Теоретические аспекты венчурных инвестиций, Понятие и классификация инвестиционных фондов - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

Понятие и классификация инвестиционных фондов

Неотъемлемой частью современной экономики является свободное движение капитала. Капитал - ресурсы длительного пользования, используемые для производства товаров и услуг; товары, которые непосредственно не удовлетворяют потребности человека; инвестиционные товары; средства производства; все, что способно приносить доход. Одной из форм капитала выступает инвестиционный капитал. Инвестирование - вложение средств, капитала в программы, проекты, предпринимательское дело, имущественные объекты, ценные бумаги. Ключевыми характеристиками инвестиций являются рискованность и прибыльность. Высокая рискованность инвестиций подразумевает большую доходность и наоборот, низкий или незначительный уровень рискованности инвестиций подразумевает меньшую доходность. Существует большое количество форм инвестиций и объектов для финансирования. Для увеличения суммарных объемов инвестиционного капитала, повышения доходности активов и централизации управления организуются инвестиционные фонды. Под инвестиционным фондом понимается форма коллективных инвестиций с целью получения прибыли за счет приобретения финансовых и нефинансовых активов. Инвестиционные фонды по европейской классификации принято делить на шесть типов (Рисунок 1):

    - облигационные фонды; - фонды акций; - смешанные фонды; - фонды недвижимости; - хедж-фонды; - другие фонды.
классификация инвестиционных фондов

Рисунок 1 - Классификация инвестиционных фондов

Коротко охарактеризуем указанные выше фонды:

Облигационные фонды (bond funds) - фонды, которые инвестируют преимущественно в облигации и другие ценные бумаги.

Фонды акций (equity funds или stock funds) - фонды, которые инвестируют в акции или другие виды долевых ценных бумаг.

Смешанные фонды (mixed funds) - фонды, которые инвестируют в облигации и акции в равной степени.

Фонды недвижимого имущества (real estate funds) - фонды, инвестирующие в здания, сооружения, в объекты незавершенного строительства, земельные участки и т. д.

Хедж-фонды (hedge funds) - фонды, основной стратегией которых является получение гарантированной прибыли (positive absolute returns).

Частные фонды прямых инвестиций (private equity funds) являются одной из разновидностей фондов акций, созданные группой лиц/инвесторы для привлечения капитала с целью финансирования в определенный сектор экономики или географический регион. Принято выделять три базовых формы деятельности данных фондов (рисунок 2):

    - долговое финансирование; - приобретение акций непубличных компаний; - венчурное инвестирование.
классификация фондов акций

Рисунок 2 - Классификация фондов акций

Долговое финансирование и приобретение акций выступают в качестве двух инструментов финансирования текущей деятельности компании. В случае предоставления кредита займодавец не становится совладельцем компании и получает фиксированные выплаты по займу в определенные промежутки времени в течение заданного срока. Приобретение акций делает покупателя совладельцем компании, но его доходы напрямую зависят от доходности самой компании. В этой связи венчурное инвестирование стоит несколько в стороне, поскольку может происходить и в форме предоставления кредита, и в форме приобретения акций, а также подразумевает финансирование быстрорастущих компаний с потенциально высокой доходностью, развитие которых сопряжено с высокой неопределенностью и высокой степенью риска.

Молодые инновационные компании в большинстве случаев не владеют материальными активами, получают нестабильную прибыль и не имеют выстроенных бизнес-процессов. Данные факторы значительно усложняют процесс привлечения капитала для подобных компаний и делают венчурные фонды единственно-возможным источником финансирования.

Похожие статьи




Теоретические аспекты венчурных инвестиций, Понятие и классификация инвестиционных фондов - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

Предыдущая | Следующая