Моделирование различия между отраслями - Влияние интеллектуального капитала на развитие отрасли

Для того, чтобы проверить гипотезы относительно разницы влияния элементов Интеллектуального капитала на добавленную экономическую стоимость компании в зависимости от отрасли, мы добавили в базовую регрессию совместный эффект отрасли и регрессоров, сгенерированный как произведение переменной и дамми отрасли, и оценили его значимость. Чтобы избежать превышения допустимого количества переменных в модели, мы оценивали новую регрессию каждый раз отдельно для каждой переменной. Включение совместного эффекта не снижало значимости модели и оставляло объяснительную способность регрессии на уровне 77-78%.

Результаты регрессионного анализа с совместным эффектом приведены ниже в разбивке по переменным:

Таблица 9 Отраслевой эффект для Нематериальных активов

Совместный эффект

Коэффициент и значимость

INT_ASSETS*W_CONSTR_1

2.07

INT_ASSETS*W_ENERGY_3

2.75 ***

INT_ASSETS*W_SERVICES_4

2.07 ***

INT_ASSETS*W_TRADE_5

9.46 ***

INT_ASSETS*W_FINANCE_6

-4138.41
    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Все эффекты приведены в сравнении с отраслью Производства.

Таблица 10 Отраслевой эффект для силы бренда

Совместный эффект

Коэффициент и значимость

BRAND_FORBES*W_CONSTR_1

158.43 *

BRAND_FORBES*W_ENERGY_3

-547.89***

BRAND_FORBES*W_SERVICES_4

62.49

BRAND_FORBES*W_TRADE_5

551.46 ***

BRAND_FORBES*W_FINANCE_6

99.31
    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Все эффекты приведены в сравнении с отраслью Производства.

Таблица 11 Отраслевой эффект для стратегии управления знаниями

Совместный эффект

Коэффициент и значимость

IC_KM*W_CONSTR_1

98.39

IC_KM*W_TRADE_5

123.38 **

IC_KM*W_ENERGY_3

-61.59

IC_KM*W_SERVICES_4

109.98 *
    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Все эффекты приведены в сравнении с отраслью Производства. Для изучения этого эффекта данных по отрасли финансов и страхования оказалось недостаточно.

Таблица 12 Отраслевой эффект для стратегии компании

Совместный эффект

Коэффициент и значимость

IS_STRATEGY*W_CONSTR_1

-19.46

IS_STRATEGY*W_ENERGY_3

-50.43**

IS_STRATEGY*W_SERVICES_4

-2.36

IS_STRATEGY*W_TRADE_5

105.24 ***

IS_STRATEGY*W_FINANCE_6

-15.65
    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Все эффекты приведены в сравнении с отраслью Производства.

Таблица 13 Отраслевой эффект для затрат на НИОКР

Совместный эффект

Коэффициент и значимость

NIOCR*W_CONSTR_1

-0.58

NIOCR*W_MANUF_2

-0.29***

NIOCR*W_SERVICES_4

-0.13**

NIOCR*W_TRADE_5

-0.92

NIOCR*W_FINANCE_6

-4.85
    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Все эффекты приведены в сравнении с отраслью Производства.

Таблица 14 Отраслевой эффект для патентов

Совместный эффект

Коэффициент и значимость

PATENTS*W_CONSTR_1

22.32 ***

PATENTS*W_MANUF_2

24.16 ***

PATENTS*W_SERVICES_4

24.19 ***

PATENTS*W_TRADE_5

25.56 ***
    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Все эффекты приведены в сравнении с отраслью Энергетики. Для изучения этого эффекта данных по отрасли финансов и страхования оказалось недостаточно.

Объединив результаты в сводную Таблицу 15, мы можем получить обобщенную характеристику эффективности применения компонентов Интеллектуального капитала по отраслям.

Таблица 15 Сводная характеристика отраслевых эффектов

Регрессор/

Отрасль

Строительство и недвижимость

Производство

Энергия и полезные ископаемые

Услуги

Торговля

Финансовая деятельность

НМА

Базовая

+***

+***

+***

Известность бренда

+*

Базовая

_***

+***

IC_KM стратегия

Базовая

+*

+*

Недостаточно данных

Is_стратегия

Базовая

_**

+***

НИОКР

Базовая

+***

+***

Патенты

+***

+***

Базовая

+***

+***

Недостаточно данных

(+) - эффект положительный по сравнению с базовой отраслью

(-) - эффект отрицательный по сравнению с базовой отраслью

    *** - значимо на уровне 1% ** - значимо на уровне 5% * - значимо на уровне 10%

Таким образом, при прочих равных условиях, инвестиции в НМА в энергетике, услугах и торговле принесут большую отдачу в терминах добавленной экономической стоимости, чем в отрасли производства.

Известность бренда для Строительства и недвижимости и Торговли более важна, чем для производства, а для энергетики - менее важна, чем для производства. Применение Обучающих стратегий приносит наибольший результат по сравнению с производственной отраслью в отраслях Торговли и Услуг. По сравнению с отраслью производства, наличие корпоративной стратегии менее важно в энергетике и более важно в торговле. Затраты на НИОКР приносят дополнительные по сравнению с производством выгоды в отраслях энергетики и услуг. По сравнению с отраслью Энергетики и полезных ископаемых, наличие патентов более важно для Строительства, Производства, Услуг и Торговли, причем наибольшее сравнительное преимущество получает торговля.

Исходя из полученных выводов, мы можем сказать, что

    - Гипотеза 5 о значимости НМА была подтверждена - Гипотеза 6 о значимости бренда была подтверждена - Гипотеза 7 о применении стратегии управления знаниями подтвердилась - Гипотеза 8 подтвердилась частично: затраты на НИОКР приносят большую отдачу в отрасли энергетики, чем в производстве и услугах - Гипотеза 9 подтвердилась частично: для Производства, Услуг, Торговли и Строительства прирост стоимости компании от каждого нового патена более высок, чем в Энергетике.

Суммируя полученные на всех стадиях моделирования результаты, мы можем заключить следующее:

    1. Рост Нематериальных активов приносит выгоду предприятию в терминах добавленной экономической стоимости. В то же время, их величина имеет дополнительный эффект для сферы производства, а особенно сильный - для Энергетики. В то же время для компаний из отраслей услуг и торговли это дополнительное преимущество тоже наблюдается 2. Затраты на Исследования и разработки в среднем статистически значимо отрицательно связаны с добавленной экономической стоимостью компании. Но все же они приносят большую выгоду предприятиям-производственникам, чем сфере услуг, и максимальный эффект имеют в отрасли Энергетики. 3. Ориентированность компаний сферы услуг на создание бренда, известного и вызывающего доверие покупателя, оправдана: Известность и сила бренда, действительно, приносят большую выгоду компаниям в сфере услуг, а особенно - в торговле. 4. Управление знаниями, обучение сотрудников в сфере услуг приносит большую отдачу, чем в производстве. Это подтверждается и на отраслевом уровне: наиболее ориентированы на создание экономической стоимости компании через образование и знания Торговля и Услуги. 5. Что касается Энергетики, несмотря на наукоемкость и ориентированность на Интеллектуальный капитал этой отрасли, патенты приносят ей меньшую выгоду, чем отраслям Производства, Строительства, Торговли и Услуг. 6. Дополнительно мы выявили, что участие в бизнес-ассоциациях приносит большую выгоду компаниям-производственнкам, чем фирмам, оказывающим услуги.

Похожие статьи




Моделирование различия между отраслями - Влияние интеллектуального капитала на развитие отрасли

Предыдущая | Следующая