Определение окна событий и оценочного интервала - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

Одним из немаловажных шагов в построении модели является выбор окна события и оценочного интервала. В зависимости от интересующего события (краткосрочный/долгосрочный эффекты), типа данных (дневные или недельные котировки) устанавливается окно события и оценочный (прогнозный) интервал. Традиционно, размер окна не превышает 41 дня, а в данном исследовании выбран интервал 10 торговых дней до даты наступления события, само событие и 10 торговых дней после (-10;10). Такое узкое окно обуславливается способностью снизить воздействие внутриполитических, макроэкономических, связанных с непосредственной деятельностью компании событий, существующих в информационной жизни компании. Тем более, эффект от публикации финансовой отчетности носит откровенно краткосрочный характер, чем, допустим, новости об изменении стратегии развития компании или о приобретении контроля над компанией. Так что выбранный интервал достаточно оптимален для анализа реакции рынка на событие.

Что касается оценочного периода, то он не должен быть слишком коротким или слишком длинным, так как будет сложнее адекватно оценить параметры модели. Он устанавливается до событийного окна и в данном примере интервал будет равен 100 торговым дням, т. е. интервал будет выглядеть как [-120; -21]. Оценочный интервал необходим будет для расчета ожидаемой доходности акции.

По правилам событийного анализа оценочные интервалы и событийные окна не должны пересекаться. При рассмотрении одной компании то, ее окна событий также не должны пересекаться между собой, так как это чревато появлением проблемы кластеризации: зависимости событий между собой.

Зная информацию о событийном окне и оценочном интервале, можно переходить к основной части анализа, а именно расчетам доходностей.

Похожие статьи

• Методология анализа влияния публикаций финансовых отчетностей, Источники данных по настоящему исследованию - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

  На рынок акций компаний могут повлиять абсолютно разного рода события, такие как объявления о финансовом или инвестиционном решении, заявления об...

• Эмпирика российских аналитиков по проблеме - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

  Что касается российского рынка, отмечается низкий уровень использования событийного анализа для оценки событий. Возможно это связано с достаточно поздним...

• Определение выборки и временного интервала, Модель исследования - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

  Анализ проводится за период с 3 кв. 2006 г. по 3 кв. 2015 г. В результате, было определено 111 наблюдений (Таблица 1). Таблица 1 Выборка из 3 компаний за...

• Научная проработанность проблемы и обоснование важности финансовых отчетностей для финансового рынка, Зарубежные исследования по оценке разного рода событий на рынок - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

  На текущий момент существует большое количество исследований на тему реакций рынка на какие-либо ситуации. Было проанализировано немалое количество...

• Введение - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

  В условиях нестабильной экономической ситуации в стране как никогда важен контроль за финансовой составляющей предприятия. Необходимо следить за...

• Значимость финансовых отчетностей для участников рынка - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

  Финансовые отчеты содержат в себе фундаментальную информацию для многих участников финансовых отношений. Они полезны для государства, в лице налоговых...

• Обзор эмпирических исследований на основании метода анализа финансовой отчетности - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний

  В отличие от метода событий, где требуемая информация берется с фондового рынка, данный метод строится, как и следует из названия, на основе финансовой...

• Новая бухгалтерская отчетность и ее влияние на финансовый анализ предприятия - Анализ финансового состояния и эффективности деятельности ОАО "Мостоотряд-99"

  В настоящее время акценты в параметрах оформления отчетов сместились, благодаря чему новая бухгалтерская отчетность приблизилась к международным...

• Практика применения модели и рекомендации по ее внедрению - Анализ финансового состояния компании

  Суть применения системы стандарт-костинга к учету затрат заключается в расчетах, основанных не на фактически произведенных услугах и ценах на них, а в...

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Анализ финансового состояния компании

  Анализ финансово-хозяйственной деятельности JTB показал, что в большей мере компания использует краткосрочные обязательства, однако для достижения лучших...

• Построение модели оценки синергетического эффекта и факторов на него влияющих, Методология исследования - Синергетический эффект, достигаемый при слияниях и поглощениях компаний сектора финансовых услуг

  Методология исследования Данное исследование состоит из двух частей. В первой его части считается величина синергетического эффекта, вторая часть...

• Оценка влияния предложенных мероприятий на финансовое состояние ООО "Альтернатива" - Антикризис

  На основе предложений по разработке финансового плана и представленных данных характеризующих финансовые результаты деятельности ООО "Альтернатива"...

• Анализ результатов с позиции ликвидности портфеля и законодательных ограничений, Определение ограничений в законодательной базе и их влияние на развитие экономики - Диверсификация инвестиций

  Определение ограничений в законодательной базе и их влияние на развитие экономики Следует отметить, что на настоящем этапе при формировании оптимального...

• Возможные направления дальнейших исследований - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний

  На основании анализа первой и второй частей можем сделать вывод, что на полученные результаты существенное влияние оказывают характеристики выборки такие...

• Методология исследования - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний

  На основании выводов предыдущей части, мы пришли к заключению, что использование метода анализа финансовой отчетности позволит получить более...

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Особенности анализа финансового состояния предприятий в сфере розничной торговли на примере "Корпорации Центр"

  Финансовое состояние подразделения "Корпорация "Центр" ООО "Велес" проанализировано разными методиками. Расчеты указали на неустойчивое финансовое...

• Обзор эмпирических исследований на основании метода кумулятивной анормальной доходности - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний

  Данный метод подразумевает построение кумулятивной анормальной доходности на основании курсов акций. Основная предпосылка метода заключается в том, что...

• Показатели эффективности управления активами - Диагностика предприятия с помощью финансовых коэффициентов

  При анализе состояния компании важно определить, насколько эффективно менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами компании. По балансу...

• Проанализировать состав и структуру краткосрочных обязательств - Финансовая система России

  Таблица 4.1- Анализ доли краткосрочных обязательств в пассивах предприятия за 2011 - 2012 год Показатели 2011 2012 Абсолютное отклонение 1. Долгосрочные...

• ВВЕДЕНИЕ - Анализ финансового состояния компании

  Анализ учета затрат на предприятии предполагает полную классификацию видов учета, определение их сильных и слабых сторон, выявление основных критериев по...

• Заключение - Синергетический эффект, достигаемый при слияниях и поглощениях компаний сектора финансовых услуг

  Данная работа посвящена анализу синергетического эффекта, достигаемого в процессе слияний и поглощений компаний сектора финансовых услуг, включая банки и...

• Эконометрическое исследование влияния управления оборотным капиталом на эффективность деятельности компании - Оборотный капитал

  Сначала проведем предварительный анализ данных. Для начала необходимо проверить данные по каждому из показателей на наличие выбросов, то есть наличие...

• Способы оценки синергетического эффекта при сделках M&;amp;A, Перспективные способы оценки - Синергетический эффект, достигаемый при слияниях и поглощениях компаний сектора финансовых услуг

  Перспективные способы оценки Существует множество моделей на оценки эффективности сделок слияний и поглощений, то есть синергетического эффекта. Можно...

• Международная практика определения финансового института как системно значимого - Особенности применения контрциклического буфера капитала и буфера консервации капитала на примере системно значимых финансовых институтов России

  Для определения системно значимых финансовых институтов используются различные методы, поэтому представляется важным сделать краткий обзор применяемых...

• Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту - Методика анализа дебиторской задолженности

  При расчете этой суммы необходимо учитывать: A) планируемые объемы реализации продукции в кредит; B) средний период предоставления отсрочки платежа по...

• Чтение отчетности и ознакомление с ключевыми индикаторами в ходе экспресс-анализа - Сущность и методика экспресс-анализа деятельности предприятия с целью разработки основных мероприятий по укреплению финансового состояния ОАО "РФА-Инвест"

  Экспресс анализ финансовый оздоровление Экспресс-анализ финансовой отчетности обычно проводится на основании исходной отчетности и намереваются получить...

• Разработка рекомендаций по повышению доходности организации - Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

  Проблема связанная с банкротством многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится весьмаактуальной на данный...

• (-18.5)=-17, Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации - Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

  В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается снижение рентабельности активовна 14 процентных пункта. Что произошло под влиянием снижении...

• Операционные риски - Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента, пользователи информации

  Операционный риск можно определить как риск прямых или косвенных потерь, вызванных ошибками или несовершенством процессов, систем в организации, ошибками...

• Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ООО "Апейрон" до введения системы бюджетирования. Влияние кризиса на предприятие - Управление финансами малого предприятия

  Для определения эффективности работы предприятия необходимо провести анализ его экономических показателей. Исходные данные для анализа отражены в балансе...

• Экономическое содержание и сущность финансовой отчетности коммерческого банка, Понятие и состав финансовой отчетности коммерческого банка - Финансовая отчетность коммерческого банка (на примере АО "Банк ЦентрКредит")

  Понятие и состав финансовой отчетности коммерческого банка Основным источником информации для проведения финансового анализа служит финансовая...

• Оценка налогообложения и налоговой нагрузки организации - Анализ налогообложения и их влияние на финансовый результат предприятия на примере ООО "МЛЗ"

  Налоговые платежи самым существенным образом влияют на работу ООО "МЛЗ" применяет общий режим налогообложения. В связи с этим оно осуществляет расчет и...

• Оценка влияния основных факторов на изменение прибыли и рентабельности, Факторный анализ прибыли от продаж - Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия

  Факторный анализ прибыли от продаж Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности фирмы с...

• Совершенствование организации финансового анализа и оценки кредитоспособности предприятия, Операционный анализ финансового состояния заемщика - Кредитоспособность заемщика и методика ее определения

  Операционный анализ финансового состояния заемщика Для характеристики активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их...

• Назначение и состав бухгалтерской отчетности, Понятие бухгалтерской отчетности, ее состав и содержание - Финансовые результаты предприятия

  Понятие бухгалтерской отчетности, ее состав и содержание Все организации, зарегистрированные на территории Российской Федерации обязаны составлять...

• Введение - Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

  Деятельность любого хозяйствующего субъекта различных форм собственности не осуществляется без составления форм финансовой отчетности, которые в свою...

• Разработка и тестирование эконометрических моделей для анализа влияния буферов капитала на кредитование и кредитный цикл в России - Особенности применения контрциклического буфера капитала и буфера консервации капитала на примере системно значимых финансовых институтов России

  Практическая часть данной работы состоит в разработке и дальнейшем тестировании эконометрических моделей, которые отразят влияние на российский...

• МЕТОД ОПРЕДЕЛЕНИЯ СРОКА ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ, МЕТОД РАСЧЕТА ИНДЕКСА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИИ - Методы финансовой оценки инвестиционных проектов

  Этот метод -- один из самых простых и широко распространен в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных...

• Междисциплинарный курс 06.02 (07.02) "Организация внешних финансовый отношений организации", Организация и управление оборотом денежных средств в организациях, Преимущества и недостатки различных форм безналичных расчетов - Организация финансовой работы предприятия

  Организация и управление оборотом денежных средств в организациях Преимущества и недостатки различных форм безналичных расчетов 1. Безналичные расчеты...

• Анализ финансовой отчетности

  Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой деятельности. Устойчивой...

Определение окна событий и оценочного интервала - Влияние публикации финансовых отчетностей на курс акций

Предыдущая | Следующая