Диагностика банкротства на основе двухфакторной кризис-прогнозной модели - Методы антикризисного управления финансами

В настоящее время все большее применение в диагностике банкротства находят многофакторные модели или кризис-прогнозные (К-прогнозные) модели, которые обобщают определенные проявления различных финансовых кризисов воедино.

Большинство известных моделей представляют собой различные варианты факторного анализа с применением весовых коэффициентов.

Самой простой моделью прогнозирования вероятности банкротства является двухфакторная. Для нее выбираются два основных показателя, от которых, по мнению исследователя, зависит вероятность банкротства. Как правило, это коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам (удельный вес заемных средств в пассивах). Эти показатели перемножаются на эмпирически выведенные по практическим данным весовые коэффициенты и результаты затем суммируют с постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим путем.

Двухфакторная модель определяется по формуле (43):

Z= -0,3877 + (-1,0736 * Ктл) + (0,0579 * Д) (43)

Где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Д - удельный вес заемных средств в пассивах.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50 % и возрастает с ростом Z. Если показатель Z оказывается отрицательным и при этом у предприятия достаточно высока рентабельность продаж, вероятность банкротства мала. Прогноз банкротства предприятия по двухфакторной модели представлен в таблице 14.

Таблица 14 Прогноз банкротства предприятия по двухфакторной модели

Показатель

Прошлый год

Отчетный год

Коэффициент текущей ликвидности

0,54

0,4

Доля заемных средств в пассивах

0,4

0,8

Показатель вероятности банкротства (Z)

-0,95

-0,76

Вероятность банкротства

Меньше 50%

Меньше 50%

Коэффициент текущей ликвидности снизился и на конец отчетного периода составил 0,4 пункта, доля заемных средств в пассивах увеличилась, составляет 80%, вероятность банкротства к концу отчетного периода составила меньше 50%, но коэффициент Z стремится к нулю, что может увеличить вероятность банкротства.

Похожие статьи




Диагностика банкротства на основе двухфакторной кризис-прогнозной модели - Методы антикризисного управления финансами

Предыдущая | Следующая