Результаты эмпирического исследования - Роль накопительной компоненты в пенсионных реформах в странах Европы и в России

В пенсионных системах развитых стран на протяжении XX в. в условиях экономического роста и благоприятной финансовой конъюнктуры особое внимание уделялось формированию накопительной составляющей пенсии работника. Основой обязательных и добровольных накопительных пенсионных планов было участие работника на протяжении всей трудовой деятельности в долгосрочных схемах автономных пенсионных фондов и пенсионного страхования.

Для обслуживания накопительных пенсионных планов активно создавались корпоративные пенсионные фонды, инвестировавшие аккумулируемые средства в различные финансовые инструменты. Причем роль пенсионных фондов в экономиках некоторых стран была настолько велика, что ВВП некоторых стран было меньше активов автономных пенсионных фондов (табл. 1).

В 2014 году, несмотря на кризис, доля активов пенсионных фондов по отношению к ВВП страны продолжала увеличиваться. В Нидерландах был зафиксирован абсолютный рекорд -- 159,3%. Отметим также тот факт, что доля работающего населения, участвующего в накопительных пенсионных планах, достаточно высока (см. табл. 2). В Великобритании, например, в обязательной накопительной системе, участвует более 52% населения, а в добровольные пенсионные планы включено 68% населения. В РФ также относительно высока доля (около 22%) работающего населения моложе 1987 г. р., что говорит о возможном потенциале ее развития.

Таблица 1

Роль автономных пенсионных фондов в экономике некоторых стран, 2002 и 2014 гг.

Наименование страны

Активы к ВВП (в%)

2002

2014

Канада

47,6

76,2

Исландия

99,3

146,8

Нидерланды

99,6

159,3

Великобритания*

73,3

96,0

США

56,9

83,0

Чехия

-

8,8

Польша

-

8,0

Италия

4,5

6,7

Германия

5,2

6,7

* Данные за 2001 г.

Составлено по: OECD, GlobalPensionStatisticsproject. Exchangerateused: 1.116625 in 2001 and 1.061066667 in 2002 from OECD/MEI. http://www. oecd. org/daf/fin/financial-markets/34572209.pdf

Таблица 2

Доля и характеристики работающего населения, участвующего в пенсионных планах

Страна

Солидарная часть

Обязательная накопительная, основанная на аккумулировании пенсионных прав

Добровольные накопительные пенсионные планы

Индекс устойчивости пенсионной системы, 2014

Франция

Универсальная (все работающее население)

0,25% (добровольная универсальная система)

39% (самозанятые, частный сектор бизнеса, молодое поколение)

6

Нидерланды

Универсальная (государтвенная универсальная система)

Универсальная (все работающее население)

47% (молодое поколение мужчин с высокими доходами)

5

Великобритания

Универсальная (все работающее население)

52% от работающего населения со средними или высокими доходами, госслужащие, женщины среднего возраста

68% работающего населения, высокий доход, частный сектор, мужчины

10

Норвегия

Универсальная (все работающее население)

Универсальная для госслужащих

42%

4

США

Универсальная (все работающее население)

33%

75% работающего населения, высокий доход, частный сектор, мужчины

8

Россия

Универсальная (все работающее население)

22% от числа лиц, у которых формируются пенсионные накопления4

5% (работники крупных добывающих компаний, доход выше среднего)

14

Чехия

Универсальная (все работающее население)

Отменена

3%

21

Польша

Универсальная(все работающее население)

Частично национализирована

5%

22

Расчеты авторов по: http://www. pfrf. ru/opendata/http://www. allianz. ru/upload/iblock/960/960d4c19f5004413d9afec71e085328a. pdf, http://www. keepeek. com/Digital-Asset-Management/oecd/finance-and-investment/oecd-pensions-outlook-2014_9789264222687-en#page103,

Позиция в рейтинге5 обозначает способность справиться с существующими демографическими тенденциями в долгосрочной перспективе. По этой причине нетрудно объяснить высокое положение России (14 место из 50). Структура пожилого населения в России имеет свои особенности. Российское "старение" является менее глубоким и иным по составу пожилого населения в сравнении с Европой, поскольку оно ведет в основном к росту числа пенсионеров младших, а не старших возрастов. Поэтому даже к 2050 г. доля россиян старше 80 лет составит, по прогнозу ООН, лишь 6% от общей численности населения.

В Великобритании накопительная пенсионная компонента превышает 50% дохода у высокооплачиваемых работников. Несмотря на имеющийся сегодня высокий коэффициент замещения в стране, индивиды с доходами ниже среднего уровня, одинокие пенсионеры и самозанятые более подвержены риску низкого дохода в пенсионный период (приведенная стоимость их пенсионных выплат может быть меньше среднего текущего уровня пенсионного дохода в стране). Например, в Великобритании Экономический кризис начала XXI в. внес свои коррективы в накопительные программы.

В 2015 г. в Великобритании стартовала пенсионная реформа, фундаментально изменяющая существующие принципы функционирования трехуровневой пенсионной системы6: риски пенсионной системы, лежавшие на государстве и работодателе, на накопительных программах полностью переносятся на работника принимающего решение о распоряжении накопленной пенсионной корзиной. Сущность нововведений состоит в том, что денежные средства пенсионных счетов граждан будут объединены в новую единую структуру -- синдицированные пенсионные фонды для трудящихся (см. табл. 3), а существующая сейчас система индивидуальных накоплений дополнится коллективной формой. Одновременно до 15 тыс. фунтов стерлингов повысится порог необлагаемой налогами суммы заработной платы. По новой программе, соответствующей эквивалентным принципам формирования пенсионных прав, правительство предоставило несколько вариантов распоряжения личной пенсионной корзиной. Первый вариант -- гражданин имеет право изъять 25% своих накоплений без обложения этой суммы налогом. Если общая сумма на счете меньше 18 тыс. фунтов стерлингов, он может получить оставшиеся три четверти с уплатой подоходного налога по льготной ставке, при сумме накоплений свыше 18 тыс. фунтов налог составит 55%.

Таблица 3

Реформирование накопительной компоненты в пенсионной системе Великобритании

Тип провайдеров накопительных планов

Создание системы коллективных накоплений наряду с системой индивидуальных накоплений

Необлагаемый социальными взносами порог заработной платы

Увеличение до 15 тыс. фунтов

Минимальный стаж участия в системе

Увеличение на 5 лет

Варианты распоряжения пенсионной корзиной (обязательная накопительная часть)
    1. Получение накопленной суммы 2. Приобретение аннуитета 3. Инвестирование

Стимулирование участия граждан в накопительных схемах
    1. Безналоговая передача наследникам накопленной суммы 2. Страховые пенсионные продукты

Составлено авторами

Второй вариант -- использование механизмов страхового рынка -- приобретение аннуитета, то есть права на пожизненный доход, который будет составлять определенный процент от суммы, накопленной на частном счете гражданина. Третий вариант -- получение дохода от инвестирования накопленной суммы (а не процент от нее самой). Это возможно при больших накоплениях, если процент от их инвестирования будет выше, чем доход от аннуитета7.

Государство стимулирует граждан самостоятельно выбирать вариант распоряжения накопленными пенсионными правами, однако здесь скрыты риски принятия ошибочного решения, которое существенным образом может снизить доход на пенсии. Для нивелирования данного риска гражданам была обещана бесплатная квалифицированная помощь при выборе вариантов распоряжения пенсионными накоплениями8.

Дополнительным стимулом увеличения накоплений станет отмена пенсионного налога на передачу наследникам частных пенсионных накоплений. Последнее может привести к появлению схем по уклонению от налогов, снижению продаж аннуитетов и реализации риска долгой жизни, который предполагается компенсировать неформальной поддержкой со стороны семьи. Особое внимание уделяется страховым пенсионным продуктам, провайдеры которых (автономные пенсионные фонды) cмогут получить доступ к хорошо диверсифицированному рынку страхования и перестрахования Великобритании.

Голландская пенсионная система, обладающая максимальным коэффициентом замещения в Европе, признана лучшей в мире. Трехуровневая модель построена на распределительном принципе при сохранении большой доли накопительного пенсионного обеспечения. Распределительный уровень пенсионного обеспечения основан на количестве лет, которые работник прожил на территории страны, то есть на принципе гражданства, а наличия трудового стажа не требуется. Источником финансирования первого уровня (государственные пенсионные пособия) являются налоговые отчисления работающего населения, а накопление пенсионного капитала происходит каждый год в объеме 2% от максимального пенсионного пособия. Таким образом, накопленный пенсионный капитал гражданина зависит от количества лет проживания в стране и оплаты налогов. Максимальный срок накопления -- 50 лет9. Концепция пенсионной реформы, начавшейся в 2015 г., подразумевает уменьшение роли первого уровня (процент накопления пенсионного пособия уменьшается с 2% до 1,825%) с одновременным увеличением пенсионного возраста и также как в Великобритании переносом рисков пенсионной системы на индивидуальный уровень (см. табл. 4).

Таблица 4

Реформирование накопительной компоненты в пенсионной системе Нидерландов

Тип провайдеров накопительных планов

Создание Единого общего пенсионного фонда наряду с автономными пенсионными фондами при уменьшении их количества

Необлагаемый социальными взносами порог заработной платы

Снижение до 13 тыс. евро в год, введение максимального порога в 100 тыс. евро в год

Минимальный стаж участия в системе

Максимум 50 лет проживания в стране

Варианты распоряжения пенсионной корзиной (обязательная накопительная часть)

Планируются изменения в 2016 г.

Стимулирование участия граждан в накопительных схемах

Государственная поддержка проблемных пенсионных фондов

Особенностью накопительного уровня пенсионной системы Голландии (Witteveenkader) являлось то, что в стране действовало большое количество (более 1100 в 1992 году) пенсионных фондов10, однако в условиях мирового экономического кризиса их число по разным причинам сократилось до 339 в 2015 г., а при сохранении текущего сценария развития снизится к 2017 г. до 200 фондов. Большинство фондов, ушедших с пенсионного рынка, были поглощены более крупными отраслевыми фондами, обслуживающими коллективные пенсионные планы с определенными взносами (DC). В то же время крупнейшие корпоративные пенсионные фонды, такие как Shell, Unilever, ING, изменяют программы с планов с установленными выплатами (DB) на планы с установленными взносами (DC). Таким образом, эти крупные фонды переносят инвестиционный риск на будущего пенсионера. Однако дополнительно фонды вводят специальные программы с более высоким инвестиционным доходом, и, соответственно, с более высоким риском для уже получающих пенсии граждан. Так как автономные пенсионные фонды являются основным источником накопительной пенсии, то летом 2015 г. правительством было принято решение о создании новой структуры на пенсионном рынке Голландии -- единого общего пенсионного фонда (Algemeenpensioenfondsor APF). Действительно, он может стать низкозатратной альтернативой для фондов в сложной экономической ситуации (спасение от банкротства при формальном сохранении марки) посредством снижения издержек на управление и экономии от масштаба.

В стране вводится максимальный порог облагаемой социальными налогами заработной платы в 100 тыс. евро в год и одновременное снижение отчислений в первую ступень. Таким образом, в Нидерландах существенно сужается база для аккумулирования достаточных пенсионных прав в течение трудовой жизни в рамках обязательной первой ступени. Таким образом, государство дает понять населению, что аккумулирование приемлемого дохода в старости является прерогативой самого работника в рамках накопительных пенсионных схем.

Страны Центральной и Восточной Европы, а также страны постсоветского пространства столкнулись с проблемой перехода от централизованной (планово-распределительной) к страховой системе социального обеспечения. В данномконтекте Восточная Европа интересна как пример неудавшегося эксперимента с накопительной пенсией. В отличие от России, где пенсионные накопления заморожены, в ряде стран Восточной Европы эти накопления были национализированы и потрачены.

В Польше в ходе реформ и приватизации государственной собственности сформировалось большое количество финансовых институтов -- пенсионных фондов и страховых компаний. После завершения процессов формирования страхового и пенсионного рынков началась их консолидация, происходящая быстрыми темпами, приход иностранных игроков, что кардинальным образом изменило расстановку сил в финансовой отрасли [17].

Польская пенсионная система является смешанной. Она сочетает в себе элементы как старой системы, где максимально важным был стаж работника, так и элементы новой, основанной на аккумулировании пенсионных прав. Гражданам, родившимся до 1949 г., пенсия начисляется по старой системе. Размер будущих пенсионных выплат стал зависеть от величины взносов, которые делал работник в течение своей трудовой деятельности (см. табл. 5).

Таблица 5

Реформирование накопительной компоненты в пенсионной системе Польши

Тип провайдеров накопительных планов

Открытые пенсионные фонды (OFE), в 2013 НПФ передали в государственный пенсионный фонд 51,5% активов

Необлагаемый социальными взносами порог заработной платы

Увеличение до 1876 евро

Минимальный стаж участия в системе

Женщин -- 15 лет, мужчины -- 20.

Варианты распоряжения пенсионной корзиной (обязательная накопительная часть)

Менее 10 до пенсии -- обязательный перевод 100% накоплений в государственный фонд

Более 10 лет -- выбор между государственной и накопительной системой

Стимулирование участия граждан в накопительных схемах

После 2013 г. отсутствует

Составлено авторами

Основной идеей реформы накопительной составляющей стал тезис о необходимости диверсификации источников пенсионных взносов. Провайдерами накопительной пенсионной системы Польши являются открытые пенсионные фонды (OFE) и автономные пенсионные фонды, ведущие индивидуальные пенсионные счета нескольких разновидностей. При этом первые являются обязательными, а вторые -- добровольными. Общая сумма накопленных пенсионных средств казалась самой большой среди восточноевропейских стран -- около 70 млрд евро активов, накопленных более чем 16 миллионами участников. Однако, в связи с экономическими трудностями, в конце 2013 г. было принято решение, согласно которому все негосударственные пенсионные фонды передали в государственный пенсионный фонд 51,5% активов11. Как результат, эти активы были переведены с обязательной накопительной ступени в распределительную ступень пенсионной системы и должны были индексироваться адекватно росту номинального ВВП Польши12. Граждане, которым осталось до пенсии меньше десяти лет, должны были перевести свои накопления из частных фондов в государственный пенсионный фонд, а остальные были обязаны заново сделать выбор -- остаются ли они в обязательной системе или выбирают комбинацию государственной и добровольной моделей. Кроме сужения накопительной компоненты было предложено плавное повышение пенсионного возраста до 67 лет (с 60 для женщин и с 65 для мужчин). В этом проявляется стремление Польши к унификации с европейскими странами в вопросе гендерного равенства. При этом повышение пенсионного возраста увеличило социальную напряженность в стране и не привело к достижению поставленных целей. Однако политическая составляющая часто становится доминантой при принятии тех или иных решений по пенсионной системе. Например, в Польше планируется в 2016 г. понизить пенсионный возраст и изменения коснутся тех граждан, которые включены во Всеобщую пенсионную систему и фермеров. Сейчас пенсионный возраст в Польше составляет 67 лет13. После использования в распределительной системе тех денежных средств, которые были изъяты из накопительной части, нагрузка на работающих в стране будет неизбежно расти, и появится множество вопросов о целесообразности отказа от накопительного элемента.

Инерция экономики и пенсионных систем пока не позволяет в полной мере оценить последствия отказа от накопительной составляющей14. Тактически решение Правительства использовать накопленные средства (около 50 млрд евро) для покрытия дефицита бюджета и решения неотложных задач стабилизации являлось правильным. Так, в 2013 г. дефицит бюджета составлял около 5%, а после изъятия накопленных средств в 2014 г. профицит составил около 4,5%15. Но стратегически вся социальная система и пенсионная система в частности, проиграют, так как страна лишится обширного источника внутренних дешевых инвестиций, а граждане шанса на увеличение своего благосостояния в старости.

Чехия при схожем сценарии пенсионных реформ уже столкнулась с ситуацией необходимости повышения налогов на заработную плату для финансирования системы государственного социального обеспечения (см. табл. 6).

Таблица 6

Реформирование накопительной компоненты в пенсионной системе Чехии

Тип провайдеров накопительных планов

Необлагаемый социальными взносами порог заработной платы

При не достижении порога минимальной заработной платы (около 340 евро в мес.) работник обязан оплатить страховые взносы самостоятельно16, а работодатель не освобождается от оплаты причитающейся ему части налогов

Минимальный стаж участия в системе

30 лет, увеличение после 2018 г. до 35 лет

Варианты распоряжения пенсионной корзиной (обязательная накопительная часть)

Обязательная накопительная часть отменена

Стимулирование участия граждан в накопительных схемах

Государственное софинансирование и освобождение от налога на доход (при участии в схеме более 10 лет), только для добровольных схем

Составлено авторами

Особенностью пенсионной системы Чехии являлись льготы для экономически активных женщин с детьми (до 26 летнего возраста при условии их обучения)17. В 2015 г. пенсионный возраст составлял 62 года и 10 мес. для мужчин и между 56 лет и 4 мес. -- 61 год 6 мес. для женщин в зависимости от числа детей. Однако гендерный разрыв будет постепенно упразднен. К 2085 г. пенсионный возраст увеличится плавно до 73 лет, как для мужчин, так и для женщин, вне зависимости от количества детей в семье. В этом проявляется сходство с траекторией пенсионных реформ во всех исследуемых странах.

Наибольшим рискам подвержены низкооплачиваемые работники. В стране установлена минимальная заработная плата, которая постоянно индексируется и при не достижении порога (около 340 евро в мес.), работник самостоятельно обязан внести страховые взносы на медицинское и пенсионное страхование18, а работодатель не освобождается от оплаты, причитающейся ему части. При этом обязательная накопительная компонента с 2016 г. будет отменена для входа новых членов и постепенно заменена на добровольное пенсионное накопление, которое будет поощряться государством19.

Похожие статьи




Результаты эмпирического исследования - Роль накопительной компоненты в пенсионных реформах в странах Европы и в России

Предыдущая | Следующая