, включают различные индикаторы, характеризующие...
-
Структура рынка ценных бумаг. - Эмиссия акций, ее этапы и порядок проведения
Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Вторичный рынок является рынком, где...
-
ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ - Изучение функций рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой мной экономики выполняет ряд важнейших макро - и микроэкономических функций....
-
ЗАДАЧИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ - Изучение функций рынка ценных бумаг
Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка...
-
Введение - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Возрастающий интерес к статистике вызван современным этапом развития экономики в стране. Это требует глубоких экономических знаний в области сбора,...
-
Заключение - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
В ходе выполнения работы сделаны следующие выводы, соответствующие поставленным задачам: Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой...
-
Задача, Заключение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Уставный капитал в 1 млн. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одной номинальной стоимости в 1000 руб. По...
-
Листинг и делистинг - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Биржа инвестиция фондовый Листинг представляет собой режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке на фондовой бирже. Под котировкой понимают...
-
Введение - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок образуется при начальном размещении выпущенных ценных бумаг. Вторичный рынок...
ФОНДОВЫЕ БИРЖИ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи