Причины возникновения кризисных ситуаций, ведущих к банкротству и методы их предотвращения - Методы антикризисного управления финансами

В современных условиях жесткой конкуренции банкротство существует, как неизбежное явление современного рынка. Ухудшение платежеспособности происходит в тот момент, когда стратегия организации перестает соответствовать окружающей среде.

Ключевыми причинами неплатежеспособности организации являются факторы, за счет которых выручка резко уменьшается.

Абсолютное снижение темпа роста выручки либо ее замедление, мы можем наблюдать при:

    - затоваривании. Это происходит, когда на рынке уменьшается спрос на продукцию из - за ее невысокого качества, завышенной цены или снижения на нее потребности; - воздействии конкуренции; - увеличивающемся невозврате платежей за отгруженную продукцию, при работе организации с ненадлежащими покупателями или когда отсутствует свобода выбора надлежащего покупателя; - сужении рынка, когда доступ ограничивается за счет ввода квот, запретов, таможенных барьеров и т. д.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда организация:

Реализует неэффективные капиталовложения, не сопровождающиеся должным ростом выручки;

Увеличивает объем невостребованных запасов, которые не увеличивают производство и выручку;

Увеличивает средства в расчетах, которые практически не имеют отношения к выручке;

Несет убытки;

Расходует выручку на второстепенные цели.

Причины неплатежеспособности можно свести к двум основным:

    1 отставание от запросов рынка. В этом случае можно говорить о "болезни" бизнеса; 2 неудовлетворительное финансовое руководство организацией, избыточное отягощение обязательствами. При таком положении, можно сказать, что это неэффективный финансовый менеджмент.

Первый комплекс причин отражается на снижении выручки, второй - на приросте массы обязательств. В современных условиях неопределенности рыночной среды все очевиднее становится необходимость классификации причин неплатежеспособности организации.

К внешним причинам относятся:

1 общеэкономические:

Рост инфляции;

Снижение платежеспособности населения, снижение уровня настоящих доходов населения;

Нестабильность валютного рынка;

Увеличение безработицы;

Замедление денежного оборота у организаций, следовательно, недостаточное количество денежных средств на их счетах;

Увеличение в организациях кризисных явлений (в том числе клиентов - потребителей продукции);

2 государственные:

Неспособность федеральных и муниципальных органов оплатить свои обязательства и заказы;

Нестабильность налоговой системы, таможенных правил;

Рост цен на энергоресурсы, транспорт и т. д.;

Нерешительные действия правительства и политическая нестабильность;

Бюрократический рэкет;

Неэффективный механизм исполнения решений арбитражных судов; неудовлетворительная работа судебных приставов, их коррумпированность;

3 рыночные:

Обострение конкурентной борьбы за рынок продукции и услуг;

Недостаточная государственная поддержка отечественных производителей товаров и услуг;

Понижение спроса на продукцию из-за появления на рынке товаров-заменителей, дешевых товаров из ближнего и дальнего зарубежья или из-за более качественных товаров конкурентов;

Присутствие большого количества посредников (в т. ч. мошенников);

Финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций;

Завышенная стоимость кредитных ресурсов;

Понижение активности и нестабильность фондового рынка;

Беспорядочные проверки со стороны налоговой инспекции и других регламентирующих органов;

4 прочие:

Отрицательные демографические тенденции;

Техногенные катастрофы, стихийные бедствия;

Криминогенные ситуации.

Пути выхода организации из кризисного финансового состояния могут зависеть от причин ее внутрифирменной несостоятельности, т. е. прежде всего от внутренних причин.

К внутрифирменным причинам относятся:

1 производственные:

Простои оборудования, низкая степень эксплуатации основных фондов;

Слишком высокий уровень физического и морального износа основных фондов;

Устаревшая технология производства продукции, оказания услуг;

Завышенный размер страховых и сезонных запасов;

Неcоответствие качества продукции, услуг требованиям потребителя;

Низкое качество продукции и услуг;

Применение материалов низкого качества;

Отсутствие качества на входе и на выходе продукции;

Цены на сырье, материалы, комплектующие завышены;

Слишком высокая себестоимость изготовления продукции и оказания услуг;

Высокая доля постоянных издержек;

Перерасход ресурсов, материалов, наличие брака;

Высокие производственные затраты ресурсов и труда;

Неэффективный маркетинг по поиску поставщиков;

Неэффективный маркетинг по продвижению продукции услуг на рынок;

Неэффективная организация процессов управления;

Неэффективное выполнение функций управления;

Отсутствие контроля за выполнением управленческих решений;

Присутствие управленческих конфликтов;

Неправильная организация складского хозяйства и хранения материально-технических ресурсов;

Наличия нарушений трудовой дисциплины;

Нерациональная организация труда работников;

Накладные расходы, непрофильные расходы, транспортные расходы превышают допустимый уровень;

Численность работников выше необходимого их количества;

Недостаточный объем выпуска продукции и оказания услуг;

Затоваривание продукции и невостребованность услуг;

Отсутствие ресурсосберегающих технологий;

Отсутствие развернутой сети сбыта;

Низкая доля денежной составляющей в выручке;

Бессистемное поступление материалов, комплектующих;

Несвоевременный ремонт и обновление оборудования;

Снижение объема продаж;

Снижение объема выручки;

Невысокий уровень использования производственных и вспомогательных площадей;

Небольшой объем запасов материальных ресурсов;

Завышенные коммунальные расходы;

2 финансовые:

Структура активов неэффективная;

Доля заемного капитала высокая;

Высокая доля краткосрочных источников заемного капитала и их малоэффективное использование;

Наличие убытков;

Неэффективное использование кредитных ресурсов;

Высокая оплата за использование кредитных ресурсов;

Отсутствие либо неэффективная финансовая политика;

Высокая доля и рост общей дебиторской задолженности;

Высокая доля и рост просроченной дебиторской задолженности;

Высокая доля и рост кредиторской задолженности: поставщикам, бюджету и внебюджетным фондам, персоналу организации;

Ценовая политика организации неэффективна;

Высокая стоимость аренды помещений, оборудования, транспорта;

Высокая доля и рост: штрафов, пеней, неустоек;

Нерациональные договорные отношения с поставщиками и потребителями;

Превышение допустимых уровней финансовых рынков;

Слабый учет прогноза и изменения внешних факторов или его отсутствие;

Слабый анализ и учет цен на продукцию и услуги конкурентов;

Рост доли готовой продукции в запасах и на складах;

Рост объемов незавершенного производства;

Рост расходов на энергоресурсы на единицу готовой продукции;

Хищения продукции, материалов и т. д.;

Слабый финансовый контроль или его отсутствие за рентабельностью отдельных видов продукции и услуг;

Неэффективная организационная структура управления;

Нехватка собственного капитала;

3 прочие:

Низкая квалификация персонала;

Использование недостоверной экономической информацией;

Утечка конфиденциальной информации из организации;

Отсутствие статистической информации для проведения маркетинга;

Подчинение бухгалтерского учета целям налогообложения, следствием чего является низкое качество информации, используемой для анализа.

В соответствии с причинами, выявленными в процессе анализа, проводятся мероприятия по предотвращению или восстановлению несостоятельности организации, цель которых вывести организацию на уровень нормально функционирования.

Методами предотвращения возникновения кризисных ситуаций является: диагностика и распознавание кризиса. Заблаговременное распознавание кризиса и его диагностика - важнейшая составная часть успешного противодействия его неблагоприятным последствиям. Это позволит выработать адекватные меры реагирования на возникшие опасности. В антикризисном управлении существуют следующие объекты диагностики: социально-экономические системы, элементы сложной системы, функции, выполняемой системы.

Цель проведения диагностики в антикризисном управлении состоит в том, чтобы получить заключение о состоянии объекта на дату проведения исследования и прогноз развития на некоторую перспективу. На ее основе разрабатываются управленческие решения. От того, насколько качественно проведена диагностика, зависит качество управленческих решений, принимаемых по результатам диагностики и эффективность управления.

Этапы проведения диагностики:

    1 этап: проведение анализа и определение набора показателей, характеризующих кризис, его факторы и тип, которые наиболее полно охватывают состояние и деятельность системы; 2 этап: определение критериальных значений показателей, которые проводят границу между нормальным состоянием и кризисным, что позволяет при сравнении наблюдаемых показателей с критериальными, установить глубину (стадию) кризиса; 3 этап: проведение регулярного анализа (мониторинга) факторов кризиса посредством наблюдения за динамикой определенного на 1 этапе набора показателей. Задача комплексной диагностики заключается в том, чтобы дать качественную и количественную оценку состояния предприятия как целостного организма, понять его проблемы, выявить сильные и слабые стороны.

Ситуационный анализ определяет положение предприятия в общем экономическом пространстве, основных факторов, воздействующих на организацию. Алгоритм проведения анализа показан в таблице 3.

Таблица 3 Проведение ситуационного анализа

Направление анализа

Содержание анализа

SWOT-анализ

Анализ и оценка сильных и слабых сторон, возможностей предприятия и угроз его деятельности

Анализ стратегичес-кой позиции компании

Определение и анализ стратегических зон хозяйствования предприятия

Анализ сегментов рынка

Определение и анализ сегментов рынка, на которых функционирует предприятие, выявление структуры потребителей продукции и их характеристика

Анализ конкуренции

Выявление и анализ текущих и потенциальных конкурентов, а также товаров-заменителей

Позиционный анализ

Определение места, занимаемого предприятием, его продукцией, торговой маркой, по отношению к другим предприятиям и торговым маркам

Анализ производственно-хозяйственной деятельности оценивает уровень использования производственных ресурсов, предприятия при производстве и реализации продукции, выявляет резервы повышения эффективности их использования. Для этого проводится исследование состояния производственных мощностей, износ оборудования, степень его загрузки и возможностей модификации, а также анализируются используемые материальные и трудовые ресурсы, производительность труда.

Организационно-управленческий анализ оценивает состояние системы управления предприятием. Анализируется иерархическая структура, как и кем осуществляются выработка, передача, исполнение и контроль управленческих решений, как организовано делопроизводство и учет и т. д.

Организационно-управленческий анализ представлен в таблице 4.

Таблица 4 Организационно-управленческий анализ

Направление анализа

Содержание анализа

Анализ системы целей

Определение миссии компании, целей и ограничений на их достижение, анализ имеющихся и возможных стратегий

Анализ организационной структуры

Исследование существующих структурных единиц и их взаимодействия

Анализ процессов управ-ления

Идентификация, анализ и моделирование процессов управления

Анализ структуры и движения информации

Анализ и структуризация информации, циркулирующей на предприятии

Анализ организационной структуры

Исследование внутрифирменных традиций, обычаев и церемоний.

В задачи финансово-экономического анализа входят оценка текущего финансового состояния, результатов и эффективности деятельности предприятия, динамики финансово-экономических показателей за определенный период времени и составление прогноза изменения этих показателей на ближайшую перспективу, выявление и оценка возможных источников финансирования планируемых мероприятий (таблица 5).

Таблица 5 Финансово-экономический анализ

Направление анализа

Содержание анализа

Анализ финансового состояния

Оценка платежеспособности и кредитоспособности организации. Оценка ликвидности активов. Оценка финансовой устойчивости.

Анализ эффективности деятельности (финансовых результатов)

Оценка уровня и анализ динамики изменения показателей прибыли, рентабельности и деловой активности

Анализ потока денежных средств

Анализ источников и направлений использования денежных средств. Оценка достаточности денежных средств для ведения текущей деятельности и осуществления планируемых мероприятий и инвестиционных проектов.

Анализ инвестиционной деятельности

Оценка эффективности проводимых инвестиционных проектов

Задачей проведения анализа кадрового потенциала является оценка качества персонала с точки зрения его соответствия целям, задачам и стратегии предприятия.

Финансовый анализ обычно включает расчет финансовых показателей и исследование их значений в некоторый промежуток времени в целях формирования "истории" развития ситуации в организации. Стандартный подход к финансовому анализу подразумевает расчет и исследование показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности. На основе анализа данных показателей оценивается платежеспособность и кредитоспособность организации. Цель такой оценки - выявление причин и негативных факторов возникновения кризисных ситуаций для их последующего устранения.

Для проведения анализа финансового состояния и финансовых результатов используются документы бухгалтерской отчетности:

    - бухгалтерский баланс; - отчет о финансовых результатах.

В основе проведения финансового анализа лежит исследование финансовой отчетности.

Схема финансового анализа организации показана на рисунке 1.

схема финансового анализа организации

Рисунок 1 Схема финансового анализа организации

Показатели финансового состояния организации. Финансовые коэффициенты вычисляются в виде относительных величин и характеризуют различные стороны финансового состояния организации. Ниже представлены коэффициенты, наиболее часто используемые для финансового анализа неплатежеспособных организаций, а также для платежеспособных организаций в целях оценки угроз потери платежеспособности.

Показатели платежеспособности и ликвидности. Показатели этой группы характеризуют возможности осуществления расчетов по долгам.

Степень платежеспособности общая вычисляется как отношение суммы долгосрочных и текущих обязательств к среднемесячной выручке по формуле (1):

СПобщ = (ДО + ТО) / СрВр, (1)

Этот показатель характеризует, сколько месяцев требуется организации для расчета по всем долгосрочным и краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение только текущих обязательств к среднемесячной выручке по формуле (2):

СПтек = ТО : СрВр, (2)

Рекомендуемо значение ? 3 месяцев. При соблюдении данного условия предприятие считается платежеспособным. Срок три месяца обоснован тем, что для большинства организаций признаком банкротства является наличие задолженности, срок погашения которой истек именно три месяца назад.

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение стоимости быстроликвидных активов к текущим обязательствам и определяется по формуле (3):

Кабс. ликв. = БлА : ТО, (3)

Этот показатель характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Коэффициент промежуточной ликвидности представляет собой отношение суммы быстроликвидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам, рассчитывается по формуле (4):

Кпром. ликв. = (БлА + КДЗ) : ТО, (4)

Показатель характеризует, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить за счет оборотных активов, не вовлеченных в производство.

Коэффициент текущей ликвидности вычисляется как отношение текущих активов к текущим обязательствам по формуле (5):

Ктек. ликв. = ТА: ТО, (5)

Коэффициент текущей ликвидности показывает часть текущих активов, покрываемую текущими обязательствами.

Группа показателей платежеспособности и ликвидности позволяет оценить способность организации оплачивать свои обязательства за счет доходов от своей деятельности и за счет реализации имеющегося имущества.

Показатели финансовой устойчивости. Эта группа показателей характеризует степень обеспеченности производственной деятельности предприятия собственными финансовыми источниками и степень зависимости от внешних источников.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение суммы стоимости собственных средств к сумме активов предприятия по формуле (6):

Кфин. незав. = СС: ?а, (6)

Данный коэффициент показывает долю собственных источников финансирования активов и характеризует степень зависимости от кредиторов.

Коэффициент обеспеченности инвестициями вычисляется как отношение суммы собственных средств (СС) и долгосрочных обязательств к стоимости внеоборотных активов по формуле (7):

Коб. инв. = (СС + ДО): ВА, (7)

Коэффициент обеспеченности инвестициями показывает, насколько внеоборотные активы обеспечены стабильными и долгосрочными источниками финансирования.

Коэффициент маневренности СС представляет собой отношение разницы СС и внеоборотных активов к величине СС по формуле (8):

Кман. СС = (СС - ВА): СС = СОК: СС, (8)

Показатель характеризует, какая доля собственных средств финансирует оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности текущих активов вычисляется в виде отношения собственного оборотного капитала и текущих активов по формуле (9):

Коб. тек. акт. = СОК: ТА, (9)

Этот коэффициент показывает, какая часть текущих активов финансируется из собственных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вычисляется в виде отношения собственного оборотного капитала и оборотных активов по формуле (10):

Коб. соб. ср-в. = СОК: ОА, (10)

Характеризует, какая часть оборотных активов финансируется из собственных источников.

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов (МПЗ) рассчитывается как отношение собственного оборотного каптала к стоимости материально-производственных запасов по формуле (11):

Коб. МПЗ = СОК: МПЗ, (11)

Если значение показателя ? 1, то из этого следует, что внеоборотные активы и материально-производственные запасы организации сформированы из собственных стабильных источников.

Группа показателей финансовой устойчивости позволяет оценить степень зависимости организации от внешнего финансирования и возможности осуществления деятельности за счет собственных финансовых ресурсов.

Показатели деловой активности и эффективности производства.

В этой группе выделяют показатель оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициент оборачиваемости активов определяется по формуле (12):

Коб. акт = Вр: ?аср, (12)

Показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 руб., вложенный в активы (капиталоотдача).

Коэффициент оборачиваемости собственных средств определяется по формуле (13):

Коб. СС = Вр: ССср, (13)

Величина этого коэффициента характеризует, сколько рублей дохода приходится на 1 руб. собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости основных средств рассчитывается по формуле (14):

Коб. ОС = Вр: ВАср, (14)

Показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 руб., вложенный во внеоборотные активы (фондоотдача).

Коэффициент оборачиваемости текущих активов определяется по формуле (15):

Коб. ТА = Вр: ТАср, (15)

Показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 руб., вложенный в текущие активы.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов рассчитывается по формуле (16):

Коб. МПЗ = С: МПЗср, (16)

Характеризует, сколько рублей затрат приходится на 1 руб., вложенный в материально-производственные запасы.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле (17):

Коб. ДЗ = Вр: (ДДЗ + КДЗ)ср, (17)

Показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 руб., выведенный из производства в дебиторскую задолженность.

Данная группа показателей оборачиваемости свидетельствует об эффективности использования соответствующих групп активов или ресурсов предприятия в его деятельности по производству и реализации продукции.

Рентабельность активов определяется по формуле (18):

Рентабельность активов = БП: ?Аср, (18)

Показывает, сколько копеек балансовой прибыли зарабатывается на 1 руб., вложенный в активы.

Рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле (19):

Рентабельность СС = БП: ССср, (19)

Показывает, сколько копеек балансовой прибыли обеспечивает 1 руб., вложенный в собственные средства.

Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле (20):

Рентабельность инвестиций = БП: (СС + ДО)ср, (20)

Показывает, сколько копеек балансовой прибыли приходится на 1 руб. инвестиций.

Рентабельность продукции рассчитывается по формуле (21):

Рентабельность продукции = БП: Зсум. , (21)

Показывает, сколько копеек балансовой прибыли зарабатывается на 1 руб. затрат на производство продукции (себестоимости).

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле (22):

Рентабельность продаж = ПП: Вр, (22)

Коэффициент показывает, сколько копеек прибыли от продаж формируется на 1 руб. дохода от продаж.

Норма чистой прибыли определяется по формуле (23):

Норма чистой прибыли = ЧП: Вр, (23)

Показывает, сколько копеек чистой прибыли остается у предприятия на 1 руб. выручки.

В целом показатели рентабельности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств в целях получения прибыли.

Исследование финансовых показателей позволяет оценить состояние экономики и те экономические процессы, которые происходят в организации. При этом выводы по анализу финансовых показателей, позволяют определить наиболее проблемные сферы, основные факторы, причины возникновения и развития кризисных явлений.

Таким образом, существующие методы выдают результаты анализа на момент принятия управленческого решения. Но, диагностика должна иметь характер регулярного и своевременного мониторинга.

Верным является системный подход к антикризисному управлению, когда антикризисное управление рассматривается как комплекс мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению.

Методы, формы и средства комплексной диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия могут весьма существенно различаться в зависимости от природы объекта исследования. Важным фактором, влияющим на выбор средств и методов комплексной диагностики, является время. В соответствии с целями и задачами диагностирования состояние объекта может оцениваться на определенный момент времени.

Похожие статьи




Причины возникновения кризисных ситуаций, ведущих к банкротству и методы их предотвращения - Методы антикризисного управления финансами

Предыдущая | Следующая