Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана - Анализ вероятности банкротства

Двухфакторная модель Альтмана - это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 - 1,0736 * Х1 + 0,579 * Х2 (7)

Где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ЗК - заемный капитал;

П - пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

Расчет с помощью двух факторного моделя для ООО "Консалт-Эксперт" для 2009 года.

Х1=(с. 290 Ф1/с.690 Ф1)=84000/180000=0,47

Х2=(с.590+с.690)/с.490=319000+180000/10000=49,9

= -0,3877 - 1,0736 * 0,47 + 0,579 * 49,9=-0,3877-0,5046+28,8921= =27,9998

Так как, при нормативном значении Z >0, получился фактическое значение

=27,9998 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока и составляет около 80 %[3 с.72-74].

Расчет с помощью двух факторного моделя для ООО "Консалт-Эксперт" для 2010 года.

Х1=(с. 290 Ф1/с.690 Ф1)=104000/257000=0,405

Х2=(с.590+с.690)/с.490=278000+257000/108000=4,95

= -0,3877 - 1,0736 * 0,405 + 0,579 * 4,95=-0,3877-0,435+2,866=2,0433

Так как, при нормативном значении Z >0, получился фактическое значение =2,0433 , то ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства выше средней и составляет 60-70%.

Расчет с помощью двух факторного моделя для ООО "Консалт-Эксперт" для 2011 года.

Х1=(с. 290 Ф1/с.690 Ф1)=182000/172000=1,058

Х2=(с.590+с.690)/с.490=284000+172000/423000=1,078

= -0,3877 - 1,0736 * 1,058 + 0,579 * 1,078=-0,3877-1,1359+0,624=

=-0,8994

Так как, при нормативном значении Z <-0,3, получился фактическое значение

=0.8994, то ситуация в анализируемой компании стабильно хорошая, риск банкротства низкий менее 20 %.

Рисунок 1- Вероятность наступления банкротства по двухфакторной модели Альтмана ООО "Консалт-Эксперт"

Использование двухфакторной модели Альтмана, показало, что вероятность наступления банкротства с периода с 2009 года по 2011 снижается с 80% до 20 % ,что показано в рисунке 2. Рисунок 1 показывает, что в 2009 году ООО "Консалт-Эксперт" находилось в глубоком кризисе, так как значение Z=28.

Похожие статьи

• Оценка вероятности банкротства с помощью пятифакторной модели Альтмана - Анализ вероятности банкротства

  Профессор Э. И.Альтман применил прямой статистический метод, позволивший оценивать веса отдельных расчетных показателей; они были включены в модель как...

• Эмпирический анализ моделей детерминант дивидендной политики, Эмпирические оценки модели детерминант вероятности осуществления дивидендных выплат - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала

  Эмпирические оценки модели детерминант вероятности осуществления дивидендных выплат На первом этапе проводилось исследование детерминант вероятности...

• Методы диагностики вероятности банкротства - Анализ финансового состояния предприятия

  Подход к оценке вероятности банкротства, положивший начало кредит-скоринговым моделям, предложил Эдвард Альтман в 1968 году, разработав индекс...

• Практика применения модели и рекомендации по ее внедрению - Анализ финансового состояния компании

  Суть применения системы стандарт-костинга к учету затрат заключается в расчетах, основанных не на фактически произведенных услугах и ценах на них, а в...

• Эффективность предложенных мероприятий - Анализ вероятности банкротства

  Анализ финансовых показателей ООО "КонсалтЭксперт", проведенный во II главе, позволил выделить ряд проблем, которые требуют решения: 1. Недостаток...

• Введение - Анализ вероятности банкротства

  При сложившейся ситуации в современной рыночной экономике России одним из самых актуальных институтов является институт несостоятельности (банкротства)....

• Анализ финансового состояния ООО "Консалт-эксперт", Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Консалт-эксперт" - Анализ вероятности банкротства

  Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Консалт-эксперт" Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих...

• Заключение - Анализ вероятности банкротства

  В настоящее время большинство отечественный предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами...

• Современные методы финансового оздоровления российских предприятий и их роль в экономическом процессе - Анализ вероятности банкротства

  Финансовое оздоровление требует использования комплекса мероприятий для повышения платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности...

• Экономические и правовые аспекты несостоятельности организации, Исторические корни института несостоятельности - Анализ вероятности банкротства

  Исторические корни института несостоятельности Хотя само слово "банкротство" появилось в российском праве значительно позднее, положения, касающиеся...

• Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ), преимущества и недостатки - Финансовые показатели деятельности предприятия

  Преимущество этой модели заключается в простоте расчетов и легкости интерпретации их результатов, а также учете фактора риска, что весьма важно для...

• Методы предупреждения банкротства коммерческой организации, Меры, направленные на улучшение экономического состояния предприятия - Анализ вероятности банкротства

  Меры, направленные на улучшение экономического состояния предприятия Финансовое состояние предприятия рассматривается как результат взаимодействия всех...

• Нормативная база процедуры банкротства организации - Анализ вероятности банкротства

  При рассмотрении дела о банкротстве должника -- юридического лица применяются следующие процедуры: 1) наблюдение; 2) финансовое оздоровление; 3) внешнее...

• Анализ возможных выходов из проекта - Оценка эффективности венчурного финансирования

  Выход из финансируемого проекта является самой значимой частью для инвестора и заключительным этапом финансирования проекта. Инвестор заинтересован в...

• Анализ построенной модели по методу стандарт-костинг - Анализ финансового состояния компании

  Методика стандарт-костинг предполагает сопоставление статей себестоимости и бюджета, при этом для точности анализа отклонений может быть использован...

• Основные этапы оценки предприятия методом дисконтирования денежных потоков, Выбор модели денежного потока., Определение деятельности прогнозного периода. - Модель Гордона

  Выбор модели денежного потока. При оценке бизнеса мы можем применять одну из двух моделей денежного потока: ДП для собственного капитала или ДП для всего...

• Совершенствование организации финансового анализа и оценки кредитоспособности предприятия, Операционный анализ финансового состояния заемщика - Кредитоспособность заемщика и методика ее определения

  Операционный анализ финансового состояния заемщика Для характеристики активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их...

• Оценка финансового состояния компании - Анализ финансового состояния компании

  Анализ финансового состояния компании является одним из важных направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы представляет собой...

• Методы и модели финансового анализа - Анализ результатов финансовой деятельности гостиничного предприятия на примере ОАО "ГК "Космос"

  В настоящее время существует довольно много методик и методов для проведения финансово-экономического анализа. Как правило, все методики повторяют или...

• Эмпирические оценки модели детерминант размера выплачиваемых дивидендов - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала

  На втором этапе данного исследования с помощью модели №2 оценивалось влияние детерминант дивидендной политики на размер выплачиваемых дивидендов. При...

• Комплексная оценка финансовой деятельности - Финансовый анализ в коммерческих организациях

  В системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности деятельности...

• Модели ценообразования на туристическом рынке - Анализ финансового состояния компании

  Правильность выбора тактики ценообразования определяется тем, что цена относится к конъюнктурной категории: значение цены может быть скорректировано под...

• Выбор безрисковой ставки при использовании модели САРМ - Оценка имущества и нематериальных активов

  Распространенным подходом к оценке уровня премий за акционерный риск, применяемым на практике основными инвестбанками и аудиторами, является Модель САРМ...

• Заключение - Модель Гордона

  Модель Гордона, скорректированная на норму возврата капитала, может быть использована при определении стоимости объектов недвижимости и других...

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Анализ финансового состояния компании

  Анализ финансово-хозяйственной деятельности JTB показал, что в большей мере компания использует краткосрочные обязательства, однако для достижения лучших...

• Концептуальные подходы к оценке кредитоспособности заемщика - Кредитоспособность заемщика и методика ее определения

  При формировании диверсифицированного ссудного портфеля недостаточно учитывать только структурные риски совокупных кредитных вложений. Необходим также...

• Общий алгоритм расчета показателя - Оценка имущества и нематериальных активов

  Глобальная безрисковая ставка - ставка по государственным облигациям США, Англии, Германии и Швейцарии. (Информацию по американским государственным...

• Оценка финансово-хозяйственной деятельности компании - Анализ финансового состояния компании

  Анализ деятельности компаний всегда занимал исследователей. Решение подобной задачи Ричард Брейли и Стюарт Майерс описали следующим образом: "Понимание...

• Методика оценки платежеспособности компаний - Анализ платежеспособности предприятия на примере ОАО "Новатэк"

  Оценку состояния с любой позиции, будь то оценка ликвидности, кредитоспособности или платежеспособности компаний следует начинать с построения...

• Анализ детерминант структуры капитала компаний, Специфическая модель - Структура капитала российских компаний

  Для выявления взаимосвязей необходимо построить корреляционную матрицу переменных. Был применен метод расчета корреляции коэффициентом Пирсона....

• Анализ инвестиционной деятельности в России, Особенности инвестиционного климата в России - Оценка перспектив инвестиционной активности в России

  Особенности инвестиционного климата в России Эффективность практической реализации инвестиционной политики в современных условиях во многом определяет...

• Коэффициент абсолютной ликвидности, Коэффициент "Критической оценки", Коэффициент текущей ликвидности, Доля оборотных средств в активах, Коэффициент обеспеченности собственными средствами - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  L1 = L1 = L1 =0,09 L1 = Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее...

• Выбор модели и расчета денежного потока - Оценка бизнеса

  При оценке бизнеса мы можем применять одну из двух моделей денежного потока: денежный поток для собственного капитала или денежный поток для всего...

• ФАРМАЦЕВТИЧЕСКАЯ ОТРАСЛЬ КАК ОБЪЕКТ ПРИЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ, 2.1 Анализ развития современной фармацевтической отрасли - Оценка инвестиционной привлекательности фармацевтической отрасли РФ

  2.1 Анализ развития современной фармацевтической отрасли Современная фармацевтическая отрасль является объективным показателем социально-экономического...

• Оценка экономической эффективности использования заемного капитала - Методики анализа заемных источников финансирования деятельности предприятия

  Для предприятий, пользующихся заемными средствами, важен анализ цены заемного капитала, поскольку высокая стоимость заемных финансовых ресурсов может...

• Обзор рынка венчурной индустрии: анализ деятельности венчурных фондов в России - Оценка эффективности венчурного финансирования

  После выхода России на Всемирную торговую площадку, поддержание конкурентоспособности является приоритетным направлением отечественной политики уже много...

• Оценка финансовых рисков ООО "КонсалтЭксперт" - Финансовый анализ как основа управления финансовыми рисками

  В качестве бизнес-стратегии как инструмента антикризисного развития компании ООО "КонсалтЭксперт" было принято решение выбрать SWOT-анализ, позволяющий...

• Разработка и тестирование эконометрических моделей для анализа влияния буферов капитала на кредитование и кредитный цикл в России - Особенности применения контрциклического буфера капитала и буфера консервации капитала на примере системно значимых финансовых институтов России

  Практическая часть данной работы состоит в разработке и дальнейшем тестировании эконометрических моделей, которые отразят влияние на российский...

• Модель Кейгана при заданном размере реального сеньоража - Анализ денежной массы

  Одна из основных причин, по которой государство может увеличивать денежную массу, - это возможность покрыть дефицит государственного бюджета посредством...

• Оценка эффективности инвестиций в венчурные проекты на примере компании "ЭкоЗдрав", Описание проекта компании "ЭкоЗдрав" и анализ отрасли - Оценка эффективности венчурного финансирования

  Описание проекта компании "ЭкоЗдрав" и анализ отрасли 1970 - 1980 годы нашего века были посвящены разоблачению преступлений против природы и страстным...

Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана - Анализ вероятности банкротства

Предыдущая | Следующая