ВВЕДЕНИЕ - Особенности российского рынка IPO
Принимая во внимание тот факт, что основной целью любой компании является увеличение ее стоимости в интересах акционеров, а, как известно, это требует немалых денежных средств, в настоящее время первичные публичные размещения акций (IPO) представляют собой один из надежнейших и зарекомендовавших себя с положительной точки зрения способов увеличения финансовых возможностей компаний, а также выступают одним из ключевых вопросов в области финансов. В связи с бурным развитием экономик развивающихся стран и формированием их фондовых рынков наблюдается тенденция к росту числа фирм, прибегающих к данному источнику финансирования, что свидетельствует о целесообразности исследований в данной области как с теоретической, так и с практической точек зрения. Более того, актуальность данного вопроса обосновывается еще и тем, что процессу IPO присущ ряд специфических проблем, которые весьма затруднительно объяснить с помощью базовой экономической теории.
Но, не смотря на все выше перечисленное, аналитические обзоры иллюстрируют тот факт, что проблематика IPO, и вытекающая из ее анализа оценка эффективности его проведения не была проанализирована и объяснена в полной мере. Некоторые исследования были сделаны, но в основном для зарубежных и развитых стран. Таким образом, данная работа является актуальной не только в связи с тем, что полученные в ней результаты могут дать ценные ответы на вопросы, касающиеся проблематики IPO и оценки эффективности его проведения российскими компаниями, но и потому, что в ней будут раскрыты факторы, объясняющие существование феноменов IPO именно на российском фондовом рынке, что весьма значимо для инвесторов, ведь в настоящее время имеет место быть тенденция возобновления подготовки эмиссии акций российскими компаниями.
Цель данной магистерской диссертации - оценка эффективности проведения IPO российскими компаниями. Исходя из этого, были поставлены следующие задачи:
- - Анализ ранее проведенных исследований относительно специфических проблем, присущих IPO, и оценке эффективности его проведения на развитых и развивающихся рынках; - Поиск информации о первичных публичных размещениях, проведенных российскими компаниями с 2005 по 2013 гг.; - Классификация данных размещений на следующие подвыборки: по периодам относительно мирового финансового кризиса и отраслям; - Анализ феноменов, свойственных IPO в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах для выборки в целом и отдельных подвыборок с использованием эконометрического, графического и событийного подходов; - Оценка эффективности проведения IPO российскими компаниями и возможные рекомендации по ее увеличению.
Ценность данной работы заключается в анализе проблем, характерных российскому фондовому рынку и играющих важную роль, как для теории, так и для практики. Результаты, полученные в ходе проведения данного исследования, могут быть полезны как для будущих научных работ, так и служить объяснением принимаемых менеджерами решений, касающихся финансовой политики компаний. Кроме того, анализ IPO представляет ценность для целого ряда профессиональных групп: эмитентам относительно лучшего момента для первичного публичного размещения акций; инвесторам - при решениях о диверсификации портфеля; специалистам в области регулирования рынка ценных бумаг - о возможностях государственного влияния на проблематику IPO.
Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений. Первая глава посвящена рассмотрению ключевых особенностей первичного публичного размещения акций и ранее проведенных исследований относительно проблематики, характерной данному процессу, а также оценке эффективности его осуществления. Вторая глава - это описание методологии исследования эффективности проведения IPO российскими компаниями. А третья глава - это проведение анализа специфических проблем, присущих IPO российских компаний, а также оценка эффективности данного способа наращивания финансовых возможностей компаний.
Похожие статьи
-
Введение - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала
Дивидендная политика компании представляет собой комплекс решений об определении порядка выплаты дивидендов, их сроков и размера. Исследования в области...
-
ВВЕДЕНИЕ - Структура капитала российских компаний
Существующие условия нестабильности экономики ставят задачу найти адекватные внешней среде подходы и приоритеты в управлении финансами организаций и...
-
Введение - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Арбитражные стратегии - подробно изученная тема, которая в то же время является достаточно широкой, для того, чтобы найти в ней новые интересные аспекты...
-
ВВЕДЕНИЕ - Различия в дивидендной политике российских государственных и частных публичных компаний
Первые академические исследования, посвященные анализу политики дивидендных выплат, появились в первой трети 20-го века. Однако ее природа не исследована...
-
Выкуп акций впервые стал привычным способом распределения денежных средств акционерам компании в Соединенных Штатах Америки [Julio, Ikenberry, 2004], в...
-
Текущее состояние российского рынка IPO и тенденции его развития Несмотря на текущую нестабильность рынков, российские компании, которые уже начали...
-
Для изучения проблемы эффективности сделок слияний и поглощений в Российской Федерации в данной главе будет проведена оценка взаимосвязей аномальной...
-
ВВЕДЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности российских интернет-стартапов
С того дня, как был зарегистрирован первый домен в 1985 году, влияние сети Интернет на мировую экономику непрерывно растет. Интернет прочно внедряется в...
-
Актуальность темы исследования. Работа посвящена тематике управления рисками в финансовых институтах. Расчет норматива достаточности капитала, на примере...
-
В данном исследовании рассматривается степень разработки и внедрения в Российской Федерации такого способа бюджетного планирования, как долгосрочное...
-
Заключение - Возможности для арбитража на российском валютном рынке
Арбитраж на российском валютном рынке представляется интересным в условиях роста волатильности рубля с 2014 года на фоне падения цен на нефть и перехода...
-
Введение - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Употребляя в повседневной речи сочетание "финансовый рынок", мы даже не догадываемся о его многозначности. Между тем, за чрезвычайной обобщенностью...
-
ВВЕДЕНИЕ - Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые биржи
Финансовые рынки, фондовые биржи, ценные бумаги, все эти элементы представляет собой сферу взаимодействия продавцов и покупателей. На финансовых рынках...
-
ВВЕДЕНИЕ - Бюджетная система Российской Федерации, основные тенденции развития
Осуществление выхода из системного экономического кризиса и стабильного развития России диктует необходимость радикального преобразования всех сфер...
-
Введение - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций
В условиях нестабильной экономической ситуации в стране как никогда важен контроль за финансовой составляющей предприятия. Необходимо следить за...
-
ВВЕДЕНИЕ - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей...
-
Актуальность темы выпускной квалификационной работы на тему: "Совершенствование формирования и использование финансовых ресурсов муниципального...
-
Проблемы развития рынка ценных бумаг - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Стабилизация экономики, а затем и переход к фазе подъема невозможен без оживления инвестиционной сферы. Ключевым условием экономического подъема является...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
Актуальность темы исследования. Изучение тенденций, характеризующих накопление внешней корпоративной задолженности, представляется важной и актуальной...
-
ВВЕДЕНИЕ - Государственные внебюджетные фонды Российской Федерации
Согласно Конституции Российской Федерации ст.7 ч.1: "Российская Федерация - социальное государство, политика которого направлена на создание условий,...
-
Понятие арбитражной прибыли Существует множество определений понятия "арбитраж". В основном арбитраж воспринимается как торговая операция, использующая...
-
Данная выпускная квалификационная работа посвящена изучению синергетического эффекта, достигаемого при слияниях и поглощениях компаний сектора финансовых...
-
Цель данной работы - оценка факторов политики дивидендных выплат компаний Российской Федерации. В связи с этим, важным аспектом является исследование...
-
Эффективность российских ПИФов - Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России
Российские ПИФы имеют неплохой потенциал роста. Как показывают в своей работе Абрамов А. и Акшенцева К., на промежутке с 2001 по 2012 года ПИФы в среднем...
-
Существует довольно ограниченное количество работ, исследующих факторы, влияющие на рынок ипотечного кредитования в России. Стоит отметить, что...
-
Введение - Анализ инфляционных процессов в Российской экономике
Одной из проблем современной как российской, так и мировой экономики является инфляция. Данную проблему и степень ее негативного влияния на экономику...
-
Введение - Особенности деятельности фондовых бирж
С переходом к новым экономическим условиям, к рыночному хозяйствованию, возникает необходимость создания рыночной инфраструктуры, которая обеспечила бы...
-
Введение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием...
-
Введение - Анализ публичного размещения акций (на примере ОАО "Аптечная сеть 36,6")
В настоящее время национальная экономика подошла к поворотному рубежу - на фоне растущих вызовов глобальной конкуренции и необходимости ускорения темпов...
-
Введение - Особенности местных бюджетов и принципы их построения
На различных этапах развития экономики бюджет является инструментом для осуществления государственной политики, основным источником денежных средств для...
-
Введение - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
Финансовый рынок отчетность Процессы глобализации рынков и усиление конкуренции заставляют компании осуществлять поиск источников роста и пути повышения...
-
Введение - Особенности финансового планирования в бюджетных учреждениях
Бюджетное учреждение составляет и представляет бюджетную заявку на очередной финансовый год, которая подается на утверждение главному распорядителю или...
-
ВВЕДЕНИЕ - Система бюджетного финансирования общего образования в регионах Российской Федерации
Система образования является важнейшим элементом общественной жизни и государственного устройства. Уровень образования, соответствующий потребностям...
-
Налоги - основной источник формирования доходов государства, важнейший элемент экономической политики государства. Поэтому оно уделяет особое внимание...
-
Банковская система является важным экономическим институтом в каждой стране, поскольку благодаря устойчивости банковской системы происходит...
-
ВВЕДЕНИЕ - Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь
Согласно ст. 143 Гражданского Кодекса Республики Беларусь, ценная бумага является документом удостоверяющим соблюдение установленной формы и обязательных...
-
Введение - Формирование налоговой системы Российской Федерации
Проводимая в России с 1998 года налоговая реформа, вступила в свою заключительную стадию. С принятием последних глав второй части Налогового кодекса РФ,...
-
Введение - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Возрастающий интерес к статистике вызван современным этапом развития экономики в стране. Это требует глубоких экономических знаний в области сбора,...
-
Введение - Рынок ипотечного кредитования в России
В настоящее время уровень развития рынка ипотечного жилищного кредитования (ИЖК) в России, несмотря на то, что становится более развитым, остается ниже...
ВВЕДЕНИЕ - Особенности российского рынка IPO