ВВЕДЕНИЕ - Особенности российского рынка IPO

Принимая во внимание тот факт, что основной целью любой компании является увеличение ее стоимости в интересах акционеров, а, как известно, это требует немалых денежных средств, в настоящее время первичные публичные размещения акций (IPO) представляют собой один из надежнейших и зарекомендовавших себя с положительной точки зрения способов увеличения финансовых возможностей компаний, а также выступают одним из ключевых вопросов в области финансов. В связи с бурным развитием экономик развивающихся стран и формированием их фондовых рынков наблюдается тенденция к росту числа фирм, прибегающих к данному источнику финансирования, что свидетельствует о целесообразности исследований в данной области как с теоретической, так и с практической точек зрения. Более того, актуальность данного вопроса обосновывается еще и тем, что процессу IPO присущ ряд специфических проблем, которые весьма затруднительно объяснить с помощью базовой экономической теории.

Но, не смотря на все выше перечисленное, аналитические обзоры иллюстрируют тот факт, что проблематика IPO, и вытекающая из ее анализа оценка эффективности его проведения не была проанализирована и объяснена в полной мере. Некоторые исследования были сделаны, но в основном для зарубежных и развитых стран. Таким образом, данная работа является актуальной не только в связи с тем, что полученные в ней результаты могут дать ценные ответы на вопросы, касающиеся проблематики IPO и оценки эффективности его проведения российскими компаниями, но и потому, что в ней будут раскрыты факторы, объясняющие существование феноменов IPO именно на российском фондовом рынке, что весьма значимо для инвесторов, ведь в настоящее время имеет место быть тенденция возобновления подготовки эмиссии акций российскими компаниями.

Цель данной магистерской диссертации - оценка эффективности проведения IPO российскими компаниями. Исходя из этого, были поставлены следующие задачи:

    - Анализ ранее проведенных исследований относительно специфических проблем, присущих IPO, и оценке эффективности его проведения на развитых и развивающихся рынках; - Поиск информации о первичных публичных размещениях, проведенных российскими компаниями с 2005 по 2013 гг.; - Классификация данных размещений на следующие подвыборки: по периодам относительно мирового финансового кризиса и отраслям; - Анализ феноменов, свойственных IPO в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах для выборки в целом и отдельных подвыборок с использованием эконометрического, графического и событийного подходов; - Оценка эффективности проведения IPO российскими компаниями и возможные рекомендации по ее увеличению.

Ценность данной работы заключается в анализе проблем, характерных российскому фондовому рынку и играющих важную роль, как для теории, так и для практики. Результаты, полученные в ходе проведения данного исследования, могут быть полезны как для будущих научных работ, так и служить объяснением принимаемых менеджерами решений, касающихся финансовой политики компаний. Кроме того, анализ IPO представляет ценность для целого ряда профессиональных групп: эмитентам относительно лучшего момента для первичного публичного размещения акций; инвесторам - при решениях о диверсификации портфеля; специалистам в области регулирования рынка ценных бумаг - о возможностях государственного влияния на проблематику IPO.

Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений. Первая глава посвящена рассмотрению ключевых особенностей первичного публичного размещения акций и ранее проведенных исследований относительно проблематики, характерной данному процессу, а также оценке эффективности его осуществления. Вторая глава - это описание методологии исследования эффективности проведения IPO российскими компаниями. А третья глава - это проведение анализа специфических проблем, присущих IPO российских компаний, а также оценка эффективности данного способа наращивания финансовых возможностей компаний.

Похожие статьи




ВВЕДЕНИЕ - Особенности российского рынка IPO

Предыдущая | Следующая