Анализ коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность - Формирование стратегической цели

Оценка ликвидности баланса.

Финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые в общем виде, характеризуют, может ли оно произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе уровня ликвидности оборотных активов, который определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и в полном размере выполнять свои денежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций своевременно.

Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности, показывающего долю собственного капитала в общей стоимости активов (собственный капитал, отнесенный к общей сумме капитала).

Ликвидность предприятия - подвижность, мобильность активов предприятий, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок краткосрочных денежных обязательств, способность превращения активов предприятия, ценностей в наличные деньги.

Под ликвидными активами понимаются легко реализуемые средства - денежные средства в кассе, на расчетном, валютном и специальных счетах в банке; денежные документы; переводы в пути; краткосрочные финансовые вложения; краткосрочная дебиторская задолженность.

Ликвидные активы учитываются на балансовых счетах V раздела ("Денежные средства") и VI раздела ("Расчеты").

Оценка ликвидности осуществляется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности (ликвидные активы, отнесенные к краткосрочным обязательствам) и коэффициента покрытия (текущие активы, соотнесенные с краткосрочными обязательствами). Для оценки платежеспособности и ликвидности были использованы следующие основные приемы:

Оценка ликвидности баланса (проведена на основе формирования баланса ликвидности и расчета коэффициентов ликвидности);

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности;

Анализ движения денежных средств.

Главной задачей оценки ликвидности баланса является определение степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа был составлен баланс ликвидности. Для этого соответствующие показатели

Актива и пассива баланса были сгруппированы по следующим признакам (см. таблицы 14,15, Приложение 1): - по степени убывания ликвидности (актив); - по степени срочности погашения задолженности (пассив), и сопоставлены между собой (см. таблицу 16, Приложение 2). А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4. Необходимым условием ликвидности баланса является соблюдение первых трех неравенств. Перв

Ые три неравенства означают, необходимость неизменного правила ликвидности - превышение активов над обязательствами.

Сопоставление этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Из данных, представленных в таблице 14 (см. Приложение 1) видно, что за весь анализируемый период величина показателей актива была самой маленькой по итогам за 2006 год. Величина наиболее ликвидных активов за последний анализируемый период увеличилась на 5596005 тыс. рублей или 24,93%. Величина ликвидных активов за период с 2006 по 2008 год увеличилась на 16584824 тыс. рублей или 73,87%.

Из данных, представленных в таблице 15 (см. Приложение 1) видно, что за анализируемый период величина наиболее срочных обязательств увеличилась на 2722602 тыс. рублей.

Из данных представленных в таблице 16 (см. Приложение 2) видно, что первое неравенство не соблюдалось 2006г. и 2008г., что, в целом за рассматриваемый период, свидетельствует о недостаточной платежеспособности компании.

Сопоставление А2 и П2 позволяет выявить, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные обязательства.

Сравнение А3 и А4 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Четвертое неравенство называют "лакмусовой бумажкой" оценки ликвидности баланса: оно требует превышения или равенства П4 над А4, то есть величина собственного капитала и других постоянных пассивов должна быть больше или превышать стоимость труднореализуемых активов. Это значит, что стоимость собственных средств предприятия должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных.

Как видно из приведенных данных четвертое неравенство соблюдается за 2007 и 2008 анализируемые года.

В анализируемом периоде предприятие имело значительный избыток быстрореалзуемых и медленнореализуемых активов, а так же в сумме деньги, краткосрочные вложения, быстро реализуемые активы и медленно реализуемые активы (А1+А2+А3) составили сумму большую, чем наиболее срочные обязательства и краткосрочные обязательства (П1+П2). Таким образом, предприятие в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства не прибегая к реализации части внеоборотных активов (А4) предприятия.

Результаты расчетов по данным ОАО "ОГК-6" показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1? П1;

А2? П2;

А3? П3;

А4? П4.

То есть, баланс является ликвидным. Далее, исходя из этого, необходимо вычислить коэффициенты платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам Должника. Значение данного показателя должно быть не менее 0,2.

[Коэффициент абсолютной ликвидности] = [Наиболее ликвидные оборотные активы]/[Текущие обязательства Должника]

Таблица 17

Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности

Периоды

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Значение

0,02

2,28

0,77

Самое низкое значение за весь анализируемый период коэффициент имел по состоянию на 01.01.07 г. - 0,02. По состоянию на 01.01.08 г. значение данного коэффициента составляет 2,28 что более, чем в 11 раза больше нормативного. На последнюю отчетную дату коэффициент равен 0,77 - выше нормы. Это означает, что ОАО "ОГК-6" может погасить за один день 77% своих краткосрочных обязательств, то есть вся краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 2 дня.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1,0-2,0.

Коэффициент текущей ликвидности = [Ликвидные активы]/[Текущие обязательства Должника]

Таблица 18

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности

Периоды

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Значение

0,81

5,40

4,08

Самое низкое значение за весь анализируемый период коэффициент имел по состоянию на 01.01.07 г. - 0,81. Это связано с резким уменьшение краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности.

Полученные расчетные данные положительно характеризуют платежные возможности ОАО "ОГК-6". Значение коэффициента текущей ликвидности в анализируемом периоде было значительно выше его нормативного значения (0,81-5,4). Такой уровень коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о том, что сумма оборотных активов способна платить текущие обязательства предприятия.

Коэффициент покрытия.

Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов(2).

Таблица 19

Динамика изменения коэффициента покрытия

Периоды

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Значение

0,34

4,34

3,20

Из таблицы видно, что в 2006 г. на 1 рубль текущих обязательств приходилось - 0,34 тыс. руб. финансовых ресурсов, а в 2008 г. - 3,2 тыс. рублей. Что свидетельствует о повышении обеспеченности текущих кредиторских обязательств материальными оборотными средствами на 2,86 тыс. руб. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации всех имеющихся запасов. Коэффициент покрытия ОАО "ОГК-6" соответствует нормальному ограничению (?2) и говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами.

Показатель обеспеченности обязательств ОАО "ОГК-6" его активами характеризует величину активов предприятия, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятия. Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.

Показатель обеспеченности активами = ([Cкорректированные внеоборотные активы] + [Ликвидные активы])/ [Обязательства]

Таблица 20

Динамика изменения показателя обеспеченности обязательств активами

Периоды

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Значение

1,39

0,77

0,61

При помощи данного показателя определяется общая платежеспособность предприятия, то есть его способность покрыть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами за весь анализируемый период снижается с 1,39 на начало анализируемого периода до 0,61 на конец анализируемого периода. Это связано с одновременным повышением скорректированных внеоборотные активов и более существенным повышением текущих обязательств должника. С учетом всех обязательств предприятия значение данного коэффициента по состоянию на 01.01.09 года составляет 0,61, что близко к нормативному значению.

Таким образом, на конец анализируемого периода величина активов, которыми обладает предприятие достаточно для удовлетворения требований кредиторов. Это свидетельствует о том, что у предприятия достаточно имущества для удовлетворения требований кредиторов.

Похожие статьи




Анализ коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность - Формирование стратегической цели

Предыдущая | Следующая