Заключение - Оборотный капитал компании
В данной работе была определена взаимосвязь между характеристиками оборотного капитала и эффективностью деятельности российских компаний. Таким образом, цель исследования достигнута. Для достижения цели был проведен обзор литературы, определены характеристики оборотного капитала и эффективности деятельности предприятий, построены эконометрические модели для компаний производства и сферы услуг и сформулированы рекомендации для российских компаний.
По результатам анализа можно сделать следующие выводы. Экономическое состояние оказывает влияние на характер связи между элементами оборотного капитала и эффективностью деятельности компаний. Поставленная гипотеза № 1 подтверждена. Аналогично ранним исследованиям (см., например, Enqvist et al. (2014)), мы выяснили, что значимость элементов оборотного капитала зависит от состояния экономики страны в рассматриваемый период.
По результатам оценки параметров регрессионных моделей можно сделать вывод, что увеличение финансового цикла приводит к снижению рентабельности активов для всех компаний. В периоды экономического спада влияние финансового цикла на рентабельность активов компаний возрастает. Наибольшая разница между параметрами оценок финансового цикла в периоды экономического подъема и спада - для компаний сферы услуг. При этом как компаниям сферы услуг, так и производственным компаниям во время кризиса следует более эффективно управлять запасами. Что касается влияния управления кредиторской задолженностью, то для всех компаний результаты значимы только в периоды экономических подъемов. Увеличение кредиторской задолженности в такие периоды приводит к снижению рентабельности активов компаний.
Отношение рыночной стоимости активов к их балансовой стоимости имеет прямую связь с финансовым циклом для компаний сферы производства и обратную связь для сферы услуг. Было установлено, что в период экономических подъемов увеличение кредиторской задолженности уменьшает отношение рыночной стоимости активов к их балансовой стоимости. Для производственных компаний в периоды кризисов важно более эффективно работать над снижением периода оборота запасов для увеличения эффективности, выраженной через отношение рыночной стоимости активов к их балансовой стоимости. Что касается сферы услуг, то к повышению эффективности во времена экономических подъемов ведет увеличение периода оборота дебиторской задолженности.
Гипотеза № 2 о существовании значения финансового цикла, при котором показатели эффективности деятельности компаний достигают оптимальных уровней, не подтверждена. Как для производственных предприятий, так и для предприятий сферы услуг между финансовым циклом и рентабельностью активов не существует квадратичной зависимости. Поэтому найти оптимальные значения финансовых циклов, максимизирующие эффективность компаний, не представляется возможным.
Полученные результаты исследования могут быть рекомендованы для представителей российских компаний сфер производства и услуг, заинтересованных в повышении эффективности деятельности компаний. Кроме того, данная работа может быть использована для более углубленного изучения проблемы управления оборотным капиталом и влияния характеристик оборотного капитала на эффективность деятельности предприятий. В литературе было найдено значительное число работ, посвященных проблеме управления оборотным капиталом в разных странах. Это свидетельствует об актуальности рассматриваемой темы. Таким образом, данная работа может служить основой для дальнейших исследований.
Похожие статьи
-
Методология исследования Для определения взаимосвязи между характеристиками оборотного капитала и эффективностью деятельности компаний используется...
-
Постановка гипотез исследования - Оборотный капитал компании
Анализ существующих работ позволил сформулировать следующие гипотезы настоящего исследования. По аналогии с исследованием Enqvist et al. (2014) полагаем,...
-
Интерпретация результатов - Оборотный капитал компании
В таблице 4 представлены полученные результаты оценок регрессионных моделей для производственных компаний. Таблица 4 Результаты оценки параметров...
-
Введение - Оборотный капитал компании
Управление оборотным капиталом является важным компонентом корпоративного финансового менеджмента, так как оно оказывает влияние на эффективность...
-
Обзор литературы - Оборотный капитал компании
Оборотные средства равны разнице между текущими активами и текущими обязательствами (Arnold, 2008, Preve, Sarria-Allende, 2010). Таким образом,...
-
Определение характеристик оборотного капитала и эффективности деятельности компаний Оборотный капитал - это активы предприятия, которые возобновляются с...
-
Дескриптивный анализ данных - Оборотный капитал компании
Рассмотрим описательные статистики исследуемых переменных для производственных компаний. Таблица 2 Описательные статистики для производственных компаний...
-
Роль оборотного капитала в эффективно работающем субъекте современной экономики - главенствующая. Особенно, эта роль важна во времена экономических...
-
Заключение - Слияния и поглощения на фармацевтическом рынке и их влияние на стоимость компаний
В процессе работы над исследованием были изучены труды как отечественных, так и зарубежных авторов посвященные данной тематике. Было отмечено, что...
-
Основные направления повышения эффективности Управления оборотным капиталом предприятия Уровень ликвидности бухгалтерского баланса и эффективность...
-
Анализ оборотного капитала ОАО "ПО "Горизонт" - Управление оборотными активами предприятия
Рассмотрим, какой удельный вес занимают оборотные средства в общем объеме активов ОАО "ПО "Горизонт" (см. табл. 2.4). Таким образом, из табл. 2.4 видно,...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оценка интеллектуального капитала в компаниях транспортной отрасли
Интеллектуальный капитал является важнейшим капиталом на любом предприятии. Поэтому изучаемая тема является весьма актуальной. Теоретической базой данной...
-
На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов, производственного, организационного и...
-
ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА С начала последнего международного финансового...
-
Основы управления оборотным капиталом предприятия - Управление оборотными активами предприятия
Оборотные активы совершают полный кругооборот в течение одного производственно-коммерческого цикла: израсходованные материально-производственные запасы...
-
Высвобождение вещественных элементов оборотных средств происходит в результате ускорения оборота, при этом требуется меньше запасов сырья, материалов и...
-
Сгруппируем активы по их содержанию, функциональной роли в процессе производства, источникам формирования, степени ликвидности и ряду других признаков....
-
Оборотный капитал, как экономическая категория Оборотный капитал (или оборотные средства) - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания...
-
Сущность оборотного капитала и его классификация - Оборотный капитал
Предприятию для обеспечения процесса производства необходимо закупать сырье, материалы, тару и т. п. Для непрерывности процесса реализации хозяйствующий...
-
Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый...
-
Анализ эффективности использования основного и оборотного капитала Эффективность использования основного капитала Существуют три основных показателя,...
-
Для оценки интеллектуального капитала в компаниях транспортной отрасли было принято использовать коэффициент Тобина. Так как он является одним из самых...
-
При выявлении влияния интеллектуального капитала на результаты деятельности компании необходимо выполнить следующие шаги: 1. Выдвижение гипотез. 2. Выбор...
-
Эмпирическое исследование интеллектуального капитала компании В последнее время при принятии важных стратегических решений, используется подход, который...
-
В связи с тем, что значение интеллектуального капитала растет, расширение масштабов его использования стали причинами выделения в корпоративном...
-
Заключение - Оборотный капитал
Оборотный капитал, находясь в процессе производства в непрерывном движении, вступает в циклы оборота и заканчивает их частями; отдельные циклы следуют...
-
Задачи и направления анализа эффективности использования оборотных средств От организации функционирования оборотного капитала в конечном итоге зависит...
-
Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных...
-
Заключение - Слияние и разделение компаний
Последнее десятилетие ознаменовалось невиданным всплеском слияний и поглощений как в развитых, так и в развивающихся странах. Слияния и поглощения в...
-
Управление оборотный капитал экономический Оборотный капитал предприятия - это наиболее подвижная часть средств предприятия, которая в отличие от...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Управление оборотными активами предприятия
Дипломная работа выполнена на примере открытого акционерного общества "Производственного объединения "Горизонт" основными видами деятельности которого...
-
Заключение - Повышение эффективности деятельности государственного унитарного предприятия
Прибыль и рентабельность выступают объектами изучения различных экономических наук, таких как экономическая теория, экономика предприятия, бухгалтерский...
-
Прибыль и рентабельность выступают объектами изучения различных экономических наук, таких как экономическая теория, экономика предприятия, бухгалтерский...
-
Заключение - Интеллектуальный капитал в управлении человеческими ресурсами
В современной экономике знаний роль интеллектуальной составляющей ресурсной базы организации как основного источника ее конкурентных преимуществ...
-
Основные подходы к определению интеллектуального капитала В современном обществе интеллектуальный капитал стал основой богатства. Так как именно...
-
Оборотные средства предприятия, их состав и структура Оборотный капитал дебиторский запас Наряду с основными фондами для работы предприятия имеет...
-
ООО "ТК Лидер"" - общество с ограниченной ответственностью, являющееся коммерческой организацией. ООО "ТК Лидер" считается созданным как юридическое лицо...
-
Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования запасов в составе оборотных активов ОАО "ПО "Горизонт" за 2014-2015 гг. (см. табл.2.7)....
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Оборотные средства
Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных...
-
Заключение - Влияние персонального налогообложения на выбор структуры капитала на примере фирм Китая
Целью дипломной работы было выявление влияния реформы дивидендного налогообложения на структуру капитала фирм Китая. Согласно теоретическим...
Заключение - Оборотный капитал компании