Механизм управления собственным капиталом СПК "Приуральский", Анализ формирования и использования собственного капитала - Анализ собственного капитала СПК "Приуральский"

Анализ формирования и использования собственного капитала

В условиях мировой, а также российской агрессивной экономики и жесткой конкуренции для сельскохозяйственных организаций выгодно, а в современных условиях жизненно необходимо иметь эффективно работающий учетно-аналитический механизм, предоставляющий актуальную и своевременную информацию о собственном капитале и его динамике. Это в свою очередь позволит определить пользователям, каким капиталом обладает организация, оптимальность ее структуры, целесообразность использования, следовательно, в конечном итоге выявить ее доходность. Основными целями сельхозпроизводителей в настоящее время является не только наращивание объемов и темпов производства продукции, но и повышение доходности и конкурентоспособности отрасли в связи с вступлением в ВТО, надеяться только на государственную помощь не стоит, поэтому будущее процветание организации за эффективным использованием экономического потенциала, а также систематизацией аналитических процедур. В связи с этим особую значимость представляет изучение, а также разработка новых или усовершенствование существующих методик анализа формирования, управления и использования собственного капитала в сельскохозяйственных организациях, а также поиск оптимальных методов управления финансовыми ресурсами на микроуровне, то есть при помощи оптимизации состава и структуры одного из важных показателей финансово-хозяйственной деятельности "собственного капитала". [18]

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д. [18]

Для анализа собственного капитала и последующего принятия управленческих решений заинтересованные пользователи применяют следующую классификацию видов анализа:

    ? по отношению к организации - внешний и внутренний анализ; ? по отношению к объему исследования - полный и тематический анализ; ? в зависимости от степени исследования - экспресс и фундаментальный анализ; ? по отношению к объекту анализа выделяют весь собственный капитал или его составляющие: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль; ? по отношению к периоду проведения анализа - предварительный, текущий или последующий анализ собственного капитала; ? по отношению к целенаправленности анализа - горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, факторный анализ и анализ относительных коэффициентов; ? по отношению к времени сельскохозяйственного периода производства продукции определяют анализ финансовых источников формирования каптала, анализ работающего капитала и оценку эффективности его использования.

В настоящее время существующая классификация видов анализа собственного капитала разработана экономистами в основном для использования в коммерческих организациях, но заинтересованные пользователи адаптируют их применение и при анализе собственного капитала сельскохозяйственных предприятий. Наиболее ценными и информативными являются анализ относительных показателей и факторный анализ. Так, при анализе относительных показателей производится расчет различных показателей финансовой деятельности организации, при изучении которых определяем рентабельность капитала, оцениваем рыночную и деловую активность организации, и это дает нам сведения об эффективности использования капитала и соответственно финансовой устойчивости предприятия на рынке.

На рисунке 2 представлены коэффициенты, представляющие наиболее достоверную и актуальную информацию о собственном капитале исследуемого предприятия, которые можно применить при анализе собственного капитала сельскохозяйственного предприятия. [15]

Рисунок 2

Собственный капитал СПК "Приуральский" представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны - это совокупность уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Собственный капитал отражен в третьем разделе баланса.

Анализ структуры собственного капитала преследует следующие основные цели:

    - выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; - определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли.

Порядок формирования уставного капитала регулируется законодательством и учредительными документами.

Структура собственного капитала представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Динамика структуры собственного капитала СПК "Приуральский"

Источники капитала

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Уставный капитал

1092

0,2

1092

0,2

1092

0,2

Нераспределенная прибыль

568538

99,8

629099

99,8

693259

99,8

Итого собственного капитал

569630

100

630191

100

694351

100

Как видно из таблицы 3.1 за анализируемый период значительных изменений в структуре собственного капитала, не произошло. Собственный капитал состоит из нераспределенной прибыли в 2012 году она составляла 568 538 тыс. руб., а в 2014 году 693 259 тыс. руб., что на 124 721 тыс. руб. больше.

Способность приносить доход является основной характеристикой использования капитала. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс - в сферу реальной экономики или в финансовую сферу - он всегда потенциально способен приносить доход при условии эффективного его использования. Таким образом, главной целью финансовой деятельности предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия. Доходность собственного капитала анализируется с помощью методики, разработанной фирмой "DUPONT". [21]

Суть этой методики сводится к разложению формулы расчета доходности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность. Анализ ведется на основании полученных расчетных коэффициентов. От того, какой из показателей влияет на доходность собственного капитала больше всего, и будет зависеть оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации доходности собственного капитала.

На первом этапе аналитик отвечает на вопрос, как изменился ключевой финансовый показатель - доходность акционерного капитала - и в каком направлении изменялись факторы, определившие его динамику и включенные в модель. Существуют 3 модели анализа по методу DUPONT. Используемые в этих моделях показатели приведены в таблице.

Таблица 3.2 - Показатели доходности собственного капитала СПК "Приуральский"

Коэффициент

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Доходность собственного капитала

0,06

0,09

0,09

Доходность активов

0,06

0,09

0.09

Коэффициент финансового рычага

1,08

2,04

2,04

Рентабельность продаж %

1,6

1,7

1,7

Оборачиваемость активов

0,3

0,4

0,3

Чистая маржа

5.02

6,05

6,09

Проанализируем полученные данные таблицы 3.2. Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли. Доходность активов показывает, что в 2012 г. на каждый рубль активов приходилось 1 коп. прибыли, в 2013 г. - 1 коп. и в 2014 г. - 1 коп. прибыли. Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, то есть наблюдается нехватка активов предприятия. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 3.2 данный показатель увеличился за три года. Оборачиваемость активов за анализируемый период уменьшилась незначительно. Чистая маржа увеличилась с 5 до 6,09, это значит, что в 2012 г. прибыль от производственной деятельности была меньше в 1,5 раз чистой прибыли. Это говорит о том, что увеличился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.

Похожие статьи




Механизм управления собственным капиталом СПК "Приуральский", Анализ формирования и использования собственного капитала - Анализ собственного капитала СПК "Приуральский"

Предыдущая | Следующая