Заключение - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

Корпоративный венчурный финансовый капитал

Целью настоящей диссертационной работы является разработка практических рекомендаций по идентификации ключевых факторов успешности корпоративных венчурных фондов. Для достижения поставленной цели была проведена работа по выявлению структурных отличий, применяемых при идентификации корпоративных венчурных фондов, идентифицированы и систематизированы значимые факторы успешности зарубежных корпоративных венчурных фондов, разработана методика исследования влияния факторов успешности на российские корпоративные венчурные фонды, а также сформулированы рекомендация по совершенствованию обеспечения деятельности фондов.

Анализ зарубежной литературы показал, что корпоративный венчурный фонд имеет ряд отличий в сравнении с классическими венчурными фондами:

    - Разнообразие форм структурирования деятельности; - Первенство и разнообразие стратегических целей; - Различные формы мотивации и компенсации деятельности персонала; - Тесная взаимосвязь с материнской компанией.

Для понимания термина "корпоративный венчурный фонд" было определено, что в рамках данной работы под КВФ понимается подразделение компании либо обособленная компания, предоставляющая корпоративный венчурный капитал и, одновременно с этим оказывающая поддержку портфельным компаниям через подразделения материнской компании.

Дальнейший анализ показал, что КВФ характеризуется двумя формами деятельности - предоставлением корпоративного венчурного капитала и осуществлением корпоративного венчуринга. Изучение данных форм деятельности позволило сделать вывод, что среди большинства авторов существует ограниченный набор факторов, который влияет на успешность осуществления деятельности КВФ.

Была разработана программа исследования ранее выявленных факторов среди российских корпоративных венчурных фондов В рамках эмпирической части исследования были проведены интервью с представителями корпоративных венчурных фондов в России. На основании полученных данных можно сделать вывод, что, не смотря на рост активности корпораций на венчурном рынке, существует ряд потенциальных рисков деятельности КВФ, который в некоторой степени повторяет опыт зарубежных коллег. Среди наибольших рисков важно отметить отсутствие автономности фондов в области принятия решений об инвестировании и действии корпоративной мотивационной политики для сотрудников.

Таким образом можно сделать вывод о необходимости разработки методологии выведения корпоративного венчурного фонда в автономную структуру. Разработка соответствующих типовых документов, таких как инвестиционный меморандум и стратегия фонда позволят повысить инвестиционную активность фонда и снизить риски, которые обусловлены необходимостью контроля за его деятельностью.

Похожие статьи




Заключение - Исследование ключевых факторов успеха корпоративных венчурных фондов: опыт зарубежных стран и современные тенденции в России

Предыдущая | Следующая